El optimista es obra de Jason Goepfer, un analista muy conocido por el uso del sentimiento contrario. Vean este resumen de unas declaraciones suyas de hace un par de días.

En el Blog VIX and More, Bill Luby mostraba un interesante indicador basado en un ratio entre el VIX y la rentabilidad de los bonos a 10 años del Tesoro Americano. Este ratio mide el miedo en el mercado, el VIX tiende ha subir en estos momentos y la rentabilidad de la deuda a bajar, al convertirse en valor refugio. Este indicador plantea un problema y es la limitada historia del VIX, sin embargo, si empleamos medios informáticos sobre la volatilidad histórica del S&P500 podemos remontarnos a 1.962.

Entendemos por un nivel elevado en este indicador cuando marca un ratio de 7, o lo que es lo mismo cuando la volatilidad del S&P es 7 veces más grande que la rentabilidad de los bonos a 10 años, como ocurre ahora. Analizando las veces que este ratio ha estado por encima de 7 y luego ha pasado a estar por debajo, podemos ver que siempre ha habido grandes subidas en el S&P de manera consistente, durante los últimos 45 años.

Recientemente el Indicador de Confianza del Consumidor de Michigan ha marcado el nivel más bajo desde 1.992, pero en los 56 años de historia de este indicador en 47 ocasiones ha estado tan bajo o por debajo.

Volviendo al comportamiento del S&P 500, a los tres meses de marcar el ratio por encima de 7 y bajar de nivel, obtenemos un 4,8% de media de subida, con un resultado positivo en el 66% de las veces. A 6 meses 8,7% de subida y 81% de aciertos. A 9 +13,3% de media y 83% de éxito. Al cabo de un año, una subida media del 17,7% con el 92% de las veces en positivo.

Constantemente estamos viendo indicadores y estudios acerca de que la mayor presión vendedora ha pasado, y que esto es positivo en el corto y medio plazo. Pero todo esto parecía correcto hasta el anuncio de Bear Stearns, lo que nos hace preguntarnos ¿estamos al principio o al final de las caídas?. Para cuando sepamos la respuesta será demasiado tarde.

En cualquier caso, no podemos olvidar que siempre en cada crisis, las cosas se han visto negras, muy negras y al final las bolsas se han recuperado (a excepción de Japón). Por tanto no es mala idea ponerse largo de S&P con stop de pérdidas en el mínimo de enero. Tratemos de aprovechar unas subidas que se han repetido históricamente pero limitando la pérdida.

Bien, esta era la visión optimista, pero ahora vamos con la pesimista. Es muy duro este comentario, y no es un blog ni nada de eso, es de una entidad bastante seria.

Vean estas citas:

Este sismo económico de gran intensidad se traducirá, según LEAP/E2020, en un colapso de la economía real de los Estados Unidos, es decir la "etapa final" de las secuencias socio-económicas que han estado sucediendo consecutivamente —1. La infección financiera global; 2. El colapso de las bolsas de valores; 3. El colapso de la burbuja de las viviendas a escala global; 4. La depreciación del dólar; 5. La estanflación de la economía global; 6. La "Gran Depresión en los Estados Unidos", con movilizaciones sociales y la creciente influencia de los militares en los asuntos públicos; y 7. La aceleración de estrategias de reconstrucción mundial, con posibles ataques a Irán y crisis de energía (1).

Y el colapso de economía real estadounidense quiere decir "el congelamiento virtual de la maquinaria económica norteamericana: Bancarrotas privadas y públicas en grandes cantidades, compañías y servicios públicos cerrándose masivamente", anticipa el informe "Crisis sistemática global / Septiember 2008 — Fase del colapso de la economía real de los EE.UU." (2)

Antes de continuar con la nueva alerta del LEAP/E2020, algunos preguntarán: ¿Por qué estar atentos de estas predicciones? La respuesta es que estos mismos académicos anticiparon con un alto grado de certeza lo que ha estado sucediendo en los dos últimos años.

En Marzo del 2006 un informe del LEAP/E2020 anticipaba el inicio de una crisis económica y política a escala planetaria (3). El estudio, titulado "El fin de Occidente, tal y como lo conocemos después de 1945", estimaba en más de un 80 % la probabilidad de que sea el comienzo de una crisis económica y financiera comparable con la Gran Depresión de 1929. Y, a decir verdad, su pronósticos han sido muy certeros hasta hoy en día.

En aquel entonces ellos estimaban que las evaluaciones más conservadoras valoraban 1 Euro a 1.30 dólares norteamericanos a finales del 2006. "Pero si la crisis llega al alcance anticipado por el LEAP/E2020, las estimaciones de 1 Euro por 1.70 dólares en el 2007 no son nada irreales". Hoy el dólar está en proceso de devaluación y solo será cuestión de días o semanas para caer a los $1.7 por Euro, con la posibilidad que continúe devaluándose dado el proceso inflacionario que vive los Estados Unidos.

Y hace dos años los académicos del LEAP/E2020 acertaron en sus consejos para protegerse económicamente de la catástrofe. "Para los individuos la elección es clara: el dólar de los EE.UU. para nada es ya una moneda en la que refugiarse. El creciente costo del oro en el último año demuestra que mucha gente ya ha anticipado la tendencia (a la baja) de la moneda de los EE.UU.". Y fue un excelente consejo, a principios de Marzo del 2006, el precio de la onza de oro era de $600 (4), a mediados de Marzo del 2008 su cotización alcanzó los $1.000 —una ganancia de ¡dos tercios!

Todo el artículo en español en este enlace:

http://www.tribunahispanausa.com/det...p?noticia=3574