LUIS MARIN
Madmaxista
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Yo vivo en costa da morte ( Finisterre) y vienen pocos y suelen irse por la lluvia
*Tema mítico* : Esto va a explotar en cualquier momento. estáis avisados (III)
- Autor del tema Lorenzo Ramirhez
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Yo vivo en costa da morte ( Finisterre) y vienen pocos y suelen irse por la lluvia
Y tb. Porque hay poca vivienda disponible en la zona, de momento.
llabiegu
Madmaxista
Ahi hay de darle las gracias al clan corrupto de los Pujol que favoreció la inmi gración subsahariana y berebere que se catalanizarian mejor que los otros colectivos
En Lérida hay verdaderos problemas para encontrar gente que Trabaje en las fábricas, en el campo, en todos sitios, por eso hay Forasteros Trabajando como en el resto de España....Vivís en una distopia mental...
Es más, abundando en el tema y para que se sepa, que no se olvide... ¿Compráis en el Supermercado? ¿No pensáis que esa comida que os metéis en la boca la hacen solo españoles? Gran parte de lo que comemos está fabricado por forasteros y robots en las líneas de producción.
John Smmith
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¿Quién ha decidido esto? ¿Los políticos?
No, los políticos son quienes dan la cara y lo justifican. Esto lo ha decidido la burocracia, el estado profundo. Los que permanecen detrás, comicios tras comicios. Quienes pueden trazar un plan a largo plazo. Quiénes crean las doctrinas que imparten los únicos medios de comunicación reales, las universidades. Quienes se deben a su expertitud para comer. Quienes tienen el trabajo y el prestigio asegurado, siempre y cuando tomen el camino fácil de proclamar y predicar las doctrinas hegemónicas.
Los políticos no son nadie. La apisonadora estatal avanza implacable, con o sin ellos.
Ahora, una parte del electorado acudirá en masa a votar "al contrario" y organizará alguna "manifestación pacífica". Da igual cómo llamen al partido político, será "el contrario" y de un tonalidad bien diferente, dentro del espectro primario RGB. Así, ese sector creerá haber hecho todo lo que estaba en su mano, mientras observa como la apisonadora estatal le pasa por encima, sin entender nada.
La tecnología de gobernanza lleva perfeccionándose milenios. Mientras el CI general retrocede ante el destrozo intelectual de la educación estatal, el único y real, "cuarto poder".
No hay salida. Todo es mentira. Todo es tan irreal que, cuando ves el truco, parece imposible que la otra gente no lo vea. Pero es así. Y cuanto más grande es la mentira, más irreal se vuelve todo y más se aferra la gente a esa mentira.
Solo cabe ver pasar el tren mientras pastamos.
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John Smmith
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llabiegu
Madmaxista
Brave la autentica saluc para leer el foro
John Smmith
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Esa es otra trampa cognitiva que nos han inculcado las universidades. Es el mismo truco que han usado con las mujeres, para que dejen de reproducirse.
Hay gente de sobras para todos los trabajos. Tenemos un 25% de paro juvenil. El trabajo de ingeniería social detrás, consiste en desprestigiar esos sectores, precarizarlos y luego socializar parte de los salarios mediante ayudas y prebendas a las que, solo la población que les interesa a ellos, puede acceder. Casi el 15% del PIB se dedica a hacer esto.
La excusa es que nadie quiere trabajar aquí. Otro argumento que el ciudadano local acepta sin cuestionar. La realidad es que han creado las condiciones para la sustitución étnica. Elimina las prebendas y obliga a competir a los nuevos llegados en igualdad de condiciones y ayudas, y verás la realidad de esa premisa. Habéis leído demasiado. Leer es bueno, leer demasiado incapacita.
Todo esto es un ataque abierto contra la minoría occidental, en su propia casa y a su costa. La minoría somos los occidentales y hasta que nos volvieron a todos locos, solo hacíamos que defender la plaza, por más que los críticos en los medios, al servicio del estado y las elites, nos hayan vendido que éramos los malvados opresores del mundo. Solo estábamos conteniendo las oleadas migratorias.
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John Smmith
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El SHiller CAPE — la relación precio-beneficio ajustada cíclicamente, que divide el precio del índice actual por el promedio de diez años de ganancias ajustadas a la inflación para eliminar el ciclo — se sitúa en 41,33 en mayo de 2026. En 140 años de datos, sólo un mes ha sido más alto: diciembre de 1999, con 44,19. El pico de 2007 alcanzó un máximo de 27; el pico de 2021 alcanzó los 30; el promedio a largo plazo es 17,3. La lectura actual no se limita a ocupar un terreno costoso. Se encuentra en la segunda valoración más alta que el mercado de valores de Estados Unidos haya registrado jamás, a pocos puntos del mes más sobrevaluado de su historia.
El PER de Shiller es como un "termómetro a largo plazo" que ayuda a los inversores a entender si están pagando un precio justo por las acciones en relación con la capacidad real de las empresas para generar beneficios a lo largo de los ciclos económicos.
41,33 pero la composición es diferente a la de 44,19 de 1999. Los 10 primeros entonces cotizaron a 60-80x con un flujo de caja mínimo. El promedio de los 10 primeros de hoy es ~30x con $500B+ en FCF combinado. Mismo CAPE, la mitad del múltiplo de las acciones lo impulsa. La proporción por sí sola no refleja el cambio.
Pero bueno, el diablo esta en los detalles.
El PER de Shiller, también conocido como Ratio CAPE (por sus siglas en inglés, *Cyclically Adjusted Price-to-Earnings*) o PER 10, es un indicador de valoración bursátil muy popular utilizado para determinar si el mercado de valores (o una acción individual) está caro o barato en relación con sus beneficios históricos.
Fue popularizado por Robert Shiller, profesor de la Universidad de Yale y ganador del Premio Nobel de Economía en 2013.
¿Cómo se calcula?
A diferencia del PER tradicional (que divide el precio actual entre los beneficios por acción de los últimos 12 meses), el PER de Shiller utiliza un horizonte de tiempo mucho más largo.
La fórmula es:
> **PER de Shiller = Precio actual / Media de los beneficios por acción (BPA) de los últimos 10 años, ajustados por inflación.**
¿Para qué sirve y cuáles son sus ventajas?
El principal problema del PER tradicional es que los beneficios empresariales son muy volátiles. En tiempos de recesión, los beneficios caen drásticamente, lo que dispara el PER y hace parecer que el mercado está carísimo, cuando en realidad suele ser momento de compra. Por el contrario, en épocas de gran bonanza, los beneficios suben mucho, bajando el PER y haciendo parecer que el mercado está barato.
El PER de Shiller soluciona esto porque suaviza las fluctuaciones de los ciclos económicos al promediar los beneficios de una década completa (que suele incluir al menos un ciclo económico de expansión y recesión). Además, al ajustar los beneficios por inflación, asegura que los datos de hace 10 años sean comparables con los actuales.
¿Cómo se interpreta?
Este ratio se utiliza habitualmente para valorar el mercado estadounidense en su conjunto (específicamente el índice **S&P 500**).
Media histórica: Históricamente, el PER de Shiller del S&P 500 ha rondado una media de 16 a 17 veces.
Valores bajos (por debajo de 15): Sugieren que el mercado está infravalorado (barato) en términos históricos, lo que suele indicar que los rendimientos futuros a largo plazo podrían ser altos.
Valores altos (por encima de 20-25): Sugieren que el mercado está sobrevalorado (caro), lo que históricamente ha anticipado rendimientos futuros más modestos o bajos a largo plazo. (Por ejemplo, antes del crash de 1929 o de la burbuja puntocom en el año 2000, el ratio superó las 40 veces).
Aunque es una herramienta excelente para evaluar el valor a largo plazo (10 años o más), tiene algunas críticas y limitaciones:
No sirve para el "Market Timing": Que el PER de Shiller esté muy alto no significa que el mercado vaya a caer mañana. El mercado puede permanecer sobrevalorado durante años (como ocurrió en la década de 1990) antes de corregir.
Cambios contables: Las normas contables han cambiado mucho en las últimas décadas, lo que hace que los beneficios de hoy no sean exactamente comparables con los de hace 50 años.
Cambios en las empresas: El índice S&P 500 actual está dominado por empresas tecnológicas con modelos de negocio muy distintos a los de las empresas industriales que lo componían hace 30 años, lo que podría justificar que el mercado tenga un PER estructuralmente más alto hoy en día.
Fue popularizado por Robert Shiller, profesor de la Universidad de Yale y ganador del Premio Nobel de Economía en 2013.
¿Cómo se calcula?
A diferencia del PER tradicional (que divide el precio actual entre los beneficios por acción de los últimos 12 meses), el PER de Shiller utiliza un horizonte de tiempo mucho más largo.
La fórmula es:
> **PER de Shiller = Precio actual / Media de los beneficios por acción (BPA) de los últimos 10 años, ajustados por inflación.**
¿Para qué sirve y cuáles son sus ventajas?
El principal problema del PER tradicional es que los beneficios empresariales son muy volátiles. En tiempos de recesión, los beneficios caen drásticamente, lo que dispara el PER y hace parecer que el mercado está carísimo, cuando en realidad suele ser momento de compra. Por el contrario, en épocas de gran bonanza, los beneficios suben mucho, bajando el PER y haciendo parecer que el mercado está barato.
El PER de Shiller soluciona esto porque suaviza las fluctuaciones de los ciclos económicos al promediar los beneficios de una década completa (que suele incluir al menos un ciclo económico de expansión y recesión). Además, al ajustar los beneficios por inflación, asegura que los datos de hace 10 años sean comparables con los actuales.
¿Cómo se interpreta?
Este ratio se utiliza habitualmente para valorar el mercado estadounidense en su conjunto (específicamente el índice **S&P 500**).
Media histórica: Históricamente, el PER de Shiller del S&P 500 ha rondado una media de 16 a 17 veces.
Valores bajos (por debajo de 15): Sugieren que el mercado está infravalorado (barato) en términos históricos, lo que suele indicar que los rendimientos futuros a largo plazo podrían ser altos.
Valores altos (por encima de 20-25): Sugieren que el mercado está sobrevalorado (caro), lo que históricamente ha anticipado rendimientos futuros más modestos o bajos a largo plazo. (Por ejemplo, antes del crash de 1929 o de la burbuja puntocom en el año 2000, el ratio superó las 40 veces).
Aunque es una herramienta excelente para evaluar el valor a largo plazo (10 años o más), tiene algunas críticas y limitaciones:
No sirve para el "Market Timing": Que el PER de Shiller esté muy alto no significa que el mercado vaya a caer mañana. El mercado puede permanecer sobrevalorado durante años (como ocurrió en la década de 1990) antes de corregir.
Cambios contables: Las normas contables han cambiado mucho en las últimas décadas, lo que hace que los beneficios de hoy no sean exactamente comparables con los de hace 50 años.
Cambios en las empresas: El índice S&P 500 actual está dominado por empresas tecnológicas con modelos de negocio muy distintos a los de las empresas industriales que lo componían hace 30 años, lo que podría justificar que el mercado tenga un PER estructuralmente más alto hoy en día.
John Smmith
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Interesante articulo.
Ideas principales:
### Idea Principal: Una tormenta de señales simultáneas
El artículo argumenta que el mercado bursátil a mediados de 2026 presenta la acumulación más densa de señales de advertencia desde el pico de la burbuja puntocom (1999-2000). La tesis central del autor es que los grandes techos de mercado no se anuncian con una sola alarma, sino con un "clúster" (grupo) de indicadores extremos sonando todos al mismo tiempo.
### Los 5 Pilares del "Síndrome" de Techo de Mercado
El autor identifica cinco factores que, al ocurrir simultáneamente, han precedido a los cuatro grandes techos de mercado de la era moderna (1999, 2007, 2020 y 2021). En la actualidad, cuatro de estos cinco están en niveles máximos:
1. **Valoración Extrema:** Indicadores clásicos están disparados. El PER de Shiller (CAPE) ronda las 41.33 veces y el Indicador Buffett (capitalización bursátil / PIB) está en máximos históricos.
2. **Concentración sin precedentes:** El mercado depende de muy pocas empresas. Las "Siete Magníficas" (*Magnificent Seven*) representan aproximadamente el 35% de todo el S&P 500.
3. **Complacencia alta:** Los gestores de fondos están casi totalmente invertidos, manteniendo niveles de efectivo mínimamente históricos (alrededor del 3.9%), lo que indica que no hay "pólvora seca" para comprar en caso de caída.
4. **Deterioro de los indicadores internos (Amplitud):** Aunque los índices principales suben, la salud interna es mala: una cuarta parte de las acciones del S&P 500 ya se encuentran técnicamente en mercado bajista.
5. **Crédito flexible (Loose):** El 93% de los préstamos apalancados son *covenant-lite* (sin cláusulas de protección estrictas para los prestamistas), lo que indica una asunción de riesgo excesiva en la deuda.
### Comparación Histórica
El artículo compara la situación actual con los techos de 1999, 2007, 2020 y 2021.
* La configuración de 2026 es **más densa y peligrosa que la de 2007** (donde el problema fue casi exclusivamente de crédito y apalancamiento) y **más grave que la de 2021** (donde la amplitud del mercado no estaba tan deteriorada).
* El autor concluye que la comparación más exacta es con **1999-2000**: mismos extremos de valoración, mismo estrechamiento del liderazgo (concentración) y misma narrativa de "nueva era".
### Un Barómetro, no un Reloj
El autor hace una distinción crucial para el inversor: este clúster de indicadores es un **barómetro** (mide el nivel de riesgo y la presión en el mercado), pero **no es un reloj** (no indica la hora exacta en la que el mercado caerá). Advierte que "el mercado puede mantenerse irracional mucho más tiempo del que los inversores cautelosos pueden permanecer solventes". Por lo tanto, no se debe intentar adivinar el momento exacto del crash (*market timing*).
### Conclusión y Estrategia: "Rizar las velas" (*Reef the sails*)
La metáfora que cierra el artículo es la navegación. Cuando se acerca una tormenta, un marinero experimentado no abandona el barco (no vende todo y sale del mercado), pero tampoco finge que no pasa nada. "Riza las velas" (las ajusta para reducir velocidad y riesgo).
Las recomendaciones prácticas de asignación de activos son:
* **Recortar los ganadores concentrados:** Reequilibrar la cartera para que las acciones que más han subido no dominen el portafolio, volviendo a los pesos objetivo.
* **Aumentar el efectivo modestamente:** Recuperar opcionalidad para poder comprar si hay caídas.
* **Reducir el apalancamiento:** Hacerlo ahora que es voluntario y barato, antes de que sea forzoso por una caída del mercado.
* **Cambiar hacia la calidad:** Mover el capital hacia empresas con balances sólidos y beneficios duraderos, alejándose de las temáticas más especulativas.
* **Añadir coberturas (*hedges*):** Comprar protección a la baja (como opciones *put*). El autor considera que esta es la única acción que debería tratarse como verdaderamente urgente.
En resumen, el artículo no pide salir del mercado, sino **estar en él de manera diferente**, preparándose para un entorno de alto riesgo sin intentar adivinar el día exacto en que estallará la burbuja.
Ideas principales:
### Idea Principal: Una tormenta de señales simultáneas
El artículo argumenta que el mercado bursátil a mediados de 2026 presenta la acumulación más densa de señales de advertencia desde el pico de la burbuja puntocom (1999-2000). La tesis central del autor es que los grandes techos de mercado no se anuncian con una sola alarma, sino con un "clúster" (grupo) de indicadores extremos sonando todos al mismo tiempo.
### Los 5 Pilares del "Síndrome" de Techo de Mercado
El autor identifica cinco factores que, al ocurrir simultáneamente, han precedido a los cuatro grandes techos de mercado de la era moderna (1999, 2007, 2020 y 2021). En la actualidad, cuatro de estos cinco están en niveles máximos:
1. **Valoración Extrema:** Indicadores clásicos están disparados. El PER de Shiller (CAPE) ronda las 41.33 veces y el Indicador Buffett (capitalización bursátil / PIB) está en máximos históricos.
2. **Concentración sin precedentes:** El mercado depende de muy pocas empresas. Las "Siete Magníficas" (*Magnificent Seven*) representan aproximadamente el 35% de todo el S&P 500.
3. **Complacencia alta:** Los gestores de fondos están casi totalmente invertidos, manteniendo niveles de efectivo mínimamente históricos (alrededor del 3.9%), lo que indica que no hay "pólvora seca" para comprar en caso de caída.
4. **Deterioro de los indicadores internos (Amplitud):** Aunque los índices principales suben, la salud interna es mala: una cuarta parte de las acciones del S&P 500 ya se encuentran técnicamente en mercado bajista.
5. **Crédito flexible (Loose):** El 93% de los préstamos apalancados son *covenant-lite* (sin cláusulas de protección estrictas para los prestamistas), lo que indica una asunción de riesgo excesiva en la deuda.
### Comparación Histórica
El artículo compara la situación actual con los techos de 1999, 2007, 2020 y 2021.
* La configuración de 2026 es **más densa y peligrosa que la de 2007** (donde el problema fue casi exclusivamente de crédito y apalancamiento) y **más grave que la de 2021** (donde la amplitud del mercado no estaba tan deteriorada).
* El autor concluye que la comparación más exacta es con **1999-2000**: mismos extremos de valoración, mismo estrechamiento del liderazgo (concentración) y misma narrativa de "nueva era".
### Un Barómetro, no un Reloj
El autor hace una distinción crucial para el inversor: este clúster de indicadores es un **barómetro** (mide el nivel de riesgo y la presión en el mercado), pero **no es un reloj** (no indica la hora exacta en la que el mercado caerá). Advierte que "el mercado puede mantenerse irracional mucho más tiempo del que los inversores cautelosos pueden permanecer solventes". Por lo tanto, no se debe intentar adivinar el momento exacto del crash (*market timing*).
### Conclusión y Estrategia: "Rizar las velas" (*Reef the sails*)
La metáfora que cierra el artículo es la navegación. Cuando se acerca una tormenta, un marinero experimentado no abandona el barco (no vende todo y sale del mercado), pero tampoco finge que no pasa nada. "Riza las velas" (las ajusta para reducir velocidad y riesgo).
Las recomendaciones prácticas de asignación de activos son:
* **Recortar los ganadores concentrados:** Reequilibrar la cartera para que las acciones que más han subido no dominen el portafolio, volviendo a los pesos objetivo.
* **Aumentar el efectivo modestamente:** Recuperar opcionalidad para poder comprar si hay caídas.
* **Reducir el apalancamiento:** Hacerlo ahora que es voluntario y barato, antes de que sea forzoso por una caída del mercado.
* **Cambiar hacia la calidad:** Mover el capital hacia empresas con balances sólidos y beneficios duraderos, alejándose de las temáticas más especulativas.
* **Añadir coberturas (*hedges*):** Comprar protección a la baja (como opciones *put*). El autor considera que esta es la única acción que debería tratarse como verdaderamente urgente.
En resumen, el artículo no pide salir del mercado, sino **estar en él de manera diferente**, preparándose para un entorno de alto riesgo sin intentar adivinar el día exacto en que estallará la burbuja.
https://www.eleconomista.es/viviend...ros-y-se-situa-casi-al-nivel-de-cataluna.html
- La escalada de los precios hace que los impagos suban un 18% en la región madrileña en un año.
- El esfuerzo financiero de los inquilinos para abono de las rentas es crítico y llega al 36%
- Situación crítica para el alquiler en Madrid: el riesgo de impago de los inquilinos supera el 50%
"De hecho, más de la mitad de los hogares que buscan alquilar en la Comunidad de Madrid se encuentran ya en una situación financiera que podría comprometer el pago de la renta mensual. Concretamente, el 56% de los potenciales inquilinos presenta algún nivel de riesgo de impago, según un informe elaborado por el Departamento de Riesgo de Alquiler Seguro al que ha tenido acceso elEconomista.es. "
Tenéis datos de la segarro hipotecaria?
John Smmith
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bambum
Madmaxista
John, creo que ya he dicho algo parecido en alguna ocasión.
Pero si tuviera tus conocimientos y capacidad de síntesis. Escribiría cosas muy parecidas a tus excepcionales aportes
Es que a 5 euros la hora en el campo, hay poca gente dispuesta...
Si paseas por Lérida verás que no todos se marchan a Europa...
Van a tener razón los que dicen que están esperando a las grandes salidas a bolsa de este año.
La presidenta de la AEB, en mayo de 2026, parte de que Europa no puede financiar su futuro si su ahorro acaba trabajando fuera del continente, y es rotunda: hay 300.000 millones de ahorro europeo invertido fuera de la UE y es muy importante "movilizar ese ahorro hacia proyectos empresariales europeos".
En la misma entrevista recuerda la factura: el BCE calcula 1,2 billones de euros anuales para infraestructuras, transición digital y ecológica y, como no, seguridad y defensa.
Necesidad de financiación colosal y creciente, y un sector que ya mira el ahorro privado como bolsa a repescar y dirigir.
Y no es solo la banca, la propia Unión de Ahorro e Inversiones de la UE, estrategia de la Comisión de marzo de 2025, que el Consejo ha hecho suya, busca movilizar y canalizar el ahorro privado hacia la inversión dentro del mercado interior, porque demasiado se va fuera. Retenerlo, en una palabra.
Movilizar, dirigir y retener. No atraer.
El ahorro deja de ser propiedad del que ahorra y pasa a ser combustible del sistema.
Y pide un fondo europeo único de garantía de depósitos para "romper definitivamente el vínculo entre riesgo bancario y riesgo soberano".
El mismo mecanismo que protege el depósito profundiza la integración fiscal y centraliza, a escala europea, el control sobre dónde está ese depósito y bajo qué reglas.
La propia banca nombrando el bucle banca-Estado, el lazo que convierte una crisis de deuda pública en una corrida bancaria, y al revés, como un riesgo que hay que desactivar.
Esto es la tensión de financiación antes de que la llamen crisis: cuando los canales normales no bastan, se va a por el ahorro que escapó.
Hoy en tono amable, el título de la entrevista es "hay que invertirlos aquí", la versión dura ya está escrita en otra parte: el impuesto holandés a las plusvalías latentes, los peajes de salida, el euro digital.
Y lo propone quien presume de una "rentabilidad del 15%... muy por encima de la media europea", peleando por quitarse el único tributo que se le ve.
No hace falta suponer mala intención, pero cuando quien necesita financiarse empieza a contar en voz alta el ahorro que se le fue y a pensar cómo traerlo de vuelta, ese ahorro deja de ser un detalle y pasa a ser un objetivo.
En la misma entrevista recuerda la factura: el BCE calcula 1,2 billones de euros anuales para infraestructuras, transición digital y ecológica y, como no, seguridad y defensa.
Necesidad de financiación colosal y creciente, y un sector que ya mira el ahorro privado como bolsa a repescar y dirigir.
Y no es solo la banca, la propia Unión de Ahorro e Inversiones de la UE, estrategia de la Comisión de marzo de 2025, que el Consejo ha hecho suya, busca movilizar y canalizar el ahorro privado hacia la inversión dentro del mercado interior, porque demasiado se va fuera. Retenerlo, en una palabra.
Movilizar, dirigir y retener. No atraer.
El ahorro deja de ser propiedad del que ahorra y pasa a ser combustible del sistema.
Y pide un fondo europeo único de garantía de depósitos para "romper definitivamente el vínculo entre riesgo bancario y riesgo soberano".
El mismo mecanismo que protege el depósito profundiza la integración fiscal y centraliza, a escala europea, el control sobre dónde está ese depósito y bajo qué reglas.
La propia banca nombrando el bucle banca-Estado, el lazo que convierte una crisis de deuda pública en una corrida bancaria, y al revés, como un riesgo que hay que desactivar.
Esto es la tensión de financiación antes de que la llamen crisis: cuando los canales normales no bastan, se va a por el ahorro que escapó.
Hoy en tono amable, el título de la entrevista es "hay que invertirlos aquí", la versión dura ya está escrita en otra parte: el impuesto holandés a las plusvalías latentes, los peajes de salida, el euro digital.
Y lo propone quien presume de una "rentabilidad del 15%... muy por encima de la media europea", peleando por quitarse el único tributo que se le ve.
No hace falta suponer mala intención, pero cuando quien necesita financiarse empieza a contar en voz alta el ahorro que se le fue y a pensar cómo traerlo de vuelta, ese ahorro deja de ser un detalle y pasa a ser un objetivo.
John Smmith
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La alimentación sube un 40 % en 5 años e impacta en los hogares de menos renta, según EAE - EFE
El coste de la cesta de la compra se ha disparado un 40 % desde 2021 y ese encarecimiento ha impactado principalmente en las familias de renta baja.
efe.com