Bolsa: [AF] Turquoise Hill (NYSE: TRQ)

raslghul

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Hola,
He revisado el foro y aunque hay alguna referencia vaga a TRQ no encontré ningún análisis.
Me gustaría aportar algo y este es mi primer análisis, me centro en el estudio de la compañía y entorno.
En la parte económica estoy estudiando y cojeo por lo que agradezco de antemano cualquier comentario sobre todo de los que estéis dentro.

La empresa
Turquoise Hill Resources Ltd es una empresa minera global que extrae principalmente cobre, oro y carbón en la región de Asia-Pacífico. La compañía tiene una participación del 66% en Oyu Tolgoi, una de las minas de cobre, oro y plata más grandes del mundo, que envía concentrado a clientes en China. Oyu Tolgoi se encuentra en la región de Gobi del Sur de Mongolia, aproximadamente a 550 km al sur de la capital, Ulaanbaatar, y a 80 km al norte de la frontera entre Mongolia y China. La empresa también tiene participaciones en empresas que extraen molibdeno.


La Mina de Oyu Tolgoi (The ASIA Miner - Reporting Important Issues to Mining Companies in the Asia Pacific Region)
Oyu Tolgoi es una de las nuevas minas de cobre y oro más grandes del mundo y está ubicada en la región de Gobi del Sur de Mongolia, aproximadamente a 550 km al sur de la capital, Ulaanbaatar, y a 80 km al norte de la frontera entre Mongolia y China.

Oyu Tolgoi tiene el potencial de operar durante aproximadamente 100 años a partir de cinco depósitos mineralizados conocidos.
  1. El primero de ellos (el depósito Oyut) se puso en producción como una operación a cielo abierto en 2013.
  2. Un segundo depósito, Hugo North (Lift One), está en desarrollo como una operación subterránea y está programado para comenzar la producción sostenible en 2021.
Informe 2021/03/08 Resumen 2020: Se espera que esté en producción en Octubre 2022 (se retrasa!!!)nover:
  1. Los otros tres depósitos, Hugo North (Lift Two), Hugo South y Heruga, aún no están programados para desarrollo.

Con el programa de desarrollo actual, Turquoise Hill espera que Oyu Tolgoi sea el tercer productor de cobre más grande del mundo en el pico de producción de metal en 2025.

Turquoise Hill espera que la producción promedio de 2025 a 2030 sea de más de 550,000 toneladas de cobre y más de 450,000 onzas de oro por año, todo proveniente del tajo abierto Oyut y la operación subterránea Hugo North Lift One.

TRQ Y RIO (la parejita)
El 6 de octubre de 2009, Turquoise Hill Resources y Rio Tinto firmaron un Acuerdo de Inversión integral a largo plazo con el Gobierno de Mongolia para la construcción y operación del complejo minero de cobre y oro Oyu Tolgoi. El acuerdo creó una asociación entre el Gobierno de Mongolia, que adquirió una participación del 34 por ciento en el proyecto, y Turquoise Hill Resources, que retuvo una participación mayoritaria del 66 por ciento en Oyu Tolgoi. La minera global Rio Tinto, que se unió a Turquoise Hill Resources como socio estratégico en octubre de 2006, comenzó a administrar el desarrollo de Oyu Tolgoi en diciembre de 2010.

>>>(aquí se produjo una subida del copón, de 11,71€ a 198€ que empezó a corregir a los 5 meses y siguió en caída progresiva hasta los 13€ de Febrero de 2021, esto es 9 años casi plano)

2021/03/08: Extracto del INFORME 2020
Al 31 de diciembre de 2020, Turquoise Hill tiene $ 1.1 mil millones de liquidez disponible.
Turquoise Hill actualmente estima un requisito de financiamiento incremental del caso base de $ 2.3 mil millones, en comparación a $ 3.0 mil millones estimados en la publicación de resultados del tercer trimestre de 2020 de la Compañía.

La producción anual de cobre de 149,631 toneladas se encuentra dentro de la guía original de la Compañía de 140,000 -170.000 toneladas.

La producción de oro durante todo el año de 181,858 onzas superó la guía original de la Compañía de 120,000 - 150,000 onzas, así como su guía actualizada de 155,000 - 180,000 onzas.

Los ingresos de $ 1,078.2 millones en 2020 disminuyeron 7.5% en comparación con 2019, principalmente debido a una menor producción de oro.

Los ingresos fueron de $ 494.6 millones en comparación con una pérdida de $ 476.9 millones en 2019.

El costo de ventas fue de $ 2.20 por libra de cobre vendida y los costos en efectivo de C1 1 fueron de $ 1.45 por libra de cobre.
Es decir 0,75$ de beneficio por libra de cobre. Es decir 247millones de beneficio en 2020.

El efectivo generado por las actividades operativas antes de intereses e impuestos fue de $ 371,2 millones, frente a $ 341,7 millones en 2019.
La producción de cobre aumentó un 26,4% a 41,6 mil toneladas en el cuarto trimestre, mientras que la producción de oro aumentó un 266,7% a 88 mil onzas.

Turquoise Hill, controlada por Rio Tinto, dijo que los ingresos atribuibles a los propietarios de la compañía fueron de $ 159,9 millones, o 79 centavos por acción, para los tres meses terminados el 31 de diciembre, en comparación con $ 113,1 millones, o 56 centavos por acción, un año antes.

Oyu Tolgoi LLC recibió The Copper Mark por cumplir con más de 30 criterios de Responsabilidad.

PERSPECTIVAS OPERATIVAS PARA 2021
Se espera que Oyu Tolgoi produzca de 160.000 a 180.000 toneladas de cobre (más o menos lo mismo que 2020)y de 500.000 a 550.000 onzas de oro en concentrados en 2021 a partir del procesamiento de mineral de desarrollo tanto a cielo abierto como subterráneo (EL TRIPLE?!?!?) =D>=D>=D>
eSPERAN UN COSTE ONZA DE ORO DE 1880$ PARA 2021

Ingresos por metal: cobre (797) oro(265,7), plata(15,2) = 1078
coste de ventas : 1.162

Turquoise Hill compró opciones de venta de cobre y oro para establecer un precio mínimo del cobre y el oro sintéticos para brindar mayor certeza sobre la liquidez de la Compañía horizonte. En caso de una caída significativa en el precio del cobre o del oro, los ingresos esperados serán recibida por la Compañía para cualquiera de los productos básicos tendría un piso en la porción de producción asociada y ayudar a proporcionar certeza adicional con respecto a la expectativa de la Compañía de tener suficiente liquidez para cumplir sus requisitos, incluidas sus operaciones y desarrollo subterráneo, en Q3'22

Alimentación sostenible de la mina
Fuente de alimentación de la mina Oyu Tolgoi
Oyu Tolgoi LLC actualmente obtiene energía para la mina Oyu Tolgoi de la Red Occidental de Mongolia Interior de China, a través de una línea eléctrica aérea, de conformidad con los acuerdos de compra de energía consecutivos con el National de Mongolia Power Transmission Grid JSC (NPTG), la autoridad energética de Mongolia pertinente, y Inner Mongolia Power
International Cooperation Co., Ltd (IMPIC), la empresa china de generación de energía.
Oyu Tolgoi LLC está obligada en virtud del Acuerdo de Inversión a asegurar una fuente de energía nacional a largo plazo
para la mina Oyu Tolgoi. El PSFA celebrado entre Oyu Tolgoi LLC y el Gobierno de Mongolia el
El 31 de diciembre de 2018 proporciona un marco vinculante y un camino para el suministro de energía a largo plazo al Oyu Tolgoi
mía. La PSFA contempló originalmente la construcción de una central eléctrica de carbón en Tavan Tolgoi (TTPP),
que sería propiedad mayoritaria de Oyu Tolgoi LLC y se ubicaría cerca del distrito minero de carbón de Tavan Tolgoi
ubicado aproximadamente a 150 kilómetros de la mina Oyu Tolgoi. En abril de 2020, el Gobierno de Mongolia
informó que no estaba dispuesto a apoyar la propuesta de Oyu Tolgoi LLC para desarrollar TTPP y anunció su
intención de financiar y construir SOPP en Tavan Tolgoi

En junio de 2020, Oyu Tolgoi LLC y el Gobierno de Mongolia enmendaron la PSFA (Enmienda PSFA) para reflejar su acuerdo de priorizar y avanzar conjuntamente el SOPP, de acuerdo con y sujeto a los acuerdos hitos, como la fuente de energía doméstica para la mina Oyu Tolgoi. Los hitos incluyen: firmar un poder Contrato de compra para el suministro de energía a la mina Oyu Tolgoi hasta el 31 de marzo de 2021, comenzando la construcción del SOPP a más tardar el 1 de julio de 2021, la puesta en servicio del SOPP dentro de los cuatro años posteriores, y llegar a un acuerdo con IMPIC sobre una extensión de los acuerdos de importación de energía existentes para el 1 de marzo de 2021 con el fin de garantizar que no haya interrupciones en el suministro de energía necesario para salvaguardar las instalaciones de la mina Oyu Tolgoi.


tragatochosAquí hay lío , primero acuerdan con el Gobierno de Mongolia que TRQ construirá una central de energía basada en cargón (de su propiedad) para abastecer Oyu desde dentro del país (aunque inicialmente compran energía a China, esto a Mongolia no le mola....). Años después Mongolia dice que no, que se lo curran en casa y que después TRQ les compre toda la energía. Y ahora pareece que se retrasan por lo que al final no tengo claro quién la va a a construir, porque si es TRQ tienen que ampliar presupuesto y no está el horno para bollos.

Conflictos
Intereses entre RIO , el desarrollador de la mina Oyu Tolgoi, y Trq y el Gobierno de Mongolia.
  1. RIO quiere dilución de capital para financiar el déficit de fondos para terminar la mina subterránea y tomar el menor riesgo en el proyecto.
  2. TRQ quiere otras formas de financiamiento (más baratas y convenientes) para evitar la dilución de los accionistas actuales
  3. Mongolia quiere el máximo dinero posible lo antes posible, venta de energía y divis de su cacho de 34%
Además de esto, RIO y TRQ enfrentan muchas demandas por falta de transparencia y divulgación por sobrecostos (esto último se debe a la falta de honestidad del CEO y la junta directiva de Rio Tinto). Recientemente el CEO Ulf Quellman dimitió elegantemente y le “agradecieron” sus servicios, para el sitio viene Steeve Thibeault que ya colaboró en el 2017 con la empresa.

Resumen
Pienso que a pesar de los conflictos y problemas, los van resolviendo poco a poco y las previsiones son buenas.
Como comentaba al principio me falta analizar números del reciente informe. Si hay alguien dentro, encantado de cualquier comentario.

Saludos

EDIT: 20210317
Reuters | 8 de marzo de 2021 | 2:45 pm
Las ganancias de Turquoise Hills aumentan un 41% con una mayor producción
La producción de cobre aumentó un 26,4% a 41,6 mil toneladas en el cuarto trimestre, mientras que la producción de oro aumentó un 266,7% a 88 mil onzas.

Deuda CP liquidada, a largo 36%
1616002763899.png

La tesorería disponible al final de 2020 1.123.621
1616003149102.png
Se lo han fundido en (redoble de tambores)
Extracto de https://www.turquoisehill.com/site/assets/files/5251/2021-03-08-trq-nr.pdf

" El gasto de capital en efectivo para 2020 fue de $ 1,080.5 millones en comparación con $ 1,308.1 millones en 2019, que comprende $ 1,021.1 millones (2019 - $ 1,174.9 millones) de gasto de capital subterráneo (incluidos $ 94,4 millones en capital de mantenimiento subterráneo) y gasto a cielo abierto de $ 59,4 millones (2019 - $ 133,2 millones). El gasto de capital a cielo abierto de 2020 incluye el desmonte diferido de $ 5,1 millones y el gasto en instalaciones de almacenamiento de relaves de $ 29,4 millones. "

1616003314594.png
Un cubo de basura de 29,4 millones meparto:

Toca vender ese 41% de oro y cobre y reconstruir la caja, avaanti
1616003817448.png
 
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Daviot

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Yo la llevo. Tiene buena pinta sobre todo por el aumento de la demanda de cobre para el tema del coche eléctrico, instalación de puntos de recarga por todo el mundo y el Green Deal de Biden.

Técnicamente también buen aspecto, está arrancando motores.



Gráfico diario.

 

raslghul

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está arrancando motores
Tengo la misma impresión.

Amplio la info de mi primer post con varios extractos de información de diferentes fuentes para entender la evolución que han tomado las circunstancias desde Diciembre de 2019.

Seguimiento Noticias
Diciembre 2019 Reuters

  • TRQ tiene el 66% de la propiedad de la mina
  • Mongolia el 34% Quieren subir impuestos porque TRQ dice que hasta 2051 no van a ofrecer dividendos.
  • Enero de 2019 TRQ dice que la explotación es más complicada de lo esperado y necesitan 7.000M de RIO en lugar de los 5.000M planificados en 2015
  • Sep Diciembre 2019 RIO dice que le da 500M de los 2.000M que necesitan y que el resto se lo curre TRQ en acciones (pillos...)
  • Preocupa que RIO las compre y se haga con TRQ
  • TRQ entra en litigio con RIO TINTO (propietario de 51% de TRQ). Duración esperada arbitraje hasta Mayo 2020.
  • Diciembre 2019: Esperan que en el 2030 sea la cuarta mina más grande de cobre del mundo.
  • TRQ incluye en el equipo de negociación a Bold Bataar (mongol) para que acerque posturas con el Gobierno de Mongolia

23 de Diciembre 2020 Motley Fool
El 23 de diciembre, Turquoise Hill dijo que había recibido una evaluación de impuestos de la Autoridad Tributaria de Mongolia por $ 228 millones en impuestos en efectivo relacionados con una auditoría sobre los impuestos impuestos y pagados por su subsidiaria minera Oyu Tolgoi entre 2016 y 2018. Después de evaluar el reclamación, la empresa tiene la intención de solicitar el arbitraje. Considera que ha pagado todos los impuestos y cargos exigidos por la legislación actual de Mongolia.

Turquoise Hill también señaló que los inversores habían iniciado un procedimiento legal en Canadá contra la empresa y algunos de sus funcionarios actuales y anteriores. La demanda colectiva alega que cometieron "errores materiales y omisiones materiales con respecto, entre otras cosas, al cronograma, el costo y el progreso hasta la finalización del desarrollo de Oyu Tolgoi". La compañía dice que no cree que estas afirmaciones tengan ningún mérito.

Si bien la mina tiene vastos recursos de cobre y oro, no está claro si la empresa desarrollará la mina. Por eso, es una acción minera de alto riesgo

>>>(caída el 11 de Enero de 2021, de 14,48€ a 11,07€)

Enero 2021 im-mining.com (info bastante corporativa)
Gobierno de Mongolia quiere que no solo se aborden los temas de los dividendos e impuestos sino también el consumo de agua de la mina

Enero 2021 En el pico de producción, se espera que Oyu Tolgoi opere en el primer cuartil de la curva de costo en efectivo del cobre y se espera que para 2030 sea la cuarta mina de cobre más grande del mundo. Se espera que produzca 480.000 t de cobre por año en promedio, de 2028 a 2036, a cielo abierto y subterráneo. La Reserva Mineral subterránea tiene una ley de cobre promedio de 1.52%, que es más de tres veces mayor que la Reserva Mineral a cielo abierto, y contiene 0.31 gramos de oro por tonelada.

>>>(inicia recuperación de la cotización)

Febrero de 2021 mining.com (info del sector)
TRQ gana la disputa (antes de lo esperado =D> ) y RIO no podrá emitir bonos y controlar la financiación tanto como quería (fuck you).
TRQ podrá en parte negociar financiaciones para la mina por su cuenta: deuda con bancos, pagarés a medio plazo, venta de oro, etc

Si TRQ consigue la pasta (1.500M) podrán expandir la mina en Mayo de 2022 y acortar las fechas estimadas de plena producción que eran 2030 (dividendos para Mongolia en 2051).

De momento la expansión sigue esperada para 2025.

Marzo 2021
Sigo analizando el informe pero de momento pinta buen progreso, a falta de saber quién va a crear la central de carbón.

Resumen para novatos (yo mismo):
  • Infravalorada por el mercado,
  • con perspectiva media-buena de futuro,
  • bastante deuda, pero en un proyecto a 50 o 100 años...no vamos a ser exigentes

Image2.jpg
 

raslghul

Lonchafinista
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Me asaltan dudas al ver Kinross Gold Corp (NYSE:KGC)

La duda realmente es que TRQ además de cobre extrae una buena cantidad de oro, sin embargo me pregunto si debería invertir algo más en oro adquiriendo una mina de oro puramente.

Nadie sabe si vamos a irnos a inflación o deflación, los bonos a 10 años EEUU pienso que están tocando techo y probablemente se mantengan por las noticias actuales (powell, FED, etc). Pienso que el oro también estará lateral por lo menos un año, sin embargo me cuesta no ver inflación el año que viene. Dentro de mi ignorancia pienso que cuando el tema COVID amaine todo el mundo se dará cuenta de que el problema no es el COVID, el problema es que ya estábamos en crisis con deuda brutal y PIBs que no dan para pipas => contraemos el gasto + papelitos a mansalva = inflación.

Ahora bien GO-NO-GO?

La empresa
Kinross Gold Corporation es una empresa minera de oro y plata con sede en Canadá, fundada en 1993 y con sede en Toronto, Ontario, Canadá. Kinross actualmente opera ocho minas de oro activas y ocupó el cuarto lugar de las "10 principales empresas mineras de oro" de 2017 por InvestNews Las minas de la compañía están ubicadas en Brasil, Ghana, Mauritania, Rusia y Estados Unidos Kinross Gold.

Análisis de novato (se admiten críticas nosomosdignos: )

1615571101283.jpeg

PER fantástico, BPA y dividendos desde hace poco increscendo

1615571155657.jpeg

El 2020 para mi no cuenta en este caso, ya que el COVID hizo que todo el mundo se pusiese a comprar oro desde marzo. Sin embargo el resto de años no lo hace mal.

1615571229528.jpeg

Flujo de caja bestial.

1615571260642.jpeg

Han empezado el año pasado con los dividendos y creciendo. Jugoso.


1615571274820.jpeg

Bastante equilibrada, infravalorada, poca deuda,
la parte de venta de insiders no me preocupa (aunque me falta buscar noticias al respecto),
¿Cómo no van a vender con el pedazo de ingresos de 2020?.
Hay que hacer caja, ¿no?

Minas

1615572721573.jpeg

Muy diversificada globalmente y revisando las fechas de cada mina, tienen agujeros para décadas.


Previsión 2023

1615571291909.jpeg
La previsión es bastante plana, por lo que creo que el aliciente de entrar serían los dividendos y que si al final tenemos inflación va a dispararse la cotización ¿Cómo lo veis? ¿Se me va la mano con el metal?

En resumen
Aque sólo sea por PER bajo y dividendos pienso que debería entrar.

¿Algún experto en minería?
 
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Tolagu

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A @Sr. Canario le leí hace poco (en su hilo de forocoches):

" Constantes problemas con el gobierno, altísimo CAPEX, baja TIR... No le voy a dedicar tiempo. "
 

raslghul

Lonchafinista
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Gracias por la info.
Correcto, se han fundido 916 millones en 2020 y prevén 900 más 120 para 2021.

Sin embargo, Capex en la línea de otras del sector como Kirkland Lake o Barrick Gold con la diferencia de que EV/EBITDA para Kinross es inferior,
por lo tanto la empresa está generando más beneficios por unidad de valor de empresa que estas dos competidoras (dato 2020, no he analizado más competidoras).

Kinross:
1615895580741.png

Barrick Gold:
1615895584871.png

Kirkland Lake:
1615895589434.png
Noticias:
20210211 (mining.com) Kinross informa un flujo de caja libre récord de mil millones de dólares para 2020

El año pasado, Kinross gastó $ 916 millones en gastos de capital. Se espera que esta cantidad se mantenga estable en aproximadamente $ 900 millones este año. Este año se presupuestan $ 120 millones adicionales para exploración, enfocados en Rusia y alrededor de la mina Chirano en Ghana.
En cuanto al crecimiento, Kinross ha iniciado un estudio de prefactibilidad para el proyecto de lixiviación en pilas de Udinsk en Rusia y se esperan resultados para el cuarto trimestre.
También está en curso la factibilidad del proyecto Lobo-Marte, que también está en camino de completarse en el cuarto trimestre.



20201019 Kinross Gold reflexiona sobre la venta de minas en las Américas

La venta de esos activos podría traer miles de millones a las arcas de la compañía y es probable que atraiga el interés de los principales mineros.
>>>(Hablamos del 56% de la empresa, casi nada, con lo cual, a priori no tendría problema en liquidar deuda o cubrir el capex sobrada)

La compañía anunció recientemente que planea aumentar la producción a 2,9 millones de onzas equivalentes de oro durante los próximos tres años.
Dijo que esperaba lograr tal objetivo en parte extendiendo la vida útil de las minas y ejecutando proyectos que ya se encuentran bajo su anterior plan de gastos de capital de tres años. La compañía está usando $ 1,200 la onza como suposición del precio del oro para sus planes de mina.


>>>(Es decir, que se va a gastar 900 millones por año con objeto de conseguir extraer más oro)

Pienso que estando la onza en 1400 actualmente y con inflación sobrevolando, 1200 parece una previsión realista/conservadora por su parte, hablaríamos de 1690 millones en cada uno de los 3 años, menos los 900, 1159 millones por año, claro que el oro tampoco se va a mantener lateral en 1200 durante 3 años :D
Si tenemos en cuenta que en 2019 ingresaron 1224,90 si todo lo demás se mantiene, significa que estarán planos…es decir , nos quedaría el dividendo pero nada de subir la cotización.
Capex histórico similar, incluso bajando.

La veo como ¿posición defensiva?
Seguiré rascando y en seguimiento.


A @Sr. Canario le leí hace poco (en su hilo de forocoches):

" Constantes problemas con el gobierno, altísimo CAPEX, baja TIR... No le voy a dedicar tiempo. "
Respecto a problemas con el gobierno no he encontrado noticias,
por otro lado operan en todo el mundo ¿sabes qué país en concreto?
 

arriba/abajo

Madmaxista
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Gracias por la info.
Correcto, se han fundido 916 millones en 2020 y prevén 900 más 120 para 2021.

Sin embargo, Capex en la línea de otras del sector como Kirkland Lake o Barrick Gold con la diferencia de que EV/EBITDA para Kinross es inferior,
por lo tanto la empresa está generando más beneficios por unidad de valor de empresa que estas dos competidoras (dato 2020, no he analizado más competidoras).

Kinross:
Ver archivo adjunto 599038

Barrick Gold:
Ver archivo adjunto 599039

Kirkland Lake:
Ver archivo adjunto 599040
Noticias:
20210211 (mining.com) Kinross informa un flujo de caja libre récord de mil millones de dólares para 2020

El año pasado, Kinross gastó $ 916 millones en gastos de capital. Se espera que esta cantidad se mantenga estable en aproximadamente $ 900 millones este año. Este año se presupuestan $ 120 millones adicionales para exploración, enfocados en Rusia y alrededor de la mina Chirano en Ghana.
En cuanto al crecimiento, Kinross ha iniciado un estudio de prefactibilidad para el proyecto de lixiviación en pilas de Udinsk en Rusia y se esperan resultados para el cuarto trimestre.
También está en curso la factibilidad del proyecto Lobo-Marte, que también está en camino de completarse en el cuarto trimestre.



20201019 Kinross Gold reflexiona sobre la venta de minas en las Américas

La venta de esos activos podría traer miles de millones a las arcas de la compañía y es probable que atraiga el interés de los principales mineros.
>>>(Hablamos del 56% de la empresa, casi nada, con lo cual, a priori no tendría problema en liquidar deuda o cubrir el capex sobrada)

La compañía anunció recientemente que planea aumentar la producción a 2,9 millones de onzas equivalentes de oro durante los próximos tres años.
Dijo que esperaba lograr tal objetivo en parte extendiendo la vida útil de las minas y ejecutando proyectos que ya se encuentran bajo su anterior plan de gastos de capital de tres años. La compañía está usando $ 1,200 la onza como suposición del precio del oro para sus planes de mina.


>>>(Es decir, que se va a gastar 900 millones por año con objeto de conseguir extraer más oro)

Pienso que estando la onza en 1400 actualmente y con inflación sobrevolando, 1200 parece una previsión realista/conservadora por su parte, hablaríamos de 1690 millones en cada uno de los 3 años, menos los 900, 1159 millones por año, claro que el oro tampoco se va a mantener lateral en 1200 durante 3 años :D
Si tenemos en cuenta que en 2019 ingresaron 1224,90 si todo lo demás se mantiene, significa que estarán planos…es decir , nos quedaría el dividendo pero nada de subir la cotización.
Capex histórico similar, incluso bajando.

La veo como ¿posición defensiva?
Seguiré rascando y en seguimiento.




Respecto a problemas con el gobierno no he encontrado noticias,
por otro lado operan en todo el mundo ¿sabes qué país en concreto?
Si buscas una minera de oro con buenos numeros y bastante potencial mírate NVO. Justo están empezando a sacar oro en este primer trimestre y tiene pinta de que si el oro acompaña va a ser de las que más suban. Ya sabes que yo no soy muy de metales y es la única que llevo ahora mismo. Entre a 2.34
 

arriba/abajo

Madmaxista
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@raslghul he intentado mandarte un privado pero creo que tienes el tema capado. Mándame uno please que quiero preguntarte unas cosas de lo de SEO
 

raslghul

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He revisado un poco la propuesta de @arriba/abajo
Novo Resources Corp (TSE:NVO)

Creo que veo por donde vas.

La empresa
El enfoque de Novo es principalmente explorar y desarrollar proyectos de oro en la región de Pilbara de Australia Occidental. Novo ha acumulado un paquete de tierras significativo que cubre aproximadamente 13.000 kilómetros cuadrados con diferentes intereses de propiedad. Además del enfoque principal de la Compañía, Novo busca aprovechar su experiencia geológica interna para brindar oportunidades de valor agregado para sus accionistas. El enfoque actual de la compañía es su proyecto de oro Egina, donde actualmente está explorando y probando técnicas de exploración innovadoras en una empresa conjunta con Sumitomo Corporation de Japón.

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Cambiaron de nombre en 2011, ¿porqué? de momento no lo se, pero ese movimiento no me gusta y no suele ser por algo "bueno".
Quizás sólo es por un tema legal o comercial sin embargo por ejemplo en mining.com no hay referencias a Galliard, mal rollo, aunque si a NOVO. (de momento -1 en mi cuenta, la seguridad primero, la confianza después).

1615974863332.png

"técnicas de exploración innovadoras" ...sin embargo en su cuenta de resultados histórica, ni un chavo a I+D.
Nota mental: investigar Sumitomo Corporation

1615975305903.png

Es verdad que las mineras no se caracterizan por ser altamente innovadoras, hay que tener en cuenta que los costes de
explotación son brutales y a décadas. Pueden tardar años en empezar a producir beneficio y la cosa no está
para "innovar" ni "cuidar la ecología". No sabes lo que te vas a encontrar en el agujero.
Estudias, perforas, extraes y vendes. Punto. (-2 en mi cuenta)

Balance

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Test ácido > 2, guau. Buen ratio, poca deuda realmente.
Incluso extraño para una empresa tan "joven" si pensamos que nació en el 2011 aunque realmente tiene más historia como Galliard Resources.
La clasifico como Small Cap crecimiento (pero sin deuda, mmm).

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Ok, patrimonio neto brutal. Esto me gusta, los propietarios creen en su empresa. Si ellos no creyesen porqué demonios vamos a hacerlo nosotros.
(+2 en mi cuenta).

nvo_4.jpg

Pero flujo de caja muy negativo, motores parados (-1)

Propietarios

1615976189485.png

Si el patrimonio neto fuese del jefe, sería 1/3 de lo que tenía en 2017. Buen margen para él. ( +1)

1615976381419.png

Sabe manejarse con la pasta (+2), sin embargo:

1615975958873.png

NOVO no diversifica por ejemplo en adquisiciones de otras empresas, quizás porque está "empezando", quizás porque el jefe ya lo hace por otro lado. (-1)
¿90% de sus activos en oro? Le gusta el oro. Quizás no es lo más óptimo como política para una empresa que podemos calificar de "crecimiento", pero le gusta, tiene motivación, y pasta. (+2)

Rentabilidad...

nvo_3.jpg

Estoy de acuerdo con @arriba/abajo sobre el "bastante potencial" y el hecho de que prácticamente no tiene deuda reduce riesgo.

GO-NO-GO?
Debido a que están con ROA/ROE negativo pienso que es pronto (aunque veo por donde vas, @arriba/abajo entrar antes de que salga el informe trimestral y pegue el subidón).
Por último me da pereza entrar en otra bolsa más (no tengo nada en Toronto).

De momento a seguimiento y alarmitas, aunque es muy probable que entre.
Nota mental: Next Report Date Apr 22, 2021

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arriba/abajo

Madmaxista
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He revisado un poco la propuesta de @arriba/abajo
Novo Resources Corp (TSE:NVO)

Creo que veo por donde vas.

La empresa
El enfoque de Novo es principalmente explorar y desarrollar proyectos de oro en la región de Pilbara de Australia Occidental. Novo ha acumulado un paquete de tierras significativo que cubre aproximadamente 13.000 kilómetros cuadrados con diferentes intereses de propiedad. Además del enfoque principal de la Compañía, Novo busca aprovechar su experiencia geológica interna para brindar oportunidades de valor agregado para sus accionistas. El enfoque actual de la compañía es su proyecto de oro Egina, donde actualmente está explorando y probando técnicas de exploración innovadoras en una empresa conjunta con Sumitomo Corporation de Japón.

Ver archivo adjunto 600013


Cambiaron de nombre en 2011, ¿porqué? de momento no lo se, pero ese movimiento no me gusta y no suele ser por algo "bueno".
Quizás sólo es por un tema legal o comercial sin embargo por ejemplo en mining.com no hay referencias a Galliard, mal rollo, aunque si a NOVO. (de momento -1 en mi cuenta, la seguridad primero, la confianza después).

Ver archivo adjunto 599991

"técnicas de exploración innovadoras" ...sin embargo en su cuenta de resultados histórica, ni un chavo a I+D.
Nota mental: investigar Sumitomo Corporation

Ver archivo adjunto 599995

Es verdad que las mineras no se caracterizan por ser altamente innovadoras, hay que tener en cuenta que los costes de
explotación son brutales y a décadas. Pueden tardar años en empezar a producir beneficio y la cosa no está
para "innovar" ni "cuidar la ecología". No sabes lo que te vas a encontrar en el agujero.
Estudias, perforas, extraes y vendes. Punto. (-2 en mi cuenta)

Balance

Ver archivo adjunto 599998

Test ácido > 2, guau. Buen ratio, poca deuda realmente.
Incluso extraño para una empresa tan "joven" si pensamos que nació en el 2011 aunque realmente tiene más historia como Galliard Resources.
La clasifico como Small Cap crecimiento (pero sin deuda, mmm).

Ver archivo adjunto 600001

Ok, patrimonio neto brutal. Esto me gusta, los propietarios creen en su empresa. Si ellos no creyesen porqué demonios vamos a hacerlo nosotros.
(+2 en mi cuenta).

Ver archivo adjunto 600003

Pero flujo de caja muy negativo, motores parados (-1)

Propietarios

Ver archivo adjunto 600007

Si el patrimonio neto fuese del jefe, sería 1/3 de lo que tenía en 2017. Buen margen para él. ( +1)

Ver archivo adjunto 600008

Sabe manejarse con la pasta (+2), sin embargo:

Ver archivo adjunto 600005

NOVO no diversifica por ejemplo en adquisiciones de otras empresas, quizás porque está "empezando", quizás porque el jefe ya lo hace por otro lado. (-1)
¿90% de sus activos en oro? Le gusta el oro. Quizás no es lo más óptimo como política para una empresa que podemos calificar de "crecimiento", pero le gusta, tiene motivación, y pasta. (+2)

Rentabilidad...

Ver archivo adjunto 600011

Estoy de acuerdo con @arriba/abajo sobre el "bastante potencial" y el hecho de que prácticamente no tiene deuda reduce riesgo.

GO-NO-GO?
Debido a que están con ROA/ROE negativo pienso que es pronto (aunque veo por donde vas, @arriba/abajo entrar antes de que salga el informe trimestral y pegue el subidón).
Por último me da pereza entrar en otra bolsa más (no tengo nada en Toronto).

De momento a seguimiento y alarmitas, aunque es muy probable que entre.
Nota mental: Next Report Date Apr 22, 2021

¡Gracias!

¿Opiniones?¿Se me escapa algo?
Muy buen analisis y muy currado.

Simplemente puntualizar alguna cosilla.

Asi de forma rapida, la empresa SI tiene inversiones en otras mineras. En unas cuantas ademas.

La segunda es que es exploradora PERO ha empezado YA a minar en este trimestre. Es decir ya no la tienes que valorar como exploradora (o solo como exploradora al menos) ya que esta pena ya esta sacando oro a diario.

Basicamente la clave aqui es si su metodo novedoso funciona. Si lo hace significara que el coste de sacar el oro (all no se que cost se llama en la jerga) será muy bajo, lo que implica margenes enormes y como ademas las reservas son muy buenas pues...nos forrariamos basicamente.

El management es muy bueno y tienen mucho skin in the game lo cual es siempre positivo.

Si te fijas tuvo un bajon muy grande a 2.2. o asi porque una minera que estaba dentro se salio a lo bestia (menudos primos) porque decian que querian usar la pasta en desarrollar proyectos propios. Desde entonces ya ves el rebote enorme, y eso con el oro sin moverse. Imaginate que va a pasar en esta empresa como el oro suba. Pues que basicamente sera de las mineras de oro que mas suba (sin contar los chicharrazos hasta el culo de deuda y super especulativos obviamente).

Mi consejo es que vayas al investor relations y pilles alli alguna de las ultimas presentaciones e informes, te van a dar una vision muy buena de la empresa.

Tambien invoco a @SargentoHighway que es nuestro experto en mineras. Seguro que el puede anadir mas info
 

raslghul

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Muy buen analisis y muy currado.

Simplemente puntualizar alguna cosilla.

Asi de forma rapida, la empresa SI tiene inversiones en otras mineras. En unas cuantas ademas.

La segunda es que es exploradora PERO ha empezado YA a minar en este trimestre. Es decir ya no la tienes que valorar como exploradora (o solo como exploradora al menos) ya que esta pena ya esta sacando oro a diario.

Basicamente la clave aqui es si su metodo novedoso funciona. Si lo hace significara que el coste de sacar el oro (all no se que cost se llama en la jerga) será muy bajo, lo que implica margenes enormes y como ademas las reservas son muy buenas pues...nos forrariamos basicamente.

El management es muy bueno y tienen mucho skin in the game lo cual es siempre positivo.

Si te fijas tuvo un bajon muy grande a 2.2. o asi porque una minera que estaba dentro se salio a lo bestia (menudos primos) porque decian que querian usar la pasta en desarrollar proyectos propios. Desde entonces ya ves el rebote enorme, y eso con el oro sin moverse. Imaginate que va a pasar en esta empresa como el oro suba. Pues que basicamente sera de las mineras de oro que mas suba (sin contar los chicharrazos hasta el culo de deuda y super especulativos obviamente).

Mi consejo es que vayas al investor relations y pilles alli alguna de las ultimas presentaciones e informes, te van a dar una vision muy buena de la empresa.

Tambien invoco a @SargentoHighway que es nuestro experto en mineras. Seguro que el puede anadir mas info
Sí, correcto no recuerdo el nombre pero tenian un 12% y vendieron

Me quedé en los números, revisaré las inversiones y el report, no vi nada en el balance, ¡gracias por el aporte!
Tengo 2 días para decidir :D