Burbuja.info - Foro de economía > > > ¿alguien puede explicar que significa esta noticia que da Bloomberg?
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  #1  
Antiguo 13-sep-2007, 20:13
munozo munozo está desconectado
Idealisto
 
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Santander Buys EU1 Billion of Own Asset-Backed Bonds (Update1)

By Esteban Duarte

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Sept. 12 (Bloomberg) -- Banco Santander SA, Spain's largest bank, bought 1 billion euros ($1.4 billion) of its own asset- backed bonds, according to a banker familiar with the transaction.
The Madrid-based bank will keep the securities on its balance sheet until market conditions improve, when it may offer the debt to investors, said the banker, who declined to be identified because the deal hasn't been made public.
``Santander might have to pay too much if it insists on selling the notes in the current market,'' said Markus Ernst, a Munich-based credit analyst at UniCredit SpA. ``There simply might not be sufficient demand in the asset-backed securities market.''
Investor concerns that losses linked to U.S. subprime mortgages will spread, pushing up bank borrowing costs. Ahorro Corporacion Financiera SV, the investment group owned by Spanish saving banks, today postponed its first sale of bonds in dollars, citing market conditions.
Santander is buying the asset-backed debt as it starts marketing to depositors 5 billion euros of bonds convertible into shares.
Consumer Loans
Santander hired JPMorgan Chase & Co. and its own investment banking arm to manage the asset-backed debt sale, which is backed by loans made to its consumer finance unit.
The notes were rated from the highest Aaa ranking to Caa2, eight steps below investment grade, Moody's Investors Service said in a note yesterday. The notes pool 120,096 loans to individuals mainly in the Spanish regions of Andalusia, the Canary Islands and Cataluna, Moody's said.
Banks create asset-backed securities by pooling mortgages or consumer loans and selling them to investors as bonds. This allows them to raise capital more cheaply than they could through unsecured debt, or to broaden their sources of funding.
Santander follows SNS Bank, a Dutch lender, that last week bought 2 billion euros of its own mortgage-backed bonds, according to Jean David Cirotteau, a credit analyst at Societe Generale SA in Paris.
A Santander spokeswoman, who declined to be identified, wouldn't comment.



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  #2  
Antiguo 13-sep-2007, 20:35
caosman caosman está desconectado
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vaya, vaya...parece que no quiere nadie las cdo´s, supongo que el banco no quiere venderlas en este momento porque no tiene buen precio para calocarlas.
Se las quedara hasta que el mercado este otra vez estable, el problema es que si los mercados financieros no mejoran no las sacaran nunca....( a saber cuantos bancos estan haciendo lo mismo sin que nadie se entere)
De eso viene la crisis de liquidez y las riadas de capital que estan metiendo los bancos centrales, los bancos no saben que pufos tienen los otros bancos, nadie se fia de nadie...
Estas operaciones y en caso de que esto se agrave si que podría afectar a alguna entidad financiera que tenga que comerse muchas hipotecas que previamente no haya colocado...


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  #3  
Antiguo 13-sep-2007, 20:40
sapito sapito está desconectado
Polemico
 
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...The notes were rated from the highest Aaa ranking to Caa2, eight steps below investment grade...

ocho niveles por debajo del investment grade??? vaya peazo calificación


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  #4  
Antiguo 13-sep-2007, 20:48
Marai Marai está desconectado
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Significa que el Banco de Santander ha tenido problemas para colocar una emisión de bonos apoyados en préstamos para consumo (en este caso no parecen hipotecas porque fué originado por la "unidad de crédito al consumo". Como tenían que pagar intereses demasiado elevados y ya habían hecho el gasto de la operación de titulización lo más facil para ellos fué quitarse el marrón de encima comprando ellos mismos los bonos. Supongo que piensan que podrán recolocarlos cuando se pasen los problemas de desconfianza actuales.

En mi opinión, esta noticia sugiere que el BS espera que los problemas de los mercados de crédito serán pasajeros tal como sugiere este artículo de Bloomberg y que podrán recolocar los bonos en cuanto se tranquilicen.


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  #5  
Antiguo 13-sep-2007, 20:51
MNSV MNSV está desconectado
Agarrao a las kalandrakas
 
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Interesantísima noticia sobre una consecuencia práctica del credit crunch o contracción del crédito en los mercados de deuda y en España, con el nº 1, para los que decían que la crisis subprime no afectaría ni a la economía, ni mucho menos a la española.

El Grupo Santander tiene una división importante dedicada a creditos al consumo que lo hace en toda Europa y sorprendéría las empresas de créditos rápidos en España que operan con otro nombre.

En esta crisis financiera se ha dado una contracción del crédito, es decir, antes todo el mundo daba créditos y compraba deuda a la ligera hasta tal punto que provocó un exceso de liquidez, con créditos con intereses muy bajos. Con la crisis subprime y los "errores" en calificación de la deuda por parte de las agencias de ratings, resulta que es tal la desconfianza que nadie quiere deuda privada ni en pintura y cuando se intenta colocar esa deuda, tienen que ofrecer unos intereses elevados para hacerlos atractivos.

Pues eso le ha pasado a Santander que ha comprado ella misma el billón de créditos que quería vender al mercado y que no podía hacerlo a un precio interesante a la espera que se estabilice el mercado de deuda, vuelva la confianza al sector y los inversores vuelvan a invertir en estos activos.

Bien, pero se queda sin un billón americano de euros de recursos el banco y lo tiene apalancado en deuda y si procede del Consumer alemán de finaciación de .vehículos lo llega crudo porque en ese mercado ha dado préstamos para compra de coches en unas condiciones peor que las más subprime de las hipotecas americanas.

En plena campaña de venta de sus obligaciones convertibles, esta es una noticia poco agradable y se entiende el por qué no aparezca en la prensa económica española.

El SAN tiene músculo financiero para esto y mucho más pero imagináos a algunas cajas de ahorros pequeñas que tienen comprometido casi toda su capacidad de endeudamiento en hipotecas estos años y que contaban con la colocación en el mercado pra obtener más recursos para sus actividades....


Un Saludo.


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  #6  
Antiguo 13-sep-2007, 21:04
Tuttle Tuttle está desconectado
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Al fallar las agencias de rating el inversor desconoce la calidad del producto por lo que demanda un interés que considera medio entre los bonos presentes en el mercado incluyendo subprimes americanas y deudas de alta calidad. Las deudas de alta calidad al ver que le exigen unos intereses demasiado elevados, como suponemos que es el caso, deciden que es mejor retirar el bono del mercado recomprandolo al interés que a ellos consideran justo.

Disiento con Marai en que el mercado pueda mejorar por la dinamica en la que ha entrado. Los emisores de calidad tenderán a retirarse disminuyendo la calidad media del mercado por lo que cada vez más emisores de calidad se verán fuera disminuyendo recursivamente la valoración y aumentando los intereses hasta que solo quede basura.

The market for lemons


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  #7  
Antiguo 13-sep-2007, 21:12
Marai Marai está desconectado
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Iniciado por Tuttle Ver Mensaje
Disiento con Marai en que el mercado pueda mejorar por la dinamica en la que ha entrado. Los emisores de calidad tenderán a retirarse disminuyendo la calidad media del mercado por lo que cada vez más emisores de calidad se verán fuera disminuyendo recursivamente la valoración y aumentando los intereses hasta que solo quede basura.

The market for lemons

Eh, que no tengo ni puñetera idea de lo que va a pasar. Lo que opino es que es posible que en el BS lo vean de esa manera, porque si no, opino, habrían "deshecho" los bonos.


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  #8  
Antiguo 13-sep-2007, 21:30
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Iniciado por munozo Ver Mensaje
Santander Buys EU1 Billion of Own Asset-Backed Bonds (Update1)

By Esteban Duarte

Sept. 12 (Bloomberg) -- Banco Santander SA, Spain's largest bank, bought 1 billion euros ($1.4 billion) of its own asset- backed bonds, according to a banker familiar with the transaction.
.....
A Santander spokeswoman, who declined to be identified, wouldn't comment.

Coño !!! esto es nuevo: Un portavoz que rechaza ser identificado !!!

¿Algún nuncabajista del foro, quizás?


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  #9  
Antiguo 13-sep-2007, 21:45
euribor5.0 euribor5.0 está desconectado
porompompero
 
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Pues si ayer era Banco Santander con asset backed bonds
hoy le toca a Cajamar con Mortgage backed bonds y tambien la misma cifra de 1billion de Euros !

http://www.bloomberg.com/apps/news?p...d=aOE91GiWbL.k

Bank Cajamar Buys 1 Billion Euros of Its Own Mortgage Bonds

By Esteban Duarte


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  #10  
Antiguo 13-sep-2007, 21:52
TomCat TomCat está desconectado
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http://en.wikipedia.org/wiki/Moody%27s

Caa1, Caa2, Caa3: Obligations rated Caa are judged to be of poor standing and are subject to very high credit risk.

Las obligaciones calificadas como Caa se consideran poco estables y con un riesgo de crédito muy elevado.


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