http://www.independent.co.uk/news/bu...on-796428.html

Wall Street fears for next Great Depression


Independent.co.uk Web

By Margareta Pagano, Business Editor
Sunday, 16 March 2008


Wall Street is bracing itself for another week of roller-coaster trading after more than $300bn (£150bn) was wiped off the US equity markets on Friday following the emergency funding package put together by the Federal Reserve and JPMorgan Chase to rescue Bear Stearns.


One UK economist warned that the world is now close to a 1930s-like Great Depression, while New York traders said they had never experienced such fear. The Fed's emergency funding procedure was first used in the Depression and has rarely been used since.

A Goldman Sachs trader in New York said: "Everyone is in a total state of shock, aghast at what is happening. No one wants to talk, let alone deal; we're just standing by waiting. Everyone is nervous about what is going to emerge when trading starts tomorrow."

In the UK, Michael Taylor, a senior market strategist at Lombard, the economics consultancy, said on Friday night: "We have all been talking about a 1970s-style crisis but as each day goes by this looks more like the 1930s. No one has any clue as to where this is going to end; it's a self-feeding disaster." Mr Taylor, who had been relatively optimistic, has turned bearish: "It really does look as though the UK is now heading for a recession. The credit-crunch means that even if the Bank of England cuts rates again, the banks are in such a bad way they are unlikely to pass cuts on."

Mr Taylor added that he expects a sharp downturn in the real UK economy as the public and companies stop borrowing. "We have never seen anything like this before. This is new territory for us. Liquidity is being pumped into the system but the banks are not taking any notice. This is all about confidence. The more the central banks do, the more the banks seem to ignore what's going on."

Mr Taylor added that the problems unravelling at Bear Stearns are just the beginning: "There will be more banks and hedge funds heading for collapse."

One of the problems facing the markets is that, despite the Fed's move last week to feed them another $200bn, the banks are still not lending to each other.

"This crisis is one of faith. We are going to see even more problems in the hedge funds as they face margin calls," said Mark O'Sullivan, director of dealing at Currencies Direct in London. "What we are waiting for now is for the Fed to cut interest rates again this week. But that's already been discounted by the market and is unlikely to help restore confidence."

Mr O'Sullivan added that the dollar's free-fall is set to continue and may need cuts in European interest rates to trim the euro's recent strength against the dollar. "But the ECB doesn't like cutting rates," he said.

On Europe, Mr Taylor said that while the German economy remains strong, others such as Italy's and Spain's are weakening. "You could see a scenario where the eurozone breaks up if economies continue to be so worried about inflation."

European financial markets were relatively unscathed by Wall Street's crisis but traders expect there to be a backlash when stock markets open tomorrow.

The Fed's plan will give 28 days of secured funding to Bear Stearns, which saw its value slashed over the week by more than a half to $3.7bn. JP Morgan will provide the funding, but the Fed will bear the risk if the loan is not repaid. Fed chairman, Ben Bernanke, who pumped $200bn of loans to cash-strapped institutions last week, said more would be available to help others in distress.

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Muy buen articulo, madmaxista pero con ciertos argumentos. Hay una crisis de confianza, vital para sostener la economía, el consumo e inversión, pero aun fundamental para sostener el timo del tocho, mientras exista gente creyendo que no pueden bajar de precio, no tendran prisa en ponerlas a la venta, se reduce la oferta y que los medios de comunicación son estabilizadores sociales al limitar la información.

La economía española necesita un buen psiquiatra, llevamos muchos años con fuertes alucinaciones.

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Acojonante lo poco que han cubierto los medios españoles el tema de Bear y la super crisis americana del fin de semana. Eso si, el futbol...

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La palabra de moda: "riesgo sistémico". Quedaros con ella porque la vais a leer muchísimo a partir de ahora.

Esta mañana ya la he leído en tres medios de comunicación diferentes.



Análisis de Cárpatos de hoy lunes 17 de marzo 2008:

http://www.serenitymarkets.com/ficha...?sec=9&id=9682

10:00:58 h.

Situación intradía [Imprimir]



Aunque el Ibex como siempre es diferente, todos los otros futuros que seguimos han perdido los mínimos del crash de enero y por tanto la tendencia bajista se ha reforzado. Es bajista a corto, es bajista a medio y estamos a punto de pasar también a bajista la tendencia de largo plazo. Como vemos el deterioro es total, y no debemos caer en la tentación de empezar a comprar cosas porque está muy barato. Jamás se va contra tendencia, y menos en estos momentos en que además tenemos una situación financiera muy peligrosa no vista en muchos, muchos años.

Si nos fijamos en el futuro del Eurostoxx ha perdido el nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% de toda la tendencia alcista desde el 2003. El siguiente retroceso del 50% estaría en el entorno de 3.215, objetivo perfectamente alcanzable si siguen las cosas así. La clave es que con la caída de Bear, nadie se siente seguro, y ya saben que ahora la tomaron con Lehman en la sesión del viernes. Una segunda caída sería letal. Y aún queda pendiente el tema monolines, y la enorme pérdida de credibilidad de las compañías de rating, tras las declaraciones de S&P de la semana pasada, 24 horas antes de la caída de Bear. Ya nadie se fía de los ratings de estas compañías.

Hasta ahora podíamos especular mucho, que si la recesión sería leve o no, que si el sentimiento contrario era extremo que lo es, que si hay mucha sobreventa, que si los insiders están comprando, pero cuando caen los bancos como ha caído Bear, se entra en una nueva dimensión de crisis, donde todo podía dejar de funcionar. Cualquier inversor sensato debe olvidarse del mercado de renta variable por completo en estas condiciones y de ninguna de las maneras se debe entrar mientras la tendencia no cambie y además la marejada de fondo se calme. Lo de la caída de Bear es muy grave, y los operadores se preguntan quién es el siguiente que podría caer. Esta es una situación de riesgo sistémico, y cuando esto aparece los experimentos en casa y con gaseosa.

En la mañana de hoy, como es lógico tras la compra a saldo de Bear, un banco que ha caído en apenas una semana, transmitiendo la sensación de que nadie está a salvo, y las medidas a la desesperada de la FED que ya no tienen ningún efecto sobre el mercado, los bancos caen agresivamente.

El sectorial europeo baja más del 4 %. Hace unos 20 minutos que es el último dato que tengo, el peor era Anglo Irish, que baja 11 %, seguido de HBOS con el 9%, Societe Generale con el 7,4 %, RBOS baja 7,1 %, Barclays baja 6 %, UBS baja 6 %, y así todo el mundo. No hay ningún banco al alza.

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Ayer domingo me chupe los suplementos de economia del "The Independent" Y el "Times", y es realmente acojonante! Estan super madmaxistas, que USA ya esta en recesion, que ahora la unica pregunta es como de profunda sera, que UK ya va en camino, que las casas van a bajar mas...bueno, la prensa seria inglesa para mi siempre le ha dado mil vueltas a la española, pero en estos casos ves que unos tratan de informar, y los otros, o no se enteran o quieren taparlo, que no se que es peor.

Una cosa, si USA, con control sobre sus tipos y con bajadas que llegaran casi a los 3 puntos en los tipos de interes y su correspondiente depreciacion del dolar, no son capaces de darle la vuelta a la situacion, que pasara en Spain, con los tipos europeos que en conjunto no tienen razones para bajarlos demasiado, mas bien lo contrario?

Dios, la que viene...preparen las palomitas, pero esten atentos no les salpique...

actualización web Cárpatos:

12:51:54 h.

Situación intradía. [Imprimir]



Extremadamente preocupantes las noticias que llegan del desplome de Lehman del 35 % hace escasos minutos. Bear baja también el 87%, pero Bear está tocado. Pero lo de Lehman me preocupa porque da la sensación que el mercado empieza a descontar como lo hizo con Bear y acertó que podría ser el próximo en caer. Estamos en uno de los peores momentos económicos en como mínimo 3 décadas, y el riesgo de crisis sistémica es elevada. Los bancos centrales de un momento a otro van a intervenir en los mercados a todos los niveles, como no se ha visto en mucho tiempo, porque el riesgo es muy alto.

En el gráfico adjunto podemos observar en semanas la evolución del DJ Eurostoxx 50.

Tras un gran H-C-H dio por terminada la tendencia alcista desde el 2003. El H-C-H se confirmó, la bajada fue muy violenta y ahora está incluso perdiendo el nivel de retroceso de 50% de Fibonacci de toda la tendencia alcista anterior.

El único soporte que tiene más o menos cercano está en el entorno de los mínimos del 2001. Parece mentira pero a esos niveles estamos ya.

Las resistencias muy lejanas.

Si nos vamos al gráfico del Ibex contado de largo plazo, vemos como aquí las cosas son diferentes, lo cual no es de extrañar por los graves problemas de ponderaciones que tiene este índice.

El soporte mayor son los mínimos de enero que como vemos no está ahí por casualidad sino exactamente a la altura del retroceso de Fibonacci del 38,2 % de toda la subida anterior.

Por debajo no tiene nada hasta 11.000 por lo menos. Por encima no pasa el peligro hasta que no pase de 13.500 por lo menos.

Aunque el Ibex como siempre es diferente, todos los otros futuros que seguimos han perdido los mínimos del crash de enero y por tanto la tendencia bajista se ha reforzado. Es bajista a corto, es bajista a medio y estamos a punto de pasar también a bajista la tendencia de largo plazo. Como vemos el deterioro es total, y no debemos caer en la tentación de empezar a comprar cosas porque está muy barato. Jamás se va contra tendencia, y menos en estos momentos en que además tenemos una situación financiera muy peligrosa no vista en muchos, muchos años.

Si nos fijamos en el futuro del Eurostoxx ha perdido el nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% de toda la tendencia alcista desde el 2003. El siguiente retroceso del 50% estaría en el entorno de 3.215, objetivo perfectamente alcanzable si siguen las cosas así. La clave es que con la caída de Bear, nadie se siente seguro, y ya saben que ahora la tomaron con Lehman en la sesión del viernes. Una segunda caída sería letal. Y aún queda pendiente el tema monolines, y la enorme pérdida de credibilidad de las compañías de rating, tras las declaraciones de S&P de la semana pasada, 24 horas antes de la caída de Bear. Ya nadie se fía de los ratings de estas compañías.

Hasta ahora podíamos especular mucho, que si la recesión sería leve o no, que si el sentimiento contrario era extremo que lo es, que si hay mucha sobreventa, que si los insiders están comprando, pero cuando caen los bancos como ha caído Bear, se entra en una nueva dimensión de crisis, donde todo podía dejar de funcionar. Cualquier inversor sensato debe olvidarse del mercado de renta variable por completo en estas condiciones y de ninguna de las maneras se debe entrar mientras la tendencia no cambie y además la marejada de fondo se calme. Lo de la caída de Bear es muy grave, y los operadores se preguntan quién es el siguiente que podría caer. Esta es una situación de riesgo sistémico, y cuando esto aparece los experimentos en casa y con gaseosa.

En la mañana de hoy, como es lógico tras la compra a saldo de Bear, un banco que ha caído en apenas una semana, transmitiendo la sensación de que nadie está a salvo, y las medidas a la desesperada de la FED que ya no tienen ningún efecto sobre el mercado, los bancos caen agresivamente.

El sectorial europeo baja más del 5,5 %. Hace unos 20 minutos que es el último dato que tengo, el peor era Anglo Irish, que baja 22 %, cuidado con esta bajada, seguido de HBOS con el 11%, Alliance baja 12 %, HBOS baja el 11 %, UBS baja el 11 %, Allied baja 11 %. El que menos baja es Valiant con el 0,5 % y Pohjola con el 0,7%. Como vemos masacre en los bancos.

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Pues nada, que se derrumbe todo, que aquí seguimos bailando el CHIKI - CHIKI toa la noshe, y que salga el sol por antequera.

He dicho

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http://www.eleconomista.es/mercados-...y-brokers.html

El sector financiero, al borde de un ataque de pánico: tras Bear, se desploman bancos y brokers

elEconomista.es | 13:34 - 17/03/2008

El caso de Bear Stearns, con su compra a precio ridículo y respaldada por la Fed, está desencadenando el miedo en los mercados al sector financiero mundial. Ahora el blanco de los rumores es Lehman, que se desploma en la preapertura un 30% y arrastra a otras firmas como Merrill o el propio Goldman. En Europa, el que sufre es UBS, sobre el que también se especula.

Para añadir leña al fuego, se esperan resultados de algunas firmas como Goldman y Lehman mañana, pero Bear Stearns ya ha suspendido su presentación, prevista para hoy. Y los analistas parece que son cada vez más desconfiados: nadie se atreve a valorar el impacto de la crisis.

En el mercado de futuros, la incertidumbre se está haciendo cada vez más presente. El futuro sobre el Dow Jones cae alrededor del 2%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq lo hacen todavía más y retroceden más de un 2,5%

De momento, Meredith Whitney, famosa por su dureza con Citigroup, pero también por su acierto, se ha descolgado hoy diciendo que las acciones de los bancos y brokers deberían caer otro 50%. Y es que la analista cree que la venta de Bear Stearns a JP Morgan va a desencadenar "una reevaluación negativa" de las acciones financieras. "Las acciones financieras tienen un recorrido bajista de hasta un 50% si nos basamos en el valor en libros de 1990/91".

Además, Whitney no cree que lo peor haya pasado, a diferencia de lo que señalaba S&P, por ejemplo, la semana pasada. "Creemos que va a seguir habiendo amortizaciones en el primer trimestre, y creemos que los inversores se van a fijar más en los libros y las acciones van a caer a niveles mucho más bajos", añade.

Otros analistas van en la misma línea. "La clave en el mercado ahora mismo es la falta de confianza en el sistema financiero. No puedes pedir confianza al inversor cuando se ha ido diciendo recientemente que lo peor parecía que ya había pasado y luego seguimos viendo anuncios como el de Bear Stearns", dijo a Reuters Celine Giffard, analista de renta variable de Self Trade Bank. Esta experta insistió además en el posible efecto contagio que la crisis del banco de inversión estadounidense Bear Stearns podía tener sobre el sector bancario en general y por consiguiente en la economía real.


Rumores en Lehman

Lehman Bros, que el pasado viernes se desplomó más de un 15%, ha tenido que salir al paso de rumores que señalaban que algunos clientes en Asia habían dejado de realizar operaciones con el banco de inversión. Lehman, que tiene una importante cartera de bonos hipotecarios, es el blanco de multitud de rumores, especialmente tras el desplome de Bear Stearns. Sin embargo, esto no impide que caiga un 30% en la preapertura y arrastre a otros como Merrill, que cae un 15%, o Morgan Stanley, que lo hace un 10%.

Mientras, UBS está sufriendo sus mayor descenso en nueve años, debido a que la prensa helvética especula con más despidos, más ampliaciones de capital y venta de activos. Precisamente Lehman anunció la semana pasada más despidos.

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Para nada es madmaxista el artículo en lo referente a que probablemente esta depresión sea la más grave desde las del 30.

Y hay muuuuchos economistas y autoridades que lo afirman ya.

Las medidas del viernes y del domingo de la FED no se veían desde el 30 y esto acaba de empezar.

Este verano será tremendo.

http://www.expansion.com/edicion/exp...o/1101566.html


Debacle bursátil de la banca estadounidense en Wall Street

Publicado el 17/03/2008, por Expansion.com

Debacle sin precedentes recientes. Así pinta la jornada en la Bolsa de Nueva York para el sector financiero. Las medidas de emergencia de la Fed no sólo no surten efecto, sino que agravan el nerviosismo de unos inversores que castigan, en la preapertura de Wall Street, un 87% la cotización de Bear Stearns. Lehman Brothers pierde un 30%, Merrill Lynch un 15% y Citigroup un 7%. Sólo JP Morgan presenta subidas, del 1,5%, gracias al precio testimonial pagado por Bear Stearns (240 millones de dólares).

Nueva vuelta de tuerca a la crisis crediticia. Los derrumbes de dobles dígitos en las cotizaciones del sector financiero estadounidense se convierten hoy casi en ineludibles. La jornada, antes incluso del arranque de la jornada regular de Wall Street, depara desplomes espectaculares.

El mayor de todos, como era previsible, es el 87% que sufre Bear Stearns en la preapertura de la Bolsa de Nueva York. De hecho, a pesar de estas caídas sin paliativos, sus acciones se sitúan en 3,98 dólares, prácticamente el doble de los dos dólares acordados para su venta a JP Morgan. Esta última entidad, precisamente, pone la única nota positiva en el sector, gracias a una revalorización del 1,5% en sus títulos, como reacción al módico precio de saldo al que ha adquirido Bear Stearns, apenas 240 millones de dólares.

Con la excepción de JP Morgan, la jornada presenta hoy al resto del sector bancario como víctimas de la crisis crediticia. Nombres ilustres de la banca de inversión como Lehman Brothers sufren un desplome del 30% en la preapertura de Wall Street. Cerca del 15% pierde Merrill Lynch, un 10% Morgan Stanley, y más de un 7% Citigroup y Goldman Sachs.

El clima de máxima alerta arrastra las cotizaciones de la práctica totalidad de entidades financieras de Wall Street. Los títulos de Bank of America y US Bancorp cotizan un 5% a la baja, y un 10% los de otro gran banco estadounidense, Wachovia.

Entre las empresas hipotecarias, las acciones de Countrywide Financial agravan su crisis otro 13%. Fannie Mae y Freddie Mac, por su parte, cotizan con caídas del 10% y el 9%, respectivamente.

Las aseguradoras de bonos no se libran de este castigo, y antes del inicio de la jornada regular de la Bolsa de Nueva York, las acciones de Ambac se hunden un 14%, y un 11% las de MBIA.

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