FACEBOOK tiene muchísimo potencial incluso a este precio [Análisis + Vídeo]

[TuMejorHamijo]

Hola! Llevo un tiempo por el foro observando y participando en algunos hilos, y veo que faltaba un análisis detallado de Facebook. Cómo Facebook es mi tercera mayor posición, con un 22,7% de mi cartera, he pensado que podría compartiros mi tesis de inversión.

Resumen de la tesis:

-Si comparamos a FB con otras big tech como Apple, Netflix, Google o Microsoft, veremos que está a un PER relativamente bajo, teniendo en cuenta la velocidad en la que está creciendo su facturación.

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-FB sigue creciendo en usuarios, aunque mucha gente crea que no

-Facebook puede seguir creciendo su negocio publicitario bastantes años a doble dígito, dado que la facturación media por usuario es de 48 USD (Q12021) en USA, mientras que en Europa es solo 15 USD y en Asia Pacífico es de 3,94 USD, es decir, que fuera de USA, pueden aumentar el precio de sus ads con el tiempo, y en USA también.

-Con el crecimiento del negocio publicitario, pueden seguir invirtiendo en muchas áreas con potencial: ecommerce (que puedas comprar en tiendas a través de instagram o fb y ellos se lleven una comisión, pagos con whatsapp y realidad virtual (oculus). Si consiguen un crecimiento exitoso en alguna de estas áreas la acción se podría revalorizar.

-Se benefician de la economía de escala, por lo que a medida que crecen deberían poder aumentar sus beneficios más rápido que su facturación.

-Según mis estimaciones más conservadoras, si estubiese a PER 25 en 2025, el precio de la acción sería 697,5 USD. Para llegar a este número, uso las estimaciones (2021-2022) de los analistas, que dicen que crecerá un 29% y 16,3% sus earnings, y a partir de ahi, proyecto un crecimiento de los earnings de 22% anual hasta 2025.

-El mayor riesgo de invertir en FB no son los juicios que tiene ni nada, es simplemente que los usuarios dejen de usar sus redes sociales. Por eso tenemos que monitorizar cada cuarto las métricas de usuarios que nos ofrecen en los earnings. En mi opinión, creo que no es un gran riesgo por ahora, ya que no veo que Twitter, TikTok o otros competidores puedan llevarse a sus usuarios y FB se beneficia del efecto red, es decir, si tienes todos tus amigos y trinc y fotos ahi subidos, es complicado irte a una nueva red social donde no esten tus amigos.


Para más detalles y números, y la tesis completa en formato vídeo, podéis verlo abajo:

Si alguien tiene alguna duda sobre mi tesis de inversión, estaré encantado de responderla.

 

[TuMejorHamijo]

upeo, veo que le habéis dado al like 3 pero nadie ha dicho nada

 

[EsDePobres]

El problema es que no se les ve diversificando el negocio como si está haciendo Apple o Amazon. Tengo pensado comprar un buen paquete, todo sea dicho.

 

[De Copas]

Veo mucho mejor Google, es una máquina de hacer dinero año tras año, y ahora mismo, salvo la couta de mercado de Apple, no tiene rival.

A largo plazo, apuesto antes por Google que por FB.

 

[TuMejorHamijo]

El problema es que no se les ve diversificando el negocio como si está haciendo Apple o Amazon. Tengo pensado comprar un buen paquete, todo sea dicho.

Cierto, es todo publicidad, para mi no es un problema, ya que aunque sea todo publicidad, viene de centenares de miles de empresas anunciantes, es decir, que la facturación, aunque sea todo publicidad, está diversificada en muchas empresas de muchos sectores. Ojalá puedan hacer crecer el e-commerce o Oculus, pero por ahora, es lo que es.

Veo mucho mejor Google, es una máquina de hacer dinero año tras año, y ahora mismo, salvo la couta de mercado de Apple, no tiene rival.

A largo plazo, apuesto antes por Google que por FB.

Como jugada a largo plazo, yo también veo mejor google, es un negocio que corre menos riesgo de desaparecer. De hecho, yo llevo Alphabet en cartera a precio medio 1086 USD. El tema con FB es que está a muy buen precio, comparado con el crecimiento potencial que tiene, pero claro, sí que existe el riesgo de que se dejen de usar sus redes, mientras que con google, no lo veo tan claro. Si miras estrictamente los numeros, FB tiene mejor valoración en mi opinión, pero FB está muy bien.

 

[Sabor_a_Presunto]

Gracias por el aporte, aunque me falta un análisis contable para ver la salud financiera de la empresa.

Le echado un ojo rápido (tan sólo desde Marzo 2019) y se ven bastante bien. La empresa continúa expandiéndose y apenas ha aumentado su deuda (ha reducido su ratio de endeudamiento). Como digo, le he echado un ojo muy rápido.

A mi es una empresa que no me gusta; ni su modelo de negocio ni su filosofía... aunque los números cuadren. También ten en cuenta las numerosas alternativas que están surgiendo a FB que garantizan una mayor privacidad y seguridad. Eso es una de las mayores debilidades de FaceBook. Quizá hoy no se refleje en los datos ya que es un proceso que requiere tiempo y la sociedad tiene una mayor conciencia con los temas privativos y las redes sociales, puede cambiar la cosa. Como ocurrió con la creación de numerosas cuentas en Signal o TeleGram hace unos meses.

 

[Diosa-Harley]

Cuantos años crees que puede seguir creciendo a este ritmo? No puede ser que este cerca de su maximo potencial en 2025? Si fuera asi un per 25 no seria demasiado alto?

 

[TuMejorHamijo]

Gracias por el aporte, aunque me falta un análisis contable para ver la salud financiera de la empresa.

Le echado un ojo rápido (tan sólo desde Marzo 2019) y se ven bastante bien. La empresa continúa expandiéndose y apenas ha aumentado su deuda (ha reducido su ratio de endeudamiento). Como digo, le he echado un ojo muy rápido.

A mi es una empresa que no me gusta; ni su modelo de negocio ni su filosofía... aunque los números cuadren. También ten en cuenta las numerosas alternativas que están surgiendo a FB que garantizan una mayor privacidad y seguridad. Eso es una de las mayores debilidades de FaceBook. Quizá hoy no se refleje en los datos ya que es un proceso que requiere tiempo y la sociedad tiene una mayor conciencia con los temas privativos y las redes sociales, puede cambiar la cosa. Como ocurrió con la creación de numerosas cuentas en Signal o TeleGram hace unos meses.

Tiene una de las mejores hojas de balance del mundo en mi opinión, sin deuda y mucho cash. Cierto que debería haberlo añadido al vídeo. Estoy deacuerdo que el mayor riesgo para FB es que se dejen de usar sus redes, pero, al estar todo el mundo usando FB y insta, y todos sus amigos usando FB, y tienen todas sus fotos alli y trinc alli, los costes de cambio a una nueva red son muy elevados. Además, para qué te vas a ir a una nueva red social si la comunidad con la que interactuas no está alli? Por ahora no lo veo un riesgo significativo.

Cuantos años crees que puede seguir creciendo a este ritmo? No puede ser que este cerca de su maximo potencial en 2025? Si fuera asi un per 25 no seria demasiado alto?

Hola, depende de si logran peine el e-commerce y ganar pasta con la realidad virtual. Pero sí, estoy contigo, no creo que puedan crecer 20% mucho más allá de 2025, de todas formas, una empresa que crece un 15% anual puede estar a PER 25 perfectamente con estos tipos de interés, y si estubiese a PER 20, los retornos no serían tan elevados pero no habría problema, a menos de PER 20 no la veo.

No tengo una bola de cristal, pero está claro que en algún momento verán reducida su velocidad de crecimiento de la facturación (y los beneficios), aunque creo que aún les queda bastantes años buenos, pero como digo, eso nadie lo sabe. Para mi a este precio aún ofrece un margen de seguridad y mucho potencial.

 

[HaCHa]

Me parece una locura comprar puntocoms sueltas.
Tal como va el sector, es mucho mejor pillarse un ETF referenciado al Nasdaq.

 

[bowling]

Facebook crece en paises subdesarrollados, pero en paises desarrollados cada vez tiene menos tirón.
Yo preferiria Apple, Microsoft y Google, por ese orden. FB tiene pinta de que va a tener fecha de caducidad y que será en unos pocos años.

 

[Oso Segarro]

Si tuviese que quedarme con una de las grandes del sector seria sin duda con Microsoft.

 

[Sabor_a_Presunto]

Tiene una de las mejores hojas de balance del mundo en mi opinión, sin deuda y mucho cash. Cierto que debería haberlo añadido al vídeo. Estoy deacuerdo que el mayor riesgo para FB es que se dejen de usar sus redes, pero, al estar todo el mundo usando FB y insta, y todos sus amigos usando FB, y tienen todas sus fotos alli y trinc alli, los costes de cambio a una nueva red son muy elevados. Además, para qué te vas a ir a una nueva red social si la comunidad con la que interactuas no está alli? Por ahora no lo veo un riesgo significativo.

La gente se acostumbra a algo y le tiene miedo al cambio. Pero los cambios siempre ocurren.

Lo que dices creo que se podría aplicar más a WhatsApp, ya que -en la mayoría de países, no todos- los usan prácticamente todos los contactos. Te acabas viendo atado a él. Aunque veremos si los consumidores deciden lanzarse a otros servicios como TeleGram (yo con las personas que usan iMessage o TeleGram hablo allí con ellas; caso concreto, pero se que muchas personas están cambiando su habito).

En las redes sociales creo que el mercado seguirá una tendencia a que los consumidores sigan y agreguen a personas afines a sus gustos, y no por ser conocidos (además esto creo que perjudica la experiencia del usuario, y es algo que fomenta FB con las sincronizaciones). Por lo que en ese proceso puede ser que los consumidores empiecen a emigrar a otros servicios.

De todas formas repito, sus datos hablan por sí solos, se muestra muy solida y con margen de mejora. La inversión en el marketplace de Instagram es una buena idea, aunque deberían enfocarla mejor de lo que lo han hecho. Pero no me gusta su gestión. Creo que pese a la conformidad de la mayoría de usuarios, acabarán dándose cuenta que existen alternativas mejores.

 

[mol]

Yo la tengo; un 21% de mi cartera. La era del postureo no dejara que Facebook caiga. Instagram y Whatsapp son de Facebook

 

[TuMejorHamijo]

La gente se acostumbra a algo y le tiene miedo al cambio. Pero los cambios siempre ocurren.

Lo que dices creo que se podría aplicar más a WhatsApp, ya que -en la mayoría de países, no todos- los usan prácticamente todos los contactos. Te acabas viendo atado a él. Aunque veremos si los consumidores deciden lanzarse a otros servicios como TeleGram (yo con las personas que usan iMessage o TeleGram hablo allí con ellas; caso concreto, pero se que muchas personas están cambiando su habito).

En las redes sociales creo que el mercado seguirá una tendencia a que los consumidores sigan y agreguen a personas afines a sus gustos, y no por ser conocidos (además esto creo que perjudica la experiencia del usuario, y es algo que fomenta FB con las sincronizaciones). Por lo que en ese proceso puede ser que los consumidores empiecen a emigrar a otros servicios.

De todas formas repito, sus datos hablan por sí solos, se muestra muy solida y con margen de mejora. La inversión en el marketplace de Instagram es una buena idea, aunque deberían enfocarla mejor de lo que lo han hecho. Pero no me gusta su gestión. Creo que pese a la conformidad de la mayoría de usuarios, acabarán dándose cuenta que existen alternativas mejores.

Los cambios siempre ocurren, eso está claro, pero eso se lleva diciendo de FB casi desde que salió, y ahí sigue creciendo. Yo veo cada cuarto que sacan los earnings a ver si han perdido usuarios, o a ver si hay algo que pueda alarmarme, pero alarmarme sin motivo... con todo el potencial que tiene, no lo veo.

Un saludo y gracias por tu comentario!