Jefe B.Central Japón: aún falta para evaluar daño financiero | Reuters

Jefe B.Central Japón: aún falta para evaluar daño financiero
lunes 8 de diciembre de 2008 13:30 GYT

LONDRES (Reuters) - Todavía es incierta cuál será la magnitud del daño que provocará la crisis financiera mundial a una economía desacelerada, ya que pueden retroalimentarse, pero el crecimiento a mediano plazo está intacto, dijo el gobernador del Banco de Japón, Masaaki Shirakawa, en una entrevista publicada el lunes.

"Todavía no sabemos -y pueda que sigamos sin saber por un tiempo más- cuánto la debilidad del sector financiero va a perjudicar a la economía real, y la retroalimentación negativa entre esa debilidad y las posiciones financieras de los bancos", dijo Shirakawa a la revista Central Banking.

Pero Shirakawa no comentó sobre la actual política monetaria.

"Una lección importante de la experiencia japonesa es que una vez que la curva de retroalimentación negativa entre el sector financiero y la economía real empiece, se hace extremadamente difícil de capturar el real valor de las acciones, lo que hace doblemente difícil determinar la cantidad necesaria de capital que deber ser inyectado en los bancos", expresó.

"Esta curva de retroalimentación negativa puede tener serias implicaciones a largo plazo", agregó.

Japón experimentó una crisis bancaria a escala completa a finales de la década de 1990, lo que la condujo a lo que se conoce como la "década perdida" de crecimiento a causa de la explosión de una burbuja de acciones a comienzos de los 1990.

Eso llevó al Banco de Japón a tomar medidas poco convencionales como inundar los mercados cambiarios con liquidez y a comprar acciones comerciales; pasos que la Reserva Federal de Estados Unidos y otros bancos centrales están aplicando ahora para restituir un sistema financiero dañado activos tóxicos.

Grandes economías están en este momento en recesión, porque los bancos restringen el acceso al crédito para recuperar su salud financiera.

Pero a pesar de las preocupaciones sobre más daño en la economía, Shirakawa dijo: "Creo que el potencial de crecimiento a mediano plazo, incluido el de los mercados emergentes, sigue intacto".

Shirakawa agregó que los bancos centrales por sí solo no son capaces de resolver el desastre financiero y económico que viene después de que se revienta una burbuja financiera.

"Una vez que la posición de capital de los bancos sea afectada, el arma de las tasas de interés de los bancos centrales empieza a perder efectividad", dijo. "Se hace progresivamente difícil hacer que los recortes de tasas de interés tengan el efecto deseado en la estimulación de la actividad", indicó.

El funcionario agregó: "Los recursos fiscales deberían ser movilizados, para que puedan servir de contención a inestabilidad financiera sistémica".

(Reporte de Tamawa Desai; editado en español por Rodolfo Saavedra)

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ya te lo digo yo: IRRECUPERABLE

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