Qué ha sido de la "forera" Amaya?

Estimado IzsI

Bruselas concede ese "respiro" para no cumplir el pacto fiscal y el objetivo de déficit firmado por España a principios de este año. Saben perfectamente que las cifras no son reales y que estamos en el 8,5%. La caída de ingresos tambien es mayor que la publicada. Bruselas acepta el imcumplimiento del pacto y el acceso a la ventanilla del BCE a cambio de:

- La banca española continue adquiriendo bonos soberanos. Tienen ya el 35% de bonos en sus balances. En el 2013 las necesidades de emisión de deuda son mayores que en 2012, ergo, posiblemente alcanzará el 45-50% . Un punto similar al de Grecia donde son sus bancos los mayores tenedores de deuda griega.

- España liberalice el sector energético y otros nichos ahora protegidos. (= españa en venta)

- Rajoy deje de presionar para que el ESM (los siguientes tramos del rescate financiero) recapitalice directamente a la banca y así reducir el impacto en el déficit estatal.

- España no pida formalmente la re-estructuración de deuda o rescate hasta pasadas las elecciones alemanas en otoño 2013.

- España comience a redactar los borradores necesarios para dicho rescate y re-estructuración de deuda con el FMI, actor principal en este tipo de programa. Son negociaciones muy complejas llenas de documentos jurídicos a 3 bandas (UE, Eurozona y FMI). Se tarda meses.

El problema es que España debería de haber empezado el proceso este verano, cuando bruselas le pidió hacerlo pero, al haberlo demorado, cuando más se necesitará (en 2013) es cuando a la eurozona no le interesa por motivos políticos (elecciones alemanas).

Es por lo anterior por lo que véis "noticias" recientes tanto por parte del eurogrupo como por la del gobierno de España: "Por ahora no necesitamos el rescate" "La UE considera que España ya ha hecho los ajustes recomendados e insta a seguir por la senda emprendida" "Alemania considera que España va por el camino correcto y un rescate inminente no es necesario"... etc... etc...

Pero todos saben que el rescate sucederá.

Saludos

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Precisamente porque la deuda es impagable se debe re-estructurar de forma ordenada (no con sinpa =desordenada) pero lo más importante es el funcionamiento del sistema Target2 que es el que da estabilidad al eurosistema y se compone del BCE + 17 Bancos centrales del euro.

Los desequilibrios por cuenta corriente entre Alemania y el sur son problemáticos para el país que tiene superávit. El aumento en la exposición del Balance del Bundesbank reflejado en el BCE muestra cómo de peligrosamente expuesto está el Bundesbank.

Esta exposición -en última instancia- sería desastrosa para Alemania si la zona del euro se "rompe" desordenadamente. En definitiva las interconexiones que se crean a través del Target2, son tales que ninguna parte de la eurozona puede ser expulsada sin dolor inmenso para todos los demás bancos centrales y para el propio BCE.

El Bundesbank ha acumulado 815 billones de euros en pasivos a través del sistema de pagos de la zona euro TARGET2. Los bancos centrales de Grecia, Portugal, España e Irlanda han generado estos grandes pasivos en TARGET2.

Necesitan tiempo para reducir desequilibrios.

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Azkuna, porque:

1. No es cuestión de cumplir Basel III (por cierto, muy pocos bancos la cumplen a dia de hoy; unos cuantos british, algún holandés y poco más)

2. La banca española no es atractiva ni lo será en años porque están cargados con deuda soberana y esto aumentará el riesgo futuro en sus balances si el soberano finalmente incumple sus obligaciones (como sucederá).

3. Banca fuera de europa, osea, USA, tienen la directiva Volcker con unos requisitos muy estrictos en capital, separación de banca de inversión, etc. y que solo UK y su regulador nacional ha admitido. España está muy lejos de que su regulador aplique ídem.

4. Toda la banca internacional sabe que los stress-tests aplicados en España son un bluff cuando la segunda ola de jovenlandesesidad llegue habiendo contagiado al sector no-inmobiliario.

No, no es la misma situación que en tiempos de argentina.

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La salida natural de esta crisis es la creación de dos euros.

¿Por qué?.

1. No hay visos reales a corto plazo de crear una estructura FEDERAL Política en la UME para crear una estructura común económica real con trasferencias o compensaciones del Norte al Sur. ¿Por qué no se hace?. Por la misma razón no se hizo en 1999: muchos gallos en el mismo corral y nadie quiere perder su soberanía aunque en la "globalización" si no eres una unión monetaria grande eres la cola del ratón.

2. Ruptura caótica. Posible aunque menos probable tras tener "atada" por momento a Grecia pero en la Historia tenemos casos de sucesos impensables por miedo al efecto contagio.

3. Salida ordenada en dos euros.

Lo que se está jugando en la UME: entre el bloque franco-latino versus bloque germánico-nórdico (más U.K. de apoyo) es quien va entrar en el futuro Euro A:

Euro A va ser lo siguiente:

Unión comercial, económica y monetaria óptima. Por lo tanto, con posibilidad a medio plazo de una Unión Política Federal (aunque va para largo).

Es un peso ligero con fuerza más efectiva que la actual UME (un mastodonte que por su peso tarda mucho en moverse) pero si la U.E. es una acondroplásica política, un UME "A" sería una minenana política.

Pero es la opción realista ante el desaguisado que ha sido la UME. Empezar por el tejado en vez de empezar con los cimientos.

No olvidemos a U.K. Si sale de la U.E, va acelerar la digresión de la UME en dos partes (Alemania va estar sola ante el bloque franco-latino) y la tendencia natural es que U.K. se alía con el futuro UME "A", donde al final al cabo están ex socios de la antigua EFTA.

¿Francia?.

Como dice @Miss Marple: es el elemento clave de todo este desaguisado. Como el "perro del hortelano". Ni come, ni deja comer.

¿España?.

Es la voladura final de la UME.

Desde 2008 se está intentando alargar el estallido de la voladura para no reconocer su agujero bancario. No puede ser Irlanda II ya que el tamaño aquí importa.

Pero por no encarar el problema entre 2008 y 2010, pues la segunda ola de la jovenlandesesidad va ser mortal. Si la banca española aún no puesto encima de la mesa todo el agujero del ladrillo (la primera ola de jovenlandesesidad). UME/UME lo saben y solo están ganando tiempo. La paradoja: al no encarar el problema desde el inicio (era inasumible para los balances de los bancos norteños) pues han provocado lo que querían evitar:la banca zombie se ha infectado en el tejido sano de la economía española. El agujero va aumentar de forma exponencial. Ya que no hay visos que la economía española capte en masa capital de alto valor añadido que enjuga el lento y casi mortal desapalancamiento.

Por último, el rescate no se hace hasta las elecciones de 2013 como dice bien @ Amaya. ¿Qué engendro es la U.E/UME que por intereses nacionales de la canciller alemana -reelección- deja pudrir más una situación ya crítica por sí -eso que aparte, la solución optada por la U.E./UME de los "rescates" no encaran con los problemas reales de la economía española y del resto de los PIGS-?.

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Te cito y un thanks aunque no "debo o puedo" avalar el análisis
Edit: para decir que el "no debo" no significa que no sea veraz

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No, no es exactamente así estimado Azkuna

Lo que ha sucedido es que el Estado griego, con el fin de recibir alrededor de 24 billones en préstamos para la recapitalización de los bancos griegos (24 billones que se bombea en los bancos griegos como parte de la recapitalización previamente acordada en el último tramo de rescate) han impuesto sobre ellos una pérdida en sus balances "o lo tomas, o lo dejas" (y según cálculos de valor actual), de 16 billones de euros! ¿Cómo es posible? Bonos con un valor nominal de aproximadamente 17 billones fueron intercambiadas para la FEEF por bonos por valor de 5,8 billones.

Si estas pérdidas se han incluido en las necesidades de recapitalización de los bancos es irrelevante por el simple hecho que sus tenencias de deuda del Gobierno griego fueron reducidas por la reéstructuración. Además, bajo las directrices de Basilea III y las auditorías de EBA en Londres, los bancos griegos han podido contar al 100% con estos bonos como parte de su capital de nivel 1 (core tier 1).

Prueba de ello es que los bancos de Grecia han contado, hasta ahora, con estos bonos bajo el sistema europeo de bancos centrales (a través de la ELA del BCE) como garantía para recibir liquidez al 70% del valor nominal. Esta liquidez ahora se ha perdido; una pérdida de más de 5 billones de dinero líquido para un sector bancario en quiebra y que es absolutamente incapaz de apoyar a los circuitos de crédito en la economía griega.

Es exactamente lo que suceserá en España cuando la re-estructuración de bonos soberanos llegue

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año pasado:

La banca alemana se deshace de la deuda española y griega-La crisis del euro-El Periódico


este año:
Los inversores extranjeros venden 8.700 millones en deuda pblica espaola,Inversin - Bolsas - Mercados. Expansin.com
Fondos alemanes deshacen posiciones en deuda española - CincoDías.com
¿Cómo reacciona la banca a la crisis de la deuda?, de Joaquín Maudos en Expansión | Reggio's

Rajoy sabe esto y ha estado tomando el pelo a todos, y su gobierno, si os lo habeis creido es que se merece ser presidente

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Malafollá dijo:

nivel pro en hemeroteca, oiga.

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Galiciaverde dijo:

Fue muy esclarecedor lo que posteó. Estuvo en el foro un año y desapareció.
Sería muy bueno que Amaya volviese porque volcaba muy buena información al foro, pero lo veo difícil.
Ójala nos lea y se anime
Saludos


.

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y esto es todo amigos dijo:

Me acuerdo de esa discusión.

A mi se me grabo a fuego lo de los dos euros.

Sigo creyendo que es el objetivo final de todas las medidas que se estan tomando.

España va a ser tomada por jubilados alemanes e ingleses y norteños en general.

Vamos a ser la Florida de la UE. Tiempo al tiempo.

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4motion dijo:

Los dos Euros se pueden ir a tomar por el trastero, PERO QUE fruta hez estais diciendo ¿ donde meteis a FRANCIA jojojojojo y Marine?

---------- Post added 05-ene-2015 at 07:37 ----------

GAME OVER EUROPIA y ya era HORA

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