Iniciado por Jucari

Aznar quizas????

Iniciado por Mocito Feliz

Lo que esta sucediendo es un cierre masivo de posiciones cortas. Muchos fondos hacian la jugada de estar cortos en acciones ordinarias de volkswagen y largos en acciones preferentes (sin derecho a voto y que cotizan a un precio inferior). El estado de Baja Sajonia tiene un 20% de Volkswagen y Porsche ahora mismo en torno a un 42%. Estos fondos apostaban a que una vez que Porsche se hiciese con el 51% de Volkswagen dejaria de comprar y el precio bajaria. El problema es que parece que Porsche tiene opciones call para comprar hasta el 75% de Volkswagen y parece dispuesto a ejecutarlas con lo que estas acciones tienen que estar disponibles para cuando Porsche las reclame y estan obligando a los que las tomaron en prestamo y las vendieron a recomprarlas al precio que sea. Como el capital restante es muy bajo se esta estrangulando el valor al alza igual que sucedio con Metrovacesa hace no mucho tiempo. Se rumorea que la propia Porsche esta dando la contrapartida en el mercado a precios astronomicos puesto que podra volver a comprarlas gracias a sus opciones. Es lo que pasa cuando hay tantas posiciones exoticas que no estan basadas en subyacentes sino en opciones, derivados, apalancamiento, ventas en corto, prestamos de acciones. Igual que al resto del mercado se le vapulea por reembolsos masivos de Hedge Funds apalancados que venden a mercado sin importar el precio en ciertos casos como este la jugada es la misma pero a la inversa, recompra masiva al precio que sea. Para que veais la locura a la que se ha llegado, Volkswagen ha sido durante unos minutos la mayor empresa por valor de mercado del mundo superando a Exxon Mobile. Ha estado a punto de capitalizar mas ella sola que todas las empresas del Ibex 35 juntas.

Porsche in $20bn 'sting'

By Mathieu Robbins
Wednesday, 29 October 2008


The Sports car giant Porsche has pulled off one of the greatest share killings of all time in a coup that has left some of the world's largest hedge funds nursing combined losses that could total $20bn (£12.6bn).


The vast sum was won and lost in bets on the share price of Volkswagen. While Porsche has been building a secret 74 per cent stake in its rival, the hedge funds have been betting that the shares will fall. Yesterday the shares soared by 400 per cent, leaving Porsche with a huge profit and the hedge funds – some of which are based in London – with losses that could drive them into bankruptcy.

City traders were stunned by the audacity of Porsche's move, although there is no suggestion that it broke German law or trading regulations.

The sudden rise in Volkswagen's share price – from about €200 to more than €900 – was triggered by the announcement at the weekend of Porsche's share-buying. The hedge funds had short-sold the shares – in effect a bet that they would fall – and so were left huge losses by the rally.

The Volkswagen debacle is the latest blow for hedge funds. In the boom years, these investors made dramatic returns – often on behalf of pension funds – by taking huge bets on a variety of financial instruments. But they have been hit hard by the credit crunch, with markets moving against them and banks increasingly unwilling to lend them money. Analysts at Morgan Stanley, the investment bank, last week estimated the global hedge fund industry could lose as much as $500bn in the value of funds under management in the second half of this year, with Europe worst-hit because of its reliance on short-selling.

They thought they were on to a sure thing with Volkswagen, given the crisis in the global automotive industry. Last week, VW's shares tumbled by a third in two days, and hedge funds piled into short positions, expecting it to be the start of a longer-term collapse in the share price.

"Last week when VW came down 50 per cent some people thought it was going to crash," said one market participant. "Some funds just said, 'it'll go all the way now it has broken through so let's get in (with a short position).'"

But they had not counted on Porsche's dramatic intervention. The maker of the iconic 911 and other sports cars had last year built up a 35 per cent stake in VW, but said at the time it had no plan to buy a majority of the maker of Golf hatchbacks.

Then in March this year Porsche's supervisory board gave the go-ahead to raise its VW voting stake to more than 50 per cent and thus make the world's third-largest car maker its subsidiary. But the company denied reports that it was interested in more control, saying this "overlooks the realities in VW's shareholder structure," adding the probability of gaining control of 75 per cent was "extremely low". Hence the hedge funds' belief that VW shares would fall still further – and the stunned reaction to Sunday's announcement that Porsche controlled 74 per cent of VW's shares.

The secretive nature of Porsche's share buying has raised eyebrows, but the authorities in Germany seem untroubled by the car-maker's tactics.

German regulators said yesterday they were examining trades in VW shares, but not the role of Porsche.

"First of all we will check trades in shares of VW to find any points that refer to possible market manipulation or insider trading. We are looking at the whole process," said a spokeswoman for BaFin, Germany's financial markets regulator. "That is the first step. If we find points that might look like market manipulation or insider trading then we will launch a formal investigation."

"We vehemently reject the accusation of share-price manipulation," a spokesman for Porsche told Reuters, adding that the market seemed to have mixed up cause with effect. He said: "The ones responsible are those that speculated with huge sums of money on a falling Volkswagen share price."

Porsche, with Wendelin Wiedeking at the helm, added that it would push for control of the company.

The hedge fund industry has seen huge growth over the past few years, with many ambitious young entrepreneurs, including Nathan Rothschild, opting to enter the sector. It also poached many senior investment bankers and private equity executives, attracted by the high returns and pay, and relative freedom of working for what are normally small firms.

Hedge funds thought they could outperform traditional investors by using increasingly exotic ways of investing their money. They also presented themselves as slight rebels, different from the staid financial establishment, often opting to set themselves up in Mayfair, west London, rather than the City or Canary Wharf. There will be those in Germany who will relish the discomfort of the hedge funds. In 2004, a German politician, Franz Muenterfering, described private equity firms and hedge funds as "locusts".

Betting on failure: What is short-selling?

* An investor borrows shares or other assets from the owner

* The shares are sold on the market in the hope that the price will fall

* The aim is to buy back the shares at a lower price. The borrowed shares are then returned to their owner

* If large numbers of traders short-sell a stock, this can lower the price

* Short-selling can help the market by reducing the price of an over-valued share to a realistic level

Iniciado por moncton

otro articulo del peazo de owned que les ha metido porsche a los hedge funds....


Porsche in $20bn 'sting' - Business News, Business - The Independent

Iniciado por Señor Morales

Porsche porculizando a los judios de Goldman Sachs que tomaron posiciones cortas. Los tienen bien puestos la familia Porsche

Tal jugada tiene que necesariamente contar con el beneplacito del Gobierno aleman, tal vez por eso Merkel no fue invitada a la minicumbre Sarkozy-Gordon Brown?

Me alegro que alguien se atreva contra Goldman Sachs, pero esa jugada no se va a quedar sin respuesta.

Volkswagen cae un 45% tras la venta de acciones de Porsche



Volkswagen ganó en bolsa un 147% en lunes y un 82% el martes, día en el que llegó a situarse en algunos momentos como la mayor empresa del mundo por capitalización bursátil






Fráncfort.Las acciones de Volkswagen rompieron este miércoles la racha de subidas históricas iniciada el pasado lunes y se dejaron un 45% en la Bolsa de Frankfurt, como consecuencia de la decisión de Porsche, su principal accionista, de realizar transacciones aseguradas por el 5% del capital del grupo.

Volkswagen ganó en bolsa un 147% en lunes y un 82% el martes, día en el que llegó a situarse en algunos momentos como la mayor empresa del mundo por capitalización bursátil, al cotizar sus títulos a un precio superior a 1.000 euros.


Estas subidas se produjeron después de que Porsche anunciara que se había asegurado el 75% del capital del consorcio de Wolfsburg. Como consecuencia, los tenedores de posiciones cortas tuvieron que comprar acciones para atender a sus obligaciones, lo que provocó que los títulos de Volkswagen se dispararan.

Ante esta situación y para evitar "distorsiones" del mercado, Porsche anunció hoy su intención de realizar transacciones aseguradas por un máximo del 5% del capital de Volkswagen, incrementando así la liquidez de la acción. Como consecuencia, los títulos del primer fabricante de automóviles de Europa se dejaron hoy un 45,29% y mañana empezarán a cotizar en 517 euros. Su capitalización alcanza 154.700 millones de euros.

Además, Porsche declinó cualquier responsabilidad en estas "distorsiones" del mercado y en los riesgos asumidos por los tenedores de posiciones cortas. "Porsche no ha tenido actividad en el mercado durante estos movimientos en el precio de las acciones", indica un comunicado de la empresa, que rechaza cualquier acusación de manipulación de precios.

La compañía con sede en Stuttgart confirmó que su objetivo sigue siendo hacerse con el 75% del capital de Volkswagen, comprando acciones dentro y fuera de la bolsa a precios que sean "económicamente jusitificables". Por último, reiteró que ha mantenido informado de sus planes al supervisor financiero alemán, la Bafin.

FONDOS

RIP por los 'hegde funds' atrapados en el esperpéntico rally de Volkswagen

El caso Volkswagen amenaza con provocar víctimas en la industria de los hedge funds. El fondo londinense Marshall Wace acumuló en los dos días pérdidas de más de 5.000 millones de euros, según publicó el diario económico alemán Handelsblatt, en tanto que Fonds Perry Capital e Investor Greenlight Capital, otros dos hedge estadounidenses sufren "pérdidas gigantescas", según informa el periódico citando fuentes financieras. Según cálculos del diario Financial Times, la fuerte apreciación enbolsa de VW ha podido costar a los especuladores, sobre todo fondos dealto riesgo ("hedge funds), unas pérdidas de hasta 30.000 millones deeuro (38.100 millones de dólares).

Entre un 12 y un 15 por ciento de las acciones de Volkswagen estabanprestadas a ventas al descubierto y deben ser devueltas, según datos recogidos por Efe. Debido a lafuerte subida de las acciones de Volkswagen las últimas jornadas, lasociedad gestora de la bolsa de Fráncfort, Deutsche Börse, decidió lapasada noche un ajuste extraordinario del baremo del índice parareducir el peso de VW en el Dax 30.

Las autoridades alemanas de supervisión bursátil (BaFin) abrieron hoy una investigación formal para esclarecer el origen de la desorbitada apreciación registrada estos días por las acciones de la compañía Volkswagen. Un portavoz de ese organismo, con sede en Bonn, informó de esa decisión tras analizar el curso de esos títulos, por los que el martes se llegaron a pagar hasta 1.005 euros, convirtiendo el consorcio automovilístico en el más caro del mundo por capitalización.

Porsche, accionista mayoritario en VW, anunció el domingo que además del 42,6 por ciento de las acciones de VW disponía de opciones para otro 31,5 por ciento, lo que supone un aumento de la participación en VW hasta el 75 por ciento. El anuncio de Porsche sorprendió al mercado y sobre todo a los especuladores, que habían elegido los títulos de VW para sus operaciones al descubierto.

El otro gran accionista de Volkswagen es el Estado de baja Sajonia, con un 20,1 por ciento, por lo que el porcentaje de capital flotante se había reducido a sólo un 5,8 por ciento, frente al 45 por ciento que esperaban muchos. Las ventas al descubierto se realizan sin compra previa de títulos, en algunos casos se toman prestados en otros no, esperando una caída de la cotización para poderlos comprar más tarde a un menor precio y saldar la venta con beneficios.

A partir del próximo lunes, las acciones ordinarias del capital flotante de VW tendrán un peso máximo del 10 por ciento dentro del índice de referencia de la bolsa de Fráncfort. Porsche reaccionó hoy a la fuerte subida en bolsa de Volkswagen con la venta de acciones, lo que desencadenó el desplome del 43 por ciento los títulos del mayor productor automovilístico de Europa. Tras una apreciación de las acciones de VW del 229 por ciento en dos negociaciones (un 82 por ciento al cierre de ayer y casi un 147 por ciento el lunes), Porsche ha sido acusado de ser también responsable de estos movimientos. El productor de deportivos ha rechazado cualquier responsabilidad en los vaivenes de los títulos de VW en bolsa y aseguró que no participaba en el mercado cuando se produjeron