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  #1  
Antiguo 03-dic-2008, 09:24
eduenca eduenca está desconectado
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La prima de riesgo del bono español supera ya la de Santander y BBVA

La prima de riesgo del bono español supera ya la de Santander y BBVA en Cincodias.com

A. Perona - Madrid - 03/12/2008

El nerviosismo de los inversores en la actual crisis no discrimina y afecta ahora a los títulos de los Estados, hasta ahora considerados como los emisores más seguros. Los credit default swaps (CDS), que miden el coste del seguro por cubrirse ante el riesgo de impago, sobre la deuda española se han disparado hasta los 103 puntos básicos, cuando a finales del pasado año cotizaban a 20 puntos básicos. Esto quiere decir que protegerse de la quiebra de una cartera de 10 millones en bonos españoles tiene un coste de 103.000 euros al año. Lo más paradójico de la situación es que esta prima de riesgo supera ya a la deuda del sector financiero, uno de los más puestos en tela de juicio por el mercado. En el caso de Santander y BBVA este diferencial de crédito ronda los 95 puntos básicos.

'Es una situación bastante atípica. La explicación es que las entidades no están emitiendo deuda y los Estados sí. Al no haber liquidez, a estos últimos se les exige un sobreprecio', explica Juan Ramón Caridad, de Atlas Capital.

Para Antonio Villarroya, jefe de estrategia global de tipos de interés de Merrill Lynch, esta brecha refleja un doble efecto. Por un lado, el trasvase del riesgo que se ha producido desde el sistema financiero hacia los Estados, tras la batería de planes de ayuda puestos en marcha por los Gobiernos para salvar a algunas entidades financieras de la quiebra. Y, por otro, las peores expectativas económicas. 'La ayuda de los Gobiernos a los bancos hace que, como se han convertido en responsables subsidiarios, haya aumentado la probabilidad de default. Esto ha sucedido sobre todo en países como Irlanda o Austria. En otros casos, como es el español, se penalizan más las perspectivas económicas', comenta Villarroya.

De hecho, la subida de los spreads no es exclusiva de España, sino que otros países europeos también se han resentido. El CDS de Italia ha subido desde los 20 puntos básicos del pasado ejercicio a los 155 puntos básicos actuales, y el de Grecia ha pasado de 22 a 217. Los expertos añaden que en estos momentos no influye la calidad del rating de cada país (España tiene triple A, el máximo escalón otorgado por las agencias, mientras que Grecia e Italia son doble A), ya que, con la crisis, la actuación de las agencias de rating está en entredicho. Otros, como José Carlos Díez, de Intermoney, consideran que la escalada de los diferenciales de crédito de la deuda soberana de algunos países de la Unión Europea responde a movimientos puramente especulativos. 'No tiene sentido que tengamos una moneda común y que el mercado de bonos de la zona del euro luzca estos spreads'.


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  #2  
Antiguo 03-dic-2008, 09:39
elefante elefante está desconectado
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Dejemos de pensar en términos monetarios y empecemos a pensar en términos de poder y de control de los recursos para comprender lo que está pasando

Todo el papel que había que destruir se está convirtiendo en papel del Estado, mientras los hamijos salvan tus trastos. Al final, el papel se destruirá sí o sí, y será en forma de defaults estatales. Esa es la fase 2, a la que todavía no hemos llegado. El pistoletazo de salida lo dará EEUU.


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  #3  
Antiguo 03-dic-2008, 09:41
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y el gobierno va a emitir deuda para avalar a las entidades financieras...

juas!!!

lo flipo....


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  #4  
Antiguo 03-dic-2008, 09:43
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Acojonante... un 1% de prima anual de riesgo... quien no ha oído hablar de un paquete por enviado por Seur o cualquier otra que nunca llega? Bien, pues asegurar esa mercancía paga un 1% del valor asegurado, pq se considera que se pierde 1 de cada 100... así estos mamones CDOeros, consideran un 1% de posiblidades que Ejpaña quiebre y no amoquine...


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  #5  
Antiguo 03-dic-2008, 09:45
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querido amigos:

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  #6  
Antiguo 03-dic-2008, 09:50
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Me parece cuanto menos inquietante. Si se mantiene así durante mucho tiempo nos deberíamos preocupar de verdad.


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  #7  
Antiguo 03-dic-2008, 10:07
Eddy Eddy está desconectado
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Otros, como José Carlos Díez, de Intermoney, consideran que la escalada de los diferenciales de crédito de la deuda soberana de algunos países de la Unión Europea responde a movimientos puramente especulativos.

Otra vez la ley de las consecuencias imprevistas: ¿porqué habría de invertir alguien menos de 100.000 € en deuda pública ejpañola, si los depósitos te dan más y están respaldados TAMBIEN por el propio estado?

En la orgía de EL-estao-lo-asegura-tó alguien se olvidó del último eslabón de la cadena ¿y quien asegura al "estao"?

La respuesta es que el banco central acabe comprando la deuda pública (comenzarán probablemente realizando sólo anticipos, y luego irán a más) . O eso o la quiebra.


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  #8  
Antiguo 03-dic-2008, 10:21
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Iniciado por Eddy Ver Mensaje
Otra vez la ley de las consecuencias imprevistas: ¿porqué habría de invertir alguien menos de 100.000 € en deuda pública ejpañola, si los depósitos te dan más y están respaldados TAMBIEN por el propio estado?

En la orgía de EL-estao-lo-asegura-tó alguien se olvidó del último eslabón de la cadena ¿y quien asegura al "estao"?

La respuesta es que el banco central acabe comprando la deuda pública (comenzarán probablemente realizando sólo anticipos, y luego irán a más) . O eso o la quiebra.

porque voy a invertir en letras o depositos que me pagan al 1%? me da igual que mi dinero pierda un 5-6% en 3 años de ahorro si con eso duermo...

pongamonos asi... el estado en deficit... contratamos miles de millones en letras y blablabla

pagan al 2% por decir algo. pasan 2 años... el gobierno tiene que pagarme aprox un 2+2+1+1 (de cds) todo esto virtualemente.... de donde saca el estado deficitario en 2 años... lo que le dejé, (que no me extrañaria que no pudiera) mas 6 virtuales mas?


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  #9  
Antiguo 03-dic-2008, 10:24
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Iniciado por elefante Ver Mensaje
Dejemos de pensar en términos monetarios y empecemos a pensar en términos de poder y de control de los recursos para comprender lo que está pasando

Todo el papel que había que destruir se está convirtiendo en papel del Estado, mientras los hamijos salvan tus trastos. Al final, el papel se destruirá sí o sí, y será en forma de defaults estatales. Esa es la fase 2, a la que todavía no hemos llegado. El pistoletazo de salida lo dará EEUU.

Efectivamente, lo que se está gestando aquí es una quiebra de los estados plainficada/inducida desde el mundo financiero.. .


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  #10  
Antiguo 03-dic-2008, 10:33
Eddy Eddy está desconectado
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de donde saca el estado deficitario en 2 años... lo que le dejé, (que no me extrañaria que no pudiera) mas 6 virtuales mas?

....con un paro >20%, el sistema financiero hundido etc etc.

Sólo el BCE puede salvarlo. Y se enfrentará a ese dilema (financiar a los estados morosillos, o ver como los diferenciales se amplían más y más).

Porque si los diferenciales de la deuda se siguen ampliando, ya no existirá una politíca monetaria común.

Entonces Trichetín tendrá el dilema de comprar directamente la deuda de los PIGS, o ver como se hunden.


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