Bolsa: Se está montando la del mundial: alguien tiene que pagar la factura

  • Autor del tema Autor del tema Janus
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La fiesta del cloud la pagan las consultoras: la IA pide factura​

La campaña de ventas de Accenture ha parido una escena de manual: comerciales sin vacaciones para cerrar negocio antes de que acabe el año. Alguien tiene que pagar la fiesta de la inteligencia artificial, y todo apunta a que el papel de pagano lo ejercerán las consultoras.

El cloud sube precios y el cliente paga​

Los tres grandes del cloud —Amazon, Microsoft y Google— elevan ingresos un 20% en el último trimestre. La cifra parece expansión, pero no hay un 20% más de instalaciones: hay subida de precios con mercado cautivo. Eso es vendor locking, y es la mejor máquina de cobrar que existe.

El aviso de Accenture​

El anuncio de que sus comerciales no cogieran vacaciones para vender más anticipa un cierre de año flojo. No es que la IA esté eliminando empleos —lectura simplista—: el presupuesto de las empresas se ha quedado atrapado entre el cloud y el software. Las consultoras son la variable de ajuste y competirán por precio hasta reventar su rentabilidad.

La aritmética que no cuadra​

El cálculo final descoloca: no hay espacio para que la IA genere ingresos de varios billones que dejen más de un billón de beneficio para amortizar inversiones y otro billón para justificar valoraciones. El desglose completo, partida a partida, deja una conclusión incómoda. Cuando baje la marea, solo quedarán los motores con marca y el open source chino. En la cola de la factura, el último de la fila: la consultora.
📊 OPINIONES
Peso aproximado de cada postura en el debate. No es una encuesta.
El cloud y la IA absorben el presupuesto y las consultoras sufren65%
La IA limpiará empleos y las consultoras son ineficientes35%
📌 DATOS
Crecimiento del 20% en ingresos cloud de Amazon, Microsoft y Google en el último trimestre
Subida de precios en cloud sin adición del 20% en instalaciones
Accenture pidió a sus comerciales que no cogieran vacaciones para cerrar ventas
Sin espacio para ingresos de varios trillions con más de un trillion de beneficio
❓ PREGUNTAS FRECUENTES
¿Por qué suben los precios del cloud si la tecnología siempre abarata?
En el último trimestre, los ingresos cloud de Amazon, Microsoft y Google crecieron un 20%, pero no por más capacidad instalada sino por subida de precios. El vendor locking —la dependencia del cliente de un proveedor— permite a los hyperscalers subir tarifas sin perder negocio. La deflación estructural de la tecnología choca con la posición dominante de unos pocos actores.
¿Qué le pasa a Accenture y al sector de consultoras con la IA?
El anuncio de que sus comerciales no cojan vacaciones para vender más anticipa un cierre de año débil. El gasto tecnológico de las empresas se desvía hacia el cloud y el software, dejando a las consultoras con menos presupuesto y más presión de precios. No es la IA quitando empleos, es el cliente final recortando lo que paga por servicios que no generan valor diferencial.
¿Estamos ante una burbuja de la IA?
Hay señales claras de sobreinversión: el gasto en cómputo se ha disparado sin retorno proporcional. El cálculo más directo indica que no hay espacio para generar ingresos de varios billones que justifiquen las valoraciones actuales. Se espera una corrección que afectaría a foundries, frontier labs y consultoras, aunque el cloud para grandes empresas mantendría su posición.
📅 EVOLUCIÓN
Trimestre anterior Los ingresos cloud de Amazon, Microsoft y Google crecen un 20% por subida de precios, no por más capacidad instalada
Hace semanas Accenture comunica a sus comerciales que no cojan vacaciones para cerrar y vender más, anticipando un final de año débil
Actualidad El análisis del gasto tecnológico muestra que el presupuesto del cliente se desvía hacia cloud y software, dejando a las consultoras como variable de ajuste
💬 POR QUÉ PARTICIPAR
✓El análisis del vendor locking del cloud: subida de precios sin capacidad extra y clientes sin alternativa
✓El caso Accenture como señal de alarma: ventas sin vacaciones para sostener un cierre de año flojo
✓La aritmética que desmonta las valoraciones de la IA: varios billones de ingresos que no cuadran
Este es un resumen del hilo. La discusión completa incluye 20 respuestas con datos, fuentes y análisis que solo están disponibles para usuarios registrados. Crea tu cuenta en 30 segundos para acceder al debate completo y participar.
Descargo de responsabilidad: Este artículo es informativo y no constituye asesoramiento financiero. Las inversiones en bolsa y sectores tecnológicos comportan riesgos.
Resumen elaborado con IA a partir del debate de la comunidad — 20 respuestas analizadas. Última actualización: .

Janus

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mundo tecnología.
los clientes pagan en tecnología básicamente a proveedores de infra (pega mucho el cloud), proveedores de SW (los hay que tiene cloud por detrás como Salesforce, y aquí también están los frontier labs) y consultoras. Dejo al margen las plantillas propias.

Los hyperscalers están subiendo ingresos en el cloud porque están subiendo precios. En SW se está gastando algo más porque los frontier labs ingresan y las empresas de SW siguen creciendo.

Ya os digo yo que las que están sufriendo son las consultoras porque parte de su negocio se está redirigiendo en términos de gastos a las otras dos patas de gasto.

Y es indudable que las empresas clientes están gastando bastante más. Y no están generando valor ante ese incremento porque mucho es "subida" de precios por lo mismo y mucho es "experimentar con la IA". Se están dando cuenta que el cloud es caro y están en una situación clara de vendor locking y se están dando cuenta que ir a la moda de la IA para que los mandos intermedios hagan presentaciones vistosas ............... cuesta mucho dinero.

Se va a cortar en seco la inversión. Ahora nadie quiere ser el que tire la primera piedra pero esto no se sostiene.
 
Nah, hay mucha tela que cortar. La verdad es que la IA esta limpiando muchos calientasillas y demás inútiles que se hacian llamar "programadores" o "artistas visuales".
Tema a parte las consultoras, que ni siquiera las mas usureras de las empresas tragaban pero seguian pagando porque... "tenian que pagar". Es lo mismo con el SaaS. Adobe tal vez sea top 3 la empresa más odiada del planeta con su usureria.
 
Janus dijo:
Los hyperscalers están subiendo ingresos en el cloud porque están subiendo precios.
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Yo no soy ducho en estos temas pero esto me chirría.
Que estén subiendo precios en algo que hay una deflación estructural (en tecnología) desde décadas sistémica, porque eventualmente hay sobredemanda (artificial y sin grandes tintes de persistir, porque han evaluado que hay que conseguir una posición de privilegio en cada sector), mientras se estima que los que sobrevivan serán los que absorban los sobrecostes de ese despilfarro de gasto en cómputo, sin incremento sustancial a los clientes.

Osea que el resultado de las mejoras(supuestas) de ia en productividad, serán absorbidas por cada sector para prevalecer en el negocio y mientras consiguen esa posición de privilegio (o no, muriendo) deben absorber los eones en costes de alquiler de capacidad de cómputo.

En la burbuja de las puntocom, para hacernos una idea, era que como los clientes iban a usar internet a mansalva, iban a facturar trillones, mientras que la realidad es que los empresarios pagan la digitalización de la empresa sin repercutir costes, que debe ser absorbida sin aumento de ingresos. El que no implante la digitalización sin sobrecostes, incluso con descuentos al aumentar la productividad, ventas, exposición y marketing y publicidad, etc muere.

Los que proveen o implantan las "mejoras" tambien deben gastar tendiente a cero, pues el coste de implantación va deflactandose y automatizandose.
Y volviéndose obsoletos los chips cuando los chinos se saque el regazo como acostumbran. Mientras la rentabilidad de esos centros de datos e inversiones van por décadas, junto con los pardillos inversores (accionistas, bonistas, etc) al tiempo se espantarán, viendo quién se queda sin silla cuando la música pare, bajo la expectativa que está tecnología va cambiar el mundo, y si te quedas fuera pierdes.

Pero lo sensato es salirse tomando beneficios con un "por cuatro"(o más) y ver los toros desde la barrera, esperando quien por quedarse con el último dólar le estalla en la cara la burbuja.
 
elranasmascachapas dijo:
Nah, hay mucha tela que cortar. La verdad es que la IA esta limpiando muchos calientasillas y demás inútiles que se hacian llamar "programadores" o "artistas visuales".
Tema a parte las consultoras, que ni siquiera las mas usureras de las empresas tragaban pero seguian pagando porque... "tenian que pagar". Es lo mismo con el SaaS. Adobe tal vez sea top 3 la empresa más odiada del planeta con su usureria.
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de eso poco todavía
 
Tin Rope dijo:
Yo no soy ducho en estos temas pero esto me chirría.
Que estén subiendo precios en algo que hay una deflación estructural (en tecnología) desde décadas sistémica, porque eventualmente hay sobredemanda (artificial y sin grandes tintes de persistir, porque han evaluado que hay que conseguir una posición de privilegio en cada sector), mientras se estima que los que sobrevivan serán los que absorban los sobrecostes de ese despilfarro de gasto en cómputo, sin incremento sustancial a los clientes.

Osea que el resultado de las mejoras(supuestas) de ia en productividad, serán absorbidas por cada sector para prevalecer en el negocio y mientras consiguen esa posición de privilegio (o no, muriendo) deben absorber los eones en costes de alquiler de capacidad de cómputo.

En la burbuja de las puntocom, para hacernos una idea, era que como los clientes iban a usar internet a mansalva, iban a facturar trillones, mientras que la realidad es que los empresarios pagan la digitalización de la empresa sin repercutir costes, que debe ser absorbida sin aumento de ingresos. El que no implante la digitalización sin sobrecostes, incluso con descuentos al aumentar la productividad, ventas, exposición y marketing y publicidad, etc muere.

Los que proveen o implantan las "mejoras" tambien deben gastar tendiente a cero, pues el coste de implantación va deflactandose y automatizandose.
Y volviéndose obsoletos los chips cuando los chinos se saque el regazo como acostumbran. Mientras la rentabilidad de esos centros de datos e inversiones van por décadas, junto con los pardillos inversores (accionistas, bonistas, etc) al tiempo se espantarán, viendo quién se queda sin silla cuando la música pare, bajo la expectativa que está tecnología va cambiar el mundo, y si te quedas fuera pierdes.

Pero lo sensato es salirse tomando beneficios con un "por cuatro"(o más) y ver los toros desde la barrera, esperando quien por quedarse con el último dólar le estalla en la cara la burbuja.
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Los incrementos de ingresos Cloud de Amazon, Microsoft y Google en el trimestre pasado eran del 20% y ellos copan el mercado. No se está añadiendo un 20% más de instalaciones. Se está subiendo los precios. Es un vendor locking de Li Teo.
Las empresas clientes se han lanzado a los brazos de las empresas más rentables y caras del mundo.
 
desev dijo:
Nadie ha hablado antes en este foro de la burbuja de la IA pensando:
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La IA va a tener su espacio. Haran menos datacenters y se caerán los múltiplos de las foundries de semiconductores. Se irán a tomar por pandero las frontiers labs y se quedará Gemini y los Open source chinos.
Pero el espacio que ocupa la IA y que ocupa el Cloud es muy importante, muy por encima de lo que soporta el presupuesto de tecnología en las empresas finales. Ergo corre mucho peligro el papel y los ingresos de las consultoras.
 
El primer golpe es la bajada generalizada de la rentabilidad. Se bajan precios para mantener posiciones pensando que escampa.
Después ya viene la bajada sobre la bajada.
Usar gente recién licenciada no es la mañanera de ser eficiente. Se puede ser barato pero no eficiente.
Y el uso de la programación con IA está por ver si sale a cuenta porque los tokens cuestan dinero, mucho dinero.
Lo que puede ocurrir es que los porcentajes de eficiencia requeridos a las consultoras incorporen el precio de los tokens que usarán para pasarle a las consultoras el riesgo. Estás que están llenas de ineptos incompetentes aceptarán el reto pensando que después escampa y cancelar la rentabilidad. Automáticamente hablamos de sectores con dificultades de ingresos porque todos compiten por precio y …….. sin rentabilidad. Las cotizaciones pueden ir muy abajo.
 
El anuncio de hace semanas de Accenture indicando que pedía a sus comerciales que no cogieran vacaciones para cerrar y vender más …… y que ya les darían las vacaciones después …… es un anticipo de lo que puede ser un cierre de año muy flojo en ingresos tendentes hacia abajo.
Y está el mercado como para ponerle en bandeja que efectivamente las consultoras pierden crecimiento. No es la IA sino que las empresas cliente final están viendo como les suben los demás rubros de gastos en donde ineptamente han caído en un vendor locking de libro.
 
Lo voy a decir de otra manera, no hay espacio para generar ingresos de varios trillions que dejen más de un trillion de beneficio para amortizar inversiones y otro trillion para beneficio que justifique valoraciones.
 
Janus dijo:
No se está añadiendo un 20% más de instalaciones.
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No estoy seguro que me quieres decir.
En esta cita, si no se añade un 20% de instalaciones de "data centers", pero ya se tienen entre las instaladas y las proyectadas/ financiadas, un gritón de gigas, y de euros demandantes en financiación, pues ¿de que sirve no aumentar, si ya sobredimensionaste sobremanera y hoy mismo tienes rentado tu capacidad a gente que debía ser únicamente tu cliente pero te has convertido en financista de ellos para que la rueda siga?

Y es presumible que todos los ingresos, no los presentes, sino los que presumes futuros se caiga el tinglado por deflación/obsolescencia/rediseño, etc? Y tú sigues con no se cuantos miles de millones de necesidad de financiamiento que presumible te cierren el grifo?

Es que es todo demasiado "no vendas la piel del oso antes de cazarlo" de manual.
Cuando dependes de ingresos futuros imaginarios, hay que estar con piel de plomo. Cuando es este sector tan especulativo e innovador es cuanto menos temerario.

Yo creo, desde la barra de bar, que cuando acabe las mid term de Trump va a ver la mayor hecatombe financiera desde nunca jamás. No hay forma de parar la bola de nieve y eso lo saben desde arriba y han hecho un artificio malabaristico imposible que pronto veremos.

No es normal que la fiesta continúe si no hay réditos, sólo con desaceleración no haría falta un frenazo y además ha caído Korea, los bonos, japón con el carry trade, etc. Muchas bombas. Huele fatal todo.
 
Janus dijo:
Lo voy a decir de otra manera, no hay espacio para generar ingresos de varios trillions que dejen más de un trillion de beneficio para amortizar inversiones y otro trillion para beneficio que justifique valoraciones.
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Resumen del resumen: la purga va a tener que hacerse por lo civil o por lo penal. En cuanto comiencen a salir resultados consolidados y el rendimiento de los bonos siga en aumento la música dejará de sonar.
 
Tin Rope dijo:
No estoy seguro que me quieres decir.



En esta cita, si no se añade un 20% de instalaciones de "data centers", pero ya se tienen entre las instaladas y las proyectadas/ financiadas, un gritón de gigas, y de euros demandantes en financiación, pues ¿de que sirve no aumentar, si ya sobredimensionaste sobremanera y hoy mismo tienes rentado tu capacidad a gente que debía ser únicamente tu cliente pero te has convertido en financista de ellos para que la rueda siga?

Y es presumible que todos los ingresos, no los presentes, sino los que presumes futuros se caiga el tinglado por deflación/obsolescencia/rediseño, etc? Y tú sigues con no se cuantos miles de millones de necesidad de financiamiento que presumible te cierren el grifo?

Es que es todo demasiado "no vendas la piel del oso antes de cazarlo" de manual.
Cuando dependes de ingresos futuros imaginarios, hay que estar con piel de plomo. Cuando es este sector tan especulativo e innovador es cuanto menos temerario.

Yo creo, desde la barra de bar, que cuando acabe las mid term de Trump va a ver la mayor hecatombe financiera desde nunca jamás. No hay forma de parar la bola de nieve y eso lo saben desde arriba y han hecho un artificio malabaristico imposible que pronto veremos.

No es normal que la fiesta continúe si no hay réditos, sólo con desaceleración no haría falta un frenazo y además ha caído Korea, los bonos, japón con el carry trade, etc. Muchas bombas. Huele fatal todo.
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perdona mi redaccion porque me refiero a otra cosa.
me refiero a que el incremento del 20% en facturación viene mayormente porque venden más caro. Esto induce que la fortaleza aparente del negocio no es que el negocio subyacente sea mejor y crezca sino más bien son réditos del oligopolio montado.
quiero decir que la IA no parece que vaya a justificar trillions en infra.
 
No es sostenible no, por un lado Nvidia anuncia que va a subir un 15% los precios

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Por otro lado su cotización ni lo refleja, más bien baja.

Y por último hasta los credit default swaps de Nvidia hasta suben de precio.

Algo no está bien, y como menciona @Tin Rope lo están tratando de mantener a toda costa hasta las midterm
 

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Ahora la moda es el insourcing. Las consultoras llevan ya meses estropead porque se les acaba el pastel...
 
De todas formas son "modas"....

Uy qué caro es mi dpto de IT!! Lo externalizo
Uy qué caro (y peligroso) es tenerlo tan externalizado!! Lo internalizo
Y así sigue la rueda
 
Última edición:
Por el camino, en cada movimiento, se va quemando grasa y se pierden plumas. No todos pasan de un.modelo.a otro (grasa) y además el pasivo laboral (antigüedad) se va aligerando (plumas)..
 
Janus dijo:
perdona mi redaccion porque me refiero a otra cosa.
me refiero a que el incremento del 20% en facturación viene mayormente porque venden más caro. Esto induce que la fortaleza aparente del negocio no es que el negocio subyacente sea mejor y crezca sino más bien son réditos del oligopolio montado.
quiero decir que la IA no parece que vaya a justificar trillions en infra.
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Ni de lejos.

Los derroteros van por otro lado. Incrementos de la automatización para parchear con mucha más frecuencia los servidores para no salir en ninguna foto pública (hackeo) o privada (bce / nist). Ahí están os "esfuerzos" reales.
 
Al final va a ser como en una cena entre amigos: todos piden lo caro, nadie mira los precios y cuando llega la cuenta empiezan a mirar al de al lado a ver quién paga.

La diferencia es que aquí la cena cuesta varios billones y la IA todavía está preguntando dónde está el botón de «imprimir». meparto:
 
kuntakai dijo:
Ahora la moda es el insourcing. Las consultoras llevan ya meses estropead porque se les acaba el pastel...
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eso es, no es tanto la IA sino que hay menos dinero para contratar consultores.
la curva de aprendizaje para tener internalizada la función de sistemas es menor gracias a la tecnología
 
​




























Janus dijo:
eso es, no es tanto la IA sino que hay menos dinero para contratar consultores.
la curva de aprendizaje para tener internalizada la función de sistemas es menor gracias a la tecnología
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Tal cual, se acorta en parte el "peaje" para salir del cascarón.
También es verdad que el margen de determinadas consultoras es incivil, bueno era porque ahora como la contratación está constreñida, poco rascan y menos van a rascar en los próximos años.
 
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