El Gobierno sumará sus dos planes para cubrir todos los vencimientos de deuda de los bancos en 2008 y 2009 - Cotizalia.com

El Gobierno sumará sus dos planes para cubrir todos los vencimientos de deuda de los bancos en 2008 y 2009

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@Eduardo Segovia - 14/10/2008 06:00h

La banca española se ha salido con la suya. La suma de los dos planes de rescate del Gobierno cubrirá todos los vencimientos de deuda de 2008 y 2009, la gran espada de Damocles que pende sobre el sector. Si el plan aprobado el viernes pasado proporcionaba 30.000 millones de euros al sector, aproximadamente los vencimientos pendientes en el último trimestres de 2008, el segundo plan anunciado ayer por José Luis Rodríguez Zapatero supondrá otros 100.000 millones en liquidez, lo cual cubre la deuda que vence en 2009 -que oficialmente anda cerca de los 80.000 millones pero que algunas fuentes elevan precisamente a 100.000-.

"Ahora mismo ningún acreedor de la banca española renueva la deuda que vence, así que no hay más remedio que pagarla; y no nos engañemos, salvo los más grandes, nadie tiene ahora mismo 1.000 millones en liquidez para afrontar esos pagos. El Gobierno conoce la gravedad de la situación y es consciente que no puede dejar caer a la banca", explica una fuente del sector. El incumplimiento del pago de un vencimiento supondría el default de una entidad, es decir, la suspensión de pagos.

Todos los tipos de deuda que puede emitir la banca quedarán cubiertos por uno u otro de los dos planes del Ejecutivo, bien sea mediante compra directa de los bonos por el Estado, bien sea mediante el aval estatal a las emisiones que se coloquen en mercado. Lo que no queda cubierto es el mercado interbancario, pese a que los expertos consideran que normalizar este mercado es la clave para que el crédito vuelva a la economía.

¿Pero no se pretendía dar crédito a la economía?

Formalmente, la justificación del primer plan era apoyar la financiación de particulares y empresas, no solucionar los problemas de liquidez de la banca para hacer frente a sus vencimientos. Pero ya en el segundo se prescinde de esta cosmética cuando el Gobierno habla claramente de que "la situación de los mercados financieros en los últimos días y el riesgo que implica para la estabilidad del sistema financiero internacional, hacen necesario adoptar medidas adicionales y coordinadas" o de que los Jefes de Estado y de Gobierno de la zona euro "se han comprometido a garantizar la liquidez de las instituciones financieras, a reforzar su estructura de capital allí donde sea necesario y a facilitar la financiación del sistema financiero en el medio plazo". Ojo, del sistema financiero, no de las pymes ni de las familias.

Precisamente, la sospecha de que las entidades van a utilizar el dinero para pagar sus deudas en vez de para prestarlo a sus clientes es una de las grandes críticas que ha recibido el plan por parte de los expertos y del Partido Popular. De hecho, distintas fuentes del sector reconocen que, en la famosa reunión de Zapatero con los presidentes de los principales bancos y cajas fueron los banqueros los que pidieron al presidente medidas para obtener liquidez, porque el Ejecutivo sólo pretendía subir la garantía de los depósitos a los famosos 100.000 euros. Y esa petición tenía detrás las urgencias de los vencimientos de este año y el próximo.

Ahora bien, otra entidad rebate esta idea con otro argumento: "No hay ninguna diferencia entre que yo pague los vencimientos con mi liquidez y que use la del Gobierno para prestarla, o que pague los vencimientos con la liquidez que me dé el Gobierno y use la mía para dar crédito". "Al final, lo importante es que el dinero llegue a la economía, y para eso es bueno el plan", añade. Una tercera entidad asegura que "ahora mismo no hay demanda de crédito por el parón de la actividad económica, así que, quien más y quien menos, todo el mundo tiene dinero para hacer frente a los vencimientos a corto plazo".

Otra fuente explica que, para que se restablezca el crédito y pueda reactivarse la economía, la clave está en devolver la normalidad al interbancario. El Real Decreto aprobado ayer prevé que el Gobierno puede garantizar las operaciones en este mercado pero, a diferencia de lo ocurrido en EEUU o Gran Bretaña, nuestro Ejecutivo no lo considera prioritario. En todo caso, el pago de los vencimientos de deuda también es condición sine qua non para que los bancos se fíen unos de otros y vuelvan a prestarse en el interbancario, según las fuentes consultadas.

Comprar o avalar, ésa es la diferencia

Las fórmulas para hacer llegar esa liquidez a los bancos es una cuestión bastante complicada de entender. El primer plan,el anunciado la semana pasada y aprobado el viernes en Consejo deMinistros, cuenta con un presupuesto de 30.000 millones -ampliables a 50.000- y consiste en la compra directa con dinero público de activosde deuda emitidos por bancos y cajas, sin limitación temporal a priori (algo que se financiará con emisiones de deuda pública del Estado). Esos activos serán titulizaciones o cédulas que contengan como subyacente créditos al consumo, a pymes o hipotecas, según fuentes de Economía.

La diferencia entre estos dos activos es que las cédulas cuentan con la doble garantía de los créditos hipotecarios de la entidad y del patrimonio del propio banco o caja, por lo que son más baratas que la deuda senior (de la que responde únicamente el patrimonio del banco) y mucho más baratas que las titulizaciones hipotecarias (que sólo tienen detrás los créditos que se titulizan).

El segundo plan, anunciado ayer tras la reunión del Eurogrupo, llegará a 100.000 millones sólo en 2008 y la gran diferencia es que el Estado no comprará deuda a los bancos, sino que avalará la que éstos emitan para que sea más fácil colocarla en el mercado; lógicamente, los inversores se fiarán más de unos bonos si saben que, en caso de quiebra del banco o caja que los emite, un Estado con triple A como España se hace cargo de esa deuda.

Los activos incluidos en este plan son los que quedaban fuera del otro, básicamente deuda senior (bonos y obligaciones) y pagarés a corto plazo. En este segundo plan, sí hay una limitación de plazo: cinco años. Al no ser compra sino aval, el Estado no necesita disponer de este dinero ni incluirlo en los Presupuestos Generales del Estado, sino que basta con una nota al pie en la Ley de Presupuestos. En el caso de que una entidad incurriera en impago de esta deuda, habría que acudir a un crédito extraordinario que posteriormente se cubriría con emisiones de deuda pública, como en el primer plan.

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Es que ésta es la realidad y punto pelota. La pasta es para evitar que los bancos entren en suspensión, sólo que la gente desconoce este pequeño detalle... Todos creen que la pasta que suelta el gobierno se va a revertir en créditos para familias y pymes... ilusos.

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150.000 millones es un 15% del PIB, no?

Vamos a estar pagando esto durante unos 10-15 años o incluso más. Asqueado estoy.

Eso suponiendo que con esto se arregla el problema, cuando salgan las estadisticas y resultados del 3º y 4º trimestre de 2008 va a ser demoledor, los que aún queden negando la cruda realidad van a darse de bruces con ella.

Ahora mi duda respecto a los bancos es:
Si la pasta esta la gastan en los vencimientos que no pueden afrontar ahora mismo, y teniendo en cuenta la delicada situación en que quedará la deuda del estado, podrán conseguir mas pasta fresca desde el exterior para abrir el crédito aquí?
Porque si no es así, al final seguirán igual que antes, crédito cero, endeudados hasta las cejas (ahora con el estado) y con una morosidad creciente que los seguirá asfixiando..

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Básicamente están alargando la agonía de la víctima. Si hasta ahora necesitaba 2 tubos para mantenerse en estado vegetativo, ahora le han metido media docena más para ver si aguanta...

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Será este Eduardo ¿Eddy? Siempre metiendo el dedo en la llaga de los vencimientos

pues quedamos en que ahora seremos trplimente EXPOLIADOS....

por los bancos con las hipotecas...

por el gobierno con los impuestos...

por los dos anteriores gracias al plan de rescate....


impresionante.... ... ahora me pregunto... si cuando se pide un credito a un banco/caja, acabas pagando el doble.... pasara lo mismo ahora que son lo bancos los que piden pasta al PUEBLO ESPAÑOL... que no al puto estado....????
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mas cuestiones....

como se come un rescate a entidades que ya son publicas.. como las cajas?...

como quedo aquello del tiempo que tenian las entidades financieras para declarar sus vergüenzas??????..
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en fin... ... vaya mierda de pais.... .... ... y de mundo por extension... .... ... patente de corso para la banca (y su avaricia) y para nosotros la mierda...

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. dimito de ser humano....

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Bueno pero para que el plan salga adelante, en principio alguien tiene que comprar la deuda que vaya emitiendo el Estado. Con los tipos al nivel que están con respecto a la inflación, hay que ser GILIPOLLAS para invertir en deuda, sobre todo ahora que estamos viendo cómo los países también pueden quebrar.
A todo esto, qué coño hacen las agencias de rating, que mantienen la calificación AAA a un país como el nuestro?? Ah, claro, que son precisamente los países con esa calificación los que ponen en marcha estos megarrescates. Al final va a resultar que en Rusia o en Venezuela tienen mejores dirigentes.
TODO ESTO NO ES MÁS QUE UNA PANTOMIMA. Ni ellos mismos se creen lo que están aprobando sin derramamiento de sangre. Preparaos para ver el IVA general al 24% por lo menos.

Eso es lo que veniamos diciendo por aqui, este asunto no va de salvar la economia del pais, va de salvar a las entidades financieras, el dinero del "rescate" va para cubrir esos vencimientos, eso esta claro.

Pero este asunto cojea por varios frentes:

1. Obtención del dinero: Lo haran via emisión de bonos ¿Quien los va comprar, y si los compran que cantidad se suscribira de los mismos? Ve practicamente imposible que se cubre la totalidad del rescate via bonos. Por lo que la siguiente forma de financiación va ser via recaudación tributaria. Y digo yo, en un entorno en que el consumo cae la recaudación de IVA sera menor, en un entorno en que se descalabran las matriculaciones de vehiculos la recaudación por impuesto de matriculación será menor, en un entorno en que se generan casi 100.000 nuevos parados al mes el ingreso por IRPF será menor, y si a todo ello añadimos el paron inmobiliario el resultado será que la recaudación de ITP-AJD también será menor, por no hablar del descenso de recaudación via impuestos indirectos, bajada del precio del petroleo y uso de vehiculos, descenso del consumo en bares (alcohol) y bajada del número de fumadores (¿Se arrepentiran de haber criminalizado el tabaco?) pues queda claro que el descenso en la recaudación tributaria va ser ostensible. ¿Que haran subir los tipos impositivos para recaudar lo mismo que antes? No será solución ya que el aumento del paro y el agravamiento de las condiciones del mercado harán que se produzcan bajadas aun mayores en el consumo y en la producción llevandonos a una todavía mayor bajada de recaudación triubutaria.

Es decir les va ser muy, pero que muy dificil conseguir semejante cantidad de dinero, y aun sacrificando a la población vía ExPOLIO tributario, esta va quedar tan extenuada que no podría hacer frente a esas cantidades de dinero.

2. Aun suponiendo que finalmente se reune todo ese dinero y llega a los bancos para que estos consigan cumplir con sus vencimientos. Ese dinero detraido del sistema productivo ya jamás podrá ser destinado a reactivar nuestra economia. Si nuestra economia no se reactiva y continua en su particular caida al abismo, con un ritmo desbocado de destrucción de empleo y de empresas, la mora no tendra remedio, continuara cabalgando exponencialmente. Y podría ser aquí cuando de verdad se llegue el punto de no retorno, tanto para los bancos, como para el estado, y sobre todo la economia y población de este país que llamamos España.

Por lo tanto vistos los dos puntos anteriores, nos encontramos en una situación en la que quizás se haya podido reconducir la crisis global, la de los mercados especulativos, la de wall street, la de los CDS o la subprime americana, pero ahora viene la segunda onda expansiva, la más fuerte, la de la crisis local, la que se ha generado en España con su particular modelo de "crecimiento". Aun saliendo bien los planes de ZP y la banca, han gastado demasiadas balas, por no decir toda su munición para capear el temporal de la crisis global, y dentro de poco nos llegara el temporal de nuestra crisis local, la que va venir via desempleo, via descenso del consumo, y ante todo vía MORA, la mora va ser la verdaderá mestastasis de nuestra economía y sobre todo de nuestro sistema financiero, ya que con la inversión de los 100.000 millones en avales, y los 30/50.000 en compra de activos bancarios, no se va poder ni por asomo hacer frente a ese, y esta vez si, bestial Tsunami, que es la mora.

Así que señores no dudemos de que el partido no ha acabado, y desde luego lo peor aun no ha pasado, ni siquiera lo hemos vislumbrado, lo grave es que para cuando llegue, el estado habrá sacrificado ya demasiados recursos, y ciudadanos como para tener una mínima capacidad de reacción.

Dicho esto, no creo que fuera descartable del todo encontrarnos en pocos años en un entorno de quiebra total, a nivel bancario y nivel de estado, y por ende quiebra nacional.

Gensanta !!!.

Con este dinero los bancos podrán pagar sus compromisos con su acreedores extranjeros.

Lo que no me queda claro es si a su vez los bancos condonarán la deuda a las inmobiliarias y a los pepitos. Si esto se produce el IVA tendrán que subirlo a más del 20% para poder robar a todos legalmente.

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