Se están empezando a torcer las cosas..

El consumo se hunde y la bolsa no lo refleja: señales de burbuja​

Alemania está en recesión técnica y, sin embargo, el DAX roza los 22.000 puntos. El BCE recorta tipos mientras la inflación se come los salarios. Y en España, hasta los bancos que se daban por muertos cotizan al alza. La economía real y los mercados financieros han roto el vínculo que los mantenía unidos.

La paradoja de los índices: recesión con máximos​

Mientras Trump anuncia aranceles a tutiplén, las bolsas americanas tocan máximos. En Europa, Alemania está en recesión pero el DAX roza los 22.000 puntos, un disparate que solo se explica por la liquidez artificial. El BCE baja tipos de interés mientras la inflación sigue comiendo poder adquisitivo. En España, hasta los banquitos arruinados del Trilex suben, y lo hacen mientras Hacienda se hincha a recaudar sin deflactar el IRPF.

La comparación con 2001 es inevitable. Entonces fue la burbuja de internet; ahora es la IA. En la caída tecnológica de este lunes, el S&P 500 cayó un -1,46% mientras que el S&P 500 equiponderado subió un +0,02%. Esa divergencia es la firma de una burbuja concentrada en pocas empresas.

El consumo se hunde: retail, moda y ocio en caída​

El sector retail está muy tocado. Puma, Nike, Adidas y Lululemon sufren como nunca. JPMorgan da un precio objetivo a Puma de 16 euros, más de un 15% de bajada sobre precios actuales. Es la constatación de que no se está vendiendo una mierda, nadie consume. Ab Inbev también se hunde en ventas, cae en ingresos y volúmenes. La gente deja de lado el alcohol, es caro y malo para la salud.

Ahora vivimos en una «cuesta de enero» perpetua. Hay cuesta en septiembre, en enero, tras la semana santa... es una cuesta interminable. Por eso la gente recorta en todo lo prescindible: ropa, calzado, muebles, cambiar el coche. Todo eso es secundario cuando un kg de limones vale 3 euros, y antes valían 1 euro o menos.

La inflación real vs. la oficial: el dato que no cuadra​

Los datos de inflación los maquillan como les sale de los cojones. Si hay una inflación real del 12 por ciento dirán que el IPC es de 2 décimas. Mientras tanto, los seguros de coche han subido mucho más del doble de la inflación oficial. El recibo de IBI de un solar ha subido más del 50%. Y en el entorno, todo el mundo está pagando tarde y mal, incluso empresas que solían ser buenas pagadoras ya no pagan.

El consumo está hundido. Nadie compra una mierda porque está todo carísimo y en todos los sitios tratan de estafarte descaradamente. Esto se ha extendido desde la compra semanal en el super hasta seguros de hogar, hasta en el banco.

La bomba de deuda y la recomendación de activos tangibles​

Bill Gross acertará, es cuestión de tiempo. La bomba de deuda europea tiene que petar pronto. En Francia va a caer el gobierno y los Países Bajos también están en el guano. De la ultramegadeuda solo se sale de dos formas: con una declaración de bancarrota o con inflación galopante que diluya la deuda real. Y la bancarrota no les conviene declararla porque la deuda se debe a los propios amos.

La recomendación es clara: fuerte ponderación de activos tangibles (físicos) que soporten bien la inflación. Y si tienes huevos, endeudarse fuerte a tipo de interés fijo para comprarlos, porque va a ser bonito ver cómo la inflación hace que tu inversión y sus dividendos «suban», pero la deuda usada para invertir se mantiene.

El factor geopolítico: China, Trump y la UE​

EEUU ya no va a poder con China. Un país más grande, con más población, con más historia, con mayor cultura de sacrificio, con gente más trabajadora. China, junto con otros países, los BRICS y países satélites, van a doblegar a EEUU. EEUU está en declive y no se recuperará.

Los chinos se volverán consumidores más experimentados, más expertos, que no van a pagar miles de euros por una marquita. Prada, Gucci, Louis Vuitton, Chanel... han cerrado sus tiendas en el país asiático ante el desplome de sus ventas a causa de la incertidumbre económica. Mientras tanto, la UE empieza a transitar por el camino que era obvio para cualquiera hace ya lo menos 25 años: comerciar con China y acercarse a China. Ursula von der Leyen defiende que Bruselas y Pekín deben profundizar los lazos comerciales y de inversión.

Y Trump intentando manipular la bolsa, el dólar... Es más divertido ir al casino. Con Trump lo mismo te levantas con la bolsa americana subiendo un 3% y acaba bajando un 5%. Luego la tontuna de las criptos, que es una bomba de relojería.

La anécdota del blanqueo en Madrid​

En Madrid se venden pisos a 2 millones de euros porque solo los compran narcotraficantes y testaferros de mafias políticas para blanquear. Es tan descarado que los pillan por Madrid en el coche con 300.000 euros en una bolsa. Y que a un tío de la UDEF le pillen con 20 millones de euros emparedados en su casa, eso no había pasado nunca. Ahora blanquean en la jeta de los españolitos y nadie mueve un dedo. Suben los precios por el efecto blanqueo de dinero.

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¿Es esto el principio de una corrección larga o simplemente una pausa en un mercado que ha aprendido a ignorar la economía real? La respuesta, por ahora, sigue en el aire.