Tenéis Iberduero?

Iberdrola supera por primera vez los 22 euros por acción​

¿Tienes Iberduero? La pregunta, formulada así, con el nombre que la eléctrica perdió en 1992, resume medio siglo de inversión española. Iberdrola —la antigua Iberduero fusionada con Hidrola— cerró por primera vez en su historia por encima de los 22 euros y encadena récords al cierre y en intradía. Quien compró hace décadas a precios de risa y ha reinvertido dividendos ve ahora una posición que, según el propio relato de los inversores de largo plazo, renta más que un sueldo medio.

El detalle importa: buena parte de esas carteras no nacieron de un análisis financiero. Nacieron de padres que compraban acciones todos los meses al hijo pequeño y de una inercia que nadie revisó. Suerte, podrían haber elegido Telefónica, admite uno de los veteranos. La frase no es un chiste: es la tesis de toda una generación que confundió constancia con estrategia y le salió bien.

Qué ha llevado a Iberdrola a máximos históricos​

La cotizada vasca ha pulverizado techos sucesivos en las últimas sesiones. Los hitos se acumulan: primer cierre sobre 22 euros, récord intradía, nuevo máximo al cierre y otro más. El valor lleva meses en verde y el mercado discute si queda recorrido o si toca corrección. Hay quien sostiene que la empresa está bien posicionada para toda la demanda energética que viene, y no solo en España: negocio en varios países, perfil alcista de largo plazo y dividendo. En contra pesa el argumento de que un valor así, tarde o temprano, corrige.

El contexto político también juega. La perspectiva de un adelanto electoral o de un cambio de gobierno alimenta la expectativa de que el impuesto extraordinario a las energéticas caduque o se modifique, lo que elevaría el beneficio neto estimado. Es una hipótesis de mercado, no un hecho consumado, pero mueve dinero.

El impuesto a las energéticas y las elecciones​

La lectura más extendida entre los inversores es que un giro político en España favorecería a la eléctrica por la vía regulatoria. La eliminación del gravamen temporal sobre el sector energético es el factor que más se repite como catalizador. A eso se suma el ruido diario: sesiones que abren en rojo, giran a verde y cierran en récord, con el petróleo y Brasil como explicaciones cambiantes para cada movimiento.

La otra cara es la concentración. ¿No es tener mucho dinero en una sola cesta? La pregunta sobrevuela la conversación y la respuesta no es unánime: depende de cuánto pese Iberdrola en el patrimonio total de cada uno. Para quien heredó una posición enorme, vender no es una decisión financiera, es una decisión emocional.

Iberdrola frente a Endesa y el resto del Ibex​

La comparación con Endesa aparece pronto: también ha repartido dividendos generosos y cotiza por las nubes. El argumento a favor de Iberdrola es la diversificación geográfica, que la hace menos sensible a las injerencias regulatorias españolas. Frente al banco de turno, la eléctrica ofrece otra cosa: no triplica en dos años, pero reparte un dividendo que muchos toman en acciones.

La alternativa que se defiende con más insistencia es el MSCI ACWI, el índice global. El argumento es simple: si vas a largo plazo, diversifica de verdad y no apuestes todo a una sola empresa, por buena que sea.

El dividendo como sueldo y la trampa de la inercia​

Aquí está el dato que más incomoda. Una cartera construida durante décadas, con compras mensuales y dividendos reinvertidos, genera hoy rendimientos que superan lo que gana un trabajador medio, según el relato de un inversor. No por talento inversor, sino por tiempo. La formación financiera, en cambio, no garantiza mejores plusvalías: hay quien estudia el mercado y se queda por detrás de unos padres que solo compraban y no miraban.

La conversación deriva hacia el clásico: ¿vendo o compro más? La respuesta mayoritaria es mantener, con la vista puesta en los próximos meses. Y una advertencia recurrente: si el valor sube, también puede corregir.

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Al final, la pregunta del principio sigue sin respuesta única. Iberdrola cotiza en máximos, el dividendo llega puntual y la cartera de quien no vendió sigue engordando. Lo demás —el impuesto, las elecciones, el petróleo de Brasil— es ruido que se lleva la siguiente sesión. El mercado siempre encuentra una excusa para bajar o subir, y esta vez la excusa es un récord.