Iniciado por ronald29780

Yo siempre pensaba que el BCE prestaba contra activos (auque de más o menos dudosa calidad)

Iniciado por Asdrúbal el Bello

Recuerda que Trichet ha dicho que las inyecciones de liquidez serán "ilimitadas". Y aunque los prestamos sean a plazos muy cortos, siempre deben incluirse en los balances del BCE.

La cuestión es (y yo no tengo tampoco mucha idea de cómo funcionan las operaciones de mercado abierto) ¿de cuanta liquidez dispone el BCE ?

Iniciado por Spain-is-different

Buenas tardes al foro

Fijarse en las operaciones de mercado abierto para proporcionar liquidez al interbancario (repos o ventanilla de descuento) o en el balance consolidado que las refleja, no es el indicador más acertado a la hora de analizar el nivel de solvencia/capitalización del BCE.

Existe confusión y errores garrafales en muchos artículos de opinión en los medios de comunicación españoles porque no se ajustan al funcionamiento del BCE o bajo qué estructura jurídica se asienta. Por eso no es de extrañar que ,el ciudadano de a pie que los lea, piense que el BCE funciona como la FED o que el BCE es realmente el "lender of last resort" (prestamista de última instancia), cuando son los propios Bancos Centrales de cada país quien jurídicamente lo son.

El BCE, a diferencia de la FED o el Banco de Inglaterra, no tiene personalidad jurídica propia. El BCE es propiedad de los 27 bancos centrales nacionales del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). Tengan en cuenta que son los Bancos Centrales de cada miembro de la UE (actualmente 27) los que constituyen los accionistas del BCE y no sólo aquellos que forman parte del Eurosistema que han adoptado el euro (actualmente 15).

Hago esta aclaración porque es fundamental a la hora de analizar/extraer información del balance del BCE.

Dicho balance consolidado se construye a partir de los 15 balances de los Bancos centrales que componen el Eurosistema, por lo que la capacidad de capitalización/solvencia del BCE no está del todo reflejada dado que el BCE recibe el 1% del PIB de todos los Estados miembros (27).

Datos:

El capital del BCE es 5000 millones de euros. El capital puede aumentarse en las cantidades que se decidan por el Consejo de Administración. Dicho Consejo se pronuncia por una mayoría cualificada prevista en el artículo 10.3.

Los Bancos Centrales de cada país son los únicos accionistas del capital de el BCE. La suscripción de capital se efectúa con arreglo al artículo 29.

El artículo 29 establece que: A "Cada banco central nacional se le asignará una ponderación que será igual a la suma de => 50% de la participación de su Estado miembro respecto a su población en el penúltimo año anterior a la constitución del SEBC; y 50% de la participación de su Estado miembro respecto al PIB registrado en los últimos cinco años anteriores antes de la creación del SEBC.

Las ponderaciones asignadas a cada Banco Central Nacional se revisan cada cinco años.

Así funciona el BCE, y su herramienta para la capitalización/solvencia.

Y es por lo anterior escrito, por lo que en la actual crisis, la aplicación de la acción coordinada de los Estados miembros y sus gobiernos se lleva a cabo a nivel individual en cada Banco Central en sus respectivos países.

Espero haberles ayudado.

Saludos

Iniciado por Spain-is-different

Hola Asdrúbal. Si me dejas tus dudas sobre el balance del BdE, intentaré aclarártelas con mucho gusto. No sé en qué parte yace tu pregunta, por eso no me extiendo en este mensaje. Tengo que salir del foro, pero volveré.

Saludos

Iniciado por Asdrúbal el Bello

Vamos a ver. Para dar liquidez al sistema bancario, el Banco de España (creía que era el BCE) presta a plazos más o menos largos dinero recibiendo como garantía colateral títulos (letras, deuda, títulos hipotecarios, etc)
¿Cómo afecta eso al balance del BdE?

Iniciado por Asdrúbal el Bello

¿Se podría descapitalizar el BdE si comienzan a aparecer fallidos en los préstamos y los colaterales no valen lo que se supone?

Iniciado por Spain-is-different

El BdE no es el responsable de las operaciones de mercado abierto (repos, ventanilla de descuento). Eso es competencia del BCE dentro del Eurosistema. Lo que hace el BdE y cualquier otro Banco Central miembro, es supervisar las emisiones que se van a presentar ante el BCE, tanto a nivel de bancos privados o las Cajas. El BdE también actúa como garante ante el BCE dada la estructura jurídica explicada en mi anterior post.

Las operaciones de mercado abierto aparecen en el balance del BCE, no en el del BdE.



No, por lo que acabo de exponer. A quien le supondría un problema, primero, es al BCE dado que ese colateral que respalda las emisiones de cédulas hipotecarias lo tiene como "custodia" el BCE, pero éstos son usados para operaciones repos, por lo tanto, los tiene de forma temporal.

En el caso de quebrar un banco español, a quien se le plantearía el problema es al BdE puesto que la estructura del BCE carece de una entidad fiscal o Tesorería única europea para salvar un banco. Depende de los 15 bancos centrales y sus 15 autoridades fiscales y Tesoro.

Es por ese motivo por lo que los bancos centrales de Holanda, Bélgica, Alemania, actúan como los verdaderos prestamistas de última instancia con Fortis y Hypo.

Si tu pregunta, en otro orden de cosas, es si el BCE puede llegar a descapitalizarse o quebrar por la acumulación de emisiones en las operaciones repo, cuyo colateral sea "dudoso" y estas emisiones entraran en default, pues hombre, hipotéticamente podría, si, pero tendría que darse de forma masiva, a la vez y en caso de tal urgencia, el BCE siempre puede ampliar su balance.

De hecho, entre Enero 2007 y Marzo 2008, ha ampliado su balance en 237bn euros.

Saludos