Bancaja y CAM recurren al BCE ante la sequía en los mercados financieros - Economía - Levante-EMV

Bancaja y CAM recurren al BCE ante la sequía en los mercados financieros
La City de Londres alerta del rechazo creciente a los bonos hipotecarios españoles

Victorià Jiménez,
Londres. corresponsal
¿Podrán conseguir las cajas españolas los 25.000 millones de euros que necesitan desesperadamente para tapar los préstamos que inmobiliarias y constructoras no puede devolver? Los analistas financieros de Londres estiman que el sector bancario en España soporta un agujero cercano a los 290.000 millones de euros, y que urge encontrar 62.000 millones para mantener el equilibrio en sus cuentas. Alrededor del 42% de esa suma cubriría las obligaciones que asfixian a las instituciones de ahorro regionales, como Bancaja y CAM. Edward Hugh, de la firma GME, señala que las cajas "deberían articular una fuente de financiación estable a largo plazo si quieren superar sus problemas y las dificultades previstas en el futuro". Sin embargo, con un mercado de la vivienda que ha perdido entre el 20% y el 25% de valor, con un millón de viviendas sin comprador en el mercado y la subida de tipos de interés por el Banco Central Europeo (BCE), los mercados internacionales comienzar a dudar de que la situación tenga un final feliz.
Los grandes bancos europeos, en particular franceses y alemanes, han comenzado a deshacerse de las células y bonos hipotecarios españoles, liquidándolos incluso a costa de rebajar su precio un 40%. David Owen, de Dresdner Kleinwort, opina que "la economía española se enfrenta a un período de cinco años en que el crecimiento podría ser de cero", conclusión que es ampliamente compartida en el centro financiero de Londres, la llamada City. "Los inversores interesados en deuda hipotecaria en general, no sólo la española, han abandonado el mercado, de manera que las inmobiliarias y las firmas constructoras no disponen de medios para refinanciar los créditos que pidieron cuando el sector estaba en su punto alto", añade Owen.
Durante los primeros tres meses de 2008, tanto Bancaja como CAM apartaron bonos hipotecarios fuera de un mercado desierto para colocarlos en el BCE, que ha llegado a aceptar un volumen próximo a los 53.000 millones de euros provenientes de la banca española. Bancaja habría aprovechado el soporte del banco central de la Unión Europea para extraer 800 millones, frente a los 1.570 de la CAM. Para este año, Bancaja tenía planeado sacar a Bolsa su holding Bancaja Inversiones, donde incluye partipaciones como el 38% que tiene en el Banco de Valencia o el 6% de Iberdrola. Allen & Overy y Deutsche Bank, gestores de la operación, han aconsejado ahora retardar el movimiento ante la desconfianza de los mercados.
Salidas a Bolsa
En consonancia con la situación del mercado, esta semana la agencia internacional de calificación de riesgo Standard & Poor's rebajó desde A+ a A la calificación de las dos grandes cajas valencians por sus riesgos en el sector inmobiliario. Pese a ello, la CAM va a salir a Bolsa con el lanzamiento de cuotas participativas (acciones sin derechos políticos). Tras La Caixa, que salió a Bolsa con su holding de participadas Criteria el año pasado, y la parálisis en la que está Bancaja, Caja Madrid también ha manifestado su voluntad de sacar a bolsa su grupo de participadas Cibeles, lo que demuestra la falta de liquidez que sufre el sector.
Por su parte, José Manuel González-Páramo, uno de los directores ejecutivos del BCE, ha declarado recientemente que "la banca española no experimenta una dependencia excesiva de los bonos hipotecarios admitidos por el Banco Europeo como colaterales. De hecho, otros sectores financieros de la Unión Europea se han beneficiado de los mismos recursos". Los operarios bursátiles en Londres, mientras tanto, temen que la banca mundial abandone las células hipotecarias españolas, tal como ya ocurre con las originadas en Estados Unidos.

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Parece que las tensiones de liquidez que tendrán que soportar las cajas durarán unos años.

Five stars.

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La esperada normalización de los mercados, que no llega.

Viendo la amortizacion de la hipoteca francesa, diria yo algo como 10 años...

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Perdonad mi ignorancia: ¿Estamos hablando del mismo tipo de papelito hipotecario que nuestros bancos estan usando para que Trichi les de liquidez en el BCE?


SI es asi, nos expulsan de Europa, tirandonos por un puente con una piedra atada.

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que peazo bujero

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Y yo que tengo algo aun para amortizar de mi hipoteca, ¿porque no me ofrezcan la misma rebaja si amortiza al 100%?

5 Años a 0” crecimiento me suena a “depresión económica en todo regla”. Dado que recesión son 3 trimestres de crecimiento negativo, 5 Años a 0% me huelle a 1929….

Hay alguna señal mayor de corralito que liquidar bonos hipotecarios de entidades financieras con descuentos de hasta el 40%?? (el mismo descuento por cierto, que se está aplicando a la hiperparticionada titulización de los famosos 5000 millones de préstamos de Fadesa (están diciendo que el riesgo es el mismo a fin de cuentas de adquirir lo uno como lo otro)
El símil es muy sencillo: países muy endeudados y con su sector público en quiebra ofrecen deuda púbica a menor precio (con el precio regalado del obligaciones a 10 y 30 años) y con mucha mayor rentabilidad debido a una muy superior prima de riesgo (van inversamente parejas precio y rentabilidad) como ocurre en ciertos países latinoamericanos o africanos donde se compra deuda por parte de inversores institucionales a fondo perdido pero a cambio de ..eso (ventajas en ciertas inversiones de carácter energético, etc). Pues lo que nos quiere decir el artículo es lo mismo aplicado a entidades financieras españolas.

Esas jugosas plusvalías de las cajas por sus participadas en bolsa son la última línea defensiva ante la avalancha de morosidad que se les está echando encima a las cajas.

Y esas plusvalías parece que cada mes que pasa son un poco menos jugosas.

Visto lo visto, yo no estaría tranquilo teniendo las mismas acciones que tienen los hamijos.

Y cualquiera que quiera hacerse con una participación tocha en estas empresas intuye que los precios mejorarán a medida que pase el tiempo, y por tanto, no hay prisa para comprar.

Hoy, día de San Martín, y todavía sin caer ningún CERDO.

Pero están a puntito.


Moody's alerta de que los bonos hipotecarios españoles mantienen su deterioro


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