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09-jul-2008, 23:31
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| ¿cual es la pregunta? Covered Bonds son cédulas hipotecarias. El ejemplo de las cédulas de Barclays tiene como cobertura un paquete de hipotecas. El total de las cédulas no puede excder el 94% de las hipotecas (6,38% de colchón). Con un cálculo de 13% de "default" y "recovery" de 81% (calculos que probablemente se han sacado de la boina, pero es cierto que la garantía hipotecaria generalmente permite recuperar mucho más que los bonos ordinarios como los mencionados en el otro extracto de san google sobre la crisis de 2001), sale una pérdida esperada de 1- (1-0,13)+(0,13*0,81)= 2,47%, cubierta más que de sobra por el colchón de la sobrecolateralización de 6,38%. Como dicen los ingleses, el diablo está en el detalle, o sea las asunciones que subyacen el modelo. El problema de todos los CDO de estos años es que basaban los modelos en datos de default históricos, y solo tienen datos para los últimos doce años (que han sido de vacas gordas). No tienen ni idea de cuales son las correlaciones en una época como la que se nos echa encima.
__________________ Una deuda para gobernarlos a todos, una deuda para encontrarlos, una deuda para atraerlos a todos y atarlos en las tinieblas. Una propuesta: plataforma electoral ¿Qué se hará para capear la crisis? Previsiones (4-4-08)  |
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09-jul-2008, 23:35
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Iniciado por azkunaveteya  manteemos un poco... a ver si alguien explica... Para todos los que no hemos chupado la terminologia con la leche maternal (como algunos  ).He dado con un link interesante: Welcome to Investopedia.com - Your Source for Investing Education
__________________ «¿Gulag? No conozco ningún gulag.». Iósif Stalin  |
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09-jul-2008, 23:38
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Iniciado por Miss Marple ¿cual es la pregunta? Covered Bonds son cédulas hipotecarias. El ejemplo de las cédulas de Barclays tiene como cobertura un paquete de hipotecas. El total de las cédulas no puede excder el 94% de las hipotecas (6,38% de colchón). Con un cálculo de 13% de "default" y "recovery" de 81% (calculos que probablemente se han sacado de la boina, pero es cierto que la garantía hipotecaria generalmente permite recuperar mucho más que los bonos ordinarios como los mencionados en el otro extracto de san google sobre la crisis de 2001), sale una pérdida esperada de 1- (1-0,13)+(0,13*0,81)= 2,47%, cubierta más que de sobra por el colchón de la sobrecolateralización de 6,38%. yo lo que entiendo es que su simulacion de riesgo.... un 13% DE LOS EMBARGOS SE LLEVARAN A CABO!!!!, por lo que el resto iria refinanciado... no? ese 13% es como yo l odigo? y ese 81% que significa y de donde sale?
__________________  ojito con las inmobiliarios ultimas tablas de cajas actualizadas 2006: First, they ignore you (phase 1) 2007: Then, they laugh at you (phase 2) 200  Then, they fight you (phase 3)2009: Then, you win (phase 4) 2010: Now, capitulación |
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09-jul-2008, 23:52
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Iniciado por azkunaveteya ese 13% es como yo l odigo? El 13% es el porcentaje que sería embargado (ejecutado) en el peor caso, según los datos y asunciones de Fitch. 81% es el porcentaje de la deuda que recuperarían de cada embargo basado en lo mismo, datos históricos y modelos que son propiedad de Fitch y que no revelan (lo que los expertos denominan con la expresión técnica "sacarse de la boina"). Ambos datos se usan para calcular lo máximo que se puede perder en el peor caso. O sea, que sí, que AAA caiga lo que caiga. Safe as houses. Si buscan terminología, este enlace de S&P les puede gustar: http://www.riskyonetimi.com/glossary.pdf
__________________ Una deuda para gobernarlos a todos, una deuda para encontrarlos, una deuda para atraerlos a todos y atarlos en las tinieblas. Una propuesta: plataforma electoral ¿Qué se hará para capear la crisis? Previsiones (4-4-08) |
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09-jul-2008, 23:57
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Iniciado por Miss Marple El 13% es el porcentaje que sería embargado (ejecutado) en el peor caso, según los datos y asunciones de Fitch. 81% es el porcentaje de la deuda que recuperarían de cada embargo basado en lo mismo, datos históricos y modelos que son propiedad de Fitch y que no revelan (lo que los expertos denominan con la expresión técnica "sacarse de la boina"). Ambos datos se usan para calcular lo máximo que se puede perder en el peor caso. O sea, que sí, que AAA caiga lo que caiga. Safe as houses. gracias gracias.... eso es lo que yo entendia, pero entonces si todas las embargadas se recuperan un 80%.... estan dando por hecho YA, que la bajada del precio del piso CONTABLEMENTE es del 20%, no? 19% vamos...
__________________ ojito con las inmobiliarios ultimas tablas de cajas actualizadas 2006: First, they ignore you (phase 1) 2007: Then, they laugh at you (phase 2) 200 Then, they fight you (phase 3)2009: Then, you win (phase 4) 2010: Now, capitulación |
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12-jul-2008, 06:05
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Iniciado por Miss Marple ¿cual es la pregunta? Covered Bonds son cédulas hipotecarias. El ejemplo de las cédulas de Barclays tiene como cobertura un paquete de hipotecas. El total de las cédulas no puede excder el 94% de las hipotecas (6,38% de colchón). Con un cálculo de 13% de "default" y "recovery" de 81% (calculos que probablemente se han sacado de la boina, pero es cierto que la garantía hipotecaria generalmente permite recuperar mucho más que los bonos ordinarios como los mencionados en el otro extracto de san google sobre la crisis de 2001), sale una pérdida esperada de 1- (1-0,13)+(0,13*0,81)= 2,47%, cubierta más que de sobra por el colchón de la sobrecolateralización de 6,38%. Se ha construido demasiados castillos en el aire, usando modelos obtenidos en una epoca poco representativa de lo que puede llegar a suceder. El otro dia se comentaba el tema de las reaseguradoras hipotecarias. Que porcentaje de impagos pueden cubrir hasta que el modelo de negocio deje de ser rentable o tengan que aplicar primas mucho mayores? Cuantos mas artefactos financieros estaran basados en estos modelos demasiado restringidos? Recordemos que el problema de las subprime no fue el que se diese dinero a gente con mal historial crediticio o escasos ingresos (que por algo eran subprime y se les aplicaba una prima de riesgo mas que considerable, leñe). El problema fue asumir que el default rate se mantendria dentro de un cierto margen y que el precio de la vivienda seguiria subiendo a cierto ritmo. No creo que las hipotecas subprime sean la causa del problema, simplemente eran el eslabon mas debil y el que primero cedio. Eso no implica, para nada, que los demas eslabones sean seguros y esto es lo que realmente provoca esa falta de confianza.
Iniciado por Miss Marple El 13% es el porcentaje que sería embargado (ejecutado) en el peor caso, según los datos y asunciones de Fitch. 81% es el porcentaje de la deuda que recuperarían de cada embargo basado en lo mismo, datos históricos y modelos que son propiedad de Fitch y que no revelan (lo que los expertos denominan con la expresión técnica "sacarse de la boina"). Ambos datos se usan para calcular lo máximo que se puede perder en el peor caso. O sea, que sí, que AAA caiga lo que caiga. Safe as houses. Pun intended? .
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Iniciado por Bobojista 04/01/2006 una bajada de un 4%...jajaja
Iniciado por Brigadier_Pepis Este país es una puta parodia de sí mismo, eso es lo que es. Spain: The Hole In Europe’s Balance Sheet
Iniciado por VariantPerception investors are smoking crack if they believe that Spanish banks are among the strongest in Europe |
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