Iniciado por Miss Marple

Las noticias de hoy (El País abiertamente hablando de crisis, Asprima hablando de bajadas de precios este año…) demuestran que, tal como se predijo en este foro, una vez pasadas las elecciones toca reconocer que España tiene encima una crisis de órdago, causada por el pinchazo de la burbuja inmobiliaria, que se ve agudizado por la restricción crediticia. Creo que es urgente que dejemos de darnos palmaditas en la espalda por haber acertado, y nos metamos en harina con el siguiente acto de este sainete.

Factores a tener en cuenta:

• Las ventas de vivienda se están desplomando.
• La actividad constructora también se está desplomando desde el año pasado, aunque dado el retraso característico, esto se percibirá con fuerza a partir del verano. Dado el peso de la construcción en la economía, esto repercute en otros sectores.
• Hay una restricción de crédito que está llevando ya a suspensiones de pagos y que no tiene visos de aliviarse pronto.
• Hay aproximadamente un millón de familias (a grosso modo, los que compraron para vivir desde 2003) oprimidos por un megahipotecón, tipos de interés creciente, con riesgo de entrar en negative equity (cuando el valor del piso es menor que el de la hipoteca), y con riesgos a su empleo debido al frenazo de actividad.
• Hay un número difícil de calcular de inversores que compraron desde 2003. Es también difícil calcular su situación, algunos estarán apurados y otros no.
• Hay un gran parque de viviendas vacías, estimado en 4 millones, creo.
• Hay una demanda real de vivienda, difícil de cuantificar, que no puede o quiere comprar a los precios actuales. Los promotores piensan que la solución del problema pasa por el "desembalsamiento" de esta demanda a traves de medidas gubernamentales (sin bajar los precios).
• Las empresas inmobiliarias están muy endeudadas, lo cual les impide bajar precios (los activos son garantía de la deuda; si bajan los activos, la deuda les obliga a poner más garantías y les lleva a la quiebra).
• Muchos bancos y cajas están pillados con un alto número de créditos hipotecarios, esperando el aumento de la morosidad y con problemas para financiarse. Más preocupante, están expuestos a créditos a promotores que no venden. Se ven cogidos entre la falta de financiación, que les obliga a restringir el crédito, y el miedo a causar quiebras que les lleven a quedarse con un montón de activos sobrevalorados y tener que reconocer pérdidas. De momento parece que prefieren dar cuerda a los grandes (manteniendo la ficción de precios) y ahorcar a los pequeños. Los bancos también piden medidas gubernamentales para que "vuelva la confianza".
• El gobierno, recién elegido, tiene 4 años para meterse con la crisis. No tiene mayoría absoluta, así que necesita apoyos (presumiblemente de CiU, lo que significa reforma laboral al canto, a juzgar por los precedentes). Tiene un superavit que va a desaparecer rapidamente a medida qeu aumente el paro. Bajo las condiciones del pacto de estabilidad, puede permitirse un déficit del 3% del PIB y una deuda del 60% (en la práctica puede llgar al 65 sin problemas, ya que ese es el nivel de francia y alemania). Con el euro fuerte, el gobierno no tendría muchos problemas para endeudarse. La deuda actual es cerca del 35% del PIB; eso da una endeudabilidad potencial de unos 300.000 millones de euros más. El gasto público y como se emplee es probablemente el factor más importante a corto-medio plazo. La negativa de momento a aumentar la desgravación por compra de vivienda es una señal de que quizá no se casan con los promotores, pero está todo por ver.
• A día de hoy, nadie parece tener ni idea de qué se puede hacer para sustituir a la construcción como locomotora de la economía.

Bancos, promotores, pepitos e inversores están cayendo en el error, como no podía ser menos, de dejar que sus deseos influyan en su análisis, y por eso piensan que si consiguen ganar tiempo todo se solucionará pronto.

Échenme una mano con los factores (seguro que me olvido varios), y a ver si luego entre todos hacemos un análisis de escenarios decente.

Iniciado por Miss Marple

Las noticias de hoy (El País abiertamente hablando de crisis, Asprima hablando de bajadas de precios este año…) demuestran que, tal como se predijo en este foro, una vez pasadas las elecciones toca reconocer que España tiene encima una crisis de órdago, causada por el pinchazo de la burbuja inmobiliaria, que se ve agudizado por la restricción crediticia. Creo que es urgente que dejemos de darnos palmaditas en la espalda por haber acertado, y nos metamos en harina con el siguiente acto de este sainete.

Factores a tener en cuenta:

• Las ventas de vivienda se están desplomando.
• La actividad constructora también se está desplomando desde el año pasado, aunque dado el retraso característico, esto se percibirá con fuerza a partir del verano. Dado el peso de la construcción en la economía, esto repercute en otros sectores.
• Hay una restricción de crédito que está llevando ya a suspensiones de pagos y que no tiene visos de aliviarse pronto.
• Hay aproximadamente un millón de familias (a grosso modo, los que compraron para vivir desde 2003) oprimidos por un megahipotecón, tipos de interés creciente, con riesgo de entrar en negative equity (cuando el valor del piso es menor que el de la hipoteca), y con riesgos a su empleo debido al frenazo de actividad.
• Hay un número difícil de calcular de inversores que compraron desde 2003. Es también difícil calcular su situación, algunos estarán apurados y otros no.
• Hay un gran parque de viviendas vacías, estimado en 4 millones, creo.
• Hay una demanda real de vivienda, difícil de cuantificar, que no puede o quiere comprar a los precios actuales. Los promotores piensan que la solución del problema pasa por el "desembalsamiento" de esta demanda a traves de medidas gubernamentales (sin bajar los precios).
• Las empresas inmobiliarias están muy endeudadas, lo cual les impide bajar precios (los activos son garantía de la deuda; si bajan los activos, la deuda les obliga a poner más garantías y les lleva a la quiebra).
• Muchos bancos y cajas están pillados con un alto número de créditos hipotecarios, esperando el aumento de la morosidad y con problemas para financiarse. Más preocupante, están expuestos a créditos a promotores que no venden. Se ven cogidos entre la falta de financiación, que les obliga a restringir el crédito, y el miedo a causar quiebras que les lleven a quedarse con un montón de activos sobrevalorados y tener que reconocer pérdidas. De momento parece que prefieren dar cuerda a los grandes (manteniendo la ficción de precios) y ahorcar a los pequeños. Los bancos también piden medidas gubernamentales para que "vuelva la confianza".
• El gobierno, recién elegido, tiene 4 años para meterse con la crisis. No tiene mayoría absoluta, así que necesita apoyos (presumiblemente de CiU, lo que significa reforma laboral al canto, a juzgar por los precedentes). Tiene un superavit que va a desaparecer rapidamente a medida qeu aumente el paro. Bajo las condiciones del pacto de estabilidad, puede permitirse un déficit del 3% del PIB y una deuda del 60% (en la práctica puede llgar al 65 sin problemas, ya que ese es el nivel de francia y alemania). Con el euro fuerte, el gobierno no tendría muchos problemas para endeudarse. La deuda actual es cerca del 35% del PIB; eso da una endeudabilidad potencial de unos 300.000 millones de euros más. El gasto público y como se emplee es probablemente el factor más importante a corto-medio plazo. La negativa de momento a aumentar la desgravación por compra de vivienda es una señal de que quizá no se casan con los promotores, pero está todo por ver.
• A día de hoy, nadie parece tener ni idea de qué se puede hacer para sustituir a la construcción como locomotora de la economía.

Bancos, promotores, pepitos e inversores están cayendo en el error, como no podía ser menos, de dejar que sus deseos influyan en su análisis, y por eso piensan que si consiguen ganar tiempo todo se solucionará pronto.

Échenme una mano con los factores (seguro que me olvido varios), y a ver si luego entre todos hacemos un análisis de escenarios decente.

Iniciado por Albertini

La reforma laboral ... se abarata el despido ? Sera como en USA que si te despiden te dan tu mes tus vacaciones y a tomar por culo? Si hacen eso soy el primero en ponerme un pasamontañas e ir a quemar contenedores. Lo que tenian que hacer era prohibir mas de un nivel de subcontratacion y demas mierdas. La ultima huelga general va a ser un juego de niños comparado con lo que se nos viene encima.