La cartera (NO) kamikaze a medio plazo

javapow

Forero Paco Demier
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Buenas tardes, como decís que os podemos traer alguna empresa para analizar había estado mirando esta

Ocean Bio-Chem Inc (OBCI)



Es una empresa de USA que se dedica a hacer productos (anticongelantes, desengrasantes...) de mantenimiento para barcos de uso recreativos, típicos productos de ferretería pero para el que tenga un barco. También hacen productos para el hogar, aceites, barnices...

Desde 2018 se han ido expandiendo a productos de jardinería de marihuana (esto no me gusta) y también han incluido otros productos que van en la línea de lo primero (productos anticorrosión, para proteger puertas y acabados...)

Respecto a las cuentas las he visto un poco por encima, en 2020 han crecido bastante, aumentaron las ventas un 30% y mejoraron beneficios casi en el triple con lo que entiendo que ahora es cuando los negocios nuevos empiezan a ser productivos


El precio de la accion en 2019 era constante pero a mediados de 2020 se multiplicó por 4 para quedarse constante hasta hoy, este primer trimestre de 2021 las ventas han crecido respecto al anterior, aquí me surge la duda de si ese crecimiento se ha visto frenado por el Covid. Apenas han ampliado capital (a los empleados creo que les bonifican con acciones pero no estoy muy seguro)

Respecto a los accionistas el Chairman lleva desde 1973 tiene el 50.6% de las acciones (siempre está bien) y tiene 80 años, después de este último se puede jubilar a gusto.

Si os parece bien contar que os parece
 

gordinflas

Madmaxista
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Buenas tardes, como decís que os podemos traer alguna empresa para analizar había estado mirando esta

Ocean Bio-Chem Inc (OBCI)



Es una empresa de USA que se dedica a hacer productos (anticongelantes, desengrasantes...) de mantenimiento para barcos de uso recreativos, típicos productos de ferretería pero para el que tenga un barco. También hacen productos para el hogar, aceites, barnices...

Desde 2018 se han ido expandiendo a productos de jardinería de marihuana (esto no me gusta) y también han incluido otros productos que van en la línea de lo primero (productos anticorrosión, para proteger puertas y acabados...)

Respecto a las cuentas las he visto un poco por encima, en 2020 han crecido bastante, aumentaron las ventas un 30% y mejoraron beneficios casi en el triple con lo que entiendo que ahora es cuando los negocios nuevos empiezan a ser productivos


El precio de la accion en 2019 era constante pero a mediados de 2020 se multiplicó por 4 para quedarse constante hasta hoy, este primer trimestre de 2021 las ventas han crecido respecto al anterior, aquí me surge la duda de si ese crecimiento se ha visto frenado por el Covid. Apenas han ampliado capital (a los empleados creo que les bonifican con acciones pero no estoy muy seguro)

Respecto a los accionistas el Chairman lleva desde 1973 tiene el 50.6% de las acciones (siempre está bien) y tiene 80 años, después de este último se puede jubilar a gusto.

Si os parece bien contar que os parece
Al mirarla por encima pinta a que es todo lo contrario, que subió debido al Covid. Hay una sección de la empresa bastante significativa de desinfectantes, no es ninguna sorpresa que se haya multiplicado durante el contexto en el que vivimos. En un contexto de altísima demanda de desinfectantes como ha sido esta pandemia tienes la oportunidad de oro para subir los precios y aumentar producción hasta el absurdo.

A mi las dudas que me salen con esta empresa es si podrá mantener este nivel de ventas y de beneficios cuando el pánico vírico vaya a la baja. Los beneficios pre-covid no son de empresa barata precisamente...
 

malayoscuro

El troll técnico
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Gordi, puede saberse que % de tu cartera representa tu inversión en Kistos? Es que quiero ver si has comprado realmente convencido o ha sido simplemente para no aguantar a los demás Momentums?
 

gordinflas

Madmaxista
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Gordi, puede saberse que % de tu cartera representa tu inversión en Kistos? Es que quiero ver si has comprado realmente convencido o ha sido simplemente para no aguantar a los demás Momentums?
Muy poquito he comprado... No te sabria decir el porcentaje exacto. Son unos 2000 leuros de los más de 75000 que debe ser ahora la cartera. No es mi tipo de empresa, al menos no ahora mismo.

Y sí, lo he hecho para que no me molesten... Pero no se lo digas a nadie
 

javapow

Forero Paco Demier
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Al mirarla por encima pinta a que es todo lo contrario, que subió debido al Covid. Hay una sección de la empresa bastante significativa de desinfectantes, no es ninguna sorpresa que se haya multiplicado durante el contexto en el que vivimos. En un contexto de altísima demanda de desinfectantes como ha sido esta pandemia tienes la oportunidad de oro para subir los precios y aumentar producción hasta el absurdo.

A mi las dudas que me salen con esta empresa es si podrá mantener este nivel de ventas y de beneficios cuando el pánico vírico vaya a la baja. Los beneficios pre-covid no son de empresa barata precisamente...
Eso también lo pensé, que la gente estaba ociosa a principios del COVID y se puso a comprar cosas para arreglar el barco y su casa.
También dicen que ahora que viene el verano la gente saca el barco y suben ventas.
Quien la hubiera pillado en su momento
 

Machoalfadederechas

Lonchafinista
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Ridiculo dividendo el de Nmtp , parece que seguira con su caida


RUB 0.06 por acción recomendó que la junta directiva de NCSP pague dividendos para 2020.

En total, se propone asignar 1,15 mil millones de rublos para pagos a los accionistas. La fecha de cierre del registro para recibir dividendos es el 12 de julio de 2021. Si desea recibir dividendos, el último día para comprar los valores de la empresa es el 8 de julio.

La decisión final sobre el pago de dividendos se tomará en la junta de accionistas que se celebrará el 30 de junio.

Qué significa

Si compró acciones preferentes de NCSP al precio actual de 7,4 rublos, entonces el rendimiento del dividendo podría ser de aproximadamente 0,8%.

A finales de 2019, la empresa pagó 1,35 rublos. Luego, la rentabilidad por dividendo en la fecha de corte fue del 12,6%. La disminución de los pagos se esperaba en parte debido a la caída de los resultados financieros en 2020, pero la magnitud de la reducción superó las previsiones básicas de los inversores. El viernes, las acciones de NCSP tras la apertura de cotización se reducen y están un 3% por debajo de los niveles de la sesión anterior.

Dmitry Puchkarev, experto de BCS World of Investments:

“Los dividendos recomendados para 2020 estuvieron por debajo de las expectativas. Pago de 0,06 rublos. en papel corresponde a la distribución del 23,9% del beneficio neto bajo NIIF con un valor objetivo del 50%. La tasa de pago del FCF es del 6,9%.

Se puede suponer que la empresa tuvo que desviarse de los principios de dividendos debido a una disputa con el Servicio de Impuestos Federales sobre el impuesto a las ganancias recibidas por la venta de NRT. En particular, debido a esto, el beneficio neto del grupo cayó drásticamente en el IV trimestre de 2020.

En cualquier caso, la decisión del Consejo de Administración debería presionar las cotizaciones. En el mediano plazo, la dinámica peor que la del mercado estaría justificada. Es imposible excluir por completo el descenso de valores por debajo de 7 rublos. en papel ".

Las fechas de cierre del registro se pueden encontrar en el Calendario de Dividendos

Подробнее на БКС Экспресс:
 
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bientop

Madmaxista
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A que múltiplos estaba BME para considerarla barata? Me sale un PER aprox de 16 en 2019 (precio 25 y bpa de 1,5).

 

gordinflas

Madmaxista
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A que múltiplos estaba BME para considerarla barata? Me sale un PER aprox de 16 en 2019 (precio 25 y bpa de 1,5).

Entre 2012 y 2016 la pude pescar varias veces a PER 10 y divis del 8-9%. Normalmente estaba alrededor de PER 15-20. Para ser un monopolio defensivo y con barreras de entrada brutales era un chollo. De hecho cotizaba muy por debajo de sus comparables alrededor del mundo. Si luego tengo tiempo te los busco, muchos siguen cotizando y pocos bajan de PER 30. Era mi principal posición en la cartera de largo plazo antes de la OPA, con eso te lo digo todo...

Por eso flipo con las valoraciones de REE y de Enagás en la actualidad, no tienen ningún sentido. Salvando las distancias son perfiles de empresas muy parecidos.
 

gordinflas

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Por cierto, actualización. Los que se vean el podcast de Momentum quizá recuerden que hace unos meses dije que las infraestructuras están muy baratas alrededor del mundo y que son un sector muy defensivo. No me canso de repetir que REE y Enagás (que son infraestructuras aunque los metan en el saco de las utilities) son empresones ultradefensivos a precios brutales.

Si a eso le sumamos que los países ex-soviéticos y China / Corea / Japón cotizan muy baratos se pueden encontrar auténticos chollos. Hablo de cosas brutales, PER 6 y dividendos +8% sostenibles por cosas más defensivas que países enteros. Hoy he entrado a dos y quizá voy a entrar a más. Así de paso me posiciono en empresas defensivas y resistentes a la inflación, que las perspectivas de futuro no son las mejores y en algún momento los mercados lo deberían reflejar.

He entrado MUY fuerte en FSK, ticker FEES en Londres. Mi precio de entrada ha sido 1,52$. Hacía tiempo que la vigilaba, incluso llegué a entrar el verano pasado. Luego me salí porque me daba miedo que fuera tan ilíquida... y hoy vuelvo a entrar porque soy subnormal y me gusta sufrir roto2

FSK es el equivalente a Red Eléctrica Española de Rusia. De hecho, sus iniciales literalmente son "Empresa de redes federal". Os la podéis encontrar escrita como FGC en algunas partes. Tiene el mismo problema que NMTP, que cuando pasas de cirílico a latín las iniciales se cambian. No voy a entrar mucho en el tipo de negocio, es muy simple. Tienen todas las torres eléctricas del país, si eres una central eléctrica tienes que pagar por usar la infraestructura de FSK.

1622218272090.png

PER 4 de 2020 con perspectivas de subir a PER 3,5 en 2021. El P/FCF es de 10, lo que hace subir el beneficio es la revalorización de sus activos. Divi del 9%, P/BV 0,3. Imaginad Red Eléctrica, una empresa que de por sí ya está barata para el tipo de empresa que es, cotizando 8 veces más barata por activos.

Hacen lo mismo que NMTP a la hora de repartir dividendos. Cuando llega una crisis "sobrerreaccionan" y lo cortan en seco. Lo mismo con los beneficios, ponen provisiones y parece que el año haya ido peor de lo que realmente ha ido. Luego pasan los años y cuando la cosa vuelve a la normalidad devuelven el valor. Este año suspendieron dividendo de facto, igual que NMTP. Lo más probable es que el siguiente lo vuelvan a poner.

El principal problema es que su matriz es Rossetti, una empresa eléctrica rusa. Que tu matriz sea a la vez tu principal cliente no es lo mejor del mundo que digamos. En Degiro solo se puede comprar en Londres en forma de GDR (en dólares, como todos los GDR) y es muy ilíquida. Cuidado que no os quedéis pillados, esta es para tenerla tiempo madurando en cartera.

La otra es Qilu Expressway. He entrado a 2,31HKD. La he descubierto mientras me preparaba mi sección para el podcast de este domingo. Quería usar las autopistas chinas como ejemplo de inversión contrarian para inversores "prudentes" a largo plazo. Es un sector barato, defensivo y castigado injustamente por su asociación con la burbuja inmobiliaria china.

1622221182457.png

Es una empresa con 3 concesiones de autopistas en China, 2 de ellas en Shenzhen y la otra en una provincia del interior. Las importantes son las de Shenzhen. Las concesiones duran hasta 2035-2045 con la opción de renovarlas. El año pasado adquirieron 2 concesiones de una filial, de ahí la subida de deuda...

El negocio es simple: tienen el control de las autopistas y cobran peaje a los coches por usarlas. No es un negocio difícil, cualquiera lo puede entender. Todas las infraestructuras funcionan parecido a nivel de negocio. Por eso digo que FSK y REE son infraestructuras aunque las pongan en el saco de las utilities. Su negocio se parece más al de las autopistas que al de las eléctricas.

PER 6, crecimiento del 16% de media en los últimos 5 años, P/FCF 4, dividendo del 9%... Tienen valor contable tangible negativo porque todas sus propiedades son intangibles (las concesiones) y porque están endeudados. Ojo porque están domiciliados en China, estos sí que te retienen el 10%.

Actualizaré el principal en breves con estas compras y con la del otro día de China Starch, a poder ser hoy por la noche.
 

Mig29

Madmaxista
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Por cierto, actualización. Los que se vean el podcast de Momentum quizá recuerden que hace unos meses dije que las infraestructuras están muy baratas alrededor del mundo y que son un sector muy defensivo. No me canso de repetir que REE y Enagás (que son infraestructuras aunque los metan en el saco de las utilities) son empresones ultradefensivos a precios brutales.

Si a eso le sumamos que los países ex-soviéticos y China / Corea / Japón cotizan muy baratos se pueden encontrar auténticos chollos. Hablo de cosas brutales, PER 6 y dividendos +8% sostenibles por cosas más defensivas que países enteros. Hoy he entrado a dos y quizá voy a entrar a más. Así de paso me posiciono en empresas defensivas y resistentes a la inflación, que las perspectivas de futuro no son las mejores y en algún momento los mercados lo deberían reflejar.

He entrado MUY fuerte en FSK, ticker FEES en Londres. Mi precio de entrada ha sido 1,52$. Hacía tiempo que la vigilaba, incluso llegué a entrar el verano pasado. Luego me salí porque me daba miedo que fuera tan ilíquida... y hoy vuelvo a entrar porque soy subnormal y me gusta sufrir roto2

FSK es el equivalente a Red Eléctrica Española de Rusia. De hecho, sus iniciales literalmente son "Empresa de redes federal". Os la podéis encontrar escrita como FGC en algunas partes. Tiene el mismo problema que NMTP, que cuando pasas de cirílico a latín las iniciales se cambian. No voy a entrar mucho en el tipo de negocio, es muy simple. Tienen todas las torres eléctricas del país, si eres una central eléctrica tienes que pagar por usar la infraestructura de FSK.

Ver archivo adjunto 670909

PER 4 de 2020 con perspectivas de subir a PER 3,5 en 2021. El P/FCF es de 10, lo que hace subir el beneficio es la revalorización de sus activos. Divi del 9%, P/BV 0,3. Imaginad Red Eléctrica, una empresa que de por sí ya está barata para el tipo de empresa que es, cotizando 8 veces más barata por activos.

Hacen lo mismo que NMTP a la hora de repartir dividendos. Cuando llega una crisis "sobrerreaccionan" y lo cortan en seco. Lo mismo con los beneficios, ponen provisiones y parece que el año haya ido peor de lo que realmente ha ido. Luego pasan los años y cuando la cosa vuelve a la normalidad devuelven el valor. Este año suspendieron dividendo de facto, igual que NMTP. Lo más probable es que el siguiente lo vuelvan a poner.

El principal problema es que su matriz es Rossetti, una empresa eléctrica rusa. Que tu matriz sea a la vez tu principal cliente no es lo mejor del mundo que digamos. En Degiro solo se puede comprar en Londres en forma de GDR (en dólares, como todos los GDR) y es muy ilíquida. Cuidado que no os quedéis pillados, esta es para tenerla tiempo madurando en cartera.

La otra es Qilu Expressway. He entrado a 2,31HKD. La he descubierto mientras me preparaba mi sección para el podcast de este domingo. Quería usar las autopistas chinas como ejemplo de inversión contrarian para inversores "prudentes" a largo plazo. Es un sector barato, defensivo y castigado injustamente por su asociación con la burbuja inmobiliaria china.

Ver archivo adjunto 670963

Es una empresa con 3 concesiones de autopistas en China, 2 de ellas en Shenzhen y la otra en una provincia del interior. Las importantes son las de Shenzhen. Las concesiones duran hasta 2035-2045 con la opción de renovarlas. El año pasado adquirieron 2 concesiones de una filial, de ahí la subida de deuda...

El negocio es simple: tienen el control de las autopistas y cobran peaje a los coches por usarlas. No es un negocio difícil, cualquiera lo puede entender. Todas las infraestructuras funcionan parecido a nivel de negocio. Por eso digo que FSK y REE son infraestructuras aunque las pongan en el saco de las utilities. Su negocio se parece más al de las autopistas que al de las eléctricas.

PER 6, crecimiento del 16% de media en los últimos 5 años, P/FCF 4, dividendo del 9%... Tienen valor contable tangible negativo porque todas sus propiedades son intangibles (las concesiones) y porque están endeudados. Ojo porque están domiciliados en China, estos sí que te retienen el 10%.

Actualizaré el principal en breves con estas compras y con la del otro día de China Starch, a poder ser hoy por la noche.
Pues me viene de lujo tu post porque era una duda que tenía y os iba a plantear. No veo las cosas claras en los mercados desde hace meses y estaba planteándome entrar en posiciones de estas defensivas. Además he hecho un dinero tradeando con criptos(no me matéis) y también estaba pensando meterlo en este tipo de empresas.
Ahora mismo mi cartera está muy centrada en emergentes, especialmente Rusia y China(lo único que no tengo ruso o chino es Bayer y Total Gabón). Verías mejor entrar en REE o Enagás que en las rusas o chinas? Por diversificar. Y entre Enagás y REE con cual te quedarías?
 
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