Nasdaq: Para fuera. By Alberto Noguera

[mol]

Si alguien se aburre mientras le bajan los beneficios , podria explicar alguien este movimiento masivo de venta ?

Mas que nada para revisar los principios de la compra/venta y de la bajada. Supongo que si algo se vende a saco es porque no se quiere, y si no se quiere, no tiene tanto valor, por lo tanto baja de precio...

pero claro, para que uno este vendiendo ahora mismo, hay otro comprando !! Y quien/es es/son los lumbreras que compran con el precio cayendo en picado ?

O es que algun grupo de empresas 'amigas' estan comprando/vendiendo entre ellas para bajar el precio ?O es por la guano de cortos ?

Si alguien se aburre, me gustaria escuchar de un experto su opinion

salu2

 

[Efraim]

Si alguien se aburre mientras le bajan los beneficios , podria explicar alguien este movimiento masivo de venta ?

Cro que lo que merece explicación no son las ventas de estos dos días, sino el rally de las tecnológicas o, mejor, de un puñado de ellas tirando casi sin ayuda de los índices. ¿Es normal que Tesla subiera hasta un P/Er superior a 1.200? Me da que detrás de la euforia de los meses anteriores, especialmente agosto, hay mucho (muchísimo) robinhooder comprando en las tecnológicas prestigiosas de las marcas que admira y usa.

 

[delhierro]

Cierto. La conclusión que hace tiempo que he sacado es que la gente acierta y falla (unos más que otros). El problema suele ser, y la inversión es un ejemplo, en acertar el momento y acertar muchas veces. Y sobre todo que cuando fallas el error no sea fatal.
Por ejemplo, una persona puede hacer escalada libre, si el 99.9% de los agarres son correctos, nos puede parecer muy bueno, pero terminará muriendo

EEUU es mucho más que Apple. Es su sistema económico, su sistema universitario, su sistema sin subsidio de paro, su sistema que valora que la gente arriesgue y con iniciativa, su sistema que valora que la gente se equivoque, su sistema que valora la competencia, y además su ejército.
Evidentemente tiene muchas cosas francamente mejorables.
Y China está emergiendo como un cohete, pero cuidado con las tensiones sociales. De Rusia poco se puede esperar. Rusia solo tiene armamento, materias primas , un país muy grande, seguirá siendo una potencia pero ni punto de comparación con China y por supuesto con EEUU.
Que uste piense que EEUU es Apple demuestra su total desconocimiento de EEUU.

Evidemtemente ni conoces el pais, ni has estado allí , ni na de na.

Suerte, pilla más manzanitas 🙂

 

[delhierro]

Por eso no pasa nunca nada, ni en un sentido ni en otro, la economía está demasiado globalizada.

Hombre , si pasa lo dificil es ver venir el momento.

 

[Narwhal]

LA LIQUIDEZ SE ACABA
Se está volviendo a poner la cosa antiestética, los rebotes no tienen la más mínima fuerza y hay un ambientillo que recuerda al de finales de febrero.

En el primer crash, la Fed tira unas ingentes masas monetarias por el embudo del mercado de bonos, que se dispara. La renta variable también se dispara, porque renta fija y renta variable no son compartimentos estancos, son más bien vasos comunicantes.

En principio, queda claro que la cotización de un activo es el equilibrio entre los títulos disponibles de ese activo y el dinero que hay para comprar. Entiendo perfectamente estas últimas subidas, porque había aumentado de manera aberrante la disponibilidad de dinero para comprar.

Ahora la pregunta es si esa abundancia de liquidez se puede mantener en el tiempo o es como un chorrito de agua que sostiene una bowling de pimpón.

Va a ocurrir, me parece a mí, que el chorrito va a aflojar, porque no va la Fed a seguir creando billones y billones nada más que para ir apuntalando las bolsas. Si se crearon esas masas monetarias, fue para hacerlas llegar a la economía real, pero una vez que ya el problema de liquidez se termine y comience el problema de la inflación, habrá que parar el juego.

El dinero que han creado va a salir en gran parte de los mercados financieros y va a filtrarse a los inmuebles y las materias primas, y de ahí al IPC.

La situación estanflacionaria que viene la veo de esta manera:

1. Debilitamiento del dólar.
   
   
2. Metales y materias primas al alza.
   
   
3. Leves subidas nominales de beneficios en las empresas fuertes.
   
   
4. Bajada de consumo y problemas para las cíclicas.
   
   
5. Los bonos van a ser una ratonera, con rendimientos al alza. La Fed intentará reducir esos rendimientos, pero le será más fácil hacerlo cuando superen el 2-3%, porque para mantenerlos en el cero tendría que correr grandes riesgos inflacionarios. Los intereses los pagará con más deuda que creará, ya veremos hasta cuándo. Si los chinos venden todos sus bonos, la burbuja puede estallar y puede haber un sálvese quien pueda.

La situación de la bolsa no creo que vaya a ser buena, porque se va a producir una paradoja. Conforme suba la inflación, debería haber una mayor liquidez, un deseo de preservar el valor del efectivo, pero en comparación con la situación actual, que es completamente aberrante, la liquidez será menor. De modo que los peres tenderán a la baja, y también lo harán los beneficios de casi todas las empresas por la retracción del consumo. No me meto ahora en si habrá cambio de hábitos o nuevo paradigma, sólo la inflación ya hace un daño, a no ser que los salarios crezcan más rápido, que no será el caso.

Por tanto, las alegrías en la bolsa pueden estar tocando a su fin, salvo para las empresas innovadoras que creen mercados nuevos. Da igual que se mantengan laterales o que haya un leve mercado bajista, en términos reales los índices perderán mucho valor. No veo forma de que sean las bolsas ningún chollo con una economía en reconversión. Sí que creo que saltarán grandes oportunidades que habrá que aprovechar, pero puede que esas oportunidades no estén en las empresas que hoy conocemos o que se encuentren más en Asia que en América.

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[El Ariki Mau]

guisfull zinkin amego, la FED ha comunicado que se desentiende de la inflación y que su meta es recuperarse el empleo, va a comprar toda la desperdicio que empaqueten los bancos. Cuando la FED retire su mano, cuando el desempleo se situe torno al 5%, ahora está en el 8,4%, lo esperable es que se entre en un largo periodo lateral por el tappering.

pues eso, go brrrhhh

Va a ocurrir, me parece a mí, que el chorrito va a aflojar, porque no va la Fed a seguir creando billones y billones nada más que para ir apuntalando las bolsas. Si se crearon esas masas monetarias, fue para hacerlas llegar a la economía real, pero una vez que ya el problema de liquidez se termine y comience el problema de la inflación, habrá que parar el juego.

 

[Narwhal]

LAS OTRAS BURBUJAS
Todo el mundo se está fijando en las burbujas de los grandes nombres tecnológicos, porque es cierto que son las que han tirado de los índices. Pero hay que fijarse más aún en las burbujas de segunda línea, detrás de los focos, porque es ahí donde se puede entender mejor la dimensión del problema.

Os voy a poner 13 ejemplos:

El primero es Tesla porque es el más comentado. Una fábrica de coches que al final es una "empresa de innovación" y de la que se espera que conquiste el 20% del mercado mundial de automóviles. Ahora mismo tiene un 29% del mercado de vehículos eléctricos, siendo ese mercado el 2,6% del total, es decir, que tiene el 0,75%. El sector, aparte del cambio obligado de motorización, está en plena decadencia y Tesla realmente no es rentable. Como el confinamiento se ve que ha mejorado mucho las ventas de coches, Tesla ha pasado de cotizar a 183 dólares en el máximo del 19 de febrero a los 418 de hoy, después de llegar casi a los 500.

Su primo hermano Nikola, que dice que quiere hacer camiones eléctricos, pero aún no ha vendido ni uno, ha pasado de 10 a 35 dólares en el mismo periodo, habiendo llegado a los 79 el 9 de junio.

Netflix es bien conocida, lleva una década perdiendo dinero y lo que le queda, tenía un burbujón el 19 de febrero en los 386 dólares, hoy está en 516.

Nvidia la tengo que poner también, aunque he sido accionista y he sacado un buen rendimiento, pero sin un motivo aparente ha pasado de 314 dólares en el máximo de febrero a los 504 actuales, habiéndola vendido yo a 555.

Square hace pagos electrónicos, eso tiene futuro, y también mucha competencia. Marca máximos en 85 dólares en febrero, la economía se despeña, hoy cotiza a 146.

Zoom tiene un programita para webcam que se ha hecho popular, tiene un modelo freemium con el que algunos usuarios pagan un poco, ha pasado de 103 dólares en febrero a 369 hoy.

La china Pinduoduo, que hace comercio electrónico y pierde dinero, ha pasado de 37 a 85 dólares.

Shopify facilita montar tiendas on line, es una empresa ya bien conocida desde hace muchos años. En febrero marca máximos en 543, hoy está en 973.

Etsy es una tienda on line de productos de manufactura artesanal. Marca máximos en febrero en 62 dólares, sobrevalorada absolutamente en 60 veces los beneficios. Hoy cotiza a 112 dólares, por encima de cien veces los beneficios.

Pelotón vende bicicletas estáticas, producto innovador y sin competencia. Cotiza sobrevalorada en febrero a 27 dólares, hoy está en 80.

Chewy no se complica la vida disfrazándose de tecnológica, vende pienso para perros. Sale a bolsa con fanfarria y confeti, Cramer la calienta bien, marca máximos sobrevalorados en febrero en 30 dólares, hoy está en 61. Portnoy gritaba mientras pegaba cucharadas a la sandía: "Half a milli Chewy!!".

Chipotle hace tacos mexicanos en locales tipo MacDonald's. Comida rápida ochentera tradicional. Marca máximos en febrero en 927 dólares, les cierran los locales, les ponen luego mascara, sus clientes van al paro. Hoy cotiza a 1313 dólares.

Clorox hace lejía. Como hay que limpiar mucho el bicho, se supone que se va a vender más lejía. Pasa de 164 dólares en máximos de febrero a 212 hoy.

Entonces, es en esas burbujas más escondidas donde se ve el plumero de la completa ignorancia de lo que se está comprando. Y se ve venir también una caída de mercado fuerte y prolongada que acabe de drenar todo ese dinero simple que ha ido entrando. No ha sido un problema de las grandes tecnológicas, ha sido un problema del dinero gratis.

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[Narwhal]

EL ASUNTO INFLACIONARIO
Habrá muchos artículos en los que trate aquí el tema inflacionario, porque es la clave de la inversión de los próximos años.

De entrada, pienso que hay alguno que se equivoca cuando dice que en Japón el QE no ha tenido un efecto inflacionario. Obviamente, el QE siempre tiene un efecto inflacionario, el problema es cuánto efecto deflacionario arrastras por tu desapalancamiento. En Japón el balance final ha sido deflacionario porque el QE se ha mantenido en unos estrictos límites, en gran parte porque el país no ha necesitado arriesgarse a la inflación porque su industria sigue siendo muy potente.

En Europa, que ha pasado también por el problema, se está teniendo una actitud también rácana, quizá no tanto como la de Japón, pero al menos se sabe que primero se inflacionará EEUU y luego nosotros ya veremos.

Y en EEUU ha habido un desmadre porque cada presidente ha acelerado más, pienso que porque han tenido una confianza excesiva en la fuerza del dólar como moneda de reserva mundial. Se han pasado muchos pueblos y pienso que lo seguirán haciendo, porque la situación que tienen, con toda esa cantidad de miseria, racismo y gente armada, no es la de Japón.

El desmadre ya han sido los cheques de Trump, que llegaban en un sobrecito que algunos tiraban a la cochambre pensando que era publicidad. Ese dinero ha hecho a muchos ganar más en el paro que trabajando, y ha sido el responsable del burbujón bursátil que ahora está pinchando. Se ha seguido la teoría del helicóptero y luego se ha dicho que no se va a actuar en absoluto cuando salte la inflación. Obviamente, las cifras que manejan ya demuestran el incremento de precios. Yo ni tan siquiera necesito manejar esas cifras, sólo viendo la caída que el dólar ya arrastra sé que los precios, con el déficit comercial que hay, van a subir bastante.

Esta inflación que ya está en marcha está poniendo nerviosas a las masas de capital creadas desde 2008 con la trampa de liquidez, y pueden empezar a moverse. Esto ya veremos cómo acaba, pero igual que Ray Dalio iba comprando puts antes del crash de febrero, ahora va comprando oro. Vendrán luego otros a decir que "esto no se podía saber", pero para mí está todo muy claro.

El dólar es una burbuja. Su cotización en el mercado de divisas debería ser mucho más baja, pero la necesidad de comprar dólares por parte de los otros países para proveerse de materias primas lo mantiene. El problema es que algunos de los países más grandes ya

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para su comercio bilateral, y la misma China ha dicho ya que va a vender el 20% del billón que tiene en bonos de EEUU, con la amenaza de venderlos todos. Esto va a obligar a hacer más y más QE para que no se disparen los rendimientos, nadie va a querer tener esos bonos.

Si el dólar cae, la inflación de EEUU se va al 30% y ya da igual lo que se haga, el QE sólo será papel y tendrán que tragar la crisis al completo sin hacer más trucos. Alguno hay que piensa que nada va a ocurrir porque hasta ahora no ha ocurrido, pero, como en todas las burbujas, cuanto más tiempo pase mayor será la explosión final.

La inflación es muy difícil de controlar, y más si se ha visto retenida por una burbuja fiduciaria. El punto de no retorno se cruzó hace mucho tiempo, y el proceso va a ser más bien rápido:

1. Caída ya grave del dólar.
   
   
2. Subida continuada del IPC por encarecimiento de materias primas e importaciones.
   
   
3. Aumento de la velocidad de circulación por miedo a la devaluación.
   
   
4. Repetición del punto 1.

Mi conclusión es que la inflación es inevitable, porque mientras no haya inflación no van a parar, es de pura lógica. Parar el QE es enfrentarse a una situación económica de crisis profunda, miseria y posibilidad de guerra civil. No parar el QE es estar abocado a un escenario inflacionario retroalimentado. Está claro que van a elegir la segunda opción y el dólar pagará el pato.

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¿Entonces qué hacemos ahora? ¿Ponernos a comprar oro y plata como dice Noguera? ¿Pisos? ¿Negocios?

 

[mol]

Pues este tio parece que acierta (mira la semana pasada...) habra que hacerle caso ?

Edito para decir que creo es un poco exagerado con lo de guerra civil... demasiado alarmista/burbujero de pro parece ser. Seguro postea/ojea en el foro

 

[Narwhal]

Pues este tio parece que acierta (mira la semana pasada...) habra que hacerle caso ?

Edito para decir que creo es un poco exagerado con lo de guerra civil... demasiado alarmista/burbujero de pro parece ser. Seguro postea/ojea en el foro

Es que es un histórico del foro. Yo compré el viernes Etf de oro y plata porque vendí Facebook, Apple, Alibaba, Kingdee y Meituan al leer la entrada de su blog. Eso sí no voy con todo como él. No tengo tantos cigot. Me he quedado Amazon, Alphabet y Microsoft. Veremos a ver si vuelve a acertar.

 

[mol]

Es que es un histórico del foro. Yo compré el viernes Etf de oro y plata porque vendí Facebook, Apple, Alibaba, Kingdee y Meituan al leer la entrada de su blog. Eso sí no voy con todo como él. No tengo tantos cigot. Me he quedado Amazon, Alphabet y Microsoft. Veremos a ver si vuelve a acertar.

La entrada la puso el mismo jueves por la mañana ? o sea el tío avisa a la peña

 

[Narwhal]

La entrada la puso el mismo jueves por la mañana ? o sea el tío avisa a la peña

Sí. De momento lo hace gratis. No como Paramés o Iván Martín que te cascan mínimo un 1,5% de comisión y voy palmando un 10% en su plan de pensiones.

 

[mol]

Pues ayer dieron un buen subidon muchas acciones de tech.... vuelven los inversores a las Tech ? Yo no creo que esto sea como la burbuja del 2000, el futuro es tecnologico puro...

 

[Don Bigote]

Carpatos....empezó cuando yo....Nunca jamás ha acertado una guano....en fin....

Es humilde. Se se pavonea cuando acierta y reconoce que falla mucho. Lo que no me gusta es cuando dice que ha acertado algo que yo jamás le he oído en sus videos xd... Y me veo muchos.
Lo bueno de sus videos es que da mucha infomación. A mí me gustan.

 

[Basster]

Se está dejando un 2,5 a poco del cierre. Sp rozando el - 2.

 

[Aqua Toffana]

Pues ayer dieron un buen subidon muchas acciones de tech.... vuelven los inversores a las Tech ? Yo no creo que esto sea como la burbuja del 2000, el futuro es tecnologico puro...

Hoy se han dado una ostra.

 

[Gonzalor]

Me he quedado reflexionando sobre este nuevo artículo de Noguera porque da dos datos que para mí son demoledores: 1) Dueños de empresas del Nasdaq vendiendo (Esto ya se conocía en los más famosos) 2) Fondos gestionados por muyer rindiendo más que los gestionados por hombres porque los han cargado de tecnológicas.
A mí me ha convencido y acabo de vender mis posiciones en Facebook y Apple. Microsoft esperando que entre la orden limitada de venta. Amazon y Alphabet de momento me las quedo. ¿Qué os parece a vosotros el artículo?
NASDAQ: PARA FUERA
Acabo de vender Apple, Amazon, Microsoft, Paypal, Spotify y Nvidia. No tengo ahora mismo ni una sola acción norteamericana. Con las chinas, me lo estoy pensando.

No tengo ninguna certeza acerca de las caídas de mercado que puede haber, pero se acaba el verano y

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se ha acercado ya mucho a sus objetivos. Es cierto que yo hablé de

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, y "sólo" ha llegado a PER 40, pero los signos de que estamos en una burbuja se han ido acumulando.

Siempre, en toda burbuja, hay unos valores absolutamente locos y otros que aún pueden argumentar su valoración. En la burbuja tecnológica, fue Yahoo el valor más inflado, mientras que Microsoft, Google, Apple o Amazon aún podían tener un sentido. En la burbuja actual, el valor icónico va a ser Tesla, sin olvidar a Netflix, Uber, Twitter y compañía, que pueden acabar quebradas. El ya veterano MAGA tendrá que corregir antes de seguir subiendo.

Sin duda, las tecnológicas son las que van a liderar el crecimiento económico, pero otra cosa es que pueda un mercado sólo subir y no corregir nunca, sin purgar la sobrecompra. Cuando tú ves que a unos tíos les preguntan por la sobrevaloración de Tesla en la CNBC y responden que Tesla en realidad no es una fábrica de coches sino una empresa de innovación, pues empiezas a desconfiar de las subidas.

Otras señales del juicio final burbujista, tal y como las ha ido narrando

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, son:

1. Profesionales acumulando efectivo y aficionadillos del RobinHood hasta el pandero de "coles" y posiciones largas apalancadas.
   
   
2. Los mismos dueños de las empresas se dedican a vender.
   
   
3. Los fondos gestionados por muyer
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   porque están a tope de tecnológicas.
   
   
4. Capitulación de bajistas, cierres desesperados de cortos, lo que suele anteceder al cambio de tendencia.
   
   
5. La ratio entre opciones put y opciones call está en mínimos.
   
   
6. Sólo unos pocos valores tiran de los índices, aunque todo el mundo está invertido en índices.
   
   
7. Subidas desmesuradas por detalles nimios, como el hecho de hacer Apple y Tesla un split.
   
   
8. Aumento repentino de la volatilidad sin más explicación.

De modo que voy a esperar acontecimientos. Creo que he aguantado bastante. Sin contar los ahorros que he metido, mi cartera en lo que va de año tiene una revalorización por encima del 50%. Sumando todo, tengo ahora un 70% más de dinero que a principios de año. Pero al final ya he venido bastante apalancado y no tengo ganas de que haya un latigazo y me estropee el resultado.

No sé si aún la cosa seguirá subiendo, sé que hay muchas quiebras por saltar, mucha crisis por delante y una situación de mercado muy vulnerable, con una euforia demasiado evidente.

Cuando vea dónde pongo el dinero que he sacado, informaré aquí.

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Hacienda te va a pegar un palo de agallas, pero sarna con gusto no pica, peor es tener que vender perdiendo dinero.

 

[Stopper]

Pero este Alberto Noguera quien es? El futbolista?

 

[Narwhal]

Hacienda te va a pegar un palo de agallas, pero sarna con gusto no pica, peor es tener que vender perdiendo dinero.

Sí claro. Como si yo acertara siempre. De hecho me he quedado con tres de las que están recibiendo leches a diario

 

[mol]

Hoy se han dado una ostra.

Cierto, fue una ilusion bursatil

Veremos donde acaba esto