Iniciado por rotovator

Me he estrenado en esto de dar gracias a los foreros!!

Aprecio mucho estas tablas, me dan carnaza para aprender conceptos que todavía no entiendo como el "Tier1" y demás, pero te debo hacer una crítica

¿No mejoraría la legibilidad poner todas las entidades en una única tabla?
Cada fila sería una entidad y cada concepto una columna, tal y como hace azkuna. Sé que su tabla es un resumen y que esta está completa. quizá por ello no puedas hacerlo, pero ¿Lo has pensado?.

Un saludo

Iniciado por Sr. Matanzas

He creado este hilo nuevo para darle un poco de difusión al curro que me llevó crear unas imágenes con el resumen de datos desde 2.004 hasta ahora de los principales bancos y cajas (así como de otras más pequeñas que me tocan de cerca y por eso lo he incluido), pero a mi entender y si a Azcunaveteya no le parece mal, debería ir junto al post de las Tablas de los bancos, para completar la completísima información de Azcunaveteya.

Aclaraciones:

- Los datos son sacados de las memorias e informes trimestrales de cada entidad o extrapolados de las mismas (p.e. el dato de exceso de capital: el ratio bis mínimo es del 8%, si tengo cual es su ratio y cuales son sus recursos computables es fácil saber cual es el exceso de capital +- 2-3%)

- Adjunto la Tier1 (de las entidades que la facilitan) por ser considerados los activos de mayor calidad de cada entidad aunque no se exija un mínimo.

- Sobre-cobertura: Entiendo que la cobertura mínima de los riesgos dudosos ha de ser del 100% (aunque creo que no tienen obligación legal de ello). Por tanto una cobertura del 200% de los riesgos morosos significa una sobrecobertura del doble (100 millones de dudosidad, 200% cobertura = 100 millones de sobre-cobertura)

- Todo esto estaba destinado a estimar la Tasa de Morosidad máxima que podía alcanzar una entidad sin tener que ampliar recursos propios, mi fórmula era la siguiente: exceso de capital + sobre-cobertura + beneficios (pero sólo entendiendo como beneficio el “pay-out” de los bancos o la obra social de las cajas ya que el resto ya va a aumentar recursos propios) dividido entre el total de crédito concedido.

Esta fórmula me dio unos resultados que no quiero publicar porque es incompleta, me faltaría considerar los vencimientos de deuda, el porcentaje de créditos cubiertos por depósitos, su situación de liquidez actual (ventanilla BCE, interbancario,…) y otras variables importantes, por lo que podría señalar a alguna entidad sin merecerlo o al revés (y además no quiero ni un solo problema legal, sobre todo con quien me paga)

Cuelgo las imágenes ahora mismo: POR FAVOR ALGUIEN QUE NO SEA TAN MELON COMO YO ME PODRIA INDICAR COMO COLGAR LAS IMAGENES CON SU TAMAÑO ORIGINAL (SIN TENER QUE PINCHAR EN ELLAS)

Blog de Enrique Gallego: Northern Rock y la crisis bancaria
Blog de Enrique Gallego
( Blog de Enrique Gallego )

12 noviembre 2007
Northern Rock y la crisis bancaria

En esta serie de posts vamos a ver a través del balance de Northern Rock como se produce una crisis de liquidez en una entidad financiera: excesivo apalancamiento, dejadez de supervisión y falta de confianza en el sistema.
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El balance de Northern Rock
En la hoja de cálculo adjunta hay dos pestañas. La primera recoge el balance a 31-12-06 de Northern Rock. El total de activos ascendía a 101.000 millones de libras, un tamaño bastante respetable. Los creditos suponen 86.000 millones, con un casi monocultivo hipotecario, 77.000 millones. Hipotecas de alta calidad, aunque con concentración geográfica en el Reino Unido y, por tanto, vulnerabilidad ante una crisis específica en el mercado inmobiliario británico.

Frente a los 101.000 millones, los recursos propios de toda la vida, el capital más reservas, suman 1.778 millones, un 1,76% sobre el total, un apalancamiento de más de 50 veces, como el del LTCM. La "magia" que permite construir un balance así con el visto bueno de los reguladores está explicada en la pestaña TIER.

El primer paso es sumar a los recursos propios en sentido estricto los diversos híbridos, incluyendo algunos que están en el balance como deuda. Después de aplicar un ajuste a la baja de aproximademente el 15%, se obtienen unos recursos propios a efectos de cobertura de riesgos de 3.587 millones, subdividos en Tier 1, recursos propios de alta calidad, y Tier 2, recursos propios de baja calidad por ser más exigibles por el tenedor, siempre dentro de su carácter hibrido. Y de ahí salen dos ratios, el Tier 1 relación entre activos y recursos Tier 1. Y el ratio Capital que es la relación entre activos y la suma ajustada a la baja de Tier 1 y Tier 2.

El segundo y más importante número de magia es ajustar los activos teniendo en cuenta el nivel de riesgo que en teoría suponen. Evidentemente, el saldo en la cuenta del banco central no supone ningún riesgo. En cambio, un crédito al consumo sin garantías dado a alguien con antecedentes de morosidad supone un riesgo muy alto. Pero entre medias hay muchas situaciones en donde la evaluación no es sencilla, ni puede ser exacta al estar sometida a factores incontrolables cuyo comportamiento no tiene que ajustarse forzosamente a pautas históricas. En un entorno así habría que ser prudentes en la asunción de riesgos. Pero la banca tiende a oscilar entre la excesiva prudencia y la excesiva alegría y en los últimos años hemos atravesado un fase muy alegre debido a lo explicado más arriba.

El saldo ajustado del Northen pasa de 101.000 millones a 30.800. En ello, influyen decisivamente los más de 40.000 millones en titulizaciones y el probablemente mínimo peso otorgado a los 14.000 millones en inversiones financieras, dado que eran en su mayor parte bonos de alta calidad, con un peso mínimo de activos de alto riesgo (las famosas subprime suponían un 0,24% de los activos en el momento de estallar la crisis). Pero sigue habiendo un importante desfase entre los activos totales menos la suma de titulizaciones y activos financieros 101-55=46.000 millones y los 30.800 millones computados, lo que parece indicar un alto grado de liberalidad en los criterios regulatorios.

Además, estamos considerando que el riesgo de pérdidas por impago de principal es mínimo en las titulizaciones y los activos financieros, pero sigue subsistiendo un importante riesgo de liquidez no tenido en cuenta al permitir semejante apalancamiento sobre el saldo real de activos.

Una vez ajustado los activos a un valor "virtual" de 30.800 millones, los números cuadran. De hecho, a la vista de lo sucedido hay dos ironías en el balance. Una, el que los ratios Tier y Capital son altos, lo que debería interpretarse como un indicio de una excelente salud financiera. Otra, el que la posición neta en el interbancario era acreedora.

Entonces estalla la crisis del subprime, algo que no afecta directamente a Northen porque apenas tiene exposición. Sin embargo, empieza a aparecer una doble desconfianza hacia el ladrillo y hacia la deuda bancaria, lo que dificulta las titulizaciones. El truco para crecer a ese ritmo en la concesión de hipotecas era titulizar alrededor de la mitad de lo prestado con garantía hipotecaria o prendaria. Ahora no es posible, o para hacerlo posible habría que subir los tipos ofrecidos hasta el punto de convertir en ruinoso el negocio. Aunque el banco es solvente, el desembolso de los préstamos comprometidos sin la contrapartida de ingresos por titulizaciones o por deuda emitida a largo plazo le deja sin liquidez.

A partir de ahí, todo se encadena. Intenta recurrir al interbancario, pero la situación hace que los créditos a más de un día estén bloqueados y el Banco de Inglaterra se niega a dar dinero indiscriminadamente. Al final, lo hace con una línea específica para el Northern, haciendo el papel propio de un banco central, cubrir el riesgo de liquidez.

Pero el préstamo se hace público, parece ser que por imperativos legales, y estalla el pánico, completamente irracional porque si hay algo seguro ahora mismo son los depósitos, en cuanto que de su seguridad depende la credibilidad del sistema bancario. Irracional pero devastador, no estamos en el mundo ideal de seres racionales dibujado por los académicos en sus modelos económicos sino entre seres humanos.