EUR/USD

[Apocalipsis existencial]

Alguien cree que el dólar mantendrá o aumentará su valor respecto al euro? No creéis que el dólar está sobrevalorado ahora??

1 euro = 1.03 dólares

 

[DonCrisis]

Teniendo en cuenta que Europa se está dirigiendo voluntariamente hacia el colapso, me parece que el euro aún tiene bastante que perder.

 

[Carrus Magníficus]

Europa lleva un caminito de destrucción y gloria firme, constante... que los burócratas centristas e izquierdistas pogre ecofriendly han pavimentado para que no tengáis nada y seáis felices. Nabo segarro para todos; paguitas para todo aquel que tenga una tara sensual, quien entre ilegal, que tenga papo, que se declare bajo alguna disforia...

Caos, dolor... El Euro va sumidero abajo.

 

[Slurms MacKenzie]

USA es el pais que mejor entendió lo que dijo Mao en su momento:

Todo poder proviene del fusil.

El euro no vale para absolutamente nada, no tenemos materias primas y tampoco podemos transformar bienes porque no podemos permitirnos el coste de la energia.

Además imprimimos a toda traca, tenemos socialismo, y más de la mitad de la sociedad vive la dolce vita paguitera (Funcionarios, iaios, menas, gente de baja, millones de politicos y entidades públicas...)

Una cosa es que la zona euro esté estancada en crecimiento y tenga serios problemas para crear y hacer crecer nuevas empresas, y otra decir la fantochada de que el euro no vale para absolutamente nada.

Alemania, Francia, e incluso Italia o España son economías que juntas compiten de tú a tú con la de Estados Unidos o China, de hecho solo estos 4 países juntos sin contar al resto de la eurozona o la UE serían la tercera economía mundial por PIB.

Otra cosa es decir que Estados Unidos crece a tasas mucho más sanas que la Unión Europea y que si mantienen un buen control de su política fiscal y monetaria (como están haciendo ahora en comparación con nosotros), a la larga puede tener sentido que el dólar se revalorice frente al euro:

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Pero no caigáis en mantras burbumoris de decir que "el euro no vale nada" o "los pisos no valen nada" porque os va a ir mal en la vida con esa actitud.

 

[Tawanchai]

El dólar no es que vaya a subir, es que el euro se hunde seguro

 

[Apocalipsis existencial]

Veo mucho pesimismo con el euro

Alemania, Francia, e incluso Italia o España son economías que juntas compiten de tú a tú con la de Estados Unidos o China

Meter a Italia o España en ese grupito contra USA/China no me lo trago.

Además como Alemania o Francia quieran salirse del euro, guanearía duro. El dólar si que parece mas estable porque USA no va a prescindir de su moneda. Le Pen quería la salida del euro

 

[Apocalipsis existencial]

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El dicho de “prepárense para lo peor, pero esperen lo mejor” se suele utilizar cuando las cosas van cuanto menos, relativamente mal, para minimizar el impacto, si las cosas mejoran en nuestro entorno. Y el

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, que ha mejorado a cuenta al calor de la salud que parece demostrar el informe del mercado laboral americano, con la consiguiente caída del dólar, se aleja de la paridad, que sin embargo siguen defendiendo a capa y espada buena parte de los analistas del mercado.

Así ocurre con los analistas de Morgan Stanley que siguen proyectando movimientos del EURUSD hacia los 0,97, por debajo de la paridad. Y ¿a qué lo atribuyen? Básicamente a que “el Rey dólar, puede seguir siendo el rey, en un entorno en el que los inversores buscan estabilidad” y la encuentran en el billete verde. Consideran que los desafíos regionales siguen aumentando. Con el riesgo del cierre del gas y el petróleo ruso en la eurozona, lo que sin duda pesará de forma efectiva sobre el PIB de sus países.

Por otro lado, consideran que las políticas de Elbichito 0 de China y en general de Asia, podrían seguir restringiendo la recuperación, factores todos ellos que juegan a favor del dólar en los mercados en general y en su cruce con el euro, en particular.

En su gráfica de cotización vemos que el euro le gana un leve terreno al dólar en los últimos tiempos. Sube casi medio punto en la última semana, mientras que, en el mes el avance alcanza el 1,54%. En el trimestre, las caídas son del 2,85% mientras que, en lo que va de año, las pérdidas se mantienen a doble dígito y superan el 10,2% para la relación entre ambas divisas.

Desde el Banco Nacional de Canadá consideran que la debilidad de la relación entre ambas divisas se mantendrá a corto plazo, tras esos niveles mínimos del pasado 14 de julio con el euro, por debajo del dólar por primera vez en 20 años. Aunque ven algo de luz para la divisa europea, ya que ven una pequeña posibilidad de apreciación de la moneda común más adelante, a medida dicen que el dólar se debilite.

En CIBC Capital Markets consideran que los mínimos marcados en 2002, en 0,9863 unidades entre ambas divisas se mantienen en el horizonte, ante los elevadísimos precios que sigue marcando el gas natural y las continuas amenazas de suministro por parte de Rusia, lo que hace que la eurozona se enfrente a elevados riesgos de recesión, comenzando además por su motor, Alemania.

Ya en Regazo, también apuestan porque el euro vuelva a perder su paridad con el dólar, aunque también destacan que esperan que la zona de 1,01 del EURUSD funcione como un sólido soporte en el futuro. Y estimas que esa caída por debajo de la paridad se movería en un entorno estimado de uno a tres meses. Pero, para que esto se produzca, afirman desde la entidad de los Países Bajos que deberían producirse una batería de nuevas noticias negativas en la eurozona.

En ING consideran que el euro está al borde de perder la paridad en el peor de los casos. Afirman que la lateralidad en el rango de los entre 1,01-1,02 será la tónica central en lo que queda de 2022.

Para Tomás García- Purriños, gestor de cartera de Santander AM en declaraciones a Estrategias de Inversión “el euro tiene dos problemas principales. El primer problema

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, tiene una fortaleza suficiente como para no plantearse una operación contraria y además al euro le faltan catalizadores. Podría estar haciéndose un suelo en la paridad debido a que la valoración a largo plazo, por paridad de poder adquisitivo, nos muestra que el euro está infravalorado en niveles máximos desde 2014. ¿Qué ocurre? Que esta infravaloración tiene un sentido, la diferente evolución de los tipos de interés en EEUU y en la eurozona, el diferencial entre las importaciones y las exportaciones que es muy desfavorable para la eurozona”.

Y añade además que “no hay catalizadores que nos muestren que en el corto plazo esto va a cambiar. Para ver que este suelo entre EUR/USD es de corto o medio plazo depende de cómo evolucione el crecimiento, las exportaciones europeas pese a la debilidad del euro o el tensionamiento de las primas de riesgo en los países europeos en medio de la subida de tipos del BCE. Mantenemos también una visión neutral en el EUR/USD esperando que se clarifiquen estos problemas y esperando ver catalizadores que lleven al euro hacia su valoración fundamental”.

 

[Apocalipsis existencial]

Vuelve a la paridad

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Nuestra moneda está en sus peores momentos de la historia

 

[Tio Pepe]

Hace un mes la mayoría de analistas apostaban por la pérdida de la paridad. Lo que está claro es que la paridad es un nivel psicológico importante y muy difícil de perder después de un apreciamiento tan fuerte que había tenido el dólar hasta el mes de julio, por lo que este rebote era lo más razonable.

Mi percepción de julio era la que quoteo, continuo pensando que un dólar tan fuerte no le interesa a nadie, a Europa la hunde por la necesidad de importar energía y materias primas. Y a EEUU porque perjudica a los beneficios de sus empresas.

Los movimientos del BCE han clonado a la FED con un decalaje de varios meses, igual que el comportamiento de las respectivas economías. Ahora en EEUU se baraja la idea de que la inflación haya tocado techo y a Europa aún le falta para eso.

En caso de que le quede margen de caída a la bolsa, lo natural es que el dólar actúe como valor refugio y además por fundamentales podría tener sentido, pero al BCE no le hará puñetera gracia y se me antoja que será difícil que se permita sin que se actúe en su contra. Veremos...

Después de ver varios mensajes referentes al cruce de divisas EUR/USD creo que puede ser interesante agruparlo en un hilo e intentar dilucidar que entorno nos vamos a encontrar. Hay gente que controla mucho el tema de divisas por lo que espero que aporten su visión porque claramente hay muchas variables y algunas difíciles de cuantificar.

Lo que todo el mundo coincide porque parece evidente es que desde finales del año pasado el dólar se ha estado fortaleciendo, sin dar ni un pequeño respiro, principalmente debido a que la FED ha sido el primer banco central que ha apostado por un cambio en su política monetaria y anunció que durante el 2022 empezaría un proceso de subida de tipos sin precedentes en los últimos años, y que además lo uniría con una reducción de balance. Otros bancos, como el BCE siguieron negando que la inflación fuera persistente, y a día de hoy son detrás de Japón, el banco central con cierta relevancia con una política económica más expansiva del planeta.

Sin duda, una de las preocupaciones del BCE siguen siendo los PIGS los cuáles siguen teniendo una deuda elevadísima y con un déficit estructural, por lo que la duda continua siendo. ¿Si el BCE no compra la deuda de los PIGS, quién estaría dispuesto a comprarla por un tipo de interés que no implicara un colapso de los países del sur?

Aunque el BCE es culpable por no actuar, no es menos cierto que el movimiento de fortaleza del dólar no ha sido únicamente contra el dólar, sino que durante todo este año, la dureza de la FED ha hecho que se haya comportado extremadamente bien contra prácticamente cualquier divisa:

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La pregunta sería, ¿Cuánto recorrido le queda al dólar?

De entrada sabemos que el BCE está casi replicando los movimientos de la FED pero diferidos unos meses. Igual que la FED, hace unos meses afirmaron que la inflación era transitoria, ahora ya reconocen que la inflación es mucho más alta de lo que esperaban y que probablemente vamos a tener que convivir con ella durante unos años, ¿Qué les queda? El último paso que sería tomar partido y subir los tipos, mientras detienen o frenan de forma relevante la impresora.
Difícilmente en Europa se podrá tomar un camino igual que agresivo que en EEUU, debido a que aquí se tiene que aunar muchas economías con realidades muy diferentes, pero cada vez el BCE va a sentir una presión más fuerte para actuar y sobre todo por el sufrimiento que están recibiendo las economías que mueven Europa.
Hace pocos días se han conocido un dato sorprendente, por lo negativo, en Alemania, la balanza comercial de Alemania se ha desplomado a niveles no vistos desde principios de los 90 indicando lo que pasa lo que le pasa a una economía cuando la desconectas del suministro de energía barato (principalmente gas).

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Y es que en Europa nos llenamos la boca con las sanciones contra Rusia, pero la realidad es que con el incremento del precio de las materias primas, Alemania importa de Rusia en máximos desde la Guerra de Crimea:

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Viendo los dos gráficos anteriores, es bastante evidente que con un euro por los suelos las importaciones de materias primas Europa las paga a precio de oro. Principalmente estamos hablando energía, y más ahora cuando EEUU está encantada en suministrarnos su gas licuado (que bondadosos siempre los americanos), y no es un entorno que los países fuertes de Europa se puedan seguir permitiendo.
En este momento las materias primas, y entre ellas la energía, están cayendo con fuerza, descontando la recesión y esto debería relajar la tensión, ¿pero será suficiente? A pesar de que se descuente una recesión la gente va a ser comiendo, y ¿Cuánto margen de caída le queda a la energía? Recordemos que Europa debe llenar las reservas de gas de cara al último trimestre del año, y que muchos países, principalmente EEUU, han liberado reservas estratégicas de petróleo para dejarlas en mínimos que en algún momento deberán recomprar.
Y no olvidemos que actualmente la inflación en Alemania está en cotas no vistas desde hace décadas y el PPI se encuentra disparado, por lo que aunque relajen la presión sobre la inflación continua siendo alta.

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¿Cómo lo veis vosotros?