Miss Marple
Más allá de la burbuja
A cuento de los problemas que HSBC está teniendo con la jovenlandéssidad de su filial usurera en EEUU, me parecen interesantes las declaraciones del BBVA, recogidas en otro hilo:
[url="http://www.burbuja.info/inmobiliaria/showthread.php?t=25595"]http://www.burbuja.info/inmobiliaria/showthread.php?t=25595
[/url]
Sub-prime (ver wikipedia) es un eufemismo para designar a gente con un pobre historial crediticio, sea por que han dejado de pagar alguna deuda en el pasado, o porque aparentemente no tienen ingresos o recursos para devolver los prestamos que solicitan. Sub-prime lending es el eufemismo que se aplica a los prestamistas que están dispuestos a prestar dinero a estos clientes, a menudo en forma de segundas o terceras hipotecas, con una prima especial para cubrir el riesgo (en castellano la traducción correcta es usureros). Estas empresas han tenido unos beneficios espectaculares durante los últimos años, en parte por que el boom inmobiliario ha permitido a los clientes no defraudar en los pagos, y en parte por la gran demanda de los mercados financieros, que buscaban créditos con alto interés para poder titulizar y negociar. Por eso muchos grandes bancos se han metido en este sector, desplazando a la familia Soprano y otros pioneros de este negocio.
¿Podría suceder en España algo similar? Aparte de que el gobierno no lo permitiría, el BBVA tiene razón al decir que aquí no hay subprime lending. Lo que sí hay es gente con ingresos precarios a la que le han prestado 9 o diez veces su salario para comprar un piso, con aval de sus padres. Si se vieran en problemas, se cuenta con los avalistas para tirar del carro. Los bancos se han dado cuenta del desequilibrio en riqueza entre la generación de la transición y sus hijos (comentado en este foro a menudo), y noblemente han diseñado una transferencia de riqueza para compensarlo. No de los padres a los hijos, sino de los hijos y los padres al banco; así no hay tanto desequilibrio. La transferencia se produce automáticamente cuando la economía se enfría: los primeros trabajos en desaparecer son los más precarios (jóvenes), los padres avalistas se ven forzados a cubrir la hipoteca por miedo a perder su propiedad; desdichadamente esto resulta en reducción de su consumo, mayor enfriamiento de la economía y más trabajos perdidos, más hipotecas en apuros y más avalistas rascándose el bolsillo, hasta que se alcanza una situación de equilibrio. El banco recobra la mayor parte de la deuda, la economía se despoja de empleos en sectores poco robustos (dependientes de la construcción excesiva o del consumo no esencial), los pepitos descubren que se puede vivir sin consumo excesivo y que aunque su piso valga menos, la familia está más unida. Todos ganan.
Los bancos se llevan el dinero para invertir en otros mercados donde las burbujas aún no están maduras, y proseguir con su misión equilibradora y purificadora. Sinceramente, creo que si la banca española consigue exportar la figura del avalista a otros mercados, ha descubierto un modelo que la puede llevar a dominar el mercado bancario mundial.
[url="http://www.burbuja.info/inmobiliaria/showthread.php?t=25595"]http://www.burbuja.info/inmobiliaria/showthread.php?t=25595
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Sub-prime (ver wikipedia) es un eufemismo para designar a gente con un pobre historial crediticio, sea por que han dejado de pagar alguna deuda en el pasado, o porque aparentemente no tienen ingresos o recursos para devolver los prestamos que solicitan. Sub-prime lending es el eufemismo que se aplica a los prestamistas que están dispuestos a prestar dinero a estos clientes, a menudo en forma de segundas o terceras hipotecas, con una prima especial para cubrir el riesgo (en castellano la traducción correcta es usureros). Estas empresas han tenido unos beneficios espectaculares durante los últimos años, en parte por que el boom inmobiliario ha permitido a los clientes no defraudar en los pagos, y en parte por la gran demanda de los mercados financieros, que buscaban créditos con alto interés para poder titulizar y negociar. Por eso muchos grandes bancos se han metido en este sector, desplazando a la familia Soprano y otros pioneros de este negocio.
¿Podría suceder en España algo similar? Aparte de que el gobierno no lo permitiría, el BBVA tiene razón al decir que aquí no hay subprime lending. Lo que sí hay es gente con ingresos precarios a la que le han prestado 9 o diez veces su salario para comprar un piso, con aval de sus padres. Si se vieran en problemas, se cuenta con los avalistas para tirar del carro. Los bancos se han dado cuenta del desequilibrio en riqueza entre la generación de la transición y sus hijos (comentado en este foro a menudo), y noblemente han diseñado una transferencia de riqueza para compensarlo. No de los padres a los hijos, sino de los hijos y los padres al banco; así no hay tanto desequilibrio. La transferencia se produce automáticamente cuando la economía se enfría: los primeros trabajos en desaparecer son los más precarios (jóvenes), los padres avalistas se ven forzados a cubrir la hipoteca por miedo a perder su propiedad; desdichadamente esto resulta en reducción de su consumo, mayor enfriamiento de la economía y más trabajos perdidos, más hipotecas en apuros y más avalistas rascándose el bolsillo, hasta que se alcanza una situación de equilibrio. El banco recobra la mayor parte de la deuda, la economía se despoja de empleos en sectores poco robustos (dependientes de la construcción excesiva o del consumo no esencial), los pepitos descubren que se puede vivir sin consumo excesivo y que aunque su piso valga menos, la familia está más unida. Todos ganan.
Los bancos se llevan el dinero para invertir en otros mercados donde las burbujas aún no están maduras, y proseguir con su misión equilibradora y purificadora. Sinceramente, creo que si la banca española consigue exportar la figura del avalista a otros mercados, ha descubierto un modelo que la puede llevar a dominar el mercado bancario mundial.
