La cartera (NO) kamikaze a medio plazo

gordinflas

Madmaxista
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Si alguien más tiene curiosidad, aquí los porcentajes actuales.

Si no me he equivocado en nada, y con permiso de Gordi ojitos:

Ver archivo adjunto 680108
Ahora que cuelgas esto... ¿en Investing te ponen bien el tema de divis? Porque si no la cagan mucho podría subir mi cartera ahí y sería bastante mejor que colgar todo en el principal ULTRAPACO.

Ya si se puede compartir sería la hostia, pero a última hora puedo tirar de capturas de pantalla y p'alante.

EDITO: Ahora que lo pienso, podría haber puesto la captura de pantalla de Degiro desde el principio... Ahora que ya estoy haciendo la transición a IB sería muy lioso y ya no vale la pena, pero en su momento me habría ahorrado muchos problemas roto2
 

pedro.rgo

Forero Paco Demier
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Una pregunta @gordinflas, las empresas que cotizan en la bolsa de Hong Kong no tienen la obligación de presentar resultados trimestrales verdad?
 

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Himbersor
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Sven Carlin es el clon croata del Gordi. Atentos a lo que cuenta (esto es de su plataforma de pago y no es público, pero lo comparto, que es súper interesante). Si no sabéis inglés, aprendedlo, o pasadlo por DeepL Translate: The world's most accurate translator que es el mejor traductor que existe en internet:

Let’s immediately tackle the most common question I get: Sven, your portfolio is mostly in Russia –don’t you consider country risk? That is a great question and on that I had to dedicate a decent amount of thought to give an answer too, so here it goes! There are many points within my answer, not necessary in weighting order and definitely not something where I try to convince you of something, I DON’T EVER WANT TO BE A PERSON THAT IS THERE TO CONVINCE SOMEBODY, I just want to share my perspective, then you see how it fits you.THE KEY WHEN INVESTING IS TO SEE HOW IT FITS YOU. IF I CAN GIVE YOU JUST ONE GOOD INVESTING IDEA PER YEAR THAT FITS YOUR PORTFOLIO AND YOUR FINANCIAL GOALS,I DID A GREAT JOB! 1 idea per year, over a decade you have an amazing portfolio.

1) A portfolio is a dynamic process –not my fault Russia was cheapI bought these Russian companies when I thought there was a big margin of safety as after all risk is a function of price where you compare the price to the worst-case scenarios. When I bought, I figured that worst case scenario (sanctions, Putin, wars, planes hijacking, pipelines failed construction, etc.etc. etc) could be survived from an investing perspective given the value there compared to the price.

Now that the stock prices are higher, it is mathematical the return forward will be lower and the risk is higher –that is pure mathematics, nothing to be done about that, but it is also a little bit about comparing to others which we will do later in the individual stock discussion.

2) Real inherent risks –not headline mumbo jumboNow, if you ask me, Sven what about country exposure and the risks? Then you simply should not invest there –that is so easy !The world is big and you can find investments everywhere, like we did over the last 3 years (US: FDP, LUNDIN, TX).But if I must go into the risk part, I am seeing it like this:

- Without Gazprom supplying 38% of European natural gas demand, many would die, the European industry wouldn’t work properly and it would be a disaster. Also 30% of European petroleum imports comes from Russia. So, pipelines have been built, despite all American presidents being strongly against it (from Reagan onward) and that is the situation now.
- Fertilizers, you got to eat and without the supply, it would be bad.
- Aluminium, in 2018 when there were the Deripaska sanctions, aluminium prices went up and covered for the decline in sales to the US for Russian companies. Actually, sanctions have a negative short-term impact but very positive long-term impact (US prohibiting US companies to work on Russian pipeline projects –Russians developed their own technology and US companies lost big markets –just as an example–another, sanctions increase the cost for the final customer –so nothing is free in economy-no free lunch, always keep that in mind).

Plus, Asia is growing and demanding more of everything, pipelines are built and things are being diversified from Europe. This also means the influence of the US and EU is declining –that is how it is these days in the world and not much can be done about itand it is absolutely irrelevant what me or you think about it.

On country risk –Russian debt to GDP is 19.35% and given current commodity prices, debt will likely go down soon.Compare that to US or EU debt levels and you might see the weighting there but also the different perspectives on risk.

Plus, if you know how these countries work –you first have the wild west, in the 1990s and early 2000s, where crooks try to take as much as possible as fast as possible –but when they have done that, they want to create a stable system to preserve the wealth, at least some of them. (on Russian crooks and their western counterpart crooks –I don’t see a big difference –if you don’t want to deal with crooks –don’t invest and go live on a tree–don’t want to enter that discussion, but if you look you will find crookheads everywhere). Or simply don’t invest in Russia and anything that doesn’t suit you –that is why I am developing the LARGE PORTFOLIO –more about that later.

But, as I said, I don’t want to convince anybody, so yes:

ANYTHINGHAPPENING IN RUSSIA, STOCKS CAN EASILY CRASH 50% in a month – that is a given and if you can’t HANDLE IT – SIMPLY DON”T INVEST I wish it wasn’t like that but it is. I am always also thinking about low probability risks or rewards, that can happen, but are unlikely, but if I write those up about any position you would never put your money into anything.

There is market and headline risk –will Russia stop delivering gas, fertilizers and aluminium? If that happens, we will have to worry about other things than our stock portfolios!!!(plus, keep in mind US stocks can crash 50% too, but if I would have 100% US portfolio nobody would ask me about country risk-haha)Yes, anything can happen, but when I bought it seemed too much of a bargain to pass –that is MY CONCLUSION and ANSWER ON RISK QUESTIONS.

3) Your current perspective, versus a dynamic perspectiveGiven all the questions about exposure –it all boils down to character –I am always watching, looking for something better and I can change my positions tomorrow (THAT IS WHY I DON’T WANT CONVINCE YOU ABOUT ANYTHING –because then if and when I change you will be surprised) I REITEREATE MYSELF, IT IS ABOUT YOU.So, what 99% of the population can’t do, is weight the risk and reward as a process and accept changes, they read a headline and that is the truth. So, my message here is that you see, learn, get a feeling about it, and then make your own decision –and there the individual stock perspective will certainly help–will touch on that below.MY CONCLUSION IS: A DOLLAR OF INCOME IS A DOLLAR OF INCOME NO MATTER THE VOLATILITY RELATED TO IT –if the value is created for me, a dollar is a dollar –I really don’t care what you or anybody else thinks about my dollar –the key is that I know how it fits me. However, as you will see later, mistakes can be made, but it all is a dynamic process as I said a few times already.

4) Other–commodities, number of positions etc...In 2019, I would get questions about my exposure to commodities and risks there, again, it wasn’t my fault commodities were cheap and we all need them all the time. So, yes, I take risks, but I try to see the balance, be flexible and never try to mingle ego or anything else that is not totally detached. I don’t trust anybody;I just try to see whether what they do aligns with what I need etc. Risk is a function of price and comparing that price to what you are buying and that is the key. Something relatively good at a low enough price is low risk, even in Russia but something can happen all the time.More questions are related to the number of positions –yes,I know that my portfolio will be more volatile, but I am doing better if I put my eggs in less baskets and watch those carefully –every timeI would do something because I though I need to diversify as I manage a portfolio that people look at, I would do mistakes (QD, CEPU, VEDL–6th, 7th and 8th portfolio idea–more about that soon). So, I just feel much better owning less, as Buffett says you don’t want to end up with a zoo like Noah’s or Cathie’s Ark. Of course, bad things will happen and I know that a position will go bust one day and I will lose 20% of my portfolio, but if I can counter than with great returns from others, I’ll be ok.
El tío es un bestia. En su portfolio estrella que empezó en 2019 y en el que tiene sólo 6 empresas (sólo compra cuando hay chollos que ve dos veces por año), ya se ha hecho un 100%. Y está demostrado porque va poniendo cada compra que hace. Aparte de rusas y chinas tiene una argentina... Juega fuerte.
 
Última edición:

gordinflas

Madmaxista
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El tío es un bestia. En su portfolio estrella que empezó en 2019 y en el que tiene sólo 6 empresas (sólo compra cuando hay chollos que ve dos veces por año), ya se ha hecho un 100%. Y está demostrado porque va poniendo cada compra que hace. Aparte de rusas y chinas tiene una argentina... Juega fuerte.
Te vas a reir... Estaba buscando cosas en Argentina y Brasil ahora mismo roto2
 

Value

Himbersor
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Sinceramente no lo sé, no me la he mirado a fondo. Lo que sé de ella lo sé por lo que han comentado los compañeros de Momentum.

El jefe de Nagacorp es bastante cabrón y ya jodió a los accionistas de otra empresa antes de Nagacorp. Tiene bonos convertibles y si sigue recomprando hay el riesgo de que llegue al 75% de acciones en propiedad. En ese momento estaría obligado a hacer OPA de exclusión y los accionistas minoritarios estarían obligados a vender en contra de su voluntad. El tío tiene incentivos perversos en contra del minoritario y hay antecedentes...

Tendría que mirarme si me vale la pena asumir ese riesgo y la verdad que con 27 empresas en cartera no creo que sea inteligente meter muchas más acciones en cartera.

EDITO: me cuentan desde redacción que la anterior exclusión que hizo el CEO fue en máximos y un 40% por encima del precio al que cotizaba en ese momento. También que los bonos convertibles son a precios fijos. Perdón por el retraso.


Sigue a precios parecidos a los que entré en diciembre, los riesgos son los mismos y los beneficios han subido. Si me gustaba antes ahora me debería gustar más. No hay mucha razón más allá de esto.
Nagacorp es un MONOPOLIO, no tenemos ninguna empresa con tal MOAT en cartera. Aparte, los planes de expansión del negocio como bien explicastéis en el podcast son muy ambiciosos.

Todos pensamos/preveemos incluso esperamos que el chino cudeiro nos ope la empresa... VALE, que la OPE si quiere... pero va a ser mínimo un x2 a precios de hoy.

A ver quién no te firma un humilde +100% de resultado en un negocio que es tan seguro como un monopolio.

Para mi es la mejor "play" en cuanto a recuperación del turismo/superacion del covid a nivel mundial y especialmente de CHINA que es el principal turista de nuestro casino preferido.

Además, incluso tuvo beneficios en 2020! Es un empresón y espero que la veamos en los 7 HKD para construir una posición decente.
 

Tio1saM

Forero Paco Demier
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Ahora que cuelgas esto... ¿en Investing te ponen bien el tema de divis? Porque si no la cagan mucho podría subir mi cartera ahí y sería bastante mejor que colgar todo en el principal ULTRAPACO.

Ya si se puede compartir sería la hostia, pero a última hora puedo tirar de capturas de pantalla y p'alante.

EDITO: Ahora que lo pienso, podría haber puesto la captura de pantalla de Degiro desde el principio... Ahora que ya estoy haciendo la transición a IB sería muy lioso y ya no vale la pena, pero en su momento me habría ahorrado muchos problemas roto2
¿Por que es Globaltrans tu posición principal siendo que ademas no ha subido tanto ( quiero decir no es como Mongolian que subió mucho y su % se disparo) ? ¿Que la hace tan especial? ¿Lo que te ha dado en divis lo has ido metiendo a ella misma?
 

gordinflas

Madmaxista
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Nagacorp es un MONOPOLIO, no tenemos ninguna empresa con tal MOAT en cartera. Aparte, los planes de expansión del negocio como bien explicastéis en el podcast son muy ambiciosos.
FSK y NMTP no están de acuerdo roto2

Tengo 27 empresas tio... Ojala poder seguirlas todas xD
 

gordinflas

Madmaxista
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¿Por que es Globaltrans tu posición principal siendo que ademas no ha subido tanto ( quiero decir no es como Mongolian que subió mucho y su % se disparo) ? ¿Que la hace tan especial? ¿Lo que te ha dado en divis lo has ido metiendo a ella misma?
Globaltrans lleva en el TOP 3 de posiciones desde julio del año pasado. Compré lo mismo que Mongolian en su momento y solo la ha superado en peso Mongolian y Gazprom (solo durante unas semanas). Eran como 7000€... Y a eso súmale que amplié en febrero de este año. No he reinvertido ningun divi en ella, si no hay movimientos registrados en el mensaje principal es que no he hecho nada.

Lo que la hace especial es que es la mejor empresa de transporte ferroviario de Rusia con muchísima diferencia. Sus márgenes, su gestión, su forma de dirigir el negocio... está a otro nivel.

Tiene margen para crecer comprando a la competencia y lo han hecho durante los últimos años. Su competencia, por cierto, está muy por detrás a todos los niveles. Eso se debe a la herencia de la era de los primeros oligarcas, que hicieron que este sector fuera extremadamente corrupto e ineficiente. Lo que hacen desde Globaltrans es hacerles la guerra de precios y luego, cuando están a punto de desaparecer, los compran a precios de quiebra.

Globaltrans estaba baratísima el año pasado. PER 4-5 de 2019 con crecimientos de beneficios del 30% anualizados, dividendos del 20% sostenibles y márgenes operativos por encima del 30%.

Los directivos lo sabían e hicieron todo lo posible para intentar reflotar la cotización. Recompraron acciones, sacaron la empresa a cotizar en Rusia... Si en la conference call no repitieron 100 veces que su prioridad era los accionistas no se quedaba lejor.

Y bueno, el negocio en sí es muy simple. Eso también ayuda. Son vagones transportando materiales de un lado a otro, hasta un niño de 5 años entiende el negocio. Lo que es especial en esta empresa es la gente que la dirige. Son microgestores obsesivos. Por ejemplo, el año pasado compraron tropecientas ruedas para los vagones solo porque estaban baratas.

Ahora no se si merece tanto la pena como el año pasado. Lo que se seguro es que esto, incluso si no se recupera en precio, me va a dar un 20% anual o más en dividendos año al precio que la compré. Quizá no este año o el que viene, pero de media en los siguientes 10 años seguro que sí.

Me parecía una apuesta con muy poco riesgo y mucho beneficio potencial. Por eso puse tanto dinero...
 

Tio1saM

Forero Paco Demier
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Globaltrans lleva en el TOP 3 de posiciones desde julio del año pasado. Compré lo mismo que Mongolian en su momento y solo la ha superado en peso Mongolian y Gazprom (solo durante unas semanas). Eran como 7000€... Y a eso súmale que amplié en febrero de este año. No he reinvertido ningun divi en ella, si no hay movimientos registrados en el mensaje principal es que no he hecho nada.

Lo que la hace especial es que es la mejor empresa de transporte ferroviario de Rusia con muchísima diferencia. Sus márgenes, su gestión, su forma de dirigir el negocio... está a otro nivel.

Tiene margen para crecer comprando a la competencia y lo han hecho durante los últimos años. Su competencia, por cierto, está muy por detrás a todos los niveles. Eso se debe a la herencia de la era de los primeros oligarcas, que hicieron que este sector fuera extremadamente corrupto e ineficiente. Lo que hacen desde Globaltrans es hacerles la guerra de precios y luego, cuando están a punto de desaparecer, los compran a precios de quiebra.

Globaltrans estaba baratísima el año pasado. PER 4-5 de 2019 con crecimientos de beneficios del 30% anualizados, dividendos del 20% sostenibles y márgenes operativos por encima del 30%.

Los directivos lo sabían e hicieron todo lo posible para intentar reflotar la cotización. Recompraron acciones, sacaron la empresa a cotizar en Rusia... Si en la conference call no repitieron 100 veces que su prioridad era los accionistas no se quedaba lejor.

Y bueno, el negocio en sí es muy simple. Eso también ayuda. Son vagones transportando materiales de un lado a otro, hasta un niño de 5 años entiende el negocio. Lo que es especial en esta empresa es la gente que la dirige. Son microgestores obsesivos. Por ejemplo, el año pasado compraron tropecientas ruedas para los vagones solo porque estaban baratas.

Ahora no se si merece tanto la pena como el año pasado. Lo que se seguro es que esto, incluso si no se recupera en precio, me va a dar un 20% anual o más en dividendos año al precio que la compré. Quizá no este año o el que viene, pero de media en los siguientes 10 años seguro que sí.

Me parecía una apuesta con muy poco riesgo y mucho beneficio potencial. Por eso puse tanto dinero...
Muchas gracias. Yo tambien la llevo pero como no ha subido tanto desde que entre, a día de hoy llevo por ejemplo mas Gazprom ( que entre mas o menos a la vez) por haber subido más. No llevo nada mas de lo Ruso.

Me parecio muy buena idea en su momento por el precio, el divi y un impacto del covid que en su día no sentí como tan masivo como en otras en comparación a lo que bajo.

Mi curiosidad viene de que suelo comprar siempre lo mismo cuando me decido por alguna por no saber ver la mejor de las joyas en el joyero. Era por conocer tu perspectiva sobre este tema. Gracias.
 

Ai1b2

Lonchafinista
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Sabéis cuando es ex-date de fsk(fees) y cuantia? O donde verlo, donde lo suelo mirar me dan fechas dispares o no sale.
gracias !!