Varias cosas:
(1) En los últimos meses la plata ha bajado (de más de $20 a menos de $10) mucho más que el oro debido a sus aplicaciones industriales y a la crisis económica.
(2) En caso de estagflación (inflación+crisis) el oro se comporta mejor que la plata.
(3) La plata es muchísimo más volátil que el oro. No es porque haya bajado que se pueda considerar barata. Como dicen los yankis "never take a falling knife". A mi me parece mucho más cara que el oro debido al overspot más importante. Sin embargo parece haber tocado suelo como las otras commodities. También no olvidemos que muchas veces estamos pagando IVA cuando compramos plata.
(4) Debido a su superior volatilidad y a que se puedan adquirir más monedas por menos precio, en caso de burbuja de los metales preciosos, la burbuja de la plata será mucho mayor que la del oro.
(5) Lo que recomiendo es estar diversificado en los dos metales y según lo conservador que sea cada cual variar la proporción entre oro y plata. Si se invierte por "seguridad" (como la mayoría hacemos), lo razonable es invertir más en oro que en plata. Un ratio oro/plata 3:1 parece razonable pues corresponde aproximadamente a las volatilidades relativas.
(6) El tipo de ratio oro/plata también puede condicionarse al metal que podamos comprar de forma más interesante.
Edtito para añadir una pregunta para Lonchafinismo: ¿Cómo está la situación por Ucrania? ¿Está la gente (que puede) comprando metales preciosos? ¿Podrás mantenernos al corriente? Me parece muy importante lo que vaya aconteciendo por allí. Gracias.
Apreciado señor Monster,
Sin ánimo de menospreciar sus valoradísimos comentarios, me permito realizar las siguientes matizaciones:
1) La plata ha bajado algo más que el oro porcentualmente, es cierto, pero no sólo por el menor uso en aplicaciones industriales y a la crisis económica...sino también a que el mercado es mucho menor en valor, y consiguientemente bastante más manipulable que el del oro.
Pero la recuperación a 12 $ USA en los últimos días, ya da a entender que no se considera a la plata como commodity industrial, sino cada vez más como reserva de valor. Será algo paulatino, pero sin parada.
2) En caso de estagflación, o estanflación -suelen usarse ambas acepciones-, no siempre será el oro mejor que la plata...y si no recuerde la subida histórica de los metales en 1980. En la que la plata alcanzó su máximo histórico intradía de 54 $ USA.
3) Ciertamente la plata es mucho más volatil que el oro. Pero que haya bajado no implica que está barata, como Vd. bien dice...SIGNIFICA QUE ESTÁ BARATÍSIMA.
Mire, Sr. Monster...aquí ya me tengo que poner serio. Si hay algo que me apasiona es la plata...y no sólo leo por internet, sino que indago todo lo que puedo; adentrándome en el sector y adquiriendo información de todos los sitios donde puedo.
Conozco a una persona boliviana que tiene allegados en el Cerro Rico de Potosí, Bolivia. Fue el yacimiento de plata que forjó la que se cree que fue una de las ciudades más poblada del mundo en el siglo XVII (mayor que París o Londres en la época). El boom de la plata trajo mucha riquieza...y el agotamiento de la plata su declive.
Pues bien, el Cerro sigue existiendo y de él todavía se extrae plata...cuando se trabaja. Las condiciones de trabajo son extremas, sin los medios de seguridad e higiene adecuados, ni de transporte, ni de respiración y ventilación...Y por supuesto, no se trabaja con explosivos plásticos que realizan detonaciones controladas por ordenador -como hacen las empresas Industrias Peñoles o BHP Billiton-,...no aquí todavía se utiliza se utiliza la dinamita.
Trabajan hasta los niños para acceder a las vetas, donde no caben los adultos. Existen cooperativas muy precarias de gente que trabaja con exiguos medios para subsistir.
Pero pese a toda la riqueza bajo sus pies, muchas veces la cooperativa cierra. Cuando la plata está baja, no merece la pena producirla. Durante los meses pasados, les pagaban la onza troy a 7 $ USA...no merece jugarse la vida, y comprar dinamita, y petróleo para las lámparas y la maquinaria como los vehículos, compresores, ventiladores, etc...para esa porquería de remuneración al ingente esfuerzo.
Sencillamente a ese precio no merece la pena trabajar.
¿Y entonces por qué se produce plata?. Pues básicamente porque la plata suele ser un subproducto procedente de la extracción de cobre, oro, zinc, plomo...En realidad, sólo existe un 20% de la plata como producto primario...es decir, que el 80% de la plata es un subproducto de otros metales.
Pero cuando la crisis azote y no se produzcan tantos metales básicos...será la oportunidad de la plata. A pocos metales como a la plata le interesa que haya crisis: al producir menos cobre, plomo o zinc, se producirá menos plata.
Decir que la plata está más cara que el oro debido al overspot, es una solemne tontería, Sr. Monster, recapacite.
La plata está mucho más barata que el oro. Otra cosa es que porcentualmente al hacer una bullion coin, se cargue un porcentaje mayor sobre el spot. Pero es debido a que hacer una moneda sea de plata o de oro, conlleva un trabajo que es equivalente. Ambos son metales preciosos, y su elaboración es muy parecida. Y de hecho, las cecas cargan más premium en términos absolutos por cada moneda de oro que no de plata.
La plata está historicamente barata respecto al oro. Y de hecho, no tiene sentido que sólo haya 8 veces más reservas de plata que de oro, y que éste último sea 76 veces más caro. Máxime, cuando existen más lingotes de oro almacenado que de plata.
4) La plata no tiene ninguna burbuja. Está un 81% más barata que hace 28 años (en máximos históricos), y eso que desde entonces el dólar USA ya ha perdido más de un 75% de su poder de adquisición.
5) No se pueden recomendar inversiones, si no se tiene delante al inversor. Creo que aconsejar ratios es sencillamente pachanguero, sin saber de cuánto dinero se dispone.
Por ejemplo, a Amancio Ortega, le diría que comprara lingotes de oro, pero de los de kilo para arriba. Y al pobre currela, que puede ahorrar 25 euros a la semana, pues le diría que se comprara 4 monedas de 100 pesetas de Franco.
Las asesorías se han de dar a la persona concreta...
Aún así, yo sobreponderaría la plata al oro...pero que cada uno haga lo que considere más adecuado.
6) El ratio oro/plata favorece enormemente a esta segunda. NO sólo lo digo yo, lo dicen los analistas más solventes del sector: Morgan, Faber, Turk...e infinidad más que no necesito nombrar.
¿Qué es más fácil que el ratio pase a 1/38...o a 1/152?. Creo que la contestación no tiene mucho misterio...incluso para un profano.
Y tan sólo una acotación más. Lo bueno de la plata es que cualquiera puede invertir: tengo junto a mí una monedita de 25 céntimos de Bolivar venezolano...que pesa 1,25 gramos con ley 0.835...por menos de medio euro compré un día esa moneda. Es dinero honesto, ya que para extraerlo de la tierra muchos hombres se han jugado la vida. Cualquiera puede acumular dinero de esta forma.
Y no es que no me guste el oro. Quien pueda comprar oro, que compre ambos. Es lo mejor. Pero la plata es más accesible para todos, e históricamente ha sido el dinero real: tetradracmas, denarios, dinares, reales, táleros, dólares, etc,....eran monedas de plata.
El oro siempre ha sido el dinero de los ricos, pero inaccesible a la gran parte de la población.
