*Tema mítico* : Esto va a explotar en cualquier momento. Estáis avisados.
- Autor del tema Erio-Eleuterio
- Fecha de inicio
27 de Febrero .... Pues puede que no sea un shock de demanda .... si los chinos no arrancan, nos hunden ..
Why are stocks crashing?
¿Por qué se están cayendo las acciones?
MIKE WHITNEY• 27 DE FEBRERO DE 2020
Hay tres razones principales por las que las acciones están cayendo con fuerza.
1– Incertidumbre. Es imposible para los inversores evaluar el impacto económico del cobi19 de rápida propagación o su efecto en los precios de las acciones. Los inversores compran acciones con la expectativa de que su inversión crecerá con el tiempo. En períodos de crisis, cuando el entorno se vuelve desconocido y opaco, las expectativas se ven aplastadas por el peso de la incertidumbre. Cuando las expectativas disminuyen, los inversores venden.
2– La Fed . Aunque los inversores no se han enfrentado a un desafío como el cobi19 antes, la confianza en la Reserva Federal se ha mantenido sorprendentemente alta. Durante los últimos 10 años, los inversores han visto múltiples intervenciones de la Reserva Federal que tenían como objetivo mantener a Wall Street contento y los precios de las acciones altos. Solo recientemente los inversores han comenzado a dudar de la capacidad de la Fed de detener la caída del mercado al reducir las tasas o aumentar la liquidez. A medida que más inversores se den cuenta de que la Fed no tiene las herramientas para hacer frente a un shock de oferta, es probable que la liquidación se acelere.
3– Recompras de acciones . En los últimos años, los precios de las acciones no han sido impulsados por los compradores institucionales o los inversores de Mom and Pop. El aumento es casi totalmente atribuible a las recompras de acciones o recompras de acciones, como se les llama. Según la Harvard Business Review, “solo en 2018, con las ganancias corporativas reforzadas por la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos de 2017, las compañías en el Índice S&P 500 realizaron una recompra combinada de $ 806 mil millones, aproximadamente $ 200 mil millones más que el récord anterior establecido en 2007. " El cobi19 está impactando drásticamente las proyecciones de ganancias corporativas y muchos analistas predicen la recesión. La disminución de los ingresos y las ganancias perjudicará el combustible para aviones que ha estado impulsando las acciones al alza.
La bowling está en la cancha de la Fed
La presión está aumentando sobre la Fed para responder a la implacable caída del mercado de valores de 6 días. En un artículo del jueves en el Wall Street Journal, el ex gobernador de la Fed Kevin Warsh hizo un llamamiento a la Fed para que lanzara una respuesta coordinada a la crisis con otros bancos centrales de todo el mundo. Aquí hay un extracto del artículo:
Entonces, ¿qué es un shock de suministro?
Cuando la Fed recorta las tasas, reduce el costo del dinero y hace que sea más barato pedir prestado. Cuando las personas o las empresas piden préstamos, aumentan su gasto, lo que genera crecimiento económico. Así es como la Fed aumenta la demanda al reducir las tasas. Pero los recortes de tasas no son una panacea. Por ejemplo, no pueden resolver las interrupciones de la cadena de suministro en China provocadas por el brote de cobi19. Muchos participantes del mercado aún no han comprendido este hecho. En pocas palabras: la Fed no tiene las herramientas para solucionar este problema. Por lo tanto, la confianza en la Reserva Federal para revertir la liquidación actual recortando las tasas o agregando liquidez está fuera de lugar. Está fuera de lugar porque el enfoque no funcionará. Si está tratando de arreglar su fruta y la única herramienta que tiene es un mazo, no tendrá mucho éxito. Esta es la situación en la que se encuentra la Fed.
A principios de esta semana, el analista de mercado Mohamed El-Erian dijo: "El cobi19 no puede ser contrarrestado por las políticas del banco central". Este es el hecho crítico que los inversores deben darse cuenta antes de decidirse por una estrategia. La periodista del Financial Times Katie Martin amplió los comentarios de El-Erian diciendo: "La expectativa de asistencia monetaria ya puede estar suavizando el golpe ... Pero cualquiera que pueda articular claramente cómo una política más fácil puede solucionar un retroceso económico basado en gloria, vuelos a tierra, fábricas cerradas y las ciudades fantasmas son muy bienvenidas a ponerse en contacto ".
Buen punto, en otras palabras, el dinero barato y la liquidez ilimitada no es una panacea. Una lata de aceite de peso 30 podría mantener su Corolla '98 funcionando sin problemas, pero no le ayudará a tener la cabeza fría. Simplemente no es el antídoto correcto. La Fed necesita un remedio para las interrupciones del suministro, pero no tiene uno. Aquí hay más de un artículo en Marketwatch:
Aquí hay una cita de un artículo de Caroline Baum en Marketwatch que ayuda a subrayar la impotencia de la Reserva Federal para enfrentar un shock de oferta:
Entonces, ¿dónde está el fondo para las acciones que se han inflado en gran medida durante más de 7 años debido a la relajación monetaria extrema, por debajo de las tasas de mercado y la liquidez de las infusiones regulares?
No lo sabemos, pero sospechamos que aún queda un largo camino por recorrer. Como dijo el economista Nouriel Roubini en un artículo reciente en el Financial Times: “Los inversores se engañan a sí mismos sobre la gravedad del brote de cobi19. A pesar de la gran liquidación de esta semana en los mercados de valores, lo peor está por venir ".
NOTA: La derrota de 1.190 puntos del jueves fue la mayor pérdida de un día del Dow Jones en la historia. Los rendimientos de referencia del Tesoro a 10 años cayeron a un mínimo histórico de 1.26%
Why are stocks crashing?
¿Por qué se están cayendo las acciones?
MIKE WHITNEY• 27 DE FEBRERO DE 2020
Hay tres razones principales por las que las acciones están cayendo con fuerza.
1– Incertidumbre. Es imposible para los inversores evaluar el impacto económico del cobi19 de rápida propagación o su efecto en los precios de las acciones. Los inversores compran acciones con la expectativa de que su inversión crecerá con el tiempo. En períodos de crisis, cuando el entorno se vuelve desconocido y opaco, las expectativas se ven aplastadas por el peso de la incertidumbre. Cuando las expectativas disminuyen, los inversores venden.
2– La Fed . Aunque los inversores no se han enfrentado a un desafío como el cobi19 antes, la confianza en la Reserva Federal se ha mantenido sorprendentemente alta. Durante los últimos 10 años, los inversores han visto múltiples intervenciones de la Reserva Federal que tenían como objetivo mantener a Wall Street contento y los precios de las acciones altos. Solo recientemente los inversores han comenzado a dudar de la capacidad de la Fed de detener la caída del mercado al reducir las tasas o aumentar la liquidez. A medida que más inversores se den cuenta de que la Fed no tiene las herramientas para hacer frente a un shock de oferta, es probable que la liquidación se acelere.
3– Recompras de acciones . En los últimos años, los precios de las acciones no han sido impulsados por los compradores institucionales o los inversores de Mom and Pop. El aumento es casi totalmente atribuible a las recompras de acciones o recompras de acciones, como se les llama. Según la Harvard Business Review, “solo en 2018, con las ganancias corporativas reforzadas por la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos de 2017, las compañías en el Índice S&P 500 realizaron una recompra combinada de $ 806 mil millones, aproximadamente $ 200 mil millones más que el récord anterior establecido en 2007. " El cobi19 está impactando drásticamente las proyecciones de ganancias corporativas y muchos analistas predicen la recesión. La disminución de los ingresos y las ganancias perjudicará el combustible para aviones que ha estado impulsando las acciones al alza.
La bowling está en la cancha de la Fed
La presión está aumentando sobre la Fed para responder a la implacable caída del mercado de valores de 6 días. En un artículo del jueves en el Wall Street Journal, el ex gobernador de la Fed Kevin Warsh hizo un llamamiento a la Fed para que lanzara una respuesta coordinada a la crisis con otros bancos centrales de todo el mundo. Aquí hay un extracto del artículo:
Creemos que Kevin Warsh está siendo falso. Creemos que su petición tiene como objetivo salvar a Wall Street, no a Main Street. Warsh está preocupado de que la baja en las acciones provoque el incumplimiento de las instituciones financieras profundamente endeudadas que dominarán a través del sistema financiero, perjudicando severamente a las contrapartes críticas y precipitando otra crisis financiera. Esta es la razón por la que quiere que la Fed actúe de inmediato a pesar de que sabe que los recortes de las tasas de interés no tendrán un efecto material en un shock de oferta.
Entonces, ¿qué es un shock de suministro?
Cuando la Fed recorta las tasas, reduce el costo del dinero y hace que sea más barato pedir prestado. Cuando las personas o las empresas piden préstamos, aumentan su gasto, lo que genera crecimiento económico. Así es como la Fed aumenta la demanda al reducir las tasas. Pero los recortes de tasas no son una panacea. Por ejemplo, no pueden resolver las interrupciones de la cadena de suministro en China provocadas por el brote de cobi19. Muchos participantes del mercado aún no han comprendido este hecho. En pocas palabras: la Fed no tiene las herramientas para solucionar este problema. Por lo tanto, la confianza en la Reserva Federal para revertir la liquidación actual recortando las tasas o agregando liquidez está fuera de lugar. Está fuera de lugar porque el enfoque no funcionará. Si está tratando de arreglar su fruta y la única herramienta que tiene es un mazo, no tendrá mucho éxito. Esta es la situación en la que se encuentra la Fed.
A principios de esta semana, el analista de mercado Mohamed El-Erian dijo: "El cobi19 no puede ser contrarrestado por las políticas del banco central". Este es el hecho crítico que los inversores deben darse cuenta antes de decidirse por una estrategia. La periodista del Financial Times Katie Martin amplió los comentarios de El-Erian diciendo: "La expectativa de asistencia monetaria ya puede estar suavizando el golpe ... Pero cualquiera que pueda articular claramente cómo una política más fácil puede solucionar un retroceso económico basado en gloria, vuelos a tierra, fábricas cerradas y las ciudades fantasmas son muy bienvenidas a ponerse en contacto ".
Buen punto, en otras palabras, el dinero barato y la liquidez ilimitada no es una panacea. Una lata de aceite de peso 30 podría mantener su Corolla '98 funcionando sin problemas, pero no le ayudará a tener la cabeza fría. Simplemente no es el antídoto correcto. La Fed necesita un remedio para las interrupciones del suministro, pero no tiene uno. Aquí hay más de un artículo en Marketwatch:
Hasta este lunes, los inversores habían estado dejando de lado las noticias negativas sobre el cobi19 confiando en que la Reserva Federal salvaría el mercado como lo había hecho tantas veces antes. Ahora más personas están comenzando a ver que el llamado "Put de la Fed" no funcionará esta vez, que la Fed no podrá poner un piso por debajo de los precios de las acciones porque no tiene el poder para hacerlo. La realización de las limitaciones de la Reserva Federal va a pesar mucho sobre las acciones que habían sido "tasadas a la perfección" pero actualmente están volviendo sobre sus pasos hacia abajo hasta que los precios sean más consistentes con los fundamentos y el rápido deterioro de los datos económicos.
Aquí hay una cita de un artículo de Caroline Baum en Marketwatch que ayuda a subrayar la impotencia de la Reserva Federal para enfrentar un shock de oferta:
No hay duda de que la Reserva Federal reducirá las tasas e incluso tomará medidas más extremas, como las compras mensuales de acciones individuales y ETF. Pero la posibilidad de que las existencias vuelvan a un territorio récord como lo hicieron en los embriagadores días anteriores al cobi19, es infinitamente pequeña. El contagio ni siquiera se ha extendido a los Estados Unidos todavía, y mire el caos que ha creado. El bicho ha expuesto la fragilidad esencial de un sistema de mercado que depende de la interminable intromisión de actores externos cuyo único objetivo es transferir billones de dólares en riqueza a sus voraces en Wall Street.
Entonces, ¿dónde está el fondo para las acciones que se han inflado en gran medida durante más de 7 años debido a la relajación monetaria extrema, por debajo de las tasas de mercado y la liquidez de las infusiones regulares?
No lo sabemos, pero sospechamos que aún queda un largo camino por recorrer. Como dijo el economista Nouriel Roubini en un artículo reciente en el Financial Times: “Los inversores se engañan a sí mismos sobre la gravedad del brote de cobi19. A pesar de la gran liquidación de esta semana en los mercados de valores, lo peor está por venir ".
NOTA: La derrota de 1.190 puntos del jueves fue la mayor pérdida de un día del Dow Jones en la historia. Los rendimientos de referencia del Tesoro a 10 años cayeron a un mínimo histórico de 1.26%
Pongo otra vez el gráfico del Indidice General de la Bolsa de Madrid, que ya he puesto alguna ve más en el foro. Ha cerrado en 637, apenas un 5% del soporte de largo plazo, que se corresponde con los 6370 del Ibex, si bien este ha cerrado en 6390. Lo pongo para que veáis como se va cumpliendo. Yo espero que rebote de nuevo hasta las cercanías de la directriz perforada del triángulo (vamos, que haga un pullback) y que luego en la siguiente fase bajista rompa el soporte de los 600 ( 6000 en el IBEX) y caiga hasta los 200 puntos más o menos, como poco. No se que historia tendrán que contarnos para justificar una caída así, pero supongo que pasará algo parecido a lo que pasó con Grecia.
Los Bancos, Repsoles y Telefónicas ni tocarlos.
(adjunto visible para usuarios registrados)
Los Bancos, Repsoles y Telefónicas ni tocarlos.
(adjunto visible para usuarios registrados)
Última edición:
El Lonchafinista
Madmaxista
Me estoy pensando meter pasta en Shell y en la progenitora patria Rusia.
Pedre
Himbersor
S&P, grafico diario
(imagen visible para usuarios registrados)
(imagen visible para usuarios registrados)
CaraCortada
Madmaxista
- Desde
- 4 Mar 2010
- Mensajes
- 6.064
- Fruta
- 14.001
La otra cara del exito final de este hilo es lo injusto de ver que el personal se las ha pirado al hilo del cobi19 y no se acordarán de pasarse por aqui a expresar publicamente su reconocimiento a D. Erio.
Perro Viejo
Cave Canem
- Desde
- 25 Jul 2019
- Mensajes
- 18.036
- Fruta
- 105.718
El guano se ha zampado el trillion dollar como si ná, oigan. Que le echen un par más que si no pinta mal... 
El Lonchafinista
Madmaxista
El guano se ha zampado el trillion dollar como si ná, oigan. Que le echen un par más que si no pinta mal...
Futuros va aguantando la caida veamos cuanto dura con el paso del tiempo.
Palmando -0,75
transportesfulgencio
Madmaxista
- Desde
- 18 Jun 2015
- Mensajes
- 517
- Fruta
- 1.198
Es hora de reconocer a Erio-Eleuterio como el nuevo Tochovista. Gracias Eleuterio!!
Goldman
Madmaxista
Pero la riqueza sí. Y el dinero es una forma de medir esa riqueza, otra cosa es toda la trama corrupta que hay detrás.
El_Dinero_es Deuda
Madmaxista
El dinero no es un instrumento que debiera servir de medida de nada. Su razon de ser segun mi opinión, es la de ser un medio de intercambio.
Creo que fue en el libro de "orden economico natural " de silvio gesell donde lei aquello que el dinero es una mercancia como las demas, aunque es " la mercancía " especial, pero nunca debio de usarse como medio de acaparamiento y especulación.
Esa es la trampa, y los que no controlamos las impresoras, somos las presas....