Acaba de salir y van en línea con BBVA y La Caixa.

En síntesis:

Nuestras perspectivas
• La crisis va a ser más duradera de lo inicialmente esperado.
• Va a tener consecuencias sobre la economía real. Ya se han revisado a la baja las previsiones de crecimiento y a nadie se le oculta que el riesgo de recesión ha aumentado de forma notoria.
• La Fed ha iniciado un camino de bajada del tipo de los fondos federales que puede llevarle a acabar el ejercicio en niveles del 4,25%.
• El BCE lo más probable es que haya entrado en un periodo de estabilidad de tipos, aunque no podemos descartar del todo que finalmente acabe relajando también su política monetaria.
• Las tensiones en el mercado interbancario y de pagarés van a perdurar hasta que se sepa qué entidades tienen o pueden tener problemas.
• Es muy probable que durante las próximas semanas vayan saliendo a la luz nuevos nombres de entidades de diversa índole con problemas (bancos, hipotecarias, hedge funds, etc).
• Los bonos soberanos van a seguir subiendo y sus tires bajando. El tipo a 10 años puede relajarse en torno a 35 pb adicionales en EEUU y la UEM por su condición de activo refugio.
• En los mercados de crédito, en un sentido general, van a escasear los fondos y su precio (tipo de interés) va a aumentar.
• Los spreads en el mercado de bonos corporativos se van a seguir ampliando y las entidades más endeudadas y con peor nivel de solvencia van a tener dificultades. Los impagos es probable que aumenten y con ellos las rebajas de calificación.
• Las bolsas pueden profundizar las caídas e incluso puede haber jornadas “negras” en las que el miedo irracional de los inversores provoque fuertes retrocesos.
• El euro se va a seguir fortaleciendo contra el dólar. Las estrategias de carry trade se van a seguir “desmontando”, lo que apreciará al yen y al franco suizo en la mayoría de sus cruces.

http://www.cajamadrid.es/Ficheros/CM...dor_sept07.PDF

pues como se revalorice mucho el franco suizo y el yen.. a muchos listillos con hipotecas multidivisa "que los bancos no ofrecen porque son mu wenas y ganan menos dinero" van a sudar la gota gorda