Burbuja.info - Foro de economía > > > Noticia: El Tesoro debe captar 100.000 millones en lo que queda de año
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Europa Press
Miércoles, 1 de Agosto de 2012 - 11:40 h.

El Tesoro Público tendrá que captar unos 100.000 millones de los mercados en lo que queda de año para financiar los vencimientos pendientes y el déficit público, según datos del mercado primario a los que ha tenido acceso Europa Press.

Los vencimientos de la segunda parte del ejercicio ascienden a 63.000 millones de euros, a los que hay que sumar al menos la mitad del déficit público previsto para este año (6,3%), lo que supone más de 30.000 millones, y los 4.000 millones que se ha comprometido a aportar al fondo de liquidez autonómico.

De esta forma, el Tesoro tiene por delante la difícil tarea de captar unos 100.000 millones de euros en seis meses en un momento de máxima tensión en los mercados, aunque parece que el organismo no tiene intención de modificar su calendario de emisiones.

La falta de confianza de los mercados, el desplome de la recaudación y el necesario rescate de algunas comunidades con problemas de liquidez pueden dificultar el trabajo al Tesoro, que se está viendo obligado a ofrecer rentabilidades muy elevadas para captar dinero en los mercados.

De hecho, la rentabilidad de las letras a 3 meses, el interés del papel a más corto plazo que emite el organismo, se ha multiplicado por ocho en lo que va de año. En la primera emisión de estas letras de 2012 (21 de febrero), el Tesoro pagó una rentabilidad media del 0,3%, mientras que en la última que ha hecho (24 de julio) el interés ha escalado al 2,4%.

A principios de año, el Tesoro optó por sacar al mercado papel a más largo plazo para aprovechar las condiciones de mercado, mejores gracias a las intervenciones del Banco Central Europeo (BCE).

Esta decisión ha permitido al Tesoro cubrir el 68,6% de las emisiones de deuda a medio y largo plazo previstas y mantener una estrategia más prudente después de que se desvaneciera el efecto de las subastas del BCE.

Tras el recrudecimiento de las tensiones por las dudas que genera la economía española y su capacidad de hacer frente a la crisis de deuda sin ayuda, el Tesoro decidió refugiarse en el corto plazo para evitar pagar rentabilidades muy elevadas durante largos periodos de tiempo.
TENDRÁ QUE APOSTAR POR EL LARGO PLAZO.

Sin embargo, los analistas consultados por Europa Press creen que esta estrategia no puede alargarse mucho y que el Tesoro tendrá que volver antes o después a apostar por las emisiones a largo plazo si quiere hacer frente a los vencimientos pendientes en el año.

En concreto, el Tesoro afronta estos meses dos momentos clave en el segundo semestre de los cuatro que tradicionalmente son difíciles para el organismo: febrero, abril, julio y octubre.

A finales del mes de julio, el Tesoro ha afrontado vencimientos por valor de 16.991 millones de euros (4.118 millones en letras y 12.873 millones en bonos), una cifra menor a la que se tuvo que hacer frente en abril.
EN OCTUBRE, 26.351 MILLONES.

El último vencimiento, el que tendrá lugar en el mes de octubre, será el más difícil para el organismo dirigido por Íñigo Fernández de Mesa, ya que la cantidad ascenderá a 26.351 millones (6.085 millones en letras y 20.266 millones en bonos y obligaciones).

En el resto de los meses de 2012 los vencimientos serán considerablemente inferiores y más fáciles para el Tesoro, ya que apenas superarán los 7.000 millones de euros.

En cualquier caso, el organismo tendrá que hacer frente a una situación muy tensa en los mercados, a pesar de que las palabras del presidente del Banco Central Europeo (BCE) sobre su intención de hacer todo lo que esté en su mano para salvar a la eurozona parecen haber proporcionado cierto respiro.

De hecho, la prima de riesgo, que no ha parado de marcar máximos esta semana, se ha situado por debajo de los 600 puntos básicos tras las palabras de Draghi, que abren la puerta a la posibilidad de conceder una "ficha bancaria" al fondo de rescate, reactivar el programa de compra soberana o poner en marcha nuevas subastas de liquidez a largo plazo.


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Antiguo 01-ago-2012, 12:17
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Marean esas cifras. La sensación es de guano inminente.


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  #3  
Antiguo 01-ago-2012, 12:20
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En octubre nos vamos a "divertir"


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  #4  
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La sensacion, dice. Madre mia que hostion nos estamos dando.


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  #5  
Antiguo 01-ago-2012, 12:26
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Ni de coña recaudan eso ni por asomo. Garantia de mierda asegurada pues.


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  #6  
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Disolución de las CCAA en 3,2,1.....

Suspension de pagos del Estado en 3,2,1.....

Intereses del 9% en 3,2,1......


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  #7  
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kamikaze kamikaze está desconectado
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Iniciado por kasiko Ver Mensaje
En octubre nos vamos a "divertir"

Será en Octubre, esta vez sí que sí.



Los vencimientos que se avecinan: entre junio y octubre el Tesoro necesitará 69.000 millones - elEconomista.es


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  #8  
Antiguo 01-ago-2012, 12:31
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Qué bueno el gráfico. Parece el Himalaya.


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  #9  
Antiguo 01-ago-2012, 12:44
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Qué bueno el gráfico. Parece el Himalaya.

Etapa de montaña del Tour.


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  #10  
Antiguo 01-ago-2012, 12:49
melchor rodriguez melchor rodriguez esta en línea ahora
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Iniciado por AssGaper Ver Mensaje
Ni de coña recaudan eso ni por asomo. Garantia de mierda asegurada pues.

No lo recaudan.

Renuevan los vencimientos de deuda*. Además emiten nueva deuda para cubrir el déficit y otras partidas (en otros tiempos, algún político que no creía en el endeudamiento eterno, cuando tenía superávit fiscal, amortizaba la deuda).

Por eso los políticos han tejido con los grandes banqueros privados el sistema de banca fraccionaria y han impuesto las monedas fiduciarias. Con tasas de inflación tolerables podían diluir la deuda y financiarse barato (no hay que subir los impuestos). Por eso, la deuda pública se establece en relación del PIB ya que éste puede subir con deuda (como pasó con la burbuja en España y por eso, teníamos baja deuda pública [si reconocemos ahora el PIB oficial, la deuda pública ya supera el 100%, zona de peligro]).

El problema ahora mismo de España es que salvo BCE no hay ningún fondo importante que confía en nuestro país. Con lo que, se cuenta que en este año o en el siguiente tendremos que ser rescatados ya que por nosotros mismos no podemos renovar los vencimientos de deuda. El mercado no quiere bonos públicos españoles. Exigen intereses muy altos.

* Por eso es tan importante alcanzar superávit primario (más ingresos que gastos públicos sin contar el pago de los intereses de la deuda) ya que solo renuevas vencimientos de deuda (incluso poder amortizar algo de deuda). Con lo que, no sube el volumen del endeudamiento con nuevas emisiones de deuda y menos intereses a pagar. Islandia lo hizo. También Estonia. En ambos casos significó un gran ajuste en las cuentas públicas en poco tiempo (uno tras devaluar la moneda y el otro no devaluarla).

Última edición por melchor rodriguez; 01-ago-2012 a las 13:08


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