Goldman Sachs lobt Spaniens Wirtschaft: Qualitätswachstum oder Trugbild?
Goldman Sachs hat gerade einen Bericht veröffentlicht, in dem es heißt, die spanische Wirtschaft "wachse dreimal so schnell wie Europa und mit Qualitätszuwächsen, nicht nur in der Menge". Aber kratzt man nur ein wenig an der Oberfläche, verblasst der Glanz.
Die Investmentbank hebt die Verbesserung der Arbeitsproduktivität und die fiskalische Solidität hervor, verschweigt jedoch, dass sich dieser Anstieg auf Unternehmensdienstleistungen, Finanzen und IT konzentriert —gerade einmal 20 % des Produktionsgefüges— während die restlichen 80 % weiterhin in Gastronomie, Billigbau und Callcentern feststecken. Das ist, als würde man damit angeben, dass der Motor läuft, obwohl die Räder viereckig sind.
Ein weiterer blinder Fleck: die Schulden. Während das BIP um rund 2 % wächst, steigt die Verschuldung um 5 % — eine Diskrepanz, die nach Wachstum auf Kredit riecht. Hinzu kommt eine massive Einwanderung, die laut Goldman selbst "Druck auf dem Immobilienmarkt" ausübt, in Wirklichkeit aber dazu dient, die Zahlen der Erwerbsbevölkerung aufzublähen, ohne in qualitativ hochwertige Beschäftigung umzuschlagen.
Die Paradoxie: Das "Wachstum", das die Makrozahlen verkaufen, existiert neben endlosen Wartelisten, explodierenden Immobilienpreisen und einem immer teureren Warenkorb. Wie eine Analyse zusammenfasst: Wenn man um 2 % wächst, sich aber mit 5 % verschuldet und sich die Lebensqualität der Mehrheit nicht verbessert, dann bedeutet das Wort "Wachstum" vielleicht nicht das, was es scheint.
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