Krypto: 1,6 Millionen Liquidationen laut Forum

1,6 Millionen Liquidationen bei der größten Krypto-Karussellfahrt

Bitcoin notiert nahe 100.000 US-Dollar. Vor sechs Monaten lag der Kurs bei 74.000. Dennoch wurden in der Nacht von Freitag auf Samstag, den 11. Oktober, laut einer im Thread kursierenden Zahl mehr als 1,5 Millionen Positionen liquidiert. Mehrere Teilnehmer berichten, dass Tausende ihr gesamtes Vermögen verloren haben. Der Widerspruch – der Vermögenswert steigt, die Anleger ruinieren sich – lässt sich mit einem einzigen Wort erklären: Hebel.

Was geschah in der Nacht von Freitag auf Samstag, den 11. Oktober

Der am häufigsten genannte Auslöser ist die Eskalation des Zollstreits mit China und die Flut an Nachrichten von Trump, die ganze Märkte binnen Minuten bewegen können. Viele argumentieren, dass die Volatilität nicht vom Bitcoin selbst ausging, sondern vom Geflecht aus Derivaten, das ihn umgibt. Manche fügen hinzu, dass institutionelle Investoren aufgehört hätten, Kapital wie versprochen zuzuführen, und diese Lücke wurde von gehebelten Händen gefüllt.

Futures und Perpetual Swaps existieren nicht nur auf großen zentralisierten Börsen: Es gibt auch Derivatmärkte auf dezentralen Börsen (DEX), wie ein Teilnehmer erinnert. Dies ist das Terrain, auf dem ein Rückgang von 10 % zu einer vollständigen Liquidation führt.

Das meistdiskutierte Ereignis hat einen Namen. In sozialen Medien kursieren Behauptungen, wonach Barron Trump kurz vor einem beruhigenden Tweet seines Vaters über China eine Short-Position über 88 Millionen Dollar eröffnet habe. Eine dieser Meldungen ist offen spöttisch, und keine liefert öffentliche Belege. Die Geschichte nährte den Verdacht, dass jemand Insiderwissen genutzt haben könnte. Wenn der Sohn des Präsidenten so etwas an einem Nachmittag verdient, stellt sich jedem die unbequeme Frage.

Die Verluste: von 150.000 bis zu einer Million Dollar

Die verbreiteten Zeugnisse sprechen von einer Million Dollar, die verdampft sind, von 400.000 oder 150.000. Der prominenteste Fall: Jemand hatte 500.000 Dollar – sein gesamtes Krypto-Vermögen – in eine Altcoin-Position mit 1,5-fachem Hebel investiert und wachte mit geschlossener Position und Nullsaldo auf. Ein Bewegung von 80 % im Basiswert reicht aus, um einen gehebelten Trader auszulöschen.

Die global gehandhabte Zahl liegt bei 1,6 Millionen liquidierten Positionen. Wer diese Zahl wiederholt, stellt sie als die größte Liquidationswelle in der Geschichte der Branche dar. Dies erklärt, warum die Diskussion innerhalb weniger Stunden zu einem Thema driftete, das nichts mit Technologie zu tun hat: Wer kaufte den Boden und mit welchem Geld?

Bitcoin fällt um 10 %; Meme-Coins um 60 %

Hier liegt der Schlüssel, der laut mehreren Teilnehmern die Erzählung von einer allgemeinen Katastrophe widerlegt. Bitcoin fiel kaum um 10 % und liegt immer noch deutlich über dem Preis von vor sechs Monaten. Diejenigen, die alles verloren, hielten keine Bitcoins: Sie hielten Meme-Coins, die bis zu fünfmal gehebelt waren. Bei einem Rückgang des Basiswerts um 60 % ist das Ergebnis kein Verlust, sondern der Tod der Position.

Daher die im Thread oft wiederholte Aussage: Wer vor zwei Wochen gekauft hat, hat nichts verloren, weil sein Bitcoin praktisch gleich viel wert ist. Ruiniert hat sich nur, wer aus einer Wette ein Alles-oder-Nichts-Spiel machte.

Gold und Silber auf Höchstständen: Der sichere Hafen, der nicht tweetet

Während Kryptowährungen bluteten, erreichten Gold und Silber laut Teilnehmern, die diese Märkte beobachten, neue Höchststände, gestützt durch unermüdliche Käufe der Zentralbanken. Dieser Kontrast ist unangenehm für jene, die Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel und Schutz gegen Inflation verteidigten: Das langweilige Metall hat in einem Jahr erreicht, was das digitale Versprechen im schlimmsten Moment nicht konnte.

Die zynischste Lesart ist auch die älteste und findet im Thread Fürsprecher: Wenn ein Vermögenswert zum Casino wird, gewinnt das Casino immer. Und dieses Casino hier hat einen Eigentümer.

Fruta-Tokens: Der Vorschlag zur Rettung von Krypto

Einer der interessantesten Beiträge im Austausch verweist auf den Standard ERC-20, der bei der Token-Emission dominiert, und auf seine Fähigkeit, nach dem Launch weitere Emissionen zu ermöglichen. Daraus entstehen sogenannte Rug Pulls: Der Emittent erstellt mehr Coins, verwässert die Käufer und verschwindet. Der Vorschlag besteht darin, den Standard so zu erweitern, dass spätere Mintings verhindert werden, sodass ein Token genau das ist, was es scheint, und nicht das, was der Emittent später beschließt.

Mit dieser Garantie, die direkt im Vertrag geschrieben ist, könnten, so das Argument, Fruta-Tokens existieren: ohne Sicherheiten, ohne Versprechen, aber ohne Möglichkeit für Betrug, finanziert durch Transaktionsgebühren. Einige erinnern daran, dass die Idee seit über einem Jahrzehnt kursiert und das Problem nie technischer Natur war, sondern eines des Rauschens und Marketings. Die vollständige Berechnung, wie dies funktionieren würde, einschließlich seiner Grenzen, würde einen ganzen Artikel füllen.

Säuberung schwacher Hände oder Beginn des Bärenmarktes?

Beide Lesarten koexistieren. Ein Teil der Analyse behauptet, dies sei eine Säuberung der gehebelten Traders gewesen, die klassische Auslese der „schwachen Hände“, nach der die eigentliche Rallye beginnt. Die Gegenposition sieht nirgendwo Vertrauen: Ein Absturz, der dich sofort auf null liquidiert, ist keine technische Korrektur, sondern ein Warnsignal.

Das einzig Unbestreitbare ist, dass sich Bitcoin kaum bewegt hat und Gold weiter steigt. Angesichts dieses Szenarios bleibt die Frage, die bisher niemand beantwortet hat: Warum sollen, laut Zeugenaussagen mehrerer Teilnehmer, Tausende Menschen mit Vermögen zwischen einer und zehn Millionen Dollar alles in einer einzigen Nacht verloren haben, wenn das Asset, das sie angeblich hielten, kaum reagiert hat?