El Santander alerta del riesgo de otra Fadesa que dispare la morosidad de la banca - Cotizalia.com

El Santander alerta del riesgo de otra Fadesa que dispare la morosidad de la banca

@Eduardo Segovia - 21/10/2008 06:00h

La vertiginosa escalada de la morosidad en España, que en 12 meses se ha comido el fondo para insolvencias de la banca y que en el caso de Caja Madrid ya alcanza el 3,57%, puede acelerarse todavía más si a los desastrosos efectos de la crisis económica se añade la suspensión de pagos de otra gran inmobiliaria, es decir, otra Martinsa-Fadesa. Un riesgo del que alertó José Antonio Álvarez, director financiero del Banco Santander, en la reciente conferencia sectorial celebrada por Merrill Lynch en Londres entre el 7 y el 9 de octubre.

Según el resumen de estas jornadas elaborado por el citado banco de inversión -recientemente adquirido por Bank of America en plena turbulencia del sector-, Álvarez dio una previsión de morosidad del 1,5% para las operaciones de la entidad en España a fin de año (al cierre del primer semestre se encontraba en el 1,08%), pero admitió que existe el riesgo de un acontecimiento excepcional (event risk) como el de Martinsa-Fadesa, que podría elevar la tasa de morosidad del sector por encima de las previsiones. Al cierre de agosto, esta tasa se encontraba en el 2,449% para el conjunto del sistema financiero español según el Banco de España, el nivel más alto desde 1998.

Como se recordará, Martinsa-Fadesa protagonizó en julio el mayor concurso de acreedores (suspensión de pagos) de la Historia de España con una deuda financiera oficial de 5.200 millones de euros, pero que en realidad puede superar los 6.500 millones. Las principales entidades atrapadas fueron Caja Madrid, La Caixa y Banco Popular, seguidos por Caixa Galicia, Caixa Catalunya, Bancaja, BBVA y el propio Santander. En total, las provisiones de los 45 acreedores de la inmobiliaria de Fernando Martín alcanzan los 1.300 millones de euros. Evidentemente, otro desastre de este calibre tendría un impacto tremendo en la tasa de morosidad de las entidades. Esto explica que la banca prefiera dar más tiempo a las inmobiliarias antes que llevarlas al juzgado, como se puso ayer de manifiesto con Reyal Urbis.

Dejando aparte de este riesgo, el director financiero del Santander no cree que ningún banco comercial español vaya a quebrar por el deterioro del valor de sus activos (créditos), porque "el nivel de provisiones y de capital es adecuado". Pero fue mucho más contundente respecto a las cajas: espera una fuerte consolidación regional, incluso hasta el punto de que sólo quede una caja por comunidad autónoma, lo que supondría reducir las 47 actuales a 17.

Álvarez pronosticó que la crisis aumentará la brecha entre los bancos fuertes y los débiles, y aseguró que la prioridad del Santander es proteger el capital, no buscar oportunidades de compra que, en todo caso, deben ofrecer una rentabilidad (ROI) superior al coste del capital, que actualmente puede estimarse en el 12% según Merrill Lynch. Precisamente, los analistas del banco norteamericano publicaron ayer un informe en el que afirman que el Santander tendrá que ampliar capital en 6.600 millones de euros para mantener su ratios de capital Tier I en el 7%, aparte de suprimir el dividendo. También esperan que BBVA tenga que captar capital por 2.400 millones de euros.

BBVA y Popular no están preocupados por el ladrillo

Por parte de este último banco, intervino en Londres su consejero delegado, José Ignacio Gorigolzarri, que insistió en que BBVA no tiene que gestionar ninguna crisis porque no le afecta, en que tiene más que cubiertas las pérdidas por morosidad -que cifró en 1.980 millones de euros frente a unas provisiones totales de 5.800 millones- y que, aun en el caso de que el precio de la vivienda cayera un 30% en España, sólo tendría un impacto de 3 puntos básicos en sus ratios de capital.

Respecto a la situación del mercado inmobiliario español, Goirigolzarri predijo que la caída de precios en la costa será mucho más fuerte que en las grandes ciudades y puso el acento en la histórica resistencia a la baja de los precios de la vivienda en España, algo que ya se está poniendo de manifiesto en la crisis actual y en lo que tienen buena parte de responsabilidad las propias entidades.

Finalmente, también intervino en esta conferencia el flamante consejero delegado del Popular, Roberto Higuera, a quien Merrill Lynch critica por no decir una palabra sobre la calidad del crédito en su presentación, pese a que es la principal preocupación del 88% de los asistentes a la conferencia. Preguntado al respecto, Higuera se atuvo a las generales de la ley: que las provisiones aumentarán claramente pero que el crecimiento de los ingresos en los 2-3 próximos años debería anular ese impacto. Y eso que espera que España registre crecimiento negativo hasta mediados de 2009, cuando comenzará la recuperación, a su juicio.

El consejero delegado reiteró que el Popular tiene liquidez de sobra para hacer frente a los vencimientos de deuda y, aunque el grueso del deterioro de sus provisiones se debe a la exposición del banco al sector inmobiliario, no parece escaldado: reconoció que la entidad ha estado comprando algunos desarrollos residenciales y suelos de promotores en dificultades, algo que se ha convertido en la gran estratagema de los bancos para impedir que se dispare la tasa de morosidad.

__________________

Debemos agradecer que nos pongan en alerta: ¿qué pretenden?

Bancos, así, resistid, mentid, vuestros balances son una olla a presión, pero antes muertos que reconocer la realidad.

Promotoras, así, bien, resistid, no bajéis precios, es una cuestión de honor.

¿No os ha bastado con meteros en el bolsillo durante los últimos 10 años todas las rentas de 30 años de la gente?
¿Habéis querido obtener los beneficios que os correspondían para 25 años de actividad en una economía sana en solo 10 años, y ahora no tenéis donde agarrar? Lloronas!!
Preferís ver al país arruinado a sanear con pérdidas y rebobinar...pues eso tendréis, ahora ya será queráis o no.

No hagan mucho ruido cuando revienten. Es lo único que tenemos derecho a pedirles, porque es gratis.

¿No se referirán a cierta inmobiliaria apalancada en el techo del ciclo por un insensato especulador sevillano famoso por decir: "ez que la borza e mu crué"?

El Santander ya ha evitado un "acontecimiento excepcional" (event risk ) al salvar a Reyal Urbis (en la que están metidas hasta 52 entidades financieras)... lo que está diciendo es que cada palo aguante su vela COMO SEA !!

__________________

¿Se referirá a Sacyr- Vallermoso? .

La devaluación del valor del ladrillo y la morosidad serán los lastres que acaben de hundir a la banca. Quizás no quiebren, pero que daran gravemente dañadas.

Por cierto, leyendo los tags: Sacyr, Metrovacesa, Colonial y Reyal... cuatro chiringuitos ladrilleros que rozan peligrosamente la quiebra, y a poco que la recesión apriete un poco más (y lo hará), los payasos que dirigen el cotarro acabarán por regalar el circo entero.

Las inyecciones del gobierno irán salvando el culo a los bancos, pero no harán lo mismo con las inmobiliarias. A partir de ahora, imagino que la que no pueda refinanciar caerá. Sus activos pasarán a los bancos, y éstos no tendrán que luchar demasiado con el pufo de la deuda gracias a las ya nombradas inyecciones.
Llegaríamos a un momento, antes de 3 años, según sus sueños, en el cual la crisis habrá pasado y la gente volverá a comprar casas alegremente. Para entonces, serán los bancos los que nos las vendan, directamente o a través de empresas creadas ad hoc, para la ocasión.
Vamos, lo que llevamos meses diciendo. Que el Gobierno ayudará a la banca mientras pueda, a capear el temporal, pero a las inmobiliarias se las irá dejando caer.

Ningún banco español ha caído en la primera oleada, no porque sean solidisísimos, ni porque el BdE sea el mejor guardián del planeta. Se han salvado de momento porque no han comprado deuda, la han vendido:


Eso sí, su exposición a la burbuja inmobiliaria, tan o más importante que la de Estados Unidos o Irlanda, acabará por bajarle los humos a más de uno, o por hacer más profundo el agujero de la deuda del Tesoro (siempre y cuando se encuentre a alguien dispuesto a comprarla):


Os recomiendo el post de Spain Economy Watch del que he recogido las dos citas. Largo, concienzudo y sin pamplinas: Spain Economy Watch: Training Session on the Spanish Bank Bailout Plan

__________________

y en las españas, casi que no ha empezado, lo estan pudiendo parar de momento, como dice el del popular con compras;

y lo de la .........histórica resistencia a la baja de los precios de la vivienda en España.....ya veremos hasta donde llega; por mucho que desde el gobierno y hasta el ultimo mono, lo esten apoyando;

en los terrenos, idem de idem, si en el auge se valoraban por la diferencia entre los costes de contruir y el precio final de lo construido, con la venta final a menos de la mitad del precio, ¿que queda para el valor del terreno? y ¿cuando se podra construir?