Ganancia con cuentagotas en el ahorro conservador

La remuneración de los depósitos caerá este año a niveles cercanos al 2%, muy lejos de las ganancias de 2008. Para aspirar a más, habrá que asumir algún riesgo.

Ganancia con cuentagotas en el ahorro conservador en Cincodias.com

Nuria Salobral - 17/01/2009

La época dorada de los depósitos toca a su fin. La banca se afanó durante el año pasado en ofrecer elevadas rentabilidades, capaces de captar los recursos con los que compensar el cerrojazo en el mercado interbancario. El cliente se convirtió en el financiador de su propio banco y se benefició de paso de unas remuneraciones que no se recordaban desde hacía años, alimentadas por el alza imparable del euríbor. Pero un año después de que la banca declarara la guerra del pasivo, el panorama para los clientes es muy diferente.

'Si se quiere obtener una rentabilidad superior al 3% este año, habrá que asumir riesgos. Es posible que en 2009 el mercado vuelva al entorno de remuneración en los depósitos que había en los años 2003 y 2004', asegura Benedek Vasy, responsable de pasivo de Barclays en España. En aquellos años, los depósitos rentaban de media el 2%, con unos tipos de interés en la zona euro en mínimos históricos también del 2%, el mismo nivel al que dejó el Banco Central Europeo el precio del dinero este pasado jueves. En noviembre, y según el último dato disponible en el Banco de España, la rentabilidad media ponderada de los nuevos depósitos estaba en el 4,6%, el punto de partida para los recortes inevitables que se esperan para este año. De hecho, la remuneración de los depósitos está directamente vinculada al nivel de los tipos de interés y las previsiones apuntan a que podrían quedar a finales de 2009 en la zona euro en el 1% o por debajo, con el euríbor a un año en niveles del 2%. ¿Qué hacer entonces con el ahorro de todos los depósitos que se contrataron en los últimos meses y que vencen próximamente?

Fuentes de Banco Santander reconocen que la tendencia actual a la baja de los tipos de interés 'se trasladará sin duda a las ofertas de depósitos y es de esperar que, paulatinamente, los depósitos a plazo fijo cedan terreno ante otras alternativas como depósitos o fondos garantizados'. Incluso inversiones en productos mixtos o de renta variable.

La única certeza para el cliente es que la remuneración del ahorro más conservador va a ser este año más reducida que en 2008 y que si pretende aspirar a rentabilidades superiores en más de un punto al precio del dinero deberá asumir un riesgo mayor al del depósito a plazo puro y duro. Pero sin grandes expectativas, ya se trate de un depósito, un fondo monetario, de renta fija o un garantizado.

Ramón Gras, director de banca minorista de Banco Sabadell, explica que, al hilo del sostenido descenso del euríbor, la entidad ha pasado de ofrecer el 6,25% TAE en un depósito a dos años en el pasado mes de septiembre al 4,30% TAE en un depósito a un año de su oferta actual. 'La banca está pagando un diferencial sobre el euríbor un poco más bajo que hace unos meses', afirma Gras. El directivo reconoce que cada vez es más difícil captar nuevos depósitos y no descarta que la remuneración de las imposiciones a plazo fijo llegue a recortarse al 2% a finales de este año.

Lo más rentable, para dinero nuevo

Antes de que las rentabilidades de los depósitos se desinflen aún más, hay algunas ofertas que mantienen su atractivo, aunque estén limitadas a nuevos clientes y a dinero fresco y estén condicionadas a menudo a la contratación de otros productos financieros. Por ejemplo, Bankinter mantiene una remuneración del 6% TAE a un año hasta el 31 de enero si se suscribe o traspasa además un plan de pensiones y Citi ofrece idéntica rentabilidad a ese plazo por invertir un mínimo de 25.000 euros en un plan de inversión de la entidad.

Para Javier de Antonio, director general de ahorro e inversión de ING Direct, 'las altas rentabilidades que se han estado pagando en el último año y medio compensaban el hecho de no poder disponer del dinero en los depósitos a plazo. En 2009, es el momento de volver a las cuentas de alta remuneración'. Esta entidad recortó la rentabilidad de su Cuenta Naranja en diciembre desde el 6% y ahora ofrece el 5,25% TAE durante los cuatro primeros meses y para nuevos clientes. Su rival Openbank acaba de elevar la rentabilidad de su cuenta al 5,50% -hasta el 30 de abril y para nuevos clientes-. Después ofrece el 2,6%, con nómina y tres recibos.

Renovaciones a la baja

A la vista de que la nueva clientela es la más mimada, la tentación de cambiar de banco es fuerte para los clientes a los que les vence su depósito. Las entidades reconocen que la rentabilidad que se ofrece al renovar un depósito es inferior a la inicial aunque si se quiere conservar al cliente la nueva oferta deberá aproximarse a las condiciones de mercado. 'Los precios se están negociando individualmente con los clientes en función de su vinculación y rentabilidad global', afirman fuentes de Caja Duero.

Ante la inestabilidad de los mercados, que sigue alejando de la Bolsa al cliente más conservador, el consuelo que le queda al titular de un depósito es la sencillez y claridad del producto, en el que se conoce la rentabilidad por adelantado. Además, a veces también se puede disponer sin coste del dinero, como en una cuenta de alta remuneración. Banco Santander ofrece un depósito tradicional a un año al 3% TAE, en el que la modesta rentabilidad se compensa con la liquidez inmediata del producto.

'La manera de captar clientes será ofrecer depósitos con una remuneración superior al menos en un punto al precio del dinero', añaden desde Barclays, donde no ven muchas otras alternativas para el cliente más conservador. Para Benedek Vasy, responsable de pasivo de la entidad, 'la rentabilidad de los fondos monetarios estará muy cerca del euríbor', ahora en el 2,615% a un año y con la previsión de que retroceda al 2% en 2009. 'En cuanto a los garantizados, también se basan en el euríbor y no ofrecen mucho más allá de este índice. Además, la alta volatilidad actual encarece su diseño', añade.

Fondos, en segundo plano

En la CAM tampoco prevén que los fondos desbanquen este año a los depósitos, aunque sí ganarán algo del terreno perdido, en especial los fondos más conservadores. 'Los fondos monetarios rondarán entre el 2% y el 2,5%, dependiendo de las comisiones de gestión y depósito. Los fondos de renta fija corporativa posiblemente registren una favorable evolución en 2009, sobre todo en el primer semestre. Y los garantizados tendrán un buen comportamiento en aquellos que aseguran mayor rentabilidad fija, en lugar de un porcentaje de revalorización', apuntan desde la caja alicantina.

Quien aspire a las rentabilidades del 6% TAE que han estado ofreciendo hasta hace poco los depósitos a plazo tradicionales -y sin necesidad de contratar otros productos de forma simultánea, como sucede ahora- tendrá que introducir en su inversión ligeras dosis de renta variable. En opinión de Ramón Gras, algunos garantizados de Bolsa podrían rentar entre el 5% y el 6%, aunque ni mucho menos haya que perderle el respeto aún a los mercados bursátiles.

La renta fija corporativa es una de las grandes esperanzas de rentabilidad y el cliente más conservador puede acceder a ella a través de los fondos de inversión. 'Los fondos continuarán siendo una alternativa válida por su flexibilidad, fiscalidad y por la posibilidad que ofrecen de poder acceder a mercados a los que como inversor individual no sería posible', recuerdan en Santander.

En todo caso, y sea cual sea el producto de ahorro elegido, la rentabilidad real estará asegurada. El IPC de diciembre fue del 1,4%, el más bajo en una década, con los tipos aún al 2,5%. Y para este año se prevén más caídas en los precios.

Los ahorradores guardarán los ahorros debajo del colchón y a los bancos les darán ...

Yo prefiero que mi dinero no rente lo deseable a estar en negative equity, la verdad.

Yo, de momento, lo tengo todo al 5,5%, y estoy contenta.

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Es el tiempo de los gastadores, no te jode...

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animosa nos anima a que nos empepitemos, ya que el dinero no rinde nada en bolsa ni en depósitos.


Ahora que me acuerdo, la vivienda en este momento es una desinversión... OWNED!!

Discrepo. Creo que a partir de ahora, quien pueda conservar su empleo y tener ademas capacidad de ahorro (no estar endeudado), este periodo deflacionario le reportara mas beneficios que cualquier deposito que hayamos tenido en tiempos inflacionarios, a no ser que tengas bastante pasta en el banco y no tengas pensado gastartela en nada importante a medio plazo.

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Mejor será tener un capitalito al 2%, que estár pillado por un crédito al 7%.

Quien no se consuela...

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Pero los ahorradores avispados, entre los cuales no están quienes hicieron el artículo, tenemos la parte fija en depositos al 5% a 12 meses, y el año que viene ya veremos.

Como ahorrador, incrementaré mi posición en renta variable, veo precios en acciones que hacía años que no veia. Te aseguro que la aburrida posición del ahorrador nunca ha sido tan prometedora como ahora.

Por otro lado, en los últimos años siempre he tenido los ahorros a tipos considerablemente mayores del 2% incluso en mínimos del BCE.

Pues yo acabo de contratar un depósito al 5,10% TAE a 1 año, otro al 4,75% TAE también a un año, y los de ING me han ofrecido otro al 5,00% TAE al recibir la OTE del primer depósito...