Sí, totalmente de acuerdo contigo en lo de fiarse del euribor como "futuro de los tipos", ya he comentado por aqui la inercia que tiene.
Pero al respecto del 3,55 que hablas en julio, te equivocas.
Fijate hoy, es un dia genial para aprender como funciona el mercado interbancario. Porque sabemos 100% que mañana suben los tipos al 3,5%.
Si te fijas en el eu-1week, veras que esta al 3,36%. Pero eso no quiere decir que el mercado prevee que dentro de una semana esté al 3,36 (sabemos positivamente que no será así).
Lo que pasa es que se calcula la media entre los dos periodos: hoy esta al 3,36%, y los tipos estan al 3,25%. 3,36 es la media de 3,25 y de "x". Esa "x" es lo que el mercado calcula que serán los tipos oficiales dentro de una semana: sale 3,45%. Le sumamos la comision del vendedor y nos sale 3,5%. Voila!!!
Yo creo que el problema para hacer predicciones basadas en el euribor es lo que tu comentas de la inercia (el mercado se equivoca) y tambien las comision del vendedor, que creo que cambia segun el sea el euribor a una semana o a un año.