Perdón por el tochazo, pero aquí va mi explicación de lo que creo que está ocurriedo.
El tema de las posiciones cortas no es tan simple como la explicacion de que tienen que comprarlas y darselas a quien se las han pedido prestadas. Las posiciones cortas pueden ser opciones de venta e incluso opciones de compra, ir corto significa que crees que el valor va a bajar y hay muchisimas formas de ponerse corto frente a algo. Puedes hacerlo vendiendole a la gente opciones de compra a precios muy altos que sabes que no van a ejercer o vendiendo o comprando otro tipo de opciones de compra y venta con un comun denominador, crees que el precio de la accion de mercado es superior al precio real de la acción.
No es obligatorio publicar en detalle estas posiciones, asi que es imposible saber hasta que punto estan metidos en el hoyo. Aunque yo sospecho que mucho.
En este caso, todos los hedge funds con el el bichito y con el devenir de la empresa sabian que era dinero gratis apostar contra GME. Estoy seguro de que muchos de ellos se pusieron MUY cortos y tomaron posiciones muy arriesgadas haciendo de las suyas con politicas publicas para quebrar la empresa etcetera hay mucho de esto en internet.
Por qué digo que el riesgo es 0? Pues porque el riesgo de este tipo es SUPER FACIL de cubrir en cualquier escenario incluyendo este escenario de que se ha vuelto viral. No tiene sentido en un principio gastarte dinero en cubrir algo que es seguro que ocurra, ellos funcionan con un modelo llamado VAR corregido con otros factores pero que basicamente es la distribucion normal. Como cuando jugamos al poker vaya, los eventos de sigmas muy grandes que son desviaciones tipicas muy grandes no se cubren porque es perder recursos y más adelante se pueden cubrir perfectamente con posiciones contrarias.
Como? Facil
Si sube a 200 euros la accion, haces un put a 180 y asi cubres los anteriores a menos dinero. Asi ad infinitum. Cada vez que sube, tomas nuevas posiciones que contrarrestan las perdidas de la anterior posicion corta en sentido contrario y que limitan las perdidas.
Por eso dicen que Melvin Capital cubrio las posiciones cortas, porque es super sencillo. Los cortos no se cubrieron porque es imposible cubrirlos llegados a este punto sin ser un vortice de destruccion a lo agujero oscuro. La accion vale 30 veces más de lo que ellos estimaron, y si liquidan todos se van al pozo. Les basta con pagar intereses cada dia mientras no se cierre la posicion y fuera, esperando que el meme desaparezca. Y ademas, pueden coger y ponerse cortos otra vez en 300 y esperar a que baje para encima llevarse muchisimo dinero mas del que pierden pagando esos intereses.
Es posible el short squeeze? En teoria es posible, si tienen muchas posiciones de adquisiciones temporales de activos y el volumen de mercado cae en picado es posible. Pero ello requeriria que tuviesen esas posiciones, y es imposible saberlo. Por mucho que busques en internet no vas a encontrarlo en ningun lado.
Llegados a este punto es imposible que ocurra, porque el valor de la acción es muy alto y no pueden comprarlas todas para llegar a un acuerdo y ademas hay otros fondos involucrados que son tiburones y quieren destrozar a los rivales, asi que van a pagar intereses desangrandose poco a poco y aprovechando las caidas y subidas de precios brutales que hay para hacer caja.
Por que una cosa si es cierta, y es que el volumen de acciones en el mercado no para de bajar y cada vez hay menos lo cual dispara la volatilidad. Cuanto menos acciones haya en el mercado mas volatilidad habra en los precios, y menos real sera el valor de mercado que vemos en la pantalla. Por que? Pues porque eso es la ultima operacion de mercado que se ha realizado por la acción y no sabemos quienes forman parte de esa operacion. Los fondos hacen short ladder con esto, que es hacerse entre ellos operaciones para manejar este precio y que los paper hands suelten las acciones.
Es imposible un short squeeze y es cuestion de tiempo que esos retails dejen atras el meme y vendan, no merece la pena comprarles tantas acciones a estos precios. Ademas a los otros fondos no les merece la pena tampoco comprar muchas acciones y hacer que suba el precio, porque cuanta mas volatilidad haya mas dinero posible pueden hacer y si es cierto que Melvin y otros tienen esas posiciones cortas lo que les interesa es comprar esas acciones poco a poco a bajo valor para cargarse a la competencia.
Muy bien, entonces estamos haciendo el simple? Si el short squeeze no va a existir, y va a haber caidas de precio y los fondos han rehecho sus posiciones esperando esas caidas que va a haber (la accion vale 20-30 dolares a lo sumo) por fuerza en el tiempo...significa que le estamos regalando el dinero a los fondos?
Bueno, pues hemos llegado al verdadero meollo de la cuestion y la razon por la que hay que holdear y la razon por la cual la bomba atomica del sector financiero sigue en el escenario.
Sabeis como se contabiliza en un balance de una empresa una cesion temporal de activos?
Pues puedes hacerlo de forma que no haya baja de los activos. Es decir, puedes darle esos activos a otra persona y que sigan estando en tu balance.
Ademas la otra persona que los recibe, no los va a tener de alta en su activo. Pero...y si se los vuelve a prestar a un tercero o se las vende? Pues que este tercero si los va a tener en su activo.
Y que pasa si este tercero lo pone en venta en el mercado? Pues que derepente el precio va a bajar por narices, si en vez de haber en el mercado X casas hay 20x casas, el precio va a bajar 20x. Además, quien narices va a revisar donde estan esas acciones y pedir en el sXXI el papelito de las acciones? Nadie, bueno alguien si os lo dire luego.
Como? Me estas diciendo que hay dos empresas que tienen en su balance dichos activos? Si.
Mandasteis un mensaje que me parecio curioso y era como una persona habia sumado el numero de acciones en los reportes a la SEC y habia como 3 o 4 veces el numero de acciones declaradas que las 80 millones de acciones que emitio en su dia GME en bolsa. Habia como 240 millones de acciones en los balances de diferentes fondos. Claramente estos fulastres habian tomado esas posiciones infinitas en cortos porque sabian que era imposible matematicamente que el precio subiese porque hay 240 millones de acciones circulando.
Como lo se? Conoceis a Burry? Fue el que encontro en 2008 que los bancos estaban haciendo lo mismo con las hipotecas basura, cogiendose y leyendo uno a uno las exposiciones de bonos hipotecarios. Hablamos de que se leyo cerca de 10.000 hipotecas para calcular que el valor de esos bonos no es que fuese de alta calidad, es que era 0 y que todos los bancos tenian de esos bonos y era inminente que se fuesen a la fruta.
Pues este cabronazo, lleva dos años haciendo lo mismo con estas cesiones temporales de activos. Sabeis lo que hizo? Pues pidio los papelitos de sus acciones de GME, los documentos fisicos. Tardaron en encontrarlos 3 semanas, porque nadie sabia quien tenia de verdad esas acciones. En este punto cogio y se puso largo, porque el valor de la accion estaba calculado sobre el numero de acciones del mercado no de las acciones reales de la compañia. Lo publico todo en unos tweets que han sido borrados.
Volvamos al presente, las acciones se han convertido en un meme y derepente mucha gente se ha metido a comprarlas. No a hacer compras o ventas, sino simplemente a holdearlas. Ahora, han tenido que empezar a cerrar esos cortos que antes se cerraban sin que ni siquiera la accion cambiase de manos porque el titular original si recordais nunca se las daba de baja del balance, simplemente las prestaba y como la accion siempre acababa valiendo 0 o la empresa quebrando esos papeles se tiraban a la papelera donde estuviesen directamente.
En este momento, todos esos fondos de inversion que estan llenos de hez hasta arriba por esta situacion han entrado en caos. Porque da igual que pongas o cortes una posicion o hagas lo que te salga de las narices, hay gente que esta holdeando su accion y es cuestion de tiempo que si esa gente no se quita de las manos esa accion no puedas devolverlas y aqui ya no hablamos de que ganen o pierdan un interes, es que no pueden cumplir con los contratos y ya es otro escenario diferente porque se van a dar cuenta de que esas acciones NADIE sabe donde estan. La gente va a empezar a pedirlas cuando vayan venciendo los dias porque si tu compras las accionese en revolut, esas acciones pueden tardar x dias pero tienen que llegar a la camara de compensacion y al broker de revolut. Y esas acciones en muchos casos no existen.
Si la gente es capaz de aguantar a que todas esas operaciones se vayan cerrando con perdidas, los cortos que han rehecho a precios mas altos sigan sangrandoles dinero, y encima no puedan dar las acciones que en teoria habian vendido y pedido prestadas....estamos ante una bomba atomica de unas 100 veces la de 2008.
Por eso hay que holdear, el short squeeze esta fuera de la mesa porque no hay dinero en el mundo ya para comprar las acciones y devolverlas a sus dueños originales si efectivamente tomaron esas posiciones cortas que no podemos saber si de verdad existen.......van a intentar comprar tiempo y ya esta...el problema es que es imposible ya calcular cuanto riesgo estan asumiendo porque cada dia que pasa mas acciones tienen que vender en el mercado y todo esta bajando de precio brutalmente....el viernes la bolsa cayo el GDP de Alemania porque la forma en la que manejan el riesgo toda esta gente es con modelos de VAR en los que cuando ocurre un evento muuy raro el coste de esos riesgos se dispara por infinito, pero si es un evento de riesgo normal no tienen apenas coste.
Ahora mismo estamos en un evento llamado sigma 2, muy raro y claro...les han llamado de los departamentos de gestion de riesgo diciendoles que tienen que proveer de liquidez a las camaras de compensacion por todas las operaciones que tienen abiertas...tienen que cubrir las llamadas griegas...y para eso estan vendiendo muchas acciones, y los fondos que no han estado involucrados pueden comprarlas a buen precio....pero no mucho, porque ni ellos mismos saben si han prestado acciones que no existen en la realidad. Es imposible de calcular ya el riesgo y simplemente estan comprando tiempo, pero es cuestion de horas que el regulador se meta a ver que narices esta pasando y porque no se estan devolviendo las acciones.
El hold tiene mas sentido que nunca, no por un posible short squeeze que tenia sentido cuando valia 100 pavos la accion o 180 como dicen por ahi. Tiene sentido porque es cuestion de horas de que se destape la mayor estafa de la historia de la bolsa, las acciones duplicadas en balances que no existen realmente.
