La banca afronta el vencimiento de más de medio billón de euros en deuda | Economía

La banca afronta el vencimiento de más de medio billón de euros en deuda
Los bancos habrán de competir por los fondos para financiarse o vender activos para captar liquidez
27/08/2008 - 13:18
- Noticias EUROPAPRESS

Los bancos europeos y de EEUU, que en el último año se han visto obligados a asumir cuantiosas pérdidas crediticias que han puesto en riesgo la estabilidad financiera de varias instituciones, se enfrentan a un nuevo desafío por las obligaciones derivadas del pago de al menos 787.000 millones de dólares (534.600 millones de euros) por el vencimiento en el próximo año y medio de obligaciones de deuda a medio plazo, según informa la edición europea del diario 'The Wall Street Journal'.

En este sentido, el periódico augura que los problemas comenzarán ya el próximo mes de septiembre, puesto que se producirá el vencimiento de unos 95.000 millones de dólares (64.467 millones de euros) en títulos de deuda a tasa de interés fluctuante ('floating-rate notes'), una fórmula ampliamente utilizada por los bancos en 2006 para conseguir financiación, y cuyo vencimiento suele producirse a los dos años de la emisión.

De este modo, puesto que el vencimiento de este tipo de títulos coincide con las dificultades de los bancos para captar capital, el diario apunta que se está produciendo una feroz competencia entre las entidades para captar depósitos y emitir nueva deuda, que resulta más cara.

Asimismo, el analista de JPMorgan, Alex Roever, estima que "antes del final de 2009 tendrá lugar el vencimiento de 787.000 millones de dólares en títulos de deuda a tasa de interés fluctuante ('floating-rate notes') y otras obligaciones a medio plazo, un 43% más que en los 16 meses anteriores".

Por este motivo, los bancos pueden sufrir el "hundimiento" de sus márgenes de beneficio ante las demandas de los inversores de mayores intereses por sus préstamos, lo que podría acentuar las restricciones de crédito de los propios bancos a la hora de realizar nuevos préstamos a las empresas y particulares, lo que agravaría la desaceleración económica a ambos lados del Atlántico.

"Va a suponer un problema mayor de lo que fue en la primera mitad del año y probablemente continuará durante al menos nueve meses", dijo Guy Stear, estratega de crédito de Société Générale.

Hasta finales del presente año, algunos grandes bancos como Goldman Sachs, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Wachovia y HBOS deberán redimir cada uno más de 5.000 millones de dólares (3.385 millones de euros) en 'floating-rate notes', según un informe elaborado por JPMorgan, que apunta también que otras compañías como General Electric, Wells Fargo y UniCredit se enfrentarán también a una situación semejante en los próximos meses.

Asimismo, el diario señala que las entidades deberán pagar mayores intereses si quieren emitir nuevas obligaciones, lo que implicará costes mucho más elevados para las entidades respecto a 2006, ya que en julio de 2007 los intereses para este tipo de títulos era sólo de 0,02 puntos porcentuales sobre el Libor, mientras que hoy en día ese diferencial es ya de al menos dos puntos porcentuales para algunas entidades.

Más tensiones en el sistema

De este modo, los bancos se verán forzados a competir por los fondos necesarios para financiarse o vender activos para obtener liquidez, lo que podría acentuar las tensiones en los mercados financieros.

Asimismo, los mercados de titulizaciones, que habían permitido a los bancos estructurar paquetes de deuda que colocaban en el mercado, hoy permanecen cerrados, mientras que las propias entidades "raramente" se prestan entre ellas con plazos superiores a una semana, y las conocidas subastas de liquidez ('repos') también experimentan cada vez mayores costes.

Por estas razones, 'The Wall Street Journal' señala que estas tensiones están incrementando la dependencia de las entidades de EEUU, Reino Unido y Europa respecto a sus respectivos bancos centrales.

"Muchos bancos han 'empaquetado' hipotecas en valores que utilizan como garantía ante el BCE y la Reserva Federal, pero ya se está cuestionando cuanto tiempo los bancos centrales deberían apoyar a los mercados financieros y si los bancos europeos se están aprovechando de las condiciones de préstamos del BCE", afirma el periódico.

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No parece que puedan recurrir a vender activos con los mercados secos y el dinero desapareciendo a gran velocidad; solo les queda recurrir a ampliaciones de capital con atractivos descuentos sobre el pecio de cotización.

Dados sus escasísimos recursos propios, no disponen casi de tiempo para tomar esas decisiones....


No se puede ampliar capital por debajo del valor nominal de la acción, así que es interesante observar donde está dicho nominal.

Por poner un ejemplo, el Santander tiene el nominal de sus acciones en 0,5 euros....; yo creo que lo veremos cotizar a esos precios si consigue sobrevivir.

No se precipiten en acudir a las ampliaciones.

Parece que los grandes tenedores de acciones bancarias ya se lo temieron, y han soltado a precios muy bajos, quizás calculando volver a precios de liquidación.


No sé si podremos comer en el futuro, pero no nos vamos a aburrir.

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Es que lo que hemos visto hasta ahora no es más que la punta del iceberg, las "turbulencias". Ahora empieza el aterrizaje forzoso...

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Si los bancos no captan financiación y los promotores no refinancian, se está produciendo el efecto contrario que generó la burbuja inmobiliario-especulativa, el desplome de precios, la deflación de la vivienda ya construída y el surgimiento de vivienda low-cost que capte a los demandantes expulsados del mercado. Aceite de ricino para los que hicieron travesuras.

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Bah, bedio billón de besetas no es ná!!! JB Morgan, me suenan!!!


La verdad es que quien se meta en estas ampliaciones tiene un futuro muy negro. Pero aún pillarán a unos cuantos incautos. Se acerca la sangría!!

Parriba.......

¿Que son 100 billones de las antiguas pesetas?, bahh esos se financia sin problemas.



Veo caídas en los margenes de los bancos de forma espectacular y eso los que sobrevivan l resto desaparecerán.


Ellos solitos se han puesto la soga al cuello, ce han cortaod las venas y se han tomado un vasito de acido, y todo a la vez porque pensaban que eran invencibles como el Titanic.

Bueno y yo desde la ignorancia pregunto:
No pueden declarar el default y que se jodan los acreedores? Donde no hay, no hay

(Edito: error en mensaje, perdón :-S)

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El hilo del Ibex va a estar entretenido