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La realidad tras el aumento de la riqueza financiera de las familias

22 de abril de 2014

13:54

Eduardo Garzón

Los últimos datos ofrecidos el pasado lunes por el Banco de España revelan que la riqueza financiera de las familias españolas se ha vuelto a situar en niveles anteriores a la crisis. Concretamente, la riqueza financiera de los hogares ha crecido en 2013 un 25,6%, un máximo histórico.

Una primera aproximación a estos datos nos sugeriría que las familias españolas son hoy día tan ricas como lo eran en 2007, fundamentalmente gracias al importante incremento de su riqueza financiera el pasado año.

Sin embargo, al lector no se le escapará que esta lectura resulta un tanto sospechosa teniendo en cuenta la paupérrima situación económica de la mayoría de los hogares, cuyos integrantes llevan sufriendo desde hace tiempo unos niveles de paro insoportables, entre otras penurias. Una lectura más detallada de los datos arrojará mucha más luz a esta cuestión.

En primer lugar, la riqueza financiera es sólo una parte de la riqueza total que tienen las familias. Cuando se cuantifica el nivel de riqueza que tiene una familia, se divide todo aquello que es material de lo que no lo es.

La primera clasificación responde al patrimonio físico (viviendas, garajes, solares, automóviles, muebles, etc) y la segunda al patrimonio financiero (depósitos bancarios, acciones, seguros, etc). Los datos a los que se refiere el Banco de España afectan sólo a la segunda clasificación, dejando de lado la primera.

Es decir, lo que está en niveles anteriores a la crisis es la riqueza financiera de las familias, no la patrimonial ni la riqueza total. Y lo llamativo es que la riqueza financiera supone menos del 20% de toda la riqueza de las familias. En otras palabras: los datos revelan que lo que ha vuelto a niveles anteriores a la crisis es sólo esa pequeña parte de la riqueza familiar.

En segundo lugar, la riqueza financiera se calcula como la diferencia entre los activos financieros y los pasivos financieros. Los primeros componen todo aquello que tiene o genera valor para su propietario, como los depósitos bancarios, los seguros o las acciones. Los segundos conforman todo aquello que resta valor a su propietario, como los préstamos que quedan por devolver o los pagos comprometidos a realizar en el futuro.

Por ejemplo, si una familia tiene 1000 euros en su cuenta bancaria (activo financiero), y unos 400 euros que tiene que devolverle al banco (pasivo financiero), su riqueza financiera será de 600 euros (1000 – 400 = 600). Por lo tanto, la riqueza financiera puede aumentar porque se incrementen los activos financieros, o también porque disminuyan los pasivos financieros.

Lo que está ocurriendo desde 2011 es que las familias españolas están desendeudándose; es decir, están devolviendo poco a poco todo el dinero que pidieron prestado en su día. Además, como los bancos no dan crédito las familias tampoco ven sus pasivos financieros aumentar. Como consecuencia, los pasivos financieros de las familias están disminuyendo, haciendo que la riqueza financiera aumente.

La minoría que invierte en bolsa

En tercer lugar, la riqueza financiera ha aumentado intensamente en 2013 debido casi exclusivamente a la revalorización de las acciones (un 9%). Como las acciones son parte de los activos financieros, si éstas aumentan su precio empujarán al alza la cuantía de la riqueza financiera. Si una familia tiene únicamente 1000 acciones valoradas a 1€, su riqueza financiera será de 1000€; pero si las acciones pasan a valorarse a 2€, entonces la riqueza aumentará hasta 2000€.

En realidad, sólo se trata de un efecto virtual, que no tiene por qué materializar ganancias si no se venden las acciones (igual que ocurría con la burbuja inmobiliaria, que aumentaba el valor de las viviendas; si no se vendían, el propietario no obtenía ninguna ganancia).

Esto quiere decir que prácticamente sólo las familias que tienen acciones han visto aumentar su riqueza financiera. Y estas familias son minoritarias en la economía española: en 2008 sólo el 10,4% invertía en acciones que cotizan en bolsa (desgraciadamente no hay datos oficiales más actuales, aunque previsiblemente no habrán variado mucho).

Lo que ocurre es que los datos no distinguen por familias y se presentan de forma agregada, de forma que una lectura rápida de los datos puede dar la impresión de que todas las familias españolas están aumentando su riqueza financiera cuando en realidad es algo que sólo le ocurre a unas pocas.

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Lo que está ocurriendo desde 2011 es que las familias españolas están desendeudándose; es decir, están devolviendo poco a poco todo el dinero que pidieron prestado en su día.

En realidad no.

Cuando una familia, o cualquier otro deudor, amortiza parte de una deuda a base de "devolverla poco a poco", hay una contraparte, el acreedor o ahorrador que recupera una cantidad igual de capital.

En el caso de las familias (o en el caso de las empresas) españolas ese "desendeudamiento" no se ha producido en su mayor parte por amortizaciones de la deuda sino por impago de esas deudas, en el caso de los desahucios, por ejemplo.

Cuando una familia paga un mes la cuota de la hipoteca de 600 euros puede estar amortizando, quizás, 200 euros de deuda. Cuando una familia deja de pagar un préstamo de 100.000 euros y se convierte en un fallido, la deuda de las familias disminuye de golpe en 100.000 euros.

Por eso, aunque la mayoría de las familias siguen pagando sus hipotecas y reducen lentamente la deuda viva, la minoría de los que impagan sus préstamos son los que producen la mayor parte de la reducción de la deuda viva.

El Banco de España mide cuánta deuda total de las familias había un mes y calcula la diferencia de esa cantidad 12 meses más tarde. En ese año la deuda viva ha bajado debido a la suma de las cantidades amortizadas y de los fallidos borrados de los libros por los bancos.

De modo que de forma algo absurda, la riqueza financiera de las familias ha aumentado principalmente por la reducción de su deuda debida a los impagos de esas familias.


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Iniciado por luisito2 Ver Mensaje
En realidad no.

Cuando una familia, o cualquier otro deudor, amortiza parte de una deuda a base de "devolverla poco a poco", hay una contraparte, el acreedor o ahorrador que recupera una cantidad igual de capital.

En el caso de las familias (o en el caso de las empresas) españolas ese "desendeudamiento" no se ha producido en su mayor parte por amortizaciones de la deuda sino por impago de esas deudas, en el caso de los desahucios, por ejemplo.

Cuando una familia paga un mes la cuota de la hipoteca de 600 euros puede estar amortizando, quizás, 200 euros de deuda. Cuando una familia deja de pagar un préstamo de 100.000 euros y se convierte en un fallido, la deuda de las familias disminuye de golpe en 100.000 euros.

Por eso, aunque la mayoría de las familias siguen pagando sus hipotecas y reducen lentamente la deuda viva, la minoría de los que impagan sus préstamos son los que producen la mayor parte de la reducción de la deuda viva.

El Banco de España mide cuánta deuda total de las familias había un mes y calcula la diferencia de esa cantidad 12 meses más tarde. En ese año la deuda viva ha bajado debido a la suma de las cantidades amortizadas y de los fallidos borrados de los libros por los bancos.

De modo que de forma algo absurda, la riqueza financiera de las familias ha aumentado principalmente por la reducción de su deuda debida a los impagos de esas familias.

Y al tiempo estas perdidas nos las estan encasquetanto los bancos a los ciudadanos de este pais..........a ver si explota todo de una puta vez.

Saludos.


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El 90% de la gente que vio la noticia debió sentirse el más gilipollas del mundo al ver que su riqueza no había aumentado.


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