cito este mensaje mío del 5 de julio que podeis encontrar en la página 112 de este hilo:
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pues bien, ha vuelto a ocurrir, el tipo escribió ayer otro editorial antiplatero, despues de escribir el 3 de julio ese artículo cuando la plata estaba a 18.04$ y llevarse por tanto un zasca antológico con la plata subiendo desde entonces casi un 50%
John Dizard AYER
Hay una ciudad de Londres que dice que donde hay una propina, hay un grifo. O bien, la información privilegiada suele ser alguien que intenta venderle algo.
Alrededor de mayo y abril, comencé a escuchar más sobre la plata. Nada indiscreto, solo que debería estar pensando en ello. En mi forma habitual contraria, escribí una columna escéptica sobre la plata en julio, señalando lo que les había sucedido a los toros plateados en el pasado, en particular a los hermanos Hunt en 1980.
Mientras tanto, una triste historia se estaba desarrollando en los pasillos de los bancos europeos. Hay una gran sobrecarga y subcapitalización, lo que, este año, significa que algunos departamentos tendrían que irse. La proporción más alta entre la posible vergüenza y los ingresos serían los departamentos que se dedican a la financiación del comercio de productos básicos.
Parte de esta decisión colectiva tuvo que ver con la mayor intensidad de los esfuerzos contra el lavado de dinero. Y, de hecho, si desea lavar grandes cantidades de dinero, realizar una transacción comercial de productos básicos con múltiples esquinas es una buena manera de hacerlo. Después de todo, una tonelada de un elemento, como el niobio, el oro o la plata, es idéntica hasta el átomo de la siguiente tonelada.
Y siempre aparecían otros problemas de cumplimiento, ya fueran estadounidenses que buscaban petróleo iraní o comerciantes asiáticos sobrecargados. Estos atraen multas que pueden ser un múltiplo del negocio involucrado.
En BNP Paribas y ABN AMRO Bank, la reducción general de la financiación de materias primas se anunció a finales del segundo trimestre. Otros bancos recortaron sus departamentos de materias primas con menos fanfarria.
Lo mejor de que un grupo bancario tenga un activo ETF en los libros, a diferencia de los contratos de metales o materias primas, es que hay menos personas que se preocupan por el cumplimiento.
John Dizard
No era como si no quedara financiación de productos básicos. Los bancos chinos como ICBC o, a veces, los comerciantes rusos dispuestos a ofrecer cartas de crédito garantizadas silenciosamente, han estado interviniendo para llenar el vacío. JPMorgan ofrece financiación para algunas materias primas, pero no parece muy interesado en nuevos clientes.
Sin embargo, hubo una última vez el año pasado cuando los departamentos de finanzas de productos básicos occidentales tuvieron un papel. En marzo, durante la crisis de liquidez del dólar provocada por el pánico de el bichito-19, las mesas de materias primas actuaron como creadores de mercado. Es decir, compraron cuando otros vendían.
Y aparentemente había mucha plata para comprar. Las bóvedas de “Londres”, que en realidad significan almacenes sin características especiales cerca de los aeropuertos de carga en algún lugar de Inglaterra, registraron sus informes más grandes de plata disponible en marzo: 1,175,737,000 onzas (avoirdupois).
También había mucho oro disponible, pero había más compradores para eso, incluidos los respetables como los bancos centrales. Después de todo, el oro es reconocido como un activo monetario por el Banco de Pagos Internacionales, junto con otras monedas del Artículo 8 no controladas por cambios.
Sin embargo, como siempre, se abre otra puerta. Nadie respetable quiere comerciar con materias primas en África central, pero los ETF son un negocio en crecimiento.
Y, según Jeffrey Christian de CPM, un grupo asesor de metales: “Parece que gran parte de la plata disponible se convirtió en ETF mediante swaps”. Las tenencias de plata bóveda de Londres disminuyeron después de la ola de creación de mercado a mediados de marzo. Y, como dice Christian, “un total de 334,3 millones de onzas de plata se han canjeado por acciones de ETF en lo que va de año, 322,4 millones a partir de marzo hasta agosto”.
Hubo un aumento de casi 20 millones de onzas de plata en acciones de ETF que ocurrió a fines de junio. El mega-swap aparente más grande se produjo del 21 al 24 de julio, cuando poco menos de 25 millones de onzas se deslizaron en forma de ETF.
Lo mejor de que un grupo bancario tenga un activo ETF en los libros, a diferencia de los contratos de metales o materias primas, es que hay menos personas que se preocupan por el cumplimiento. Y es más fácil de descargar gradualmente al comercio minorista.
Dentro de los ETF
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Un trabajo facilitado por los silverheads en foros como Seeking Alpha. A medida que el cambio de posición de los bancos se acercaba al final a fines de julio, los comentaristas en línea se vieron obligados a dar consejos como “la demanda de inversión en plata está explotando. . . desatando un poderoso círculo virtuoso para la plata con la compra alimentando la compra ”.
El precio se disparó. Los comerciantes en los mostradores de materias primas empacaron sus cajas. Los compradores de monedas, tarde como siempre, aceleraron su "acumulación" de plata estadounidense en agosto.
Refiriéndose a los intercambios de ETF, Christian observó que “no estar al tanto de este desarrollo podría llevar a los participantes del mercado a sobreestimar la demanda de metales físicos y asumir una opinión más optimista”. O como nos recuerda un comerciante de plata ahora retirado: "La plata siempre ha estado sujeta a manipulación".
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