Experto analista responde

¿Crees que influye en la decisión sobre los tipos de interes el peligro que pudieran tener las entidades financieras ante el sobreendeudamiento familiar y el posible efecto dominó sobre el impago de las mismas?
Enviado por: felipe lotas

16:43 03/11/2006
Las entidades financieras ya se han anticipado y están pidiendo más garantías desde principios de 2006. Su tasa de jovenlandesesidad está próxima al 0.5% de su cartera de préstamos, aunque ahora que ha moderado el crecimiento del crédito veremos un ligero repunte de la tasa de jovenlandesesidad en 2007. No obstante, las entidades han dotado provisiones por casi tres veces sus prestamos de dudoso cobro, por lo que el impacto será mínimo sobre su cuenta de resultados. El riesgo se concentra en el 10% de los préstamos que han sido solicitados por parejas jóvenes, en las que trabajan las dos personas principales del núcleo familiar, su cuota mensual se aproxima al 40% de sus ingresos y la hipoteca es a muy largo plazo y a tipo variable. Una combinación de subida de tipos como la actual, acompañada de la perdida del empleo de una de las dos personas del núcleo familiar haría muy complicado el pago de la hipoteca, aunque muchas entidades ya han cubierto ese riesgo con doble garantía y avales de terceros. Mientras la economía siga creando empleo a tasas del 3.5% es difícil ver un escenario de jovenlandesesidad preocupante. Hipotecas a 40 años, flexibles, con cuota mensual fija, etc. son una señal de que los bancos no están muy preocupados por el futuro de la economía española.

?Sería acertado invertir en depositos referenciados al EURIBOR? Gracias
Enviado por: DAVID MARTÍNEZ

14:27 03/11/2006
si son referenciados al euribor a un año y ganas cuendo éste sube, si son una alternativa atractiva.

¿hasta que punto las subida de tipos puede afectar a la economía española, teniendo en cuenta el elevado endeudamiento de familias y empresas?
Enviado por: Javi

14:26 03/11/2006
Ya están afectando y continuarán haciéndolo en los próximos meses. Las familias ya han moderado su consumo, aunque ha sido una corrección ligera. Las ventas de coches son negativas en 2006, las vacaciones han sido menos espléndidas que las de 2005 y hay cierta moderación en el gasto de ocio y restaurantes. No obstante, la fuerte creación de empleo y el descenso de la gasolina en los dos últimos meses están compensando la subida de tipos. Tipos más altos están ayudando a nuestra economía a moderar las presiones inflacionistas, aunque no pondrán en riesgo el crecimiento en 2007 que estará próximo al 3.5%. España necesitaría tipos muy por encima del 4.0% para frenarla.

En la coyuntura actual, es mas aconsejable tipos fijos durante toda la vida de la operación, o bien, un tipo mixto, fijo a 5 años y resto variable. Gracias por anticipado.
Enviado por: AGUSTIN CARDEÑAS CALIXTO

13:49 03/11/2006
Si eliges un tipo fijo al 5.0% ciérralo para toda la vida de la hipoteca. Luego tendrás productos para pasarlo a variable si así lo deseas.

Hay alguna previsión de que en dos o tres años empiecen a bajar los tipos?
Enviado por: Esteban

13:45 03/11/2006
Tendría que venir provocado por un menor crecimiento económico. Con la economía mundial creciendo a buen ritmo y con las reformas y ajustes que han realizado las empresas europeas en la pasada crisis, nos cuesta creerlo. Riesgos siempre hay, pero nosotros vemos los riesgos de tipos en Europa al alza.

Teniendo en cuenta que con tipos al 3.25 el euribor está sobre el 3.8. Hasta donde podría llegar con tipos al 4%? En que escenario se esperarían nuevas subida en 2007?
Enviado por: David

13:36 03/11/2006
Si el BCE llega al 4.0%, esperamos que el euribor año se estabilice en niveles de 4.15%

Entonces creen que se llegará al 4% en 2007. ¿Pero este ciclo alcista dónde creen que puede tener el límite (en EEUU parece que ha sido el 5,25%)? ¿Hasta dónde puede llegar el Euribor a 12 meses ya sea en 2009-2009? Gracias
Enviado por: David Castel

13:35 03/11/2006
Dependerá de la inflación y del crecimiento de la economía. En 2000 los tipos llegaron al 4.75% con la economía europea creciendo por encima del 3.0% y la inflación próxima al 2.5%. Sólo un rebrote inflacionistas llevaría a tipos similares a los de los ochenta, pero ese escenario es poco probable a priori.

¿Aconsejaria usted, en esta situacion de tendencia alzista de los tipos de interés, cambiar las hipotecas de tipo variable contratadas a tipo fijo?
Enviado por: Jorge

13:13 03/11/2006
En la hipoteca hay que tener en cuenta la desgravación fiscal y que la amortización es gradual en la mayoría de préstamos. Para contestar hay que analizar cada caso concreto. No obstante, el euribor año ya cotiza al 3.85% y no prevemos que supere el 4.15%, por lo que el ajuste ya se ha producido y no debemos esperar tipos altos en la economía mundial en 2007.

¿Cual es la expectativa del euribor a 25 años. Veremos tipos tan altos como habia hace años?
Enviado por: ARANTZA

13:10 03/11/2006
No se si dentro de 25 años existirá el euribor. Todo dependerá de la inflación en el futuro. Me cuesta creer que el mundo de Peter Pan en el que nos encontramos continúe igual dentro de 25 años. Los salarios contenidos, los beneficios empresariales elevados y la innovación tecnológica resolviendo las presiones inflacionistas. Hoy el tipo swap implícito a 25 años cotiza próximo al 4.0%, parece algo bajo en términos históricos.

Buenos dias, ¿es posible que Trichet "levante el pie del acelerador" si USA entra en recesión? Un saludo.
Enviado por: Oscar Muñoz

13:03 03/11/2006
Si EEUU entra en recesión, el crecimiento mundial será claramente inferior al actual y la economía europea se resentirá, lo cual llevaría al BCE a "levantar el pie". No obstante a este escenario le asignamos una probabilidad del 10%.
si suben los tipos,que desarrollo puede tener la bolsa?.muchas gracias,un saludo
Enviado por: pilar

13:01 03/11/2006
En el caso europeo pensamos que no, salvo que el BCE se pase de frenada y la economía comience a desacelerar. No obstante, las bolsas estarán más pendientes de los datos en EEUU y esperamos una corrección en noviembre, aunque las perspectivas para 2007 siguen siendo positivas para la bolsa europea, por lo que en la corrección aparecerán oportunidades de compra. En el caso de EEUU no estamos tan positivos y en el caso de España está claramente sobrevalorada, por lo que recomendamos infraponderar ambas y sobreponderar Europa.

Hola!! He leído en más de una ocasión que al menos habrá una subida de tipos en 2007. Es cierto? Un saludo y gracias
Enviado por: Jaime

18:37 02/11/2006
Ayer el BCE ha confirmado que veremos una nueva subida en diciembre hasta 3.50%. Aunque no han querido aclarar sus decisiones en 2007, nosotros esperamos una nueva subida en marzo de 2007 hasta 3.75% y una adicional antes del verano hasta 4.0%. Nuestras previsiones se basan en un crecimiento del PIB próximo al 2.5% y la inflación estable próxima al objetivo del BCE del 2.0%.

Es preferible un interes al 5% fijo a 20 años ó a variable. Gracias?
Enviado por: ANTONIO RODRIGUEZ VEIGAS

18:33 02/11/2006
El tipo swap a 20 años, al que se financia el banco está en el 4.03% y por lo tanto, si de lo que hablamos es de la TAE, te está cobrando un margen de 100 puntos básicos, lo cual es razonable. Para responder hay que tener en cuenta tu situación financiera, si tienes posibilidad de pagar la cuota mensual al 5.0% y tus expectativas sobre evolución salarial en los próximos años. No obstante, los tipos a largo plazo están anormalmente bajos y, aunque pueden seguir varios años en estos niveles, en 20 años verás tipos por encima del 5.0%. Si te lo puedes permitir, cierra tu riesgo y evitarás sustos el día de mañana.

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