Leyendo algunos de los comentarios de diversa gente parece que pasado mañana la gran via de bilbao la vamos a poder comprar por cuatro perras. Pues no.
Lo primero de todo, soy evidentemente un burbujista, deberia ser evidente para cualquiera con un conocimiento medio en economia que algo que hace seis años valia 100 ahora no puede valer 250. Es evidente que en algun momento se ha perdido el norte. El combustible basico de cualquier burbuja es dinero para quemar. Mucho dinero para quemar, la pasibilidad de apalancar ese dinero es decir poder comprar por mucho mas de lo que se tiene. En bolsa se usam futuros, en este mercado hipotecas imposibles. antes del crack del 29 prestamos sobre acciones.
Despues esta el estado de opinion, es importante justificar los precios de cualquier forma. Los analistas aceptaban como normal que un portalucho de internet (terra) valiera mas que el bbva (un banco). Y no lo decia juan lanas, lo decia la lehman brothers, pero en esa voragine se han justificado verdaderas atrocidades. Da lo mismo, primero se sube la burbuja y despues se justifica. En el mercado inmobiliario existen ciertos topicos asumidos:
El ladrillo nunca baja
Las hipotecas se pueden refinanciar si suben los tipos
si me veo mal siempre puedo vender y hacer las plusvalias
ETC
Son estos topicos, convenientemente alimentados por los creadores de opinion, grandes medios de comunicacion, los que mantienen la ilusion del circo. Grandes diarios como cinco dias o expansion recomendaban hace menos de un año la inversion en sellos, gran acierto. A dia de hoy la idea implicita es que comprar es siempre un acierto aunque cueste un poco.
A largo plazo, cinco años, el crecimiento de los precios se habria vuelto insostenible, pero es el crecimiento continuado del euribor el que, en mi opinion, forzara el pinchazo de la burbuja. Para que haga efecto la sobreoferta tiene que empezar a ser evidente, edificios enteros en venta durante meses, y tiene que empezar a actualizarse en las hipotecas, que suelen tener una revision anual. Es esa revision la que hara que entre el panico al pequeño inversor /especulador y creo que sera la espoleta que detone todo.
Pero el mercado de la vivienda es lento. Incluso en previsiones de un euribor con una escalada como la que lleva desde noviembre (nueve meses creciendo) no creo que antes de 18 meses (y soy optimista) pase a portada de ningun periodico la bajada de los pisos. Hay que dar de baja de la suscripción de la vida el ansia.
Lo primero de todo, soy evidentemente un burbujista, deberia ser evidente para cualquiera con un conocimiento medio en economia que algo que hace seis años valia 100 ahora no puede valer 250. Es evidente que en algun momento se ha perdido el norte. El combustible basico de cualquier burbuja es dinero para quemar. Mucho dinero para quemar, la pasibilidad de apalancar ese dinero es decir poder comprar por mucho mas de lo que se tiene. En bolsa se usam futuros, en este mercado hipotecas imposibles. antes del crack del 29 prestamos sobre acciones.
Despues esta el estado de opinion, es importante justificar los precios de cualquier forma. Los analistas aceptaban como normal que un portalucho de internet (terra) valiera mas que el bbva (un banco). Y no lo decia juan lanas, lo decia la lehman brothers, pero en esa voragine se han justificado verdaderas atrocidades. Da lo mismo, primero se sube la burbuja y despues se justifica. En el mercado inmobiliario existen ciertos topicos asumidos:
El ladrillo nunca baja
Las hipotecas se pueden refinanciar si suben los tipos
si me veo mal siempre puedo vender y hacer las plusvalias
ETC
Son estos topicos, convenientemente alimentados por los creadores de opinion, grandes medios de comunicacion, los que mantienen la ilusion del circo. Grandes diarios como cinco dias o expansion recomendaban hace menos de un año la inversion en sellos, gran acierto. A dia de hoy la idea implicita es que comprar es siempre un acierto aunque cueste un poco.
A largo plazo, cinco años, el crecimiento de los precios se habria vuelto insostenible, pero es el crecimiento continuado del euribor el que, en mi opinion, forzara el pinchazo de la burbuja. Para que haga efecto la sobreoferta tiene que empezar a ser evidente, edificios enteros en venta durante meses, y tiene que empezar a actualizarse en las hipotecas, que suelen tener una revision anual. Es esa revision la que hara que entre el panico al pequeño inversor /especulador y creo que sera la espoleta que detone todo.
Pero el mercado de la vivienda es lento. Incluso en previsiones de un euribor con una escalada como la que lleva desde noviembre (nueve meses creciendo) no creo que antes de 18 meses (y soy optimista) pase a portada de ningun periodico la bajada de los pisos. Hay que dar de baja de la suscripción de la vida el ansia.
