Spaniens Wirtschaft taumelt am Rand der Rezession: PMI bleibt in der Kontraktion
Der PMI für die Eurozone steigt im Juni auf 49,5, bleibt aber in der Kontraktion. Tourismus und Zuwanderung stützen eine Wirtschaft, die manche am Rand des Zusammenbruchs sehen.
Deutsch · Ursprüngliche Diskussion auf Spanisch · Veröffentlicht
Spaniens Wirtschaft taumelt am Rand der Rezession: PMI bleibt in der Kontraktion
Der neueste Composite-PMI für die Eurozone, erstellt von S&P Global, lag im Juni bei 49,5 Punkten. Das ist zwar eine leichte Verbesserung gegenüber den 48,5 Punkten im Mai, liegt aber weiterhin unter der Schwelle von 50, die Wachstum von Kontraktion trennt. Es ist der dritte Monatliche Rückgang in Folge, und auch der Dienstleistungssektor, der in Spanien so viel Gewicht hat, zeigt Anzeichen einer Verlangsamung.
Tourismus und Pflege: ein Modell aus dem 19. Jahrhundert
Während die offiziellen Indikatoren eine Abschwächung vermelden, weisen manche Beobachter darauf hin, dass zwei Motoren — Tourismus und Zuwanderung — die Aktivität künstlich stützen. Volle Terrassen verdecken nicht, dass die Wirtschaft auf Sektoren mit geringer Produktivität beruht. „Tourismus und Pflege“, spotten manche Analysen, und nennen es eine „Wirtschaft des 19. Jahrhunderts“. Die tägliche Ankunft Tausender Menschen am Flughafen Barajas, von manchen auf bis zu 5.000 pro Tag beziffert, hält die Gesamtnachfrage durch Masse, nicht durch Effizienz am Leben.
Das Kartenhaus des Wohnungsmarkts
Die Abschwächung in Industrie und Dienstleistungen droht einen Immobilienmarkt zu entleeren, der trotz hoher Zinsen keine Korrektur vollzieht. Die offizielle Erzählung beharrt auf der Erholung, doch wer eine Bereinigung erwartet, mahnt zur Vorsicht: Wenn Kredite teurer werden und die Aktivität nachlässt, folgen in der Regel auch die Immobilienpreise. Im Moment gibt es keine Anzeichen eines „schwarzen Schwans“, doch die Zerbrechlichkeit des Modells liegt offen zutage.
Angesichts dieser Daten lautet die Frage nicht, ob die Rezession kommt, sondern wann die offiziellen Indikatoren aufhören, eine Realität zu beschönigen, die für manche bereits seit Jahren besteht.
Der neueste Composite-PMI für die Eurozone, erstellt von S&P Global, lag im Juni bei 49,5 Punkten. Das ist zwar eine leichte Verbesserung gegenüber den 48,5 Punkten im Mai, liegt aber weiterhin unter der Schwelle von 50, die Wachstum von Kontraktion trennt. Es ist der dritte Monatliche Rückgang in Folge, und auch der Dienstleistungssektor, der in Spanien so viel Gewicht hat, zeigt Anzeichen einer Verlangsamung.
Tourismus und Pflege: ein Modell aus dem 19. Jahrhundert
Während die offiziellen Indikatoren eine Abschwächung vermelden, weisen manche Beobachter darauf hin, dass zwei Motoren — Tourismus und Zuwanderung — die Aktivität künstlich stützen. Volle Terrassen verdecken nicht, dass die Wirtschaft auf Sektoren mit geringer Produktivität beruht. „Tourismus und Pflege“, spotten manche Analysen, und nennen es eine „Wirtschaft des 19. Jahrhunderts“. Die tägliche Ankunft Tausender Menschen am Flughafen Barajas, von manchen auf bis zu 5.000 pro Tag beziffert, hält die Gesamtnachfrage durch Masse, nicht durch Effizienz am Leben.
Das Kartenhaus des Wohnungsmarkts
Die Abschwächung in Industrie und Dienstleistungen droht einen Immobilienmarkt zu entleeren, der trotz hoher Zinsen keine Korrektur vollzieht. Die offizielle Erzählung beharrt auf der Erholung, doch wer eine Bereinigung erwartet, mahnt zur Vorsicht: Wenn Kredite teurer werden und die Aktivität nachlässt, folgen in der Regel auch die Immobilienpreise. Im Moment gibt es keine Anzeichen eines „schwarzen Schwans“, doch die Zerbrechlichkeit des Modells liegt offen zutage.
Angesichts dieser Daten lautet die Frage nicht, ob die Rezession kommt, sondern wann die offiziellen Indikatoren aufhören, eine Realität zu beschönigen, die für manche bereits seit Jahren besteht.
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Zusammenfassung einer Diskussion auf Burbuja.info - Foro de economía, actualidad y política., aus dem Spanischen übersetzt und vor der Veröffentlichung geprüft. Die ganze Diskussion lesen (18 Antworten).
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