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Los inversores se refugian en la deuda soberana tras la quiebra de Lehman Brothers
Hora: 13:47 Fuente : Invertia
Invertia.com
La deuda pública se ha convertido en la primera beneficiada de la quiebra de Lehman Brothers. Los inversores han comenzado a buscar refugio en la renta fija y en el oro haciendo que la rentabilidad del bono a 2 años norteamericano caiga un 15,93%, hasta situarse en el 1,85%, en la que es la mayor caída desde los atentados del 11 de septiembre. Por otro lado, los rumores sobre una acción coordinada de los bancos centrales para bajar los tipos de interés están alentando a los inversores a buscar la seguridad que les ofrece la renta fija.
Sin embargo, aunque no descartan esta posibilidad, los expertos no confían en que el abaratamiento del precio del dinero realmente se lleve a cabo."Depende, como siempre, de los acontecimientos y ahora del coste de la liquidación de Lehman, de las contrapartidas de la entidad financiera que se ha declarado en quiebra", comenta José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España.
No obstante, la Reserva Federal sí procedió a recortar los tipos de interés en las dos ocasiones anteriores en que arreció la crisis. En enero de 2008, tras el hundimiento en bloque de los mercados, la autoridad monetaria norteamericana bajó tres cuartos de punto el precio del dinero, hasta situarlo en el 2,2%. En marzo de este mismo año, cuando quebró Bear Stearns, la Fed volvió a recortar los tipos en otros 0,75 puntos básicos, hasta el 3,50%.
En el mercado europeo, el descenso de rentabilidades de la deuda no está siendo tan pronunciado. El bono alemán a 10 años cotiza a 3,99%, tras perder un 4,5% de rentabilidad, mientras que el español se situaba en el 4,44%, un 3,4% menos.
De momento, lo que han hecho los bancos centrales para evitar mayores tensiones en el mercado ha sido facilitar la liquidez. La Reserva Federal, que mañana celebra su reunión, ha incrementado el volumen de su inyección, permitiendo utilizar acciones para conseguirla y ha eliminado los límites a la inyección de dinero de los bancos comerciales sobre los broker subsidiarios. Por su parte, el BCE ha anunciado una inyección diaria, en un momento en que el Euribor a 3 meses supera el 5%.
Según Martínez Campuzano, la respuesta que, por el momento, ha dado la Fed, a diferencia del apoyo que dio en el caso de Bear Stearns, puede interpretarse como un margen de confianza en el mercado financiero para que sea él mismo el que resuelva el problema.