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Madmaxista
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Bueno pues abro un hilo nuevo donde pondre las operaciones que voy haciendo, y el motivo para comprar o vender.
En Abril de 2020 abri el siguiente hilo:
Mi lista de la compra para esta crisis
El motivo para crear un nuevo hilo es que mi filosofia de inversion ha cambiado bastante conforme me he ido metiendo en el mundillo de la bolsa estos meses y me he dado cuenta de que: 1. por un lado la bajada que yo pensaba que se iba a sostener en el tiempo en realidad se dio la vuelta y muchas cosas que me gustaban volaron y 2. en este mercado absurdamente bipolar empece a encontrar empresas que tenian una calidad buena o muy buena a precios de quiebra. Literal.
En base a ello pense en ser mas ambicioso y asumir un riesgo/volatilidad mayor en mi cartera, a cambio de tener unos retornos sustancialmente mayores. Basicamente pasar de asegurar un notable con mi cartera anterior e ir a por la matricula de honor, a costa de meterme un ostion rellenito. Puerta grande o enfermeria. Ni mas ni menos.
Cual es la razon para hacer esto? Por un lado debido a mi formacion y carrera profesional tengo unos conocimientos financieros y de mercados muy altos, entonces en el fondo me dio por pensar, no tiene sentido que teniendo la suerte de que tengo estos conocimientos debido a mi trabajo, aproveche y tome mas riesgo que el que otra persona tomaria?
Por otro lado tambien tengo bastante tolerancia al riesgo. Es algo que, basicamente, me pone. No soy de los de mirar lo que puede ir mal y desplumarme sino de pensar "y si va bien y me forro"? Esto es muy importante y probablemente lo desarrolle mas adelante. Basicamente antes de invertir uno debe conocerse a si mismo y operar en base a la forma de ser de cada uno. Si uno es miedoso de por si y no arriesga en nada en la vida, probablemente no tenga sentido que se lo juegue todo a chicharros.
Voy a dividir el hilo en 3 post distintos. Este inicial, para hablar de mi libro, un segundo con mis posiciones y un tercero con mis errores y aciertos hasta ahora, mucho mas centrado en los errores con el objetivo de mejorar a futuro. Cuando hablo de errores o aciertos no me refiero a errores o aciertos en una empresa en concreto sino mas bien a errores o aciertos en la forma de invertir.
Respecto a las empresas en las que voy invirtiendo, probablemente a lo largo del hilo ire comentando de ellas con mayor o menor detalle (soy una persona bastante perezosa, lo siento!).
Si se me van ocurriendo mas cosas ire actualizando cualquiera de los mensajes iniciales.
Quiero dar las gracias a toda la gente del foro que esta ahi y me ha ayudado y ensenado tanto estos meses. No hace falta nombrar a nadie porque ellos saben quien son.
Un saludo a todos y feliz 2021, nos vamos a salir este ano!!!
HORIZONTE TEMPORAL: El horizonte temporal de inversion para la mayoria de empresas es a al menos 5 anos vista. Por ejemplo en Morses llevo un 37% de rentabilidad. Eso parece que esta muy bien pero es UNA hez en mi tesis de inversion, porque a 5/10 anos cuento multiplicar por 10 mi inversion en Morses (desde los 36 peniques de mi primera entrada). Por tanto si manana morses la hunden a 40 peniques o menos, yo voy a ser la persona mas feliz del mundo, porque me muero de ganas de aumentar la carga (se me escapo por un dia aumentar a 32 peniques).
Con esto quiero decir que el horizonte temporal es algo FUNDAMENTAL para cualquier inversor No es solo pensar en el tipo de empresa que quieres invertir, tambien pensar en cual es tu horizonte temporal de inversion. Te sientes tranquilo con una tesis de inversion a anos vista? eres capaz de ver que ganas un 200 o 300% y no vender? Te gustaria mas entrar en algo a unos meses vista? Hazte todas esas preguntas y cuando tengas respuestas lanzate a invertir. Pero hazlo en ese orden, nunca al reves.
BROKER. Es importantísimo que antes de invertir el primer euro tengáis claro qué tipo de broker se adapta más a vuestras necesidades. Tendréis que considerar cosas como las regiones en las que vais a operar, el tipo de empresas, si vais a usar opciones u otro tipo de derivados, cuánta sensibilidad tenéis respecto a las comisiones etc. También el país en el que estéis. Yo por ejemplo estoy en UK y tengo dos brokers. Uno bastante paco para el ISA, que es una cuenta por la cual puedes invertir 20 mil libras al año y todos los beneficios de capital y por dividendos tienen CERO impuestos. La única pega es que está limitado a acciones de UK y de grandes mercados, América, acciones grandes en Alemania y cosas así. Vamos que no puedes comprar la small cap de turno que cotiza en HK. Aparte de eso tengo IB para el resto. Lo bueno de IB es que las comisiones son razonables y tienes una cantidad de mercados enorme, lo cual me ayuda mucho para el tipo de operaciones que hago (si me salen bien los warrants de triterras por ejemplo, puedo pagar 10 vidas de comisiones de IB)
IMPUESTOS. Relacionado con lo anterior, es importante tener claro los tipos impositivos para los rendimientos de capital y dividendos en el país en el que resides. También que tipos impositivos en dividendos tienen las empresas en las que quieres invertir. Por ejemplo se que en Francia, Italia, Alemania y demás te meten una puñalada enorme. Se que en algunos de esos sitios puedes reclamar parte de la.apsta y en otros no. Luego hay países como UK, Chipre, HK, cayman etc. Que no retienen nada en origen. Y a mí en UK por ejemplo, tengo 2000 libras exentas de divis al año y 10 o 12 mil de incrementos de capital. Por eso para mí hasta 2000 libras al año, en el fondo tener dividenderas en IB escojo tenerlas en el ISA a efectos fiscales. Pero claro no me puedo pasar con superdivis o ya me jorobaría nada menos que al 38% de retención a partir de esas 2000 libras. Es por eso que como no tengo globaltrans en el ISA llevo una carga normalucha, pero si lo tuviera, le metería 10/15 mil libras tranquilamente. Por tanto quedaros.con la idea que no es sólo buscar buenas empresas, es buscar buenas empresas teniendo en cuenta como tributa ese tipo de empresa. Entiendo que en países como España es más sencillo que en UK pero no está de más pararse 15 minutos a pensar esto
FORMA DE OPERAR: Debido a mi trabajo tengo unas limitaciones que probablemente casi nadie (o sin el casi) tenga en el foro para operar:
1. Tengo que pedir permiso a mi jefa para cualqueir tipo de operacion, sea de compra o venta
2. No me dejan entrar en IPOs de primeras
3. Si las acciones no son de indices principales, ademas de mi jefa me lo tiene que aprobar compliance
4. Una vez me lo aprueban tengo UN DIA para poder cerrar la operacion
5. Tengo que tener las acciones un MINIMO de un mes en cartera. Si durante ese tiempo la accion se va al infierno, BASICAMENTE ME JODO
6. Hay determinados productos que no puedo usar. Por ejemplo puedo comprar pero no puedo vender calls, y cosas asi
Debido a todo esto, yo no puedo hacer algo que me encantaria, basicamente pillar las acciones que me gustan, ponerles una orden al precio al que me gustaria entrar, y si entra pues estamos dentro y todos felices. Eso hace que lo normal es que yo entre a precios algo por encima de los que podria entrar operando libremente, y que a veces porque mi jefa tarda un par de dias o tres en aprobarme una operacion, directamente la accion se dispare y me aguante la operacion. Por tanto esto es otra cosa mas que tengo que tener en cuenta para operar. Un yo soy yo y mis circunstancias de libro.
SECTORES. Una cosa que siempre discuto con gordi. Merece la pena entrar en buenas empresas de malos sectores? Mi respuesta (y yo creo que la suya tb) es que POCAS VECES. Tendria que ser una empresa BRUTALMENTE buena para ello. Un ejemplo es ARLP con el bueno de Joe Craft (su CEO) al mando. Pero claro Joes hay muy poquitos, y por ejemplo en ese sector (carbon) no basta con ser un 90% de Joe para sacar la empresa adelante de forma satisfactoria para los accionistas. Todo esto para decir que NO EMPIECES PENSANDO EN X EMPRES, empieza pensando si ese sector es un buen secotr para hacer dinero como accionista. Y ojo, repito, para hacer dinero como accionista. No te dejes llevar porque la empresa vaya bien, ganen dinero, sea un secor con buenos sueldos. Eso nos vale hez hablando mal. Se trata de que TU hagas dinero, no los ejecutas.
Como saber si un sector es bueno? Yo tengo una regla MUY PACO pero que en el fondo funciona bien. Fijaros en las aerolineas, el precio de las empresas, y eso que muchas han hecho con los anos contrasplits que son trampas al solitario. Cuando ves empresas como IAG a dos pavos, preguntate, cuanto valia hace 10 anos, hace 15? y entonces LO VES. Ves que esas empresas solo han DESTRUIDO valor para el accionista en anos. Prueba a mirar los bancos. Cuantos bancos espanoles valen mas de 10 pavos, que es un precio de hez? hay alguno? de memoria no se me ocurre NI UNO. Porque? Pues porque la banca es un sector de pilinguisima hez para invertir.
AMPLIACIONES. Las ampliaciones de capital no son necesariamente malas. PERO. PEEERO es la forma mas EFECTIVA de destruir valor para los accionistas. Por tanto no se puede decir de forma tajante que una ampliacion de capital es mala, pero la mayoria lo son. Como saber si una ampliacion es buena o mala? pues facil, miras cual es el PER de la empresa, y si ese PER es alto y hacen una ampliacion, y la empresa va bien y sabes que esa pasta se usa para crecer, entonces no es necesariamente mala. Puedes estar mas o menos a favor, pero no te van a desplumar.
Si la empresa por contra esta en la hez, el per hundido y hacen una ampliacion simplemente porque estan con el agua al cuello y van a usar los millones que les trincan a los accionistas para pagar deudas, entonces date por dolido hermano. Y piensa que cuanto mas baja este la accion por PER y cuanto mas pasta necesita la empresa, mas van a tener que ampliar para sacar la pasta que necesitan. Y cuantas mas acciones amplian, mas bajo el precio de ampliacion. Resultado? TE ESTAN DILUYENDO BY THE FACE. Por tanto hay que tener muchisimo cuidado con las empresas con mucha deuda y bajos margenes. Cuando veais margenes operativos de hez HUIR. Cuando veais empresas con mucha deuda, especialmente en relacion a su EBITDA ( los ratios dependen del sector, pero por encima de 3,5 o asi ya es mucho) HUIR. Cuando veais empresas con margenes de hez y mucha deuda HUIR HUIR. Cuando veais empresas que son SUPER CICLICAS con margenes de hez y con mucha deuda, todo esto en un punto bajo del ciclo HUIR HUIR HUIR. Y cuando digo huir no habllo de, ah ahora bajo un 20% esta baratisima!! ahora entro. No hermano. Huye y no mires atras. Ejemplo? IAG
ADVERTENCIA: Mi objetivo NO es recomendar a nadie que invierta en NINGUNA de las empresas que yo expongo aqui. Simplemente comparto mi cartera para ayudarme a mi mismo un poco (poniendo orden a mis ideas y teniendo a mano los numeros de la cartera) y para que otros usuarios puedan aumentar sus conocimientos, aunque sea minimamente, a la hora de analizar empresas. Algo FUNDAMENTAL es que cuando uno invierta en bolsa haga su propio analisis y estudio y jamas invierta en base a que otra persona/empresa lo dice
En Abril de 2020 abri el siguiente hilo:
Mi lista de la compra para esta crisis
El motivo para crear un nuevo hilo es que mi filosofia de inversion ha cambiado bastante conforme me he ido metiendo en el mundillo de la bolsa estos meses y me he dado cuenta de que: 1. por un lado la bajada que yo pensaba que se iba a sostener en el tiempo en realidad se dio la vuelta y muchas cosas que me gustaban volaron y 2. en este mercado absurdamente bipolar empece a encontrar empresas que tenian una calidad buena o muy buena a precios de quiebra. Literal.
En base a ello pense en ser mas ambicioso y asumir un riesgo/volatilidad mayor en mi cartera, a cambio de tener unos retornos sustancialmente mayores. Basicamente pasar de asegurar un notable con mi cartera anterior e ir a por la matricula de honor, a costa de meterme un ostion rellenito. Puerta grande o enfermeria. Ni mas ni menos.
Cual es la razon para hacer esto? Por un lado debido a mi formacion y carrera profesional tengo unos conocimientos financieros y de mercados muy altos, entonces en el fondo me dio por pensar, no tiene sentido que teniendo la suerte de que tengo estos conocimientos debido a mi trabajo, aproveche y tome mas riesgo que el que otra persona tomaria?
Por otro lado tambien tengo bastante tolerancia al riesgo. Es algo que, basicamente, me pone. No soy de los de mirar lo que puede ir mal y desplumarme sino de pensar "y si va bien y me forro"? Esto es muy importante y probablemente lo desarrolle mas adelante. Basicamente antes de invertir uno debe conocerse a si mismo y operar en base a la forma de ser de cada uno. Si uno es miedoso de por si y no arriesga en nada en la vida, probablemente no tenga sentido que se lo juegue todo a chicharros.
Voy a dividir el hilo en 3 post distintos. Este inicial, para hablar de mi libro, un segundo con mis posiciones y un tercero con mis errores y aciertos hasta ahora, mucho mas centrado en los errores con el objetivo de mejorar a futuro. Cuando hablo de errores o aciertos no me refiero a errores o aciertos en una empresa en concreto sino mas bien a errores o aciertos en la forma de invertir.
Respecto a las empresas en las que voy invirtiendo, probablemente a lo largo del hilo ire comentando de ellas con mayor o menor detalle (soy una persona bastante perezosa, lo siento!).
Si se me van ocurriendo mas cosas ire actualizando cualquiera de los mensajes iniciales.
Quiero dar las gracias a toda la gente del foro que esta ahi y me ha ayudado y ensenado tanto estos meses. No hace falta nombrar a nadie porque ellos saben quien son.
Un saludo a todos y feliz 2021, nos vamos a salir este ano!!!
HORIZONTE TEMPORAL: El horizonte temporal de inversion para la mayoria de empresas es a al menos 5 anos vista. Por ejemplo en Morses llevo un 37% de rentabilidad. Eso parece que esta muy bien pero es UNA hez en mi tesis de inversion, porque a 5/10 anos cuento multiplicar por 10 mi inversion en Morses (desde los 36 peniques de mi primera entrada). Por tanto si manana morses la hunden a 40 peniques o menos, yo voy a ser la persona mas feliz del mundo, porque me muero de ganas de aumentar la carga (se me escapo por un dia aumentar a 32 peniques).
Con esto quiero decir que el horizonte temporal es algo FUNDAMENTAL para cualquier inversor No es solo pensar en el tipo de empresa que quieres invertir, tambien pensar en cual es tu horizonte temporal de inversion. Te sientes tranquilo con una tesis de inversion a anos vista? eres capaz de ver que ganas un 200 o 300% y no vender? Te gustaria mas entrar en algo a unos meses vista? Hazte todas esas preguntas y cuando tengas respuestas lanzate a invertir. Pero hazlo en ese orden, nunca al reves.
BROKER. Es importantísimo que antes de invertir el primer euro tengáis claro qué tipo de broker se adapta más a vuestras necesidades. Tendréis que considerar cosas como las regiones en las que vais a operar, el tipo de empresas, si vais a usar opciones u otro tipo de derivados, cuánta sensibilidad tenéis respecto a las comisiones etc. También el país en el que estéis. Yo por ejemplo estoy en UK y tengo dos brokers. Uno bastante paco para el ISA, que es una cuenta por la cual puedes invertir 20 mil libras al año y todos los beneficios de capital y por dividendos tienen CERO impuestos. La única pega es que está limitado a acciones de UK y de grandes mercados, América, acciones grandes en Alemania y cosas así. Vamos que no puedes comprar la small cap de turno que cotiza en HK. Aparte de eso tengo IB para el resto. Lo bueno de IB es que las comisiones son razonables y tienes una cantidad de mercados enorme, lo cual me ayuda mucho para el tipo de operaciones que hago (si me salen bien los warrants de triterras por ejemplo, puedo pagar 10 vidas de comisiones de IB)
IMPUESTOS. Relacionado con lo anterior, es importante tener claro los tipos impositivos para los rendimientos de capital y dividendos en el país en el que resides. También que tipos impositivos en dividendos tienen las empresas en las que quieres invertir. Por ejemplo se que en Francia, Italia, Alemania y demás te meten una puñalada enorme. Se que en algunos de esos sitios puedes reclamar parte de la.apsta y en otros no. Luego hay países como UK, Chipre, HK, cayman etc. Que no retienen nada en origen. Y a mí en UK por ejemplo, tengo 2000 libras exentas de divis al año y 10 o 12 mil de incrementos de capital. Por eso para mí hasta 2000 libras al año, en el fondo tener dividenderas en IB escojo tenerlas en el ISA a efectos fiscales. Pero claro no me puedo pasar con superdivis o ya me jorobaría nada menos que al 38% de retención a partir de esas 2000 libras. Es por eso que como no tengo globaltrans en el ISA llevo una carga normalucha, pero si lo tuviera, le metería 10/15 mil libras tranquilamente. Por tanto quedaros.con la idea que no es sólo buscar buenas empresas, es buscar buenas empresas teniendo en cuenta como tributa ese tipo de empresa. Entiendo que en países como España es más sencillo que en UK pero no está de más pararse 15 minutos a pensar esto
FORMA DE OPERAR: Debido a mi trabajo tengo unas limitaciones que probablemente casi nadie (o sin el casi) tenga en el foro para operar:
1. Tengo que pedir permiso a mi jefa para cualqueir tipo de operacion, sea de compra o venta
2. No me dejan entrar en IPOs de primeras
3. Si las acciones no son de indices principales, ademas de mi jefa me lo tiene que aprobar compliance
4. Una vez me lo aprueban tengo UN DIA para poder cerrar la operacion
5. Tengo que tener las acciones un MINIMO de un mes en cartera. Si durante ese tiempo la accion se va al infierno, BASICAMENTE ME JODO
6. Hay determinados productos que no puedo usar. Por ejemplo puedo comprar pero no puedo vender calls, y cosas asi
Debido a todo esto, yo no puedo hacer algo que me encantaria, basicamente pillar las acciones que me gustan, ponerles una orden al precio al que me gustaria entrar, y si entra pues estamos dentro y todos felices. Eso hace que lo normal es que yo entre a precios algo por encima de los que podria entrar operando libremente, y que a veces porque mi jefa tarda un par de dias o tres en aprobarme una operacion, directamente la accion se dispare y me aguante la operacion. Por tanto esto es otra cosa mas que tengo que tener en cuenta para operar. Un yo soy yo y mis circunstancias de libro.
SECTORES. Una cosa que siempre discuto con gordi. Merece la pena entrar en buenas empresas de malos sectores? Mi respuesta (y yo creo que la suya tb) es que POCAS VECES. Tendria que ser una empresa BRUTALMENTE buena para ello. Un ejemplo es ARLP con el bueno de Joe Craft (su CEO) al mando. Pero claro Joes hay muy poquitos, y por ejemplo en ese sector (carbon) no basta con ser un 90% de Joe para sacar la empresa adelante de forma satisfactoria para los accionistas. Todo esto para decir que NO EMPIECES PENSANDO EN X EMPRES, empieza pensando si ese sector es un buen secotr para hacer dinero como accionista. Y ojo, repito, para hacer dinero como accionista. No te dejes llevar porque la empresa vaya bien, ganen dinero, sea un secor con buenos sueldos. Eso nos vale hez hablando mal. Se trata de que TU hagas dinero, no los ejecutas.
Como saber si un sector es bueno? Yo tengo una regla MUY PACO pero que en el fondo funciona bien. Fijaros en las aerolineas, el precio de las empresas, y eso que muchas han hecho con los anos contrasplits que son trampas al solitario. Cuando ves empresas como IAG a dos pavos, preguntate, cuanto valia hace 10 anos, hace 15? y entonces LO VES. Ves que esas empresas solo han DESTRUIDO valor para el accionista en anos. Prueba a mirar los bancos. Cuantos bancos espanoles valen mas de 10 pavos, que es un precio de hez? hay alguno? de memoria no se me ocurre NI UNO. Porque? Pues porque la banca es un sector de pilinguisima hez para invertir.
AMPLIACIONES. Las ampliaciones de capital no son necesariamente malas. PERO. PEEERO es la forma mas EFECTIVA de destruir valor para los accionistas. Por tanto no se puede decir de forma tajante que una ampliacion de capital es mala, pero la mayoria lo son. Como saber si una ampliacion es buena o mala? pues facil, miras cual es el PER de la empresa, y si ese PER es alto y hacen una ampliacion, y la empresa va bien y sabes que esa pasta se usa para crecer, entonces no es necesariamente mala. Puedes estar mas o menos a favor, pero no te van a desplumar.
Si la empresa por contra esta en la hez, el per hundido y hacen una ampliacion simplemente porque estan con el agua al cuello y van a usar los millones que les trincan a los accionistas para pagar deudas, entonces date por dolido hermano. Y piensa que cuanto mas baja este la accion por PER y cuanto mas pasta necesita la empresa, mas van a tener que ampliar para sacar la pasta que necesitan. Y cuantas mas acciones amplian, mas bajo el precio de ampliacion. Resultado? TE ESTAN DILUYENDO BY THE FACE. Por tanto hay que tener muchisimo cuidado con las empresas con mucha deuda y bajos margenes. Cuando veais margenes operativos de hez HUIR. Cuando veais empresas con mucha deuda, especialmente en relacion a su EBITDA ( los ratios dependen del sector, pero por encima de 3,5 o asi ya es mucho) HUIR. Cuando veais empresas con margenes de hez y mucha deuda HUIR HUIR. Cuando veais empresas que son SUPER CICLICAS con margenes de hez y con mucha deuda, todo esto en un punto bajo del ciclo HUIR HUIR HUIR. Y cuando digo huir no habllo de, ah ahora bajo un 20% esta baratisima!! ahora entro. No hermano. Huye y no mires atras. Ejemplo? IAG
ADVERTENCIA: Mi objetivo NO es recomendar a nadie que invierta en NINGUNA de las empresas que yo expongo aqui. Simplemente comparto mi cartera para ayudarme a mi mismo un poco (poniendo orden a mis ideas y teniendo a mano los numeros de la cartera) y para que otros usuarios puedan aumentar sus conocimientos, aunque sea minimamente, a la hora de analizar empresas. Algo FUNDAMENTAL es que cuando uno invierta en bolsa haga su propio analisis y estudio y jamas invierta en base a que otra persona/empresa lo dice
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