Anlegen für Anfänger: Leitfaden gegen Betrugsmaschen

Von Grund auf Investieren lernen: Das Handbuch gegen Scharlatane

Wenn jemand zum ersten Mal sucht, wie man an der Börse investiert, stößt er auf eine Mauer: Hunderte von Videos, die unmögliche Renditen versprechen, und sehr wenig Pädagogik. Ein unerfahrener Anleger fasste es so zusammen: „Ich erwarte nicht, durch das Investieren reich zu werden, aber ich möchte mir zumindest ein Zubrot verdienen.“ Die Antwort von denen, die seit Jahren dabei sind, ist fast einstimmig und zunächst enttäuschend: Es gibt keine Abkürzung, keinen Wunderkurs, und der erste Feind ist nicht der Markt, sondern man selbst.

Der am häufigsten wiederholte Konsens unter den Veteranen ist, dass die Ausbildung mit dem Lesen beginnt. Nicht ein Buch, viele. Vom Klassiker „Verwirrung der Verwirrungen“ bis hin zu Handbüchern zur Bewertung von Unternehmen, über spezialisierte Blogs zu Indexfonds und Permanentportfolios. Die zugrunde liegende Idee ist, dass man nur durch das Verschlingen verschiedener Quellen lernt, die Spreu vom Weizen zu trennen – eine Fähigkeit, die, Ironie des Schicksals, rentabler ist als jede Vorhersage.

Psychologie vor Charts

Der am häufigsten wiederholte Rat hat nichts mit Bilanzen oder technischer Analyse zu tun. Es ist ein Satz, den man sich fest einprägen muss: „Der Markt ist, wie er ist, und nicht, wie du ihn gerne hättest.“ Wer dies sagt, vertritt die Ansicht, dass man es erst nach Jahren des Studiums und des Handelns mit Geld, dessen Verlust man sich leisten kann, wirklich versteht. Das bedeutet, dass Lernen langsam und schmerzhaft ist und nicht durch einen Wochenendkurs beschleunigt wird.

Danach spalten sich die Meinungen. Einige befürworten die Fundamentalanalyse zur Auswahl von Unternehmen und die technische Analyse zur Feinabstimmung des Kaufzeitpunkts. Andere misstrauen beiden direkt und setzen darauf, in Fonds, die Indizes abbilden, zu diversifizieren, wobei sie davon ausgehen, dass niemand weiß, was der Markt morgen tun wird. Harry Brownes Permanent Portfolio taucht mehrfach als Formel für 90 % des Kapitals auf, wobei 10 % bleiben, um „das Lotteriespiel zu spielen, was die Märkte tun werden“.

Die Bank ist nicht dein Berater

Einer der anschaulichsten Momente tritt ein, wenn ein Anfänger gesteht, dass er sich vom Filialleiter seiner Bank beraten lassen will. Die Antwort ist eine kalte Dusche: „Sie werden versuchen, dir die Produkte zu empfehlen, die ihnen den größten Gewinn bringen. Sie sind alle Verkäufer, sogar der Direktor; keiner ist dein Berater.“ Der Vergleich ist vernichtend: Kannst du dir vorstellen, in ein Kaufhaus zu gehen, um nach Fernsehern zu fragen, und dir einen empfohlen zu bekommen, den sie nicht haben, damit du ihn bei Amazon kaufst?

Die Warnung konzentriert sich auf die Gebühren. Während ein Online-Broker möglicherweise 2 € plus 0,05 % für den Kauf eines ETF berechnet, kann eine traditionelle Bank auf 20 € plus Depotgebühren kommen. Die Schlussfolgerung ist klar: Für kleine Beträge reicht jede Option aus; für größere Portfolios ist die Bank selten die beste Wahl. Und es bleibt immer die Zweifel an „gebührenfreien“ Fonds, die tatsächlich Verwaltungsgebühren von 1–2 % pro Jahr verstecken.

Notgroschen und Langfristigkeit

Der letzte Block der Ratschläge ist der unspektakulärste. Bevor man einen Euro investiert, muss man einen Puffer von zwei oder drei Monatsausgaben haben. Und es ist ratsam, die Idee eines schnellen Zubrots zu vergessen: Investition ist eine Ergänzung zur Rente, eine Hilfe, um früher in den Ruhestand zu gehen, keine monatliche Geldmaschine. Wer anderes verspricht, so heißt es, verkauft heiße Luft.

Das Gespräch neigt sich dem Misstrauen gegenüber Gurus zu. Es wird daran erinnert, dass Warren Buffett oder Peter Lynch ihre Bücher geschrieben haben, nachdem sie bewiesen hatten, dass sie wussten, was sie taten, nicht davor. Und eine unbequeme Frage wird gestellt: Würdest du ein Tischlerbuch von jemandem kaufen, den du nie beim Bearbeiten von Holz gesehen hast?

Am Ende bleibt das gleiche Gefühl wie immer: Wissen ist für jeden zugänglich, aber der Weg ist lang und voller Fallen. Lohnt es sich, heute anzufangen, oder wartet man besser, bis der Sturm vorüber ist?