NMM acción americana con muchísimo potencial

Estoy escuchando el call AF FY2021 226.8MM$ Revenue 69.2MM$ Q4 expected: 61MM$
FY2021 adj. EBITDA 99.8MM$ 35.5MM$

Fusión aprobada, entra en vigor 31 de marzo. Esperemos que en las preguntas faciliten información sobre el guidance.
 
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Decepcionante el call. Solo un par de preguntas de Jefferie y si no he entendido mal, le ha preguntado a Angeliki por reparto de beneficios y me temo que los va a dedicar a renovación de flota y desapalancamiento (Divis y buyback ni lo ha mentado).

Sobre avance resultados Q1/2021 prácticamente 100% on-hire con promedios 15M$/day bulkers, 17M$/day containerships.

Me esperaba algo más, pero es lo que hay.
 
Halfredico dijo:
A ver cómo reacciona el mercado.
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Después del ostión de ayer, seguro que recuypera parte de lo perdido, pero a mi la verdad me ha dejado bastante frío.

Aparte hay una cosa que no me ha gustado un malos, Los tres participantes en el call, AF, el CFO y el COO hablaban a toda pastilla, como si quisieran liquidar el trámite lo más rápido posible y el turno de preguntas ya fue de traca, solamente admitieron dos de Jefferies que estarían pactadas y a otra cosa.

Será cuestión de mirar con detalle las diapositivas y el report pero que tengan el 100% de los portacontenedores on-hire a 17M$/dia, tempoco es que sea la reostia con rates de 37M$/dia @4400TEU.

Decepcionante.
 
juanmas dijo:
Después del ostión de ayer, seguro que recuypera parte de lo perdido, pero a mi la verdad me ha dejado bastante frío.

Aparte hay una cosa que no me ha gustado un malos, Los tres participantes en el call, AF, el CFO y el COO hablaban a toda pastilla, como si quisieran liquidar el trámite lo más rápido posible y el turno de preguntas ya fue de traca, solamente admitieron dos de Jefferies que estarían pactadas y a otra cosa.

Será cuestión de mirar con detalle las diapositivas y el report pero que tengan el 100% de los portacontenedores on-hire a 17M$/dia, tempoco es que sea la reostia con rates de 37M$/dia @4400TEU.

Decepcionante.
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No sé si sueles escuchar earning calls, pero todas suelen ser así. Y el único analista que estaba en la call debió de ser J Mintzmyer, por eso fue él el que hizo la única intervención. Mintzmyer es un analista independiente extremadamente serio y profesional. No creo que se preste a pactos sobre preguntas con el equipo directivo...
 
Hay que ponerse a rascar con calma y echar numeros. Este finde intento darle un poco y comparto aquí lo que saque en claro
 
Mi opinión es que el negocio va como se preveía: muy bien. El dinero va a entrar a espuertas durante los próximos años.

Pero AF ha decidido usar el cash en hacer crecer la empresa poco a poco en vez de hacer crecer el precio de las acciones de golpe. Comprar barcos a buen precio (como parece que ha hecho: han comprado 6 barcos nuevos y vendido 4 más antiguos) y bajar deuda, aunque ya la tengan baja, va a incrementar el valor de la empresa, y por tanto de las acciones. Pero no va a ser la explosión que podría ser si hiciese recompras y subiese el dividendo ya.

Es malo? Yo no lo considero así. Me hubiese gustado más recompras y subidas de dividendos, pero estamos en el inicio de superciclo, que se va a extender durante unos cuantos años, y tener más y mejor flota solo significa una cosa: mayores ingresos y mayor NAV.

Algo positivo: NMM ha comprado 2 barcos a NM y parece que ha sido a un precio muy bueno, por lo que ha favorecido a NMM en vez de a NM.
 
La gente miedosa está descargando porque no tienen claro si estamos bien, regular o en la guano. Me da que tocan unos días de consolidación
 
arriba/abajo dijo:
La gente miedosa está descargando porque no tienen claro si estamos bien, regular o en la guano. Me da que tocan unos días de consolidación
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Es probable. Aunque la caída del Baltic Dry Index tampoco ayuda. Hoy cae un 3,4% hasta los 2.194 puntos.
 
He comprado unas mas a 23'37.
Con estas últimas estaré tradeando.
 
Está la acción "nerviosa". Parecido a ZIM. Hay que dejarlas tranquilas y correr poquito a poco, y re-evaluar a unas semanas vista
 
CMarlow dijo:
Mi opinión es que el negocio va como se preveía: muy bien. El dinero va a entrar a espuertas durante los próximos años.

Pero AF ha decidido usar el cash en hacer crecer la empresa poco a poco en vez de hacer crecer el precio de las acciones de golpe. Comprar barcos a buen precio (como parece que ha hecho: han comprado 6 barcos nuevos y vendido 4 más antiguos) y bajar deuda, aunque ya la tengan baja, va a incrementar el valor de la empresa, y por tanto de las acciones. Pero no va a ser la explosión que podría ser si hiciese recompras y subiese el dividendo ya.

Es malo? Yo no lo considero así. Me hubiese gustado más recompras y subidas de dividendos, pero estamos en el inicio de superciclo, que se va a extender durante unos cuantos años, y tener más y mejor flota solo significa una cosa: mayores ingresos y mayor NAV.

Algo positivo: NMM ha comprado 2 barcos a NM y parece que ha sido a un precio muy bueno, por lo que ha favorecido a NMM en vez de a NM.
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Los astilleros están saturados de pedidos nuevas construcciones de portacontenedores, creo que en dos años el superciclo será historia. Por eso ahora es el momento de aprovechar la bonanza y mucho me temo que NMM o mejor dicho NMCI no haya hecho un asset allocation muy bueno para aprovechar el momento.
Un rápido vistazo a las diapósitivas 35 y 36 de la presentación de apoyo, muestra cuan ineficaz ha sido la gestión de fletamento de sus buques: De los 37 buques, la mayoría están en régimen de TC con vencimientos a muy largo plazo y fletes un tanto bajos. Por ejemplo, los 5 buques de 6800TEU TC hasta 12/2023 a 31M$/dia. Eso sí, tienen una opción bastante decente para prolongar TC hasta 2028 opcional para NMM.

En fin, quizá mis expectativas eran exageradas. Mantengo mi posición en NMM, pero buscaré en otros mares mejor exposición al sector.

CMarlow dijo:
No sé si sueles escuchar earning calls, pero todas suelen ser así. Y el único analista que estaba en la call debió de ser J Mintzmyer, por eso fue él el que hizo la única intervención. Mintzmyer es un analista independiente extremadamente serio y profesional. No creo que se preste a pactos sobre preguntas con el equipo directivo...
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Alguna call ya he escuchado, tampoco tantas. Normalmente son aburridas de narices, esta la he encontrado excesivamente acelerada.

El analista participante es Randy Giveans, Sr. Equity Researcher & Vicepresident, Jefferies LLC, no es un Juan Palomo. No tengo ninguna evidencia que indique que las preguntas estaban pactadas, solo es una percepción. Lo que si doy por sentado que el tipo tenía acceso a toda la información bastante antes del call.
 
Última edición:
Sin tener mucha idea del sector, llevabamos una buena subida vertical. Creo que una consolidación era esperable y es sana. Si toca el entorno de los 21,50 sería un buen punto de entrada

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Harrymorgan dijo:
Sin tener mucha idea del sector, llevabamos una buena subida vertical. Creo que una consolidación era esperable y es sana. Si toca el entorno de los 21,50 sería un buen punto de entrada

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Exacto. La acción está muy barata pero viene de muy muy abajo, y no se puede subir en vertical todo el tiempo. Ahora habrá gente que está 4x/5x que se saldrá, y otros entrarán. Yo ya cargué todo lo que quería y de momento estoy en modo no tocar. Los rates están altísimos, la fusión salió adelante y la griega no la ha liado parda. Está bien poner aquí salseo todos los días, pero ahora toca sentarse por MESES y dejar al viento de cola hacer el trabajo
 
Lo esperado, mas barquitos (y más comisiones de gestión para AF) y nada del aumento del dividendo ni la recompra de acciones.

Vender portacontenedores que todo apunta a que quedan al menos dos años de buenos rates no me parece una buena idea, menos si es para comprar bulkers que hoy están arriba y el mes que viene pueden estar hundidos.

Han vendido un barco de 14 años y 3.000 TEUs por 8,2 millones. Ese barco a día de hoy se puede firmar por un año a $26K/dia, el OPEX no llega a $7K así que en un año dejaría casi 7 millones de dólares limpios en caja (sin contar pago de deuda), estos barcos su vida útil está por encima de 25 años asi que no era especialmente antiguo.

Los Kamsarmax que han comprado lo más probable es que generen menos cash durante este año.
 
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