ALBERTO CAÑABATE
Invertia.com

Las desinversiones previstas por las entidades financieras españolas están aplazadas sine die. El actual momento del mercado, en el que la dificultad de acceder al líquido ha tirado la valoración de los activos, impide que bancos y cajas puedan poner en valor sus inmuebles, seguros o participaciones industriales para afrontar la morosidad y mejorar la solvencia. En este momento, existen operaciones anunciadas en 24.000 millones de euros de las que sólo unas pocas se cerrarán en el corto plazo.

“La coyuntura es difícil para colocar activos, a no ser que se haga a precios muy bajos, muy atractivos”, comenta Nuria Álvarez, analista de bancos de Renta 4. “Las ventas que se produzcan dependerán de la necesidad de las entidades”, por lo que es más factible que en lugar del traspaso de activos se produzcan “ampliaciones de capital o recortes de dividendo” en el caso de los bancos, o “intervenciones del Estado o emisión de cuotas con gran descuento” en las cajas.

De hecho, Santander, primer banco español, optó por una ampliación de capital de 7.200 millones de euros para apuntalar la solvencia al no poder traspasar sus activos en venta al precio deseado. Según cálculos de este medio, la lista de potenciales desinversiones de la entidad que preside Emilio Botín asciende a 16.600 millones, una cifra que equivale a una tercera parte de su valor en bolsa. A esto hay que sumar el traspaso de hasta 40.000 millones de balance de sus divisiones en Reino Unido y Sovereign en los dos próximos años.

El banco cántabro dio marcha atrás en las negociaciones para traspasar su división de seguros por 4.000 millones de euros al no encontrar comprador a ese precio. Lo mismo que aconteció con su gestora de fondos Santander Asset Management, tasada entre 2.000 y 3.000 millones de euros según diferentes informaciones aparecidas, y que de momento seguirá bajo la tutela de los gestores del primer banco nacional. La venta de la filial bancaria de Venezuela, cuyo traspaso por unos 1.500 millones al Gobierno de Chávez estaba previsto para el mes pasado, es otras de las operaciones en suspenso.

A la cartera de negocios financieros se le une la de participaciones industriales, entre las que destaca el 30,6% en Cepsa. A precios de mercado, este paquete en la petrolera controlada por Total cuesta 5.600 millones de euros. Santander estuvo a punto de cerrar el pase a IPIC antes de acometer la ampliación de capital pero, según fuentes conocedoras, el precio ofrecido por los árabes permitía al banco arañar unas plusvalías de “sólo 100 millones de euros”. Santander aspira a vender también la filial de alquiler de trenes Porterbrook a Deutsche Bank por unos 2.500 millones de euros.

La banca pone en venta oficinas con el inmobiliario tiritando

Santander fue pionero en España y el resto intenta seguir el camino marcado, aunque éste se ha convertido en un auténtico pedregal por el impacto que la crisis de liquidez ha tenido sobre la valoración de los activos. Hasta la propia entidad cántabra demoró cerca de nueve meses el traspaso de la Ciudad de Boadilla (1.900 millones y 600 en plusvalías) al grupo británico Propinvest por problemas para lograr la financiación. En noviembre de 2007, Santander colocó su red española de 1.250 sucursales al grupo británico Peral por 2.000 millones.

Pero ahora el contexto es bien distinto, con las economías de medio mundo en recesión por las pérdidas en balance de los bancos ante sus arriesgadas inversiones, el cierre de los mercados mayoristas de financiación y la posterior restricción del crédito. “El mercado está muy difícil para la venta de activos, a no ser que sean desinversiones por pura necesidad”, expresa Javier Bernat, analista de banca de Caja Madrid Bolsa. “Quizá en la segunda parte del año que viene mejore la situación”.

En este contexto y para evitar que se dispare la mora (la tasa en España alcanza el 2,8%), muchos bancos se ven obligados a adquirir activos inmobiliarios de sus clientes con la idea de proteger sus activos crediticios, como dijo financiero José Antonio Álvarez, director financiero de Santander, en la presentación de resultados del tercer trimestre. Sólo el banco cántabro ha invertido 2.700 millones en este menester, es decir, un 35% más de lo que recibió por su red de oficinas. En resumen, dificultad para vender y obligación de comprar.

BBVA, segundo banco español, ha puesto el cartel de Se vende a cerca de 1.300 oficinas, la mitad de su red nacional, y otros 30 inmuebles valorados en 2.000 millones de euros, de los que 1.000 serán plusvalías para el banco. Para hacer viable el traspaso, el banco que preside Francisco González ha dividido aún más los paquetes en los que se dividen los inmuebles, según publicó Expansión. Junto a esta operación, BBVA quiere reforzar sus ratios de capital (Tier 1) en 30 puntos básicos hasta el 8,1% con una emisión de 1.000 millones en preferentes.

El último de los bancos en sumarse a la lista es Banco Sabadell, que encargó el mes pasado a BNP Paribas la venta de sus 600 oficinas en propiedad en España, valoradas en unos 600 millones de euros según fuentes de la entidad. Banco Popular asegura por su parte que tiene entre 800 y 1.000 millones de euros en plusvalías en activos inmobiliarios, que irá liquidando en los próximos meses. Caixa Catalunya, la tercera caja española, anunció esta semana que quiere traspasar los inmuebles de 824 de sus 1.200 sucursales en España con la intención de ingresar 500 millones de euros.

Avalancha de ventas de aseguradoras

Banco Sabadell, Caixa Sabadell, Caja Navarra y Caixa Terrassa se adelantaron a la competencia y consiguieron cerrar la venta de un 50% en sus divisiones aseguradoras a grandes compañías del sector. Operaciones con plusvalías que sirven para tapar los agujeros perforados por los impagos de créditos, entre otros destinos. Pero existen más operaciones que aún penden y cuya culminación se muestra incierta.

Caixa Catalunya, además de querer desprenderse de sus oficinas, pretende colocar la mitad de su área de seguros y pensiones. La presidida por Narcís Serra valora el 100% de este negocio en unos 1.500 millones de euros y para su traspaso contrató en mayo a Morgan Stanley. Después de seis meses de espera, agua. En la misma tesitura se encuentran Banco Pastor (200 millones), Caixa Laietana y Cajasur (120 millones). Al contrario, Bankinter busca comprar el 50% que no controla en Linea Directa a Royal Bank of Scotland.

El banco gallego espera obtener entre 150 y 200 millones de euros, “más bien cerca de los 150 millones de euros”, comentan fuentes informadas, que descartan que la operación se concrete este año. “El proceso sigue abierto, aunque con más calma que al principio”, aseguran a este portal las fuentes consultadas. Banco Pastor, que traspasará su 1,86% de Fenosa a Gas Natural en la OPA a inicios de 2009, comenzó a negociar la venta de sus dos empresas de seguros en mayo de este año.

La CAM, por su parte, estudia acudir al mercado para colocar más cuotas participativas y así captar liquidez y reforzar su solvencia. La delegación al consejo autoriza a emitir hasta 300 millones de cuotas participativas de dos euros de valor nominal, según amplió la caja valenciana a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La caja, que esta semana traspasó al fondo de pensiones de empleados tres inmuebles por 63 millones, tiene pendiente el traspaso de su 5% en Fenosa por 830 millones de euros, con plusvalías de más de 500 millones de euros.

Iniciado por azkunaveteya

24.000 millones es de pobres... es solo 3 veces el beneficio aprox. del santander

Iniciado por El río de la vida

La noticia estaría mejor si también dijesen cuantos activos han conseguido vender.

BBVA, segundo banco español, ha puesto el cartel de Se vende a cerca de 1.300 oficinas, la mitad de su red nacional

Iniciado por Eddy

Después del tocomocho de los pisos a los pepitos, quieren dar el palo por segunda vez, ahora a los inversores, y con locales.

Antes de cinco años habrán abandonado esas oficinas ( previo traspaso a sociedades fantasma, que oportunamente dejarán de pagar el alquiler a los pepitos-inversoreh).

Los inversoreh se quedarán con miles de locales llenos de cucarachas que no valdrán ni una fracción de lo que ahora van a pagar por ellos.

Iniciado por Marai

Venderse, no se vende casi ná. Y el problema es que todos a la vez buscan compradores. Es época de búsqueda de gangas así que hay que estar al loro de quien vende y por cuanto (respecto a lo que originalmente pedían).