carlosjpc
Gran Maestre de la Logia Burbujista
- La entidad vasca vuelve a ofrecer una acción nueva por cada 4,83 de la catalana
- El precio equivalente de la contraprestación en efectivo es de 2,12 euros
- La opa está condicionada a alcanzar más del 50% de aceptación de los accionistas
Según detalla BBVA a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la contraprestación ofrecida a los accionistas de Sabadell es de una acción de nueva emisión por 4,83 acciones del banco catalán. La opa, valorada en cerca de 12.000 millones de euros y dirigida a la totalidad de las acciones de Sabadell, está condicionada a alcanzar más del 50% de aceptación de los accionistas. De salir según lo previsto, los accionistas de Sabadell tendrán un 16% de participación en la entidad resultante.
Los plazos. BBVA tiene previsto presentar la solicitud de autorización de la OPA a la CNMV, junto con un proyecto explicativo y el resto de documentos complementarios, en la primera mitad de un plazo máximo de un mes desde la fecha en que se haya hecho pública la decisión de formular la oferta.
La nueva propuesta deberá pasar por la junta de accionistas de BBVA, así como recibir el visto bueno de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) -que ayer ya lo vio complicado- y la Prudential Regulation Authority de Reino Unido. Según los cálculos de BBVA, el cierre de la operación se llevaría a cabo en un periodo de entre seis y ocho meses, una vez reciba las autorizaciones necesarias. JP Morgan SE, UBS Europe SE, Rothschild & Co, Garrigues y DWP asesoran a la entidad vasca en la operación.
"Presentamos a los accionistas de Banco Sabadell una oferta extraordinariamente atractiva para crear una entidad con mayor escala en uno de nuestros mercados más importantes", ha señalado Torres. "Juntos tendremos un mayor impacto positivo en los territorios en los que operamos, con una capacidad adicional de concesión de crédito de 5.000 millones de euros al año en España", ha indicado el directivo.
Y es que, de salir adelante la unión de ambas entidades, se crearía un nuevo gigante bancario español con un balance conjunto de más de 1 billón de euros en activos. Se estima que la capitalización de mercado combinada de BBVA y Sabadell rondaría los 70.000 millones de euros y se aproximaría al valor en bolsa de Banco Santander.
El consejero delegado de BBVA, Onur Genç, también se ha pronunciado de cara a convencer al mercado. "Todos los grupos de interés se van a ver beneficiados por esta operación", ha afirmado el directivo turco. "Banco Sabadell ha hecho un trabajo excelente, con un admirable progreso en los últimos años, y ahora sus accionistas se pueden sumar a una entidad con una combinación de crecimiento y rentabilidad sin igual en Europa".
"La operación tiene impactos financieros muy positivos gracias a sinergias relevantes y a la complementariedad y excelencia de ambas entidades. La transacción dará lugar a uno de los mejores bancos europeos, con una cuota en préstamos cercana al 22% en España", indica la firma liderada por Torres. En un guiño a sus accionistas, BBVA asegura que "mantendrá su actual política de remuneración a los accionistas y su compromiso de distribuir cualquier exceso de capital por encima del 12%".
Banco Sabadell, por su parte, se mantiene en el no. Tras la presentación de la OPA voluntaria de BBVA sobre el 100% de las acciones, la entidad catalana se ha remitido a la comunicación del lunes 6 de mayo en la que el consejo de administración ya descartó la operación por considerar que "infravalora significativamente" el proyecto de Sabadell y sus perspectivas de crecimiento como entidad independiente.
"El consejo confía plenamente en la estrategia de crecimiento de Banco Sabadell y en sus objetivos financieros y es de la opinión de que su estrategia como entidad independiente generará un mayor valor para sus accionistas", indicó Sabadell después de la reunión en la que el máximo órgano de gobierno evaluó la propuesta de BBVA, que acabó tachada de "no solicitada, indicativa y condicionada".
El nuevo intento de BBVA para hacerse con Sabadell ocurre después de que fracasara la primera propuesta de fusión planteada desde el banco vasco al catalán. El pasado 30 de abril, BBVA trasladó a Sabadell la intención de rescatar un plan que ya fracasó en 2020, cuando ya intentó unir los dos grupos.
La negociación no tuvo mucho margen de maniobra debido a las duras condiciones exigidas por Sabadell para que la OPA amistosa planteada por BBVA pudiera prosperar: la oferta debe ser íntegramente en cash y no en 'papelitos'. BBVA ofreció una acción de nueva emisión de BBVA por cada 4,83 acciones de Sabadell, lo que se traducía en hacerse con la entidad catalana por 2,262 euros por acción, pero Sabadell dio un portazo a la nueva intentona y llegó a publicar la carta que el presidente de BBVA, Carlos Torres, envió a su homólogo en el banco catalán, Josep Oliu, en el que le aseguraba que no había margen para una oferta mejor.
