kierevelos
Madmaxista
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El Tesoro logra reducir un 31% el coste de emitir deuda a tres años
La mayor relajación en los mercados de deuda vuelve a reflejarse en la última subasta del Tesoro. Colocó justo el importe máximo previsto, 3.500 millones de euros, y lo hizo a un coste medio del 2,276%, un 31% menos que en la emisión anterior de estos títulos.
El cambio de tendencia del mes pasado en las subastas de deuda pública española volvió a confirmase hoy. Una vez frenado el rally en el incremento de los costes de financiación, las últimas semanas están deparando todo un alivio para el Tesoro. Hasta el punto de que el pasado viernes decidió programar una emisión extraordinaria, aprovechando el contexto favorable de los mercados.
El Tesoro partía hoy con el objetivo de colocar un mínimo de 2.500 millones de euros, y un máximo de 3.500, en bonos a tres años. Finalmente ha adjudicado el tope fijado, 3.500 millones. La demanda, a pesar de enmarcarse en el mes vacacional por excelencia, respondió con unas peticiones por importe de 6.625 millones. La ratio de cobertura baja ligeramente, desde las 2,1 veces hasta las 1,9.
El respaldo de la demanda, y de la mayor relajación que reflejan los mercados financieros, ha permitido un notable descenso en los costes de financiación. Si en la subasta anterior de estos títulos, celebrada el p10 de junio, la rentabilidad media alcanzó el 3,317%, en esta ocasión el porcentaje se ha reducido al 2,276%.
El Tesoro aparca así el periodo, hasta el pasado mes de julio, en el que cada emisión suponía incrementar los costes en porcentajes de dobles dígitos. Lo que no puede evitar todavía es quedarse muy lejos de los niveles exigidos a la deuda alemana, de referencia en Europa.
El 2,276% fijado hoy de media supone triplicar el 0,85% con el que cotizan los bonos alemanes a tres años. A más largo plazo, a diez años, el diferencial de rentabilidad entre el bono español a diez años y el bund alemán se ha estrechado en las últimas semanas desde los récords de 230 puntos básicos de junio hasta el nivel de 150 puntos actuales.
La mayor relajación en los mercados de deuda vuelve a reflejarse en la última subasta del Tesoro. Colocó justo el importe máximo previsto, 3.500 millones de euros, y lo hizo a un coste medio del 2,276%, un 31% menos que en la emisión anterior de estos títulos.
El cambio de tendencia del mes pasado en las subastas de deuda pública española volvió a confirmase hoy. Una vez frenado el rally en el incremento de los costes de financiación, las últimas semanas están deparando todo un alivio para el Tesoro. Hasta el punto de que el pasado viernes decidió programar una emisión extraordinaria, aprovechando el contexto favorable de los mercados.
El Tesoro partía hoy con el objetivo de colocar un mínimo de 2.500 millones de euros, y un máximo de 3.500, en bonos a tres años. Finalmente ha adjudicado el tope fijado, 3.500 millones. La demanda, a pesar de enmarcarse en el mes vacacional por excelencia, respondió con unas peticiones por importe de 6.625 millones. La ratio de cobertura baja ligeramente, desde las 2,1 veces hasta las 1,9.
El respaldo de la demanda, y de la mayor relajación que reflejan los mercados financieros, ha permitido un notable descenso en los costes de financiación. Si en la subasta anterior de estos títulos, celebrada el p10 de junio, la rentabilidad media alcanzó el 3,317%, en esta ocasión el porcentaje se ha reducido al 2,276%.
El Tesoro aparca así el periodo, hasta el pasado mes de julio, en el que cada emisión suponía incrementar los costes en porcentajes de dobles dígitos. Lo que no puede evitar todavía es quedarse muy lejos de los niveles exigidos a la deuda alemana, de referencia en Europa.
El 2,276% fijado hoy de media supone triplicar el 0,85% con el que cotizan los bonos alemanes a tres años. A más largo plazo, a diez años, el diferencial de rentabilidad entre el bono español a diez años y el bund alemán se ha estrechado en las últimas semanas desde los récords de 230 puntos básicos de junio hasta el nivel de 150 puntos actuales.
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