El hostiazo vendrá por los usanos.
"Los mercados de valores se ven cada vez más como los esquemas de Ponzi"
El FT ha informado esta mañana que:
La deuda en las compañías cotizadas en el Reino Unido ha alcanzado un récord de £ 390bn ya que las empresas se han peleado para mantener los pagos de dividendos en respuesta a la demanda de los accionistas a pesar de la baja rentabilidad.
Ellos agregaron:
La deuda neta de UK plc ha superado los niveles previos a la crisis para llegar a £ 390.7bn en el año fiscal 2017-18, según el análisis de Link Asset Services, que evaluó los datos del balance de 440 empresas cotizadas en el Reino Unido.
Entonces, ¿qué? ¿Podrías preguntar? ¿Importa que las empresas entiendan las bajas tasas de interés para recaudar dinero cuando digo que el gobierno podría y debería estar haciendo lo mismo?
En realidad, sí lo hace. Y eso es por lo que se está utilizando el efectivo. Pedir prestado para la inversión tiene sentido. El endeudamiento para financiar la inversión en ingresos (es decir, capacitación, por ejemplo, que no puede incluirse en el balance sino que aún agrega valor al negocio) tiene sentido. ¿Pero pedir prestado para pagar un dividendo cuando las ganancias actuales y el flujo de efectivo no lo soportarían? No, eso no tiene ningún sentido en absoluto.
A menos que, por supuesto, sea CEO en un paquete de bonificación vinculado a grandes precios de acciones y su objetivo sea manipular el precio de mercado de la empresa. Es esa manipulación la que está sucediendo aquí, sugiero. Estos préstamos se utilizan para inflar artificialmente los precios de las acciones.
El problema es sistémico. En los EE. UU., El problema son las recompras de acciones, que leí recientemente que superaron los $ 5 billones en la última década, lo que significa que las empresas de EE. UU. Ahora son, con mucho, los mayores compradores de sus propias acciones. Es decir, una vez más, la manipulación del mercado.
Y esta manipulación sí importa.
La gente piensa que sus ahorros y pensiones son seguros debido al aumento en los precios de las acciones. No se dan cuenta de que todo es un truco.
Y las compañías afirman que sus fondos de pensiones están mejor financiados como resultado de estos precios de las acciones, y por lo tanto están cumpliendo con sus obligaciones hacia sus empleados cuando eso también es un truco. Pueden ser insolventes cuando se conoce la verdad, tan grave es el fraude.
Y el sentimiento es, de manera totalmente irracional, pero sin embargo definitivamente, basado en el hecho de que si los mercados son altos, entonces todos deben estar en lo cierto en el mundo. Después de todo, ¿por qué más se informa el FTSE cada hora en cada boletín de noticias, pero para decirnos el estado de ánimo financiero nacional?
Y lo que en realidad se informa es un fraude. El mundo corporativo no está bien. Está sin ideas. Y está tan desprovista de ideas que ni siquiera puede ejecutar negocios de outsourcing, que se dice que es la cosa más fácil del mundo para hacerlo bien.
Y como muestra el fiasco después del fiasco, los informes de bienestar en la forma de los estados financieros se manipulan a sí mismos o simplemente se preparan abiertamente.
Nadie sabe de dónde vendrá el punto de inflexión para una crisis. No estoy afirmando que sí. Pero la farsa que representan las valoraciones del mercado de valores actual se verá pronto. Esos valores están siendo mantenidos por esquemas Ponzi. Y tales esquemas siempre terminan en lágrimas.
"Stock Markets Look Ever More Like Ponzi Schemes" | Zero Hedge
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