Iniciado por juancarlosb

Como hemos visto en los datos de afiliaciones de mayo, la realidad del empleo se ha alejado de forma muy importante de mis previsiones. Por supuesto cualquier desviación hacia mejor me alegra, pero antes de echar las campanas al vuelo debemos analizar en profundidad los datos.
En primer lugar, y si analizamos los datos corregidos de estacionalidad del Ministerio http://serviciosweb.meh.es/apps/dgpe...e_complet3.pdf (gracias BUMBUM y Ladrillator), vemos que la corrección que hicieron fue de 173.000 afiliados en mayo de 2008. Por lo tanto tuve un error en la corrección por estacionalidad que apliqué, ya que sólo corregí en 115.000. La cifra sin corregir de estacionalidad debería ser, en lugar de -55.000, +3.000.
Pero a pesar de esto vemos que el dato es mucho mejor de lo previsto, en 66.000 afiliados.
Trataré de desenredar la madeja para ver de donde puede venir esta, para mí, inesperada recuperación.
Si tomamos los datos acumulados desde enero vemos que según mi previsión, y corregidos de estacionalidad, debería haberse destruido 850.000 empleos. Realmente se han destruido, a falta del dato final del ministerio, 712.000 empleos. El dato, por supuesto, es espantoso, pero mejor de lo que nos decían las cifras macro en 138.000 empleos.
Como sabemos que el empleo está cayendo por el desplome de la demanda agregada, voy a pasar estas cifras a demanda. Cada empleo destruido equivale a una caída de la demanda de unos 55.000 euros. Por lo tanto, la demanda ha caído unos 7.600 millones de euros menos de lo previsto.
Creo que no hace falta ser un hacha para darse cuenta que esa cifra corresponde casi exactamente a los 8.000 millones de euros del plan E.
Pero trataré de ir un poco más allá, porque si el Estado lo único que está haciendo es mover el dinero que existe en España de un lado a otro, realmente eso no afectaría al empleo ni a la demanda agregada, a no ser que se redujera la tasa de ahorro.
Por lo tanto pueden existir dos vías por las cuales el estado haya conseguido aumentar la demanda agregada en esos 7.600 millones: la reducción de la tasa nacional de ahorro (gasto de recursos que en otro caso hubieran sido ahorrados) o el endeudamiento exterior.
Pasemos a ver la tasa de endeudamiento exterior, en los primeros meses del año. Según el Tesoro, en los 4 primeros meses del año la deuda ha aumentado en 46.000 millones, y la parte correspondiente a no residentes en 13.000 millones. No toda ella ha sido gastada, ya que buena parte de ella se ha depositado en el BdE y banca (gracias Eddy) previendo peores condiciones en el segundo semestre, pero a efectos prácticos podemos considerar que la parte gastada ha sido cogida íntegramente de la deuda extranjera y que la no gastada corresponde a la española, restando lo depositado en entidades y BdE (unos 20.000 millones extra). Extrapolando a mayo puede haber llegado a 17.000 millones.
Ahora veremos la evolución de la tasa bruta de ahorro, que ha pasado, según el INE (contabilidad trimestral), del 21.7% en el primer trimestre del 2008 al 21.3% en el cuarto trimestre y al 20.7% en el primer trimestre del 2009. Como vemos, el incremento en el ahorro privado no es capaz de compensar la caída del ahorro público. Si el sector público hubiera seguido el ritmo del sector privado, su gasto debería haberse reducido un 4% en lugar de aumentar un 6%, con lo que debería haber reducido en total el gasto en unos 17.000 millones de euros, que han sido gastados en lugar de ahorrados, que han pasado a engrosar la demanda agregada y que corresponden casi exactamente a la captación de recursos extranjeros por el Tesoro. Los otros 4.000 millones correspondiente a la caída de la tasa de ahorro deben corresponder a recursos transferidos fuera del país. Si no me equivoco la posición inversora del primer trimestre y que conoceremos el día 30 deberá incrementarse en unos 13.000 millones de euros. Ya veremos.
Por lo tanto vemos que el sector público ha aportado a la demanda nacional unos 17.000 millones de euros por medio de endeudamiento exterior e insostenible a largo plazo. Y lo peor de todo es que si esos 17.000 millones sólo han logrado restar 138.000 empleos al desastre, eso significa que la caída de la economía es aún peor de lo que calculé, posiblemente un 10%.

Un último punto a tratar es si el estado puede seguir incrementando el endeudamiento exterior durante mucho tiempo.
El mes de mayo ha sido bueno en general y parece que se ha colocado mucha deuda en el exterior. Pero como punto negativo tenemos que los CDS han vuelto a superar los 100 puntos básicos a últimos de mes.
Pienso que el gobierno continuará tratando de incrementar el ritmo de gasto público, pero sigo pensando que la colocación neta a inversores extranjeros tiene un recorrido corto, posiblemente no más allá de final de año.
También creo que ese incremento del gasto no conseguirá en modo alguno recortar más de 200 o como mucho 300.000 empleos de la tasa de destrucción que estamos sufriendo.
Cuando la colocación de la deuda entre los inversores extranjeros alcance el equilibrio (deuda amortizada-deuda colocada), por mucho que el estado trate de incrementar el gasto, no creo que sirva para nada, y posiblemente sea contraproducente, al producirse un efecto expulsión del sector privado, que tendrá aún más dificultades para acceder al crédito. La crudeza de la depresión se manifestará entonces plenamente.

Wikipedia:
Es cierto que el principio de incertidumbre o, en general, la física cuántica, se enfrenta a la paradoja no resuelta del problema de la medición (el gato de Schrödinger). Pero ésta tiene sus orígenes en la distinción entre mente y materia, determinismo y libre albedrío, y profundiza en ella como nunca antes habían imaginado los filósofos.

Iniciado por Paski

Resumo lo que he entendido para dummies.
Si me equivoco corregidme por favor.

El empleo ha caido en lo que va de año menos de lo esperado.
Analizando las causas de esta diferencia llegas a la conclusion que el frenazo es consecuencia del PlanE y que ademas este PlanE se esta pagando con la colocación de deuda a inversores extranjeros.

O sea que ZP nos endeuda a todos para que creamos que nos estamos recuperando pero cuando acabe el PlanE otra vez para abajo y esta vez será mas complicado colocar deuda.

Creo que ya se le puede poner el nombre completo al plan:
PlanEstúpido
Vaya mierda del plan, me recuerda a aquellas familias que no llegan a final de mes por que gastan mas de lo que ganan y solo se les ocurre pedir a COFIDIS.

Definitivamente SERA EN OCTUBRE.

Iniciado por juancarlosb

-España va a salir de esta depresión, dentro de unos 4 años, pésimamente posicionada para volver a incrementar sus niveles de vida, debido al lastre de la deuda y a la ausencia de un sector exportador de alto valor añadido. El escenario más probable es el de estancamiento, máxime si se confirma el previsible declive de las economías más desarrolladas en favor de las emergentes.

Wikipedia:
Es cierto que el principio de incertidumbre o, en general, la física cuántica, se enfrenta a la paradoja no resuelta del problema de la medición (el gato de Schrödinger). Pero ésta tiene sus orígenes en la distinción entre mente y materia, determinismo y libre albedrío, y profundiza en ella como nunca antes habían imaginado los filósofos.

Iniciado por juancarlosb

La analogía de la familia y COFIDIS es estupenda y muy gráfica.

Mi anterior post ha sido premeditadamente difícil porque si simplemente expongo las conclusiones habrá muchos que no se lo crean. Hay que dar cifras y razonar como se llega a ellas.
Resumiendo:

-La tasa subyacente de destrucción de empleo durante los cinco primeros meses del años es de unos 200.000 empleos/mes, 30.000 más de lo que estimé en un principio.

-El incremento se ha visto frenado por las medidas de gasto público, que han creado temporalmente unos 300.000 empleos, fundamentalmente en marzo, abril y mayo.

-Este ritmo de gasto público es muy difícil que pueda mantenerse, por lo que es incluso dudoso que lo puedan prolongar hasta fin de año. El mercado de deuda pública es previsible que evolucione de forma muy negativa en los próximos meses.

-Los problemas que han desencadenado esta depresión incipiente siguen sin solucionarse, por lo que el incremento del gasto público no hace sino encubrir parcialmente durante unos meses el desastre.

-La caída del PIB en España es inevitable, al menos un 20% en los próximos años, y posiblemente hasta el 30%, según como evolucione la situación internacional.

-España va a salir de esta depresión, dentro de unos 4 años, pésimamente posicionada para volver a incrementar sus niveles de vida, debido al lastre de la deuda y a la ausencia de un sector exportador de alto valor añadido. El escenario más probable es el de estancamiento, máxime si se confirma el previsible declive de las economías más desarrolladas en favor de las emergentes.

Iniciado por Paski

No se si podemos hacer mucho individualmente para salvarnos de la quema (aparte de emigrar).
En todo caso si gracias a saber mas que el resto de poblacion aborregada/engañada podemos hacer algo para salvarnos en la medida de lo posible se lo deberemos en parte a juancarlosb y a sus estupendas previsiones.

Gracias.

P.D.
Para que luego vengan los nostalgicos a decir que el foro no es lo que era

Iniciado por moncton

Como lei en otro foro....

Hemos pasado de tener el peor presidente de la historia... a tener a uno que perdio dos veces contra el

Iniciado por juancarlosb

-El incremento se ha visto frenado por las medidas de gasto público, que han creado temporalmente unos 300.000 empleos, fundamentalmente en marzo, abril y mayo.