IBM: -25% | Se PEGA LA leche de su VIDA (Líder en Comfrutación Cuántica)

[Javier.Finance]

Ha caído un 25% en una sesión. A continuación tenéis un Análisis de esta empresa:

 

[cerilloprieto]

Hare Khrisna, hare hareee...

Lo del defecaplayas inspira confianza y espiritualidad.

 

[Lorenzo Ramirhez Reborn]

Ibm no ha sido nunca líder en nada ni en los 60. Y si pones un de CEO a un indio, tú me dirás.

 

[Javier.Finance]

Ibm no ha sido nunca líder en nada ni en los 60. Y si pones un de CEO a un indio, tú me dirás.

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[Lorenzo Ramirhez Reborn]

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Bonito paper del pandero

 

[paketazo]

No tiene mal PER y la empresa tiene capital y fundamentos, lo que sucede es que la moda y el posicionamiento dentro de la IA la deja un poco de lado.

Dicho esto, si mantiene estos resultados y baja un 10% más creo que podría ser un punto de entrada interesante, lo que no quita que a corto plazo repunte, pero la bajada de ayer ha hecho daño a muchos fondos y carteras de L/P

 

[neweconomic]

IBM no la entiendo, no lo compro.

 

[Javier.Finance]

IBM no la entiendo, no lo compro.

Para eso está el análisis que he puesto, es una presentación con varios aspectos del negocio.

 

[Javier.Finance]

No tiene mal PER y la empresa tiene capital y fundamentos, lo que sucede es que la moda y el posicionamiento dentro de la IA la deja un poco de lado.

Dicho esto, si mantiene estos resultados y baja un 10% más creo que podría ser un punto de entrada interesante, lo que no quita que a corto plazo repunte, pero la bajada de ayer ha hecho daño a muchos fondos y carteras de L/P

Los servicios que ofrecen de IA, han crecido. Además de colaboraciones con ServiceNow y similares.
Lo que pasa que sus servicios están orientados a sus clientes de toda la vida. En especial para Análisis de Datos. No están tan mal posicionados en ese aspecto.

 

[Javier.Finance]

@paketazo

Según el equipo de IBM y Google Gemini. Lo que pasa es que algunos clientes suyos, tipo Goldman Sachs y demás. Están montando sus servidores a nivel local. No quieren compartir tanto sus datos, ni gastar tanto en cloud.
Entonces se dice que eso ha bajado el presupuesto en software y servicios que compran a IBM. Porque se lo funden en gráficas, chips, centros de datos propios, etc.
En mi opinión, el mayor peligro de IBM, es perder la parte de consultoría. Pero claro, eso es 31% del negocio. Que lo pierda en una sola sesión, incluso pareciendo que ya estaba descontado... Es bastante raro.

 

[paketazo]

@paketazo

Según el equipo de IBM y Google Gemini. Lo que pasa es que algunos clientes suyos, tipo Goldman Sachs y demás. Están montando sus servidores a nivel local. No quieren compartir tanto sus datos, ni gastar tanto en cloud.
Entonces se dice que eso ha bajado el presupuesto en software y servicios que compran a IBM. Porque se lo funden en gráficas, chips, centros de datos propios, etc.
En mi opinión, el mayor peligro de IBM, es perder la parte de consultoría. Pero claro, eso es 31% del negocio. Que lo pierda en una sola sesión, incluso pareciendo que ya estaba descontado... Es bastante raro.

Es muy raro.

La bajada de ayer ya estaba orquestada de antemano, los resultado no justifican la bajada.

Evidentemente manos fuertes se pusieron cortas estas semanas y ayer empezaron a trabajar para multiplicar sus beneficios, hay que entender que la sangría puede durar semanas.

En pfizer llevan tiempo igual, dio buenos resultados pero no paran de mandarla abajo, y es evidente que con el PER que tiene, un dividendo del 7% y potencial aceptable a medio plazo, debería de mantenerse más arriba.

Ojo con los fondos cuando atacan a una empresa, la bajan hasta aburrir a sus holders. Si entras, ten mucha paciencia, salvo que busques el rebote puntual que evidentemente se dará.

 

[Javier.Finance]

Es muy raro.

La bajada de ayer ya estaba orquestada de antemano, los resultado no justifican la bajada.

Evidentemente manos fuertes se pusieron cortas estas semanas y ayer empezaron a trabajar para multiplicar sus beneficios, hay que entender que la sangría puede durar semanas.

En pfizer llevan tiempo igual, dio buenos resultados pero no paran de mandarla abajo, y es evidente que con el PER que tiene, un dividendo del 7% y potencial aceptable a medio plazo, debería de mantenerse más arriba.

Ojo con los fondos cuando atacan a una empresa, la bajan hasta aburrir a sus holders. Si entras, ten mucha paciencia, salvo que busques el rebote puntual que evidentemente se dará.

Con Intel me acuerdo que lo hicieron hace un tiempo

 

[paketazo]

Con Intel me acuerdo que lo hicieron

llevo más de 30 años inmerso en los mercados, y si tratas de buscar lógica a lo que sucede a diario, te volverás orate.

Simplemente piensa en lo que tienes, lo que tenías y en lo que puedes llegar a tener en función de las decisiones que tomes.

IBM, Oracle... quién sabe, puede ser que empiece un período bajista en estos sectores, y den oportunidad a iniciar una posición interesante, la duda es lograr vaticinar cuando.

Piensa que IBM puede irse los 150$ y allí parecer buena compra, luego te aparece un elbichito, una guerra o cualquier evento cisne zain y te baja a 90$

Cuando el dólar estaba a 1,19 tenía claro que era el momento de comprar dólares, y también sabía que era momento de comprar bonos USA

En el caso de por ejemplo ETH me pareció interesante iniciar una posición en 1550$ por su infraestructura y uso global.

IBM?

No te digo que no, pero no me llama todavía lo suficiente a estos precios, dicho lo cual, te deseo suerte y sobre todo cabeza en lo que compres.

Un saludo

 

[Kovaliov]

Aquí tienes la traducción completa y el resumen estructurado del artículo de Stone Fox Capital publicado en Seeking Alpha el 14 de julio de 2026.

IBM: La falsa historia de la IA se segarro​

Resumen Ejecutivo​

• Recorte de previsiones: IBM ha recortado sus estimaciones para el segundo trimestre de 2026, evidenciando que su negocio de Inteligencia Artificial carece de un crecimiento real en este momento.
• Incumplimiento de expectativas: El avance de resultados del segundo trimestre muestra ingresos y un beneficio por acción (BPA) por debajo del consenso del mercado. El negocio de consultoría se estancó y el crecimiento del software se desaceleró al 5%, desmantelando la narrativa alcista apoyada en la IA.
• Proyectos a largo plazo: Aunque IBM mantiene inversiones prometedoras en fruta cuántica y en el proyecto Lightwell, estas iniciativas tardarán años en compensar las pérdidas de ingresos actuales, dejando la cotización vulnerable.
• Valoración exigente: A pesar de la fuerte corrección desde máximos históricos, la acción cotiza a 18x su BPA estimado para 2026 con una previsión de crecimiento de ingresos casi nula, lo que la sigue haciendo cara.

Resultados preliminares del segundo trimestre (Q2 '26)​

IBM ha publicado de forma anticipada unos datos financieros del segundo trimestre que reflejan debilidad en todas sus áreas de negocio principales:

• Ingresos totales: 17.200 millones de dólares (un leve aumento del 1%, frente a los 17.850 millones esperados por el consenso del mercado).
• Software: Crecimiento del 5% (desacelerándose notablemente frente al 8% del primer trimestre).
• Consultoría: Estancada (0% de crecimiento interanual; +1% a tipo de cambio constante).
• Infraestructura: Caída del 7%.
• Flujo de caja: En lo que va de año, el flujo de caja neto de actividades operativas se sitúa en 7.800 millones de dólares y el flujo de caja libre en 4.800 millones.
• Beneficio por acción (BPA): 2,93 dólares (no-GAAP), un 5% más, pero por debajo de los 3,02 dólares esperados por los analistas.

El pretexto de la dirección​

IBM atribuyó este incumplimiento de unos 630 millones de dólares en ingresos y 0,09 dólares en BPA a que los clientes están redirigiendo sus presupuestos tecnológicos hacia gastos de capital en IA (servidores, almacenamiento y memoria) antes de que suban los precios, alejándose de las soluciones tradicionales de mainframes que ofrece IBM.

Desgranando el problema: El mito del "GenAI Bookings"​

El análisis de Stone Fox Capital incide en que el mercado se dejó engañar por las cifras de reservas en Inteligencia Artificial Generativa (GenAI). En el primer trimestre de 2026, la dirección anunció una cartera de pedidos de GenAI superior a los 12.500 millones de dólares, sumando un incremento trimestral de 3.000 millones.

Sin embargo, el desglose revela una realidad distinta:

1. La consultoría no crece: El negocio de consultoría representa el 84% de la cartera de pedidos de IA, pero el volumen total de contratos pendientes en consultoría no ha aumentado. Esto significa que los clientes no están gastando más dinero neto; simplemente están reconvirtiendo contratos de consultoría tradicionales ya existentes bajo la etiqueta de "proyectos de IA".
2. Desaceleración en Software: El área de software, que se consideraba el motor más sólido tras crecer un 8% en el primer trimestre gracias a los ingresos recurrentes anuales (ARR), se ha frenado en seco registrando solo un 5% de avance en este segundo trimestre.
3. Foco desenfocado: El director ejecutivo mencionó que la compañía se está enfocando en las crecientes necesidades de ciberseguridad corporativa. No obstante, el informe destaca que IBM no está bien posicionada en los sectores clave de crecimiento que están captando las inversiones reales de los clientes en este momento.

⚖️ Valoración: Sigue sin estar barata​

A principios de junio de 2026, IBM cotizaba en máximos históricos por encima de los 332 dólares por acción, impulsada por la especulación alcista de la IA. El desplome comenzó a acentuarse tras conocerse que grandes clientes, como Starbucks, estaban reduciendo el gasto en software externo de empresas como la propia IBM.

• Precio actual y soporte: Con la acción cotizando por debajo de los 220 dólares, se están probando los mínimos de mayo.
• Múltiplo exigente: Un múltiplo de 18x su beneficio futuro para 2026 sigue siendo costoso para una compañía que reporta un crecimiento de ingresos plano del 1%.
• Riesgo de estimaciones a la baja: Dado que la directiva no ha aclarado si los contratos demorado en el trimestre de junio se recuperarán en la segunda mitad del año, es muy probable que las estimaciones de beneficio anual sigan cayendo, lo que elevaría el múltiplo PER real si la cotización no sigue bajando.
• Inversiones a futuro estancadas: Aunque IBM ha comprometido 5.000 millones de dólares en el Project Lightwell y 10.000 millones de dólares en fruta cuántica, estos proyectos no generarán un volumen de ingresos relevante a corto plazo para compensar el estancamiento de sus divisiones tradicionales.

Conclusión del analista​

El fulgurante ascenso de la acción de IBM desde los 150 dólares en 2023 hasta superar los 300 dólares estuvo sustentado en una narrativa sobre la IA que se ha evaporado en una sola jornada. El valor carece de catalizadores de crecimiento reales a corto plazo.

La recomendación para los inversores es evitar tomar posiciones en el valor a estos precios, ya que la cotización podría sufrir correcciones adicionales si en la presentación de resultados oficiales del próximo 22 de julio se confirma un recorte generalizado de las previsiones para la segunda mitad del año.

 

[Javier.Finance]

No te cito el post, porque has incumplido el copyright de seekingalpha.

@Kovaliov el hecho de que consultoría esté estancada +1% y no se haya ido a tomar por pandero, me parece optimista. Como bien digo en el análisis del vídeo que he puesto, el mayor peligro lo veo en consultoría.
Lo de la IA sigue en crecimiento. De ahí que todos quieran hardware para correrla.
Respecto al 31% del segmento de negocio de consultoría, lo veo en peligro.
Pero si la fruta cuántica, avanza a este ritmo y al que dicen, sustituiría esa parte.

Espero que a medio y largo plazo, se le pueda caer gran parte de lo de consultoría. Un ejemplo es Starbucks, que es cliente de ellos. Y van a quitarse de eso.

 

[Kovaliov]

No te cito el post, porque has incumplido el copyright de seekingalpha.

@Kovaliov el hecho de que consultoría esté estancada +1% y no se haya ido a tomar por pandero, me parece optimista. Como bien digo en el análisis del vídeo que he puesto, el mayor peligro lo veo en consultoría.
Lo de la IA sigue en crecimiento. De ahí que todos quieran hardware para correrla.
Respecto al 31% del segmento de negocio de consultoría, lo veo en peligro.
Pero si la fruta cuántica, avanza a este ritmo y al que dicen, sustituiría esa parte.

Espero que a medio y largo plazo, se le pueda caer gran parte de lo de consultoría. Un ejemplo es Starbucks, que es cliente de ellos. Y van a quitarse de eso.

Me sorprendes. Es el mismo copyright que el de todos los artículos que se publican aquí. Yo pago por él y no poco, estoy suscrito En cualquier caso, me da igual.

 

[no me creo nada]

Respecto al 31% del segmento de negocio de consultoría, lo veo en peligro.
Pero si la fruta cuántica, avanza a este ritmo y al que dicen, sustituiría esa parte.

Espero que a medio y largo plazo, se le pueda caer gran parte de lo de consultoría. Un ejemplo es Starbucks, que es cliente de ellos. Y van a quitarse de eso.

Pues más que quitarle la razón aún le das más razon en el peligro que supone ahora invertir en IBM, cuando todo lo fías a la promesa de la fruta cuántica, cuando, incluso de llegar, ¿por qué estás seguro de que la capitanearía IBM y de que además la rentabilizaría tanto? No digo que no pueda pasar, digo que veo mucho de deseo ahí sin datos concretos.

 

[aventurero artritico]

pues yo tengo unas pocas y me comido la caída.

las compré ya hace años.....ahora valoradas en 2500eur... creo que bajará a 180

 

[Javier.Finance]

Hare Khrisna, hare hareee...

Lo del defecaplayas inspira confianza y espiritualidad.

 

[Javier.Finance]

Pues más que quitarle la razón aún le das más razon en el peligro que supone ahora invertir en IBM, cuando todo lo fías a la promesa de la fruta cuántica, cuando, incluso de llegar, ¿por qué estás seguro de que la capitanearía IBM y de que además la rentabilizaría tanto? No digo que no pueda pasar, digo que veo mucho de deseo ahí sin datos concretos.

Porque es como el Solidity en el mundo blockchain. Están desde el principio y los investigadores/universidades hacen pruebas con ellos. Les dejan usar las fruta y demás.
Además están subvencionados por el gobierno de USA, por el tema de la guerra tecnológica contra China. Es estratégica.

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No es "Mucho deseo" es que destacan en el sector. Llevo bastante investigando, lo que no puedo decírtelo en un solo vídeo. Si no he puesto detalles, es porque no todo el mundo tiene el mismo interés que tú en eso.
Los físicos que están en el tema, aprenden con IBM, investigan con sus teorías, todos hablan de ello, etc.
Si miras trabajos de fin de carrera sobre el tema, doctorados y demás. Muchos tiran de la info de IBM y de las pruebas que les dejan hacer. En eso llevan la delantera.

-Respecto a: "cuando todo lo fías a la promesa de la fruta cuántica, cuando, incluso de llegar".

Es que si todos sus segmentos de negocios fueran seguros, no estaríamos hablando de ella y ya estaría a $350 dólares. Cuanto más riesgo, más beneficio.

Intel estuvo años a 20-30$, cuando era una empresa top en IA. No lo entendía, por qué. Y al final mira, de $20 a $120. Para mí siempre fue una empresa TOP en IA, pero no era "seguro". Hasta que lo ha sido. Le saqué un x3.
Por ejemplo Intel, fue de las primeras empresas en adquirir otra, especialmente solo por Chips para IA (Habana Labs) y también pionera en conducción autónoma, aunque les saliera mal. Pero estaban ahí desde el principio.

Puede haber una mejor empresa cuántica y mejores formas de trabajar.
Pero si los expertos y personas formadas, salen ya con la forma de trabajar de IBM y con las herramientas de IBM, por comodidad pues lideran.

Hay blockchains mejor que ethereum para hacer contratos inteligentes? Sí, pero los desarrolladores y especialistas, pusieron Solidity como principal.
Hay criptos más rápidas y mejor que BTC? Sí, pero la adopción y estándar está con BTC.

¿Por qué pienso que IBM será top en Cuántica?

-Han hecho una fábrica de chips cuánticos (Anderon)
-Aunque no quede el top 1, estarán en top 5 seguro. Y sería como ser top 5 ahora en IA.
-Por comodidad de usar su suite de herramientas y fruta.
-Permitirse pagar los mejores profesionales.
-Relaciones con clientes de decenas de años, confianza.

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[entropico]

IBM lleva siendo lider en fruta cuantica que me conste a mi desde los años 90s. Cuando los articulos de fruta cuantica teniamos que leerlos en papel.

(Asin que eso de que en un año que viene la fruta cuantica va a "romper" el Dodge Coin y el Pepecoin, me parece que no va a ocurrir)

Por otro lado, lo de que IBM siga teniendo consultoría me ha dejado de pasta de boniato. ¿Alguien puede poner algún ejemplo de que tipo de consultoria hacen? Me paice a mi que se estan mezclando cosas (y la estan liando parda).

 

[Javier.Finance]

IBM lleva siendo lider en fruta cuantica que me conste a mi desde los años 90s. Cuando los articulos de fruta cuantica teniamos que leerlos en papel.

(Asin que eso de que en un año que viene la fruta cuantica va a "romper" el Dodge Coin y el Pepecoin, me parece que no va a ocurrir)

Por otro lado, lo de que IBM siga teniendo consultoría me ha dejado de pasta de boniato. ¿Alguien puede poner algún ejemplo de que tipo de consultoria hacen? Me paice a mi que se estan mezclando cosas (y la estan liando parda).

Ejemplo de consultoría de IBM en España:

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Respecto a en 1 año.
Nadie ha dicho eso.
Pero en 3-5 años, se esperan avances significativos.

 

[pamplinero]

Yo recuerdo algun proyecto hace años, y la "consultra (Aka, picateclas escupelineas de codigo) eran de IBM (como podrian haber sido de Acceture o cualquiera otra de estas). No se si eran directamente empleados de IBM o una filial, pero eran del grupo "IBM".
Lo mismo haran como hacen los de Accenture, los que van con corbata y powerpoints son de IBM y luego los remeros picateclas de su filial.